投资动态 - 软银集团宣布向英特尔投资20亿美元 投资比例约为2% [2][4] - 美国特朗普政府计划向英特尔出资10% 出资额可能超过100亿美元 若实现将成为最大股东 [5] - 软银以每股23美元收购英特尔股票 较18日收盘价23.66美元折价约2.8% [4] - 英特尔股价在盘前盘后交易中上涨约6% [4] 战略合作 - 软银集团将与美国政府保持步调一致 助力美国尖端半导体生产 [2][4] - 软银可能推动旗下ARM与英特尔合作 ARM计划开发自有品牌半导体 英特尔或成为代工业务候选 [6] - 软银孙正义与特朗普曾公布5000亿美元"星际之门"AI基础设施投资计划 [6] 公司背景 - 英特尔CEO陈立武曾担任软银独立董事(2020-2022) 与孙正义交情深厚 [5] - 软银2024年收购英国Graphcore 2025年收购美国Ampere Computing 持续布局AI半导体 [6] - 软银持有英伟达股票量较2024年底增至2.9倍 持有额约48亿美元 [6] 行业格局 - 英伟达在AI半导体设计领域领先 台积电在制造领域领先 [7] - 英特尔股价较2023年底下跌53% 在AI半导体和代工业务面临挑战 [6] - 特朗普政府推动美国企业加强本土半导体生产 与英特尔磋商经营战略 [7]

行业投资评级 - 强于大市(维持) [4] 核心观点 - 2025Q2社会服务行业基金重仓比例0.09%，环比下降0.03pcts，在申万一级行业中排名第30位，较上季度下降2位，处于全行业尾部 [1] - 当前重仓比例远低于5年历史均值0.49%，反弹空间较大 [1] - 下半年重点关注政策利好驱动的旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头 [1] 行业持仓分析 整体持仓 - 重仓基金344家，环比减少59家，持股总市值62.25亿元，环比减少17.86亿元 [1] - 重仓持股市值占比0.24%，环比下降0.07pcts，低配比例0.27% [14] 子板块表现 旅游类板块 - 酒店餐饮重仓比例0.02%，环比下降0.01pcts，超配比例-0.02% [2][18] - 旅游及景区重仓比例0.03%，环比小幅回落，超配比例-0.08% [2][18] 服务类板块 - 专业服务重仓比例0.03%，环比下降0.02pcts，超配比例-0.08% [2][18] - 教育重仓比例0.01%，环比提升，超配比例-0.08% [2][18] - 体育板块持仓仍待提升 [2] 子板块结构变化 - 酒店餐饮占比24.71%，环比下降2.40pcts [20] - 旅游及景区占比29.21%，环比上升2.79pcts [20] - 专业服务占比33.95%，环比下降8.19pcts但仍为最大子板块 [20] - 教育占比11.66%，环比上升7.35pcts [20] 个股持仓变化 头部个股 - 重仓比例TOP10合计0.072%，环比下降0.03pcts [27] - 首旅酒店跃居榜首，重仓比例0.0118% [27] - 豆神教育、长白山新晋前十 [27] 增持/减持 - 增持前五：豆神教育(+0.0054pcts)、长白山(+0.0027pcts)、九华旅游(+0.0012pcts) [30] - 减持前五：华测检测(-0.0096pcts)、苏试试验(-0.0059pcts)、宋城演艺(-0.0054pcts) [30] 基金持仓动向 - 长白山持有基金数环比增加19家至21家 [32] - 豆神教育持有基金数环比增加28家至33家 [32] - 专业服务个股普遍遭减持，苏试试验持有基金数减少27家 [32]

