听说，最近，不少基金 "断供"了。 "这种情况确实存在。我们目前手里有三支基金都遇到了这种情况， 说好的分期出资，结果出 了一期之后，不按时出资了，且都是国资 LP我们也没办法 。 "华南地区某VC机构IR总监李 丽（化名）告诉母基金研究中心。 李丽无奈表示，这种情况下只能去找 "接盘侠"——"我们联系了很多S基金资源，以接下这些 无法如约出资的LP的份额。" 某北京地区投资人张海（化名）对母基金研究中心表示，现在有很多基金的 c a ll款机制是 " 按 项目c a ll款 "，改变了以往分期c a ll款的惯例，出资变得更为苛刻了，对GP而言也更加不友 好，极为影响对项目投资的效率。 某华东地区国资母基金人士对母基金研究中心坦言 ——"这是因为 很多 LP也没钱了 。就算走 完流程、过了会已经公示、哪怕协议签了，也有很多无法完成实缴的情况，财政压力大、现金 流紧张等等。 " "虽然现在国资LP是一级市场出资的主力，但也有很多国资机构在收缩了。"上述人士表示。 母基金研究中心关注到，去年以来， 部分国企由于过往投资的项目退出难收不回本金，投资部 门收缩甚至裁撤 。 也有一些国企投资部 "虽然部门还在，但名存 ...

欢迎加入投资界读者群 LP考核投资进度。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily "我们收到了某地LP的函，"华东一家早期基金的投资合伙人忧心，"如果今年二季度末再 不把账上的钱投完，LP就要减资了。" 无独有偶，一位投资总监朋友同样说起这一幕："我们一只基金的投资期已经接近尾声， 但还有大几千万元没投出去，每次汇报LP的时候都要给他们做心理按摩，压力山大。" 我们交流下来的体感是，对很多头部机构来说， 账上的钱迟迟投不出去 。 这 也 是 今 年 VC/PE普遍的烦恼。 看着钱躺在基金里一动不动，LP也心急。"内部有投资指标的考核，但大部分子基金没有 完成，政府正催着投资。"华南某天使投资基金的总经理告诉我们，GP投不出去，他们也 将受到上级的审查。 考验重重，不同的情绪在一级市场流淌着。 投资人苦恼： 有钱，但投不出去 访问一圈投资人，一个几近相同的反馈是： 大多数投资机构虽然没有刻意放缓投资，但整体投资数量相比上一年同期还是下降了约 1 0%，尤其是VC机构出手节奏趋缓。 开年De e pSe e k火爆出圈，拉开了中国资产全面重估的序幕。高昂情绪进一步传导至创投 圈，助推了投资端的流动，正如 ...

欢迎加入投资界读者群 LP考核投资进度。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily "我们收到了某地LP的函，"华东一家早期基金的投资合伙人忧心，"如果今年二季度末再 不把账上的钱投完，LP就要减资了。" 无独有偶，一位投资总监朋友同样说起这一幕："我们一只基金的投资期已经接近尾声， 但还有大几千万元没投出去，每次汇报LP的时候都要给他们做心理按摩，压力山大。" 我们交流下来的体感是，对很多头部机构来说， 账上的钱迟迟投不出去 。 这 也 是 今 年 VC/PE普遍的烦恼。 看着钱躺在基金里一动不动，LP也心急。"内部有投资指标的考核，但大部分子基金没有 完成，政府正催着投资。"华南某天使投资基金的总经理告诉我们，GP投不出去，他们也 将受到上级的审查。 考验重重，不同的情绪在一级市场流淌着。 投资人苦恼： 有钱，但投不出去 访问一圈投资人，一个几近相同的反馈是： 大多数投资机构虽然没有刻意放缓投资，但整体投资数量相比上一年同期还是下降了约 1 0%，尤其是VC机构出手节奏趋缓。 开年De e pSe e k火爆出圈，拉开了中国资产全面重估的序幕。高昂情绪进一步传导至创投 圈，助推了投资端的流动，正如 ...

