项目概况 - 远景能源ABS在上海证券交易所成功发行，发行规模2.85亿元，采用平层结构设计，项目期限约50年，存续期间不设置开放退出安排 [1] - 该项目是市场首单清洁能源类持有型不动产资产支持证券，标志着风电资产证券化迈出关键一步 [1] - 项目发起人为远景能源有限公司，是一家绿色科技企业 [2] 项目特点 - 项目以魏县恒朋风电场为基础资产，相对较低的弃风率、较高的发电小时数和稳定的上网电价支撑起优异的风险收益特征 [2] - 项目已落实持续扩募机制，细化了扩募的发起、要素、入池标准及扩募方案的制定与审议、定价与终止安排 [2] - 创新性地将绿证入池，提升了清洁能源项目的经济价值 [3] 市场影响 - 该项目能够帮助核心企业拉动其一级至四级供应商共同参与绿电投资，实现供应链协同脱碳 [3] - 吸引了保险资金、银行理财机构、券商资管、公募基金专户、信托公司、私募基金、地方能源集团及外资机构等多元化投资者参与 [4][5] - 丰田通商（中国）有限公司作为外资机构参与投资 [5] 行业动态 - 上交所已形成公募REITs、持有型不动产ABS、绿色债券等多元化产品体系，支持清洁能源行业发展 [5] - 截至6月17日，上交所已有21单持有型不动产ABS项目申报，拟发行规模344亿元，已成功发行7单项目，发行规模125亿元 [6] - 天合富家光伏持有型不动产ABS已于近日正式向上交所申报 [6] 未来规划 - 上交所将继续推动持有型不动产ABS市场建设，聚焦央企高质量发展、地方国企资产盘活、资产上市平台搭建等重点方向 [7] - 将加快制度机制建设，优化融资监管政策及流程，并引导不动产私募基金、另类投资专业机构等多元化主体深度参与 [7]

绿色金融发展现状 - 现行绿色金融标准主要服务"纯绿"经济活动 尚未很好覆盖高碳排放行业的低碳转型经济活动 [1] - 金融支持绿色低碳发展的价格发现功能未充分发挥 高碳企业降碳的产品创新和市场机制存在不足 [1] - 2020年"双碳"目标提出后 已建立包含发展目标 统计标准 考核评价 国际合作 信息披露的绿色金融政策体系 [2] 绿色金融改进方向 - 需加强金融政策与产业政策协同 建议尽快出台国家层面转型金融标准 覆盖重点高碳行业并支持企业技术升级 [1] - 需深化碳市场建设 扩大金融机构参与范围 丰富碳金融产品种类 完善定价激励约束机制 [1] - 需加快基础设施建设 提升企业信息披露质量 强化碳核算能力 加强碳足迹管理 [1]

绿色金融发展现状 - 现行绿色金融标准主要服务"纯绿"经济活动，尚未有效覆盖高碳行业低碳转型经济活动[1] - 八大高碳行业（发电、钢铁等）碳排放量占全国总量75%，这些行业在国民经济中仍将扮演重要角色[1] - 高碳行业企业在设备更新、技术改造过程中面临巨大资金缺口，急需更多金融支持[1] 市场机制与产品创新不足 - 金融支持绿色低碳发展的价格发现功能尚未充分发挥，激励高碳企业降碳的产品创新和市场机制不足[2] - 与碳指标挂钩的金融产品（如利率与碳排放强度挂钩）尚未实现规模化发展[2] - 碳市场以企业现货交易为主，缺乏期货、期权等衍生品，制约成熟碳价机制形成[2] 发展建议 - 建议出台国家层面转型金融标准，覆盖重点高碳行业，支持企业通过先进技术和设备更新实现降碳[2] - 深化碳市场建设，扩大金融机构参与范围，丰富碳金融产品种类（如期货、期权）[2] - 提升企业信息披露质量和碳核算能力，加强碳足迹管理[2]