文/瑞财经 程孟瑶 2019年6月，庄莉的人生迎来重大转折，从蔚来副总裁变身为创业明星。 离开蔚来汽车后，庄莉在2019年8月成为汽车软件初创公司镁佳科技的CEO；6年后Megatronix Inc.（简称：镁佳股份）横空出世，47岁的庄莉试图借资本 东风，为梦想添火。 镁佳股份是一家致力于重塑未来出行，专注研发并交付以人工智能（AI）为核心的集成式域控解决方案的汽车科技公司。全球智能化的大趋势，以及与 丈夫周枫在创投圈"神仙眷侣"的身份，让镁佳股份此次赴港吸引了不少眼球。 在庄莉的带领下，镁佳股份短时间内取得了显著的成长，在行业内建立了良好的口碑，营收节节攀升，2021年收入突破亿元，2023来到15亿元，不过2022 年-2024年连续三年累亏超10亿元，经营活动现金流持续流出，给庄莉的创业之路带来不小挑战。 镁佳股份的核心竞争力在于其自主研发的人工智能域控解决方案，这一创新技术需要不断的研发投入来优化产品性能，重研发也是镁佳股份一路成长的护 城河，截至2024年12月31日，其研发及执行团队占员工总数78.0%。 赴港IPO前的最后一轮融资，镁佳股份估值已逼近10亿美元。 01 从蔚来副总裁到创业明星 ...

质量管理荣誉 - 工信部首批质量管理能力高等级企业名单公布 全国仅43家企业入选 海信集团旗下海信视像和海信日立成功入围[1] - 海信曾两度获得全国质量奖 荣获亚洲质量卓越奖 连续三届中国质量技术奖一等奖 旗下三电公司两度获日本戴明奖[1] 质量管理技术创新 - 海信视像构建QMS质量管理协同系统 实现质量管理可视化与智能化 质量控制从经验判断升级为数据决策[3] - 海信视像全球6大生产基地应用AI和机器视觉技术 替代传统人眼检测电视机内部装配质量[3] - 海信日立黄岛工厂导入43项先进自动化技术 其中40%为行业首创 利用大数据实现质量端到端管理[4] - 海信日立运用GenAI技术转化用户需求 输出智能分析报告作为产品输入 结合DFQ智能分析与自动化设计[4] 市场表现与行业地位 - 海信电视全球出货量连续3年世界第二 2024年在5个国家市场排名第一[6] - 海信系多联机中国市场占有率稳居首位[6] - 海信电视用户满意度连续10年行业第一[3] 行业影响 - 工信部企业质量管理能力评价等级是评定企业质量管理水平的重要权威指标 旨在推动行业质量提升[6] - 海信认证将发挥标杆示范效应 推动中国制造业从规模领先向质量卓越转型[6]

活动概述 - 活动主题为"AI浪潮奔涌"，聚焦商学院精英校友在创业、投资、职场领域的动态，探讨行业、职业、教育的关联性及个人职业定位[2] - 由第一财经与上海交通大学上海高级金融学院联合主办，定位为"职业点'金'"系列，邀请资深专家分享职业发展路径[9] 嘉宾阵容 - **金融科技领域**：唐明夫（高金2021级MBA）专注金融垂直领域AI智能体开发，覆盖AI投顾、智能研报、量化策略落地，拥有12年二级市场量化投资经验[8] - **产业投资领域**：王诗言（高金2020级MBA）现任富士康工业互联子公司天璟富联战略部总经理兼CVC基金合伙人，主导智能驾驶/汽车域控制器业务及半导体领域股权投资[8] - 其他嘉宾包括量化交易专家、公募基金机构销售管理者、机器人工程师转型的股权投资人（专注具身智能/先进制造）[5] 活动内容 - 圆桌讨论主题为"穿越行业周期 铸造职业之锚"，含2小时深度分享及20分钟问答环节[7] - 分享方向包括：AI在金融场景的应用（如因子挖掘、机器学习量化策略）、智能汽车产业链投资、半导体股权投资等垂直领域实战经验[8][5]