行业趋势 - 一级市场进入“分化”高潮，将在市场机制和政策引导下优化升级，迈向更成熟健康阶段[3] 峰会概况 - 第 19 届中国投资年会·年度峰会于 4 月 16 - 18 日在北京海淀举办，由投中信息和投中网主办[25] - 峰会汇聚政府领导、专家、投资大咖等，探讨一级市场重塑投资格局与把握新机遇[25] - 参会媒体众多，参会人次达 5000 以上[4] 会议议程 - 会议涵盖巅峰对话、主题演讲、圆桌对话等多种形式，涉及行业分化、中美关系、并购投资等多方面话题[7][8][10][11][12][13][17][18] - 发布《2025 年中国私募股权二级市场专题研究报告》和投中榜 2024 年度榜单[17] 其他信息 - 提供报名方式，扫码报名且参会需审核，可点击文末【阅读原文】了解大会详情[23][25] - 提及私募股权创业投融资数据库、11 日并购报告、智慧招商系统等相关内容[30][31][32]

据创投通数据显示，本周（4.5-4.11）国内统计口径内共发生71起投融资事件，较上周66起增加7.58%； 已披露的融资总额合计约35.79亿元，较上周82.71亿元减少56.73%。从投资事件数量来看， 先进制造、 医疗健康、集成电路、传统工业、 新材料、 汽车出行等领域较活跃；从融资总额来看，先进制造披露 的融资总额最多，约11.30亿元。爱芯元智完成由宁波通商基金、镇海产投、重庆产业投资母基金、重 庆两江基金、元禾璞华、韦豪创芯等机构参与的超10亿元C轮融资，为本周披露金额最高的投资事件。 ...

"一边是各个地区接二连三的各种基金群，感觉市场很热闹，各地的国资LP在新设基金方面很 活跃。但同时，另一边，作为IR，我们和同行交流时大家的感受又普遍很冷，找不到钱。虽然 新设母基金的新闻很多，但实际上接触下来会发现，其中有相当一部分母基金新设后资金要一 段时间后才到位，实际上还在活跃出资的母基金很少。用'僧多粥少'来形容毫不夸张。"北京某 VC机构IR总监张南（化名）告诉母基金研究中心。 从数据来看，张南所言非虚。据母基金研究中心数据统计，一方面， 2 0 2 4年，新发起成立的 母基金共1 2 5支，新发起母基金总规模共7 9 6 8亿， 按照地域分布来看， 2 0 2 4年，2 5个省级行 政区均有新设立的母基金，这也意味着超过一半的省级行政区均有新增母基金，中国新设母基 金呈现遍地开花之势。并且，新设母基金所在的地域范围分布较以往更广，如新疆、甘肃、海 南等地区均有新设的母基金成立。 现在的一级市场，有一种 "割裂感"。 新设母基金确实很热闹，但 GP募资却很沉默 ——根据中国基金业协会数据统计，2 0 2 4年全年 私募股权及创业投资基金新设数量合计4 1 4 3只， 较 2 0 2 3年同期下降4 ...

以下文章来源于RimeData 来觅数据 ，作者来觅研究院 RimeData 来觅数据 . 全面的一级市场数据平台 ⌜ 投融概况 ⌟ 截至2025年03月28日18:00，本周融资事件共75起（不包括并购、定增），较上周增加了12起，融资金额总计约87.45亿元（谨慎估计），较上周增加了 47.42亿元。在所有融资事件中，融资金额在亿元及以上的融资事件有24起，较上周增加10起。本周公开退出案例35个，较上周减少5起。另外，本周有99 家机构参与了一级市场投资，较上周增加了28家。 请读者留意，本周有13起融资事件未公布准确的融资金额，出于谨慎考虑，笔者做了暂取较小值处理，涉及金额至少4.90亿元，约占融资总额的5.60%。 另外，因融资事件的延迟披露，本期周报仅收录了本周五18:00前公开披露的融资事件，可能导致统计分析与实际情况存在细微偏差，感兴趣的读者可以 登录Rime PEVC平台获取全量融资事件、被投项目及深度数据分析。 本周已披露金额的融资事件53起，较上周增加了9起，融资金额区间分布结构较上周前移明显。本周500万以下的融资事件为4起，与上周持平；500 万-1000万（含1000万）融资事件合 ...