金融发展理念与实践 - 习近平同志在福建工作期间形成大量原创性金融理念，开创多项变革性实践，为中国特色金融发展之路提供理论与实践源头 [3] - 提出"从事现代化经济建设要长远考虑统筹全局"，成为指导福建及全国金融业发展的重要原则 [9][10] - 主持编制《1985-2000年厦门发展战略》，首次提出"离岸金融"概念，构建特区金融体系框架 [11] 金融支持实体经济 - 1988年宁德财政出资300万元认购兴业银行股份，支持股份制银行初创 [7][8] - 1994年协调福耀玻璃股权重组化解资金危机，助其成长为全球汽车玻璃龙头 [25][27] - 金融助力福州长乐机场、福厦高速等重大基建项目落地，改变区域交通格局 [21][23] 金融改革创新 - 1985年推动成立全国首家中外合资银行厦门国际银行，开创引进侨资新渠道 [38][39] - 提出活立木贷款构想，2023年宁德推出"林e贷"授信300万元，激活林业资源 [17][19] - 厦门机场扩建通过科威特贷款获1800万美元资金，引入国际融资租赁模式 [41] 金融风险防控 - 宁德治理"标会"乱象，提出"按证据办事+民间调解"风险处置方案 [32] - 1997年成功重组华闽公司债务，创中资企业债务重组典范案例 [33] - 福建省银行业不良率1.19%低于全国，连续5年保持高风险机构"清零" [31][33] 金融改革开放 - 厦门国际银行获"工商企合总字0001号"执照，标志金融开放试验起步 [38] - 当前中国已批准5家外资独资券商，41家外资法人银行，持续扩大金融开放 [42] - 深化利率市场化改革，取消QFII/RQFII额度限制，推动制度型开放 [43]

保险行业在绿色金融领域的实践路径 - 保险业应力求成为灾害风险的韧性复原者、环境外部性的重要治理者以及绿色经济转型的长期投资者 [1] - 未来要完善巨灾保险的政策标准和产品体系，夯实巨灾保险共同体的运营机制，自主研发适合中国灾害情况的巨灾风险量化模型，加大综合性多灾因巨灾保险的推广力度 [1] - 正向激励可以通过发展新能源车险、绿色建筑保险等绿色低碳消费保险，构建正外部性增益补偿机制 [1] - 负向约束则可以通过环境污染责任保险，利用费率杠杆增加高排放企业的运营成本，建立纠正机制 [1] - 2024年服务绿色发展的投资规模已超千亿元 [1] 绿色保险产品体系发展 - 持续丰富绿色保险的产品体系，聚焦生态环境质量改善、生物多样性保护等重点领域，以及新能源等重点行业，优先提供绿色保险风险保障 [1] - 探索绿色保险费率调节机制，创新推动"绿动出海"项目 [1] 绿色投资策略 - 保险业要成为绿色经济转型的长期投资者 [1] - 通过创新的保险解决方案，减少不确定性带来的负面财务影响，吸引更多社会资金投向绿色低碳产业 [1] - 未来将开展投资组合碳排放测算，探索基于碳表现的投融资评价，进行分类和动态管理 [2] - 降低资产组合碳强度，提高绿色投资比重，用保险"耐心资本"助力绿色低碳产业发展 [2]

绿色金融发展现状与问题 - 当前绿色金融标准主要覆盖纯绿经济活动，对高碳行业如电力、钢铁的低碳转型活动覆盖不足 [2] - 支持绿色低碳发展的价格发现功能未充分发挥，高碳企业降碳产品创新和市场机制存在不足 [2] - 碳市场价格发现功能相关的期货、期权等产品稀缺，制约碳价格机制形成 [2] 未来绿色金融发展重点方向 - 完善政策标准：强化金融与产业政策协同，建议出台国家层面转型金融标准以覆盖高碳行业 [3] - 加强产品创新：推进碳市场建设，扩大参与机构范围，丰富期货、期权等碳经营产品种类 [3] - 加快基础设施建设：提升企业信息披露质量，增强碳核算能力，强化碳足迹管理 [4] 交通银行具体行动 - 公司正牵头制定全国水上运输业转型标准，对高碳行业减排具有重大意义 [4]