市场观点 - A股市场持续上行，成长板块领涨，大盘轮动结构健康[4] - 三重动能支撑行情延续：资金面、指数上行空间、慢牛根基[4] - 按照历史均值计算，未来一个月和三个月的最高点位分别为3990点和4390点[4] 资金面分析 - 7月新开户数达196.36万户，同比增长70.54%[11] - 近一年权益类保险资金运用余额增加9469亿元，今年以来增加6223亿元[12] - 北上资金持股市值今年以来增加2052亿元[13] 高端制造与AI - 中国智能算力规模预计2023-2028年年均复合增长率达46.2%[4] - 2028年智能算力服务市场规模预计突破266.9亿美元[4] - AI服务器市场规模2028年有望突破552亿美元[53] 消费市场 - 7月社零增速3.70%，较5月高点回落2.70个百分点[34] - 商品零售增速4.00%，环比下滑1.30%[34] - "以旧换新"产品增速回落，家用电器类增速28.70%，环比-3.70个百分点[40] 硬科技与半导体 - 台积电7月营收3232亿新台币，同比增长25.8%[62] - 联发科7月营收432亿新台币，同比下滑5.3%，受美国关税影响[65] - 南亚科7月营收53亿新台币，同比增长95.0%，DRAM价格开始回升[72] 风险提示 - 宏观经济波动风险[83] - 产品创新不及预期[84]

《通知》要求，要积极推动产业集群、高新区依托本地优势，培育建设一批细分行业产业大脑，河北省 工业和信息化厅统筹建设河北省产业大脑能力中心，构建省级工业产业数据仓，为各行业产业大脑提供 共性技术支撑服务、为政府部门提供智能决策服务。支持平台企业、数字化转型服务商、服务机构积极 参与各地行业产业大脑建设，为企业提供数字化转型诊断评估、项目实施、监理验收等服务。 在推动产业大脑赋能方面，《通知》提出，要推动产业集群内企业与行业产业大脑进行链接，围绕研发 设计、生产制造、质量检验、仓储物流、经营管理等方面，推动企业与行业产业大脑进行数据共享和服 务交互，助力企业打造"共享工厂"。充分发挥河北省数字经济联合会、河北省制造业数字化转型专家委 员会等服务机构作用，为全省行业产业大脑建设和赋能提供高质量规划指导和咨询服务。 《通知》提出，河北将强化发展要素保障，鼓励各市加大对产业大脑建设的支持力度，鼓励各地加强对 产业大脑专业人才的培养，不断提升运营人员业务素养。通过"揭榜挂帅"形式培育面向细分行业的产业 大脑，促进全省产业大脑服务水平整体提升。加强对产业大脑建设的指导，推动本地资源的整合汇聚， 为产业大脑的运营提供保障服务 ...

8月14日，由内蒙古地质矿产集团有限公司主办的自治区科技"突围"工程"揭榜挂帅"项目——"大数据驱 动的智能化矿产资源预测关键技术研发与示范应用"项目启动会在呼和浩特举行。该项目的启动，标志 着内蒙古在战略性矿产资源保障领域迈出了从"经验驱动"向"智能决策"跨越的关键一步，将为内蒙古建 设国家重要能源和战略资源基地提供强有力的科技支撑。 陈建平介绍，本次启动的项目将AI技术运用到矿产勘查和找矿中，在全国来讲内蒙古已经走在前沿。 该项目由毛景文院士担任首席科学家，由肖克炎院士团队研发的全自主知识产权的AI找矿软件系统加 持，再加上大量的地质数据作支撑，这三大优势将推动内蒙古找矿勘查工作取得新的突破和重大进展， 对内蒙古乃至全国的找矿突破起到了引领示范作用。 据了解，"大数据驱动的智能化矿产资源预测关键技术研发与示范应用"项目于2025年3月入选自治区科 技"突围"工程"人工智能+"专项"揭榜挂帅"项目技术榜单，并获自治区科技厅1000万元专项资金支持。 该项目瞄准铜、铅、锌、锂等战略性矿产资源勘查需求，创新构建"数据驱动+知识驱动"双轮驱动的技 术体系，研发百亿参数级多模态大模型，搭建智能化预测平台，优先在大兴 ...