文章核心观点 2025年1月中国一级市场融资事件和金额减少，热门行业为智能制造、人工智能等，全球大额融资和独角兽企业有新增，投资机构参与数量下降，中国并购市场事件和金额也减少 [2][4][6][25][29] 中国一级市场投融资分析 整体情况 - 2025年1月中国一级市场发生融资事件565个，较上月减少33%，较去年同期减少53%；已披露融资总额530.86亿元，较上月减少36%，较去年同期减少3% [2][6] 行业分布 - 融资事件排名前五行业为智能制造、人工智能、医疗健康、材料、企业服务，共383个，占比68%；涉及已披露总金额468.05亿元，占比88% [7] - 已披露交易金额排名前五行业为智能制造、人工智能、医疗健康、材料、汽车交通，涉及已披露总金额473.26亿元，占比89% [8] 智能制造细分赛道 - 2025年1月智能制造是最热行业，有138个投融资事件，集成电路赛道59个，为最热赛道 [9] 地区分布 - 融资事件数量排名前五地区为江苏、广东、北京、上海、浙江 [3][10] 热门城市分布 - 投融资事件数量排名前五城市为北京、上海、苏州、深圳、南京 [11] 阶段分布 - 投融资事件早期最多，有421个，占比74.51%；其次成长期128个，占比22.65%；后期16个，占比2.84% [12] - 已披露融资金额早期390.75亿元，占比75.25%；成长期88.89亿元，占比17.12%；后期39.65亿元，占比7.63% [12] 全球大额融资及独角兽分析 大额融资事件 - 2025年1月全球新增大额融资事件39个，已披露融资总额985.54亿元；中国新增9个，占23%，涉及融资总额355.98亿元，占36% [16] 新晋独角兽统计 - 2025年1月全球新增6家独角兽企业，中国新增2家；全球总计1877家，中国511家，占比27% [19][20] 投资机构分析 VC/PE机构 - 2025年1月中国一级市场参与投资的VC/PE机构532家，较上月减少34%，较去年同期减少52% [25] - 投资事件数排名前五的VC/PE机构为深创投、君联资本、比邻星创投、奇绩创坛、合肥国耀资本 [4][26] CVC机构 - 2025年1月参与投资的CVC机构51家，较上月减少33%，较去年同期减少65% [25] - 投资事件数排名前五的CVC机构为招商局创投、尚颀资本、广州无线电集团、美团龙珠、电控产投 [28] 中国并购市场分析 整体情况 - 2025年1月中国企业发生并购事件25个，较上月减少31%，较去年同期减少66%；已披露总金额26.21亿元，较上月减少34%，较去年同期减少85% [4][29] 并购事件行业分布 - 数量排名前五行业为传统行业、智能制造、能源电力、生活服务、材料 [30] - 交易金额排名前五行业为能源电力、医疗健康、材料、生物科技、汽车交通 [30] 并购事件区域分布 - 境内并购事件22个，占88%，排名前五地区为浙江、北京、上海、湖北、广东 [31] - 跨境并购事件3个 [32] 重大并购事件（交易金额前五） - 未名海济生物以8.08亿被圣湘生物并购 [35] - 南昌赣锋以5亿被江西金控投资并购 [36] - 常乐制药以2.02亿被联环药业等并购 [37] - 兴荆新能源以9569.81万被湖北能源集团新能源发展有限公司并购 [38]

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复苏来了吗？ 作者 I 杨继云 报道 I 投资界PEdaily 春江水暖，往往始于招人。 以往春节过后，通常都会有一波VC招聘。但最近几年"逃离一级市场"的声音不绝于耳， 裁员收缩席卷VC圈。直至今年，气氛悄悄发生一些变化——De e pSe e k爆红，掀起中国科 技资产重估浪潮，VC又开始忙碌起来。 仅在今天（3月5日），达晨财智、丰年资本都开放年度最大招聘需求，涉及众多岗位， 更显而易见的是对AI、具身智能、半导体、自动驾驶等科技领域的全面加码—— "未来十年，科技是最大的确定性，本土科技还有很多机会等待我们发掘。" 过去一个月，投资界与各家VC/PE交流中发现，酝酿招人计划的机构不在少数。而多位 创投大佬不约而同地表达了一个共同观察：一级市场开始局部回暖。 VC圈第一波招聘来了 "春节回来，招聘需求肉眼可见地多了起来，甚至有VC机构一连提了8个岗位需求。"一 级市场的猎头们率先感到了一丝回暖。 猎头还透露一家头部双币基金，正面向市场招募一名专注AI领域的投资人，职级视经验 而定，要求主导过AI领域投资项目，有大模型或AI应用层成功退出案例者加分。当中还 有一个硬性要求： 9 0后，紧跟AI前沿发展。 ...