项目概况 - 远景能源ABS成功发行设立 发行规模2 85亿元 采用平层结构设计 项目期限约50年 底层资产为河北魏县恒朋风电场 装机容量100MW 主要收入来源为风电上网电费和绿色环境权益收入 [1] - 该项目为市场首单清洁能源类持有型不动产资产支持证券 标志着风电资产证券化迈出关键一步 为绿色电力和ESG需求企业提供创新解决方案 [1] - 远景能源将对底层资产风场提供20年托管式运营管理服务 确保资产质量 收益稳定性及长期可持续性 [3] 底层资产详情 - 魏县恒朋风电场包括18台风力发电机组 预计平均每年向社会销售绿电2 3亿千瓦时 与传统火力发电项目相较 预计每年可实现二氧化碳减排量179837 46吨 替代化石能源量69804 95吨标准煤 [5] - 风电场接入河北南网 长期处于相对紧平衡的电力供需状态 具有较低弃风率 较高发电小时数和稳定上网电价 支撑优异风险收益特征 [2][3] - 项目创新性将绿证入池 根据上网电量情况按政策获得绿证 提升清洁能源项目经济价值 [6] 行业背景与政策支持 - 清洁能源行业项目资金投入需求大 运营周期长 资产流动性低 传统间接融资方式无法完全满足企业融资需求 [2] - 2025年《政府工作报告》明确要求加快发展绿色低碳经济 积极稳妥推进碳达峰 碳中和 [4] - 证监会支持绿色产业企业发行绿色资产支持证券等 丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系 [4] 发行主体实力 - 远景能源为全球领先绿色科技企业 截至2024年风机累计装机突破80GW 2024年订单量全球第一 装机全球第二 风机海外订单连续三年占中国风机企业海外订单的60% [2] 投资者结构与市场影响 - 项目获得保险资金 银行理财 券商资管 公募基金专户 信托公司 私募基金 地方能源集团及外资企业等多元化投资者参与 [7][8] - 丰田通商（中国）有限公司作为外资机构参与投资 通过该模式实现企业绿色转型多元化 [8] - 项目通过份额化处理 为无法投资整站的中小客户提供灵活且经济性碳中和解决方案 企业投资者可获得发电项目绿色权益证书 [3] 交易所市场建设 - 上交所已形成公募REITs 持有型不动产ABS 绿色债券等多元化产品体系 支持清洁能源行业发展 [9] - 截至目前 上交所已上市清洁能源REITs共5只 合计发行规模142 90亿元 [10] - 持有型不动产ABS已有21单项目申报 拟发行规模344亿元 成功发行7单项目 发行规模125亿元 [11]

报告核心观点 报告对2025年6月18日国内外金融市场进行了综合分析，涵盖国内市场、海外市场、新闻精要及全球重要经济数据等方面，还介绍了陆家嘴论坛金融举措、上海国际金融中心建设意见及相关政策动态，为投资者提供市场全貌和投资参考[1][2][3]。 国内市场 - 6月18日大盘探底回升小幅收涨，上证综指收于3388.81点涨0.04%，深成指收于10175.59点涨0.24%，科创50涨0.53%，创业板指涨0.23%，万得全A成交额12218亿元较前一日略降 [1][4][8] - 30个中信一级行业9个收涨，电子、通信及国防军工涨幅居前，综合金融、房地产及轻工制造跌幅较大，电路板、光模块CPO及军工信息化等指数活跃 [1][4][8] 海外市场 - 6月18日美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.1%，标普500指数跌0.03%，纳指涨0.13%，万得美国科技七巨头指数涨0.04%，特斯拉涨超1%，英伟达涨近1%，中概股多数下跌，比特小鹿跌逾7% [2][4] 新闻精要 2025陆家嘴论坛 - 央行行长潘功胜宣布8项金融政策，提及人民币跨境支付清算网络、贸易融资货币地位等内容 [10] - 金融监管总局局长李云泽强调开放合作，提及金融试点、养老金融等情况 [10] - 中国证监会主席吴清新设科创成长层，推出“1 + 6”政策措施，涉及资本市场多项改革 [10][11] - 中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新提及人民币汇率、外汇领域开放等政策 [11] 上海国际金融中心建设 - 中央金融委员会印发意见，明确建设目标和主要举措，中央金融办将牵头建立协调推进机制 [12][13][15] 其他政策动态 - 国家有关部门称剩余支持资金将有序下达 [3][16] - 国家外汇局取消外商投资企业境内再投资登记 [6][18] - 美联储维持基准利率在4.25%至4.50%不变 [6][20] 全球重要经济数据 - 美国上周初请失业金人数回落5000人至24.5万人，前一周续请失业金人数降至195万人，5月新屋开工数环比降9.8%至125.6万套，建筑许可降至139.3万套 [22] - 日本5月对美出口同比降11.1%，整体出口同比下滑1.7%，进口同比下滑7.7% [22] - 英国5月CPI同比升幅放缓至3.4%，市场预期英国央行维持利率在4.25%不变 [22]