中美AI差距分析 - 美国专家Rui Ma认为中美AI竞赛可能已结束，核心差距在于电力能源基建 [1][2][4] - 中国电力供应稳定安全且低成本，被视为已解决的问题，而美国电网老化且审批流程缓慢 [6][22][24][31][33] - 中国发电量达9000TWh（2022年），占全球30%，是美国的两倍 [44] 中国AI发展现状 - 中国AI企业实力雄厚但盈利困难，产品定价较低 [17] - 中国正利用制造业优势将AI融入产业链 [19] - 中国电力备用容量比例达80%-100%，远超美国的15% [37] 美国电力与AI发展瓶颈 - 美国70%输电线路使用超25年，接近寿命终点 [31] - 输电项目审批需10年以上，等待接入电网的项目容量较2020年翻倍 [33][34] - 科技公司短视追求利润，缺乏对能源基建的长期投入 [5][46][48] 行业专家观点 - AI教父Hinton批评硅谷公司短视，忽视AI安全与长期发展 [50][51][56] - 马斯克通过特斯拉虚拟电厂（VPP）尝试缓解电力压力 [40] - 国际能源署预测中美将占2030年全球数据中心电力消耗增长的80% [27] AI与电力需求关系 - ChatGPT日耗电量相当于1.7万美国家庭，模型推理更耗电 [27] - AI发展依赖电力基础设施，电力不足将直接导致竞赛落后 [26][27] - 中国通过核电、水电等可持续能源投资保障电力供应 [22][43]

AI眼镜行业趋势与现状 - AI眼镜作为融合人工智能与可穿戴技术的下一代交互终端，正经历从技术突破到产业生态重构的关键阶段，2025年行业呈现技术多模态化、应用场景多元化、产业链协同深化三大趋势[2] - 多模态大模型赋能实现自然交互与主动服务能力，成熟供应链和市场新需求双轮驱动场景落地，但硬件重量、续航等性能瓶颈以及对多模态模型的端云协同计算等核心问题仍待解决[2] - 未来AI眼镜将向泛智能终端演进，可能成为PC、手机之后另一个突破十亿用户的消费产品[2] 拂曦科技发展历程 - 公司是AI眼镜领域头部供应商，已服务多家上市公司客户，并积极布局与Meta、华为合作推动行业发展[3] - 创始人段然为连续创业者，曾开发多款年收入过千万的XR与AI产品，从B端转向C端市场，选择以AI眼镜作为主要赛道[6][7] - 公司首款产品定位社交恋爱场景的AI眼镜原型机已完成，在华为HDC开发者大会上展示样品被海外客户抢购一空[17] 技术挑战与解决方案 - 硬件与软件结合是最大挑战，涉及音频组件选择、交互方式设计及外形定位等问题，国内成熟供应链提供优势[12][13] - 采用混合专家模型（MOE）结合GPT-5、Claude等模型实现快速流式推理，将回答延迟控制在50毫秒以内[14][29] - 通过强化学习结合规则约束训练情感大模型，在相亲等场景中回答准确率比普通男性用户高30%-50%[19] 市场竞争格局 - 当前市场处于"百团大战"阶段，Meta的Robin眼镜主打AI与时尚结合，Rokid专注AR显示功能，各厂商聚焦不同垂直场景[21][22] - 行业出货量预计2025-2030年快速增长，2030年销量或达9600万台，2027年可能是关键爆发节点[20] - 真正掌握核心技术的厂商较少，镜腿音频芯片市场主要被杰理和蓝讯占据，拍摄功能依赖高通、恒玄等厂商[25] 应用场景与产品定位 - 核心竞争力在于场景创新，社交恋爱和教育领域可能是爆款方向，AI眼镜在隐蔽性和便携性上优于手机[24] - 首款恋爱眼镜针对年轻男性设计，通过小红书等平台推广引发争议快速完成市场教育，提供实时情感辅助功能[16][18] - 产品英文名EYELONE意为"孤单的眼睛"，旨在帮助用户获得社交能力同时保持真诚[20] 人才与生态发展 - 行业对嵌入式硬件开发、云边端计算架构等岗位需求将急剧上升，相关人才年薪达30-80万仍面临短缺[25] - 建议从业者专注特定技术栈如硬件开发或模型训练即可，无需过度追求多模态或具身智能算法[31] - 数据集对AI眼镜更多是增值点而非核心组件，行为数据集对具身智能研究帮助有限[30]