上海与香港国际金融中心合作 - 上海凭借清晰坚定的经济和金融市场政策成为金融创新高地，香港作为全球超级联系人汇聚资本与增长机遇，两者协同合作为中国金融市场注入新活力并为全球金融市场稳定发展提供新思路[1] - 上海与香港作为中国金融行业双引擎，其合作对推动金融开放与创新具有重要意义[1] 友邦保险的金融创新实践 - 友邦保险自2010年在香港上市以来积极参与金融开放与创新，作为首批增设人民币交易柜台的香港上市公司之一支持人民币国际化进程[2] - 公司将在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融等领域持续创新，提供更全面高效可持续的金融服务[2] 深化沪港金融合作的三大建议 - 深化监管协调，推动多方协同制定解决方案并扩大保障覆盖面，重点关注保障服务供给不足的社群[3] - 共同开发长期储蓄和退休解决方案以应对人均寿命延长带来的养老挑战，支持第三支柱养老改革[3] - 加大政策支持力度鼓励创新，营造更有利于长期投资的环境以提高金融系统稳定性和韧性[3] 绿色金融与人才发展 - 健全的绿色金融生态体系为国际交流合作搭建独特平台，助力中国实现更广泛的可持续发展目标[3] - 上海在技术、生物医学和医疗健康领域是创新与人才发展领军城市，香港汇聚深厚金融服务和风险管理人才资源，两地通过高校合作与企业协作可实现全球领先能力互通共享[3] 友邦保险对中国市场的承诺 - 公司将坚定不移支持中国金融市场开放与创新，助力中国经济高质量发展[4] - 未来将继续携手各方探索金融开放合作新路径，为推动全球经济稳定发展贡献力量[4]

央行合作与人民币国际化 - 中国人民银行与匈牙利国家银行签署《合作谅解备忘录》，涵盖经济金融形势交流、绿色金融等领域合作 [1] - 人民币跨境支付系统与6家外资机构签约，首次覆盖非洲、中东、中亚及新加坡离岸人民币中心 [2] 上海国际金融中心建设 - 金融监管总局与上海市联合印发27条举措，推动重点对外开放项目优先落地，支持国际金融组织落户上海 [4] - 鼓励在沪金融机构开展碳金融业务，支持上海参与国际碳金融定价权竞争，打造国际绿色金融枢纽 [6] - 探索在上海自贸区开展跨境银团贷款等非居民贷款业务，推进国际再保险中心和航运保险发展 [6] - 支持上海组织实施金融创新试点，打造新型资产管理服务平台 [8] 跨境投融资外汇管理改革 - 国家外汇管理局就9项改革政策征求意见，涉及投资端、融资端和支付便利 [9] - 取消外商投资企业境内再投资登记，将科技型企业外债便利化额度提高至1000万美元 [11] 资本市场开放与改革 - 中国证监会允许合格境外投资者参与ETF期权交易，交易目的限于套期保值 [12] - 科创板设置科创成长层，支持未盈利科技型企业上市融资 [13][15] - 科创成长层重点服务技术突破大、商业前景广阔但未盈利的科技型企业 [13]