9月25日周四，美元兑日元汇率小幅波动着下跌，现在大概在148.65这个价位交易，跌了约0.16%。昨天金融市场又冒出了避 险情绪，加上美联储态度谨慎，这使得美元兑日元涨到了近三周的最高位。不过在快速上涨之后，现在汇率进入了短暂的调 整阶段。 周四早上日本央行发布了7月的会议记录，这让市场对日元多了点信心，但美联储的谨慎态度也在支撑着美元。眼下大家都 在等晚上美国公布的第二季度GDP最终数据，如果数据显示美国经济有哪怕一点疲软的迹象，短期内可能会给美元兑日元带 来下跌压力。 日本央行会议说了些啥？ 日本央行周四公布的7月会议记录显示，央行董事会成员们聊了聊未来的货币政策方向，其中关键信息可以总结为这几点： 不少委员提到，美日之间的贸易协定让未来的不确定性降低了，但还是得盯着关税对经济和物价的影响。 有委员认为，目前经济增长和基础通胀暂时停滞的大情况没变化。 所有委员都同意，如果经济和物价的走势能符合预期，日本央行就该接着推进加息。 一位委员表示，做决策前得先看更多数据，因为美国的货币政策和汇率可能会随着通胀、就业情况的变化而快速调整。 有委员觉得，现在通胀在上升，产出缺口也在缩小，政策利率应该往"中性水平"（ ...

特朗普这阵子估计挺郁闷的。按理说，他心心念念的降息总算是来了，美联储顶不住他天天在社交媒体 上的狂轰滥炸，终于在九月份宣布降息25个基点。 这事儿要搁一般人身上，怎么着也得开瓶香槟庆祝一下吧？可特朗普那边却异常安静，就好像这事儿跟 他没关系一样。 他为什么不高兴？因为他收到了两个坏消息，一个比一个堵心。 这两个消息一来，他那点降息的"胜利果实"，不仅味道变了，甚至可能马上就要被别人摘走了。 那么，到底是啥事儿能让特朗普这么憋屈呢？ 两个坏消息 第一个坏消息，来自他一直想拿捏的美联储内部。 特朗普这人，最喜欢的就是手下的人都听他的话。他一直觉得美联储主席鲍威尔不听话，老跟他对着 干，所以费了好大劲安插了一个自己的亲信——米兰，到美联储当理事。 他的算盘打得很精，就是想让米兰在里头当"鲶鱼"，搅和一下，最好能拉拢几个鸽派，一块给鲍威尔施 压，逼着他大幅降息。 他想的是，这次降息，支持降50个基点的声音怎么着也得有三票吧？ 结果出来一看，傻眼了。12个投票的委员里，11个人都稳稳地投了降25个基点，只有他那个亲信米兰一 个人孤零零地投了降50个基点。 这场面，简直就是公开告诉特朗普：你那点小伎俩，我们根本不放在眼里 ...

汇率市场动态 - 周二亚盘早盘美元兑日元交投于147附近 截至北京时间10:40报价147.73 较上一交易日收盘价147.71上涨0.01% [1] - 美元兑日元此前未能持续突破148.20关口并出现下行回调 4小时图显示在148.00关口附近形成关键看跌趋势线阻力位 [2] - 美元兑日元在尝试突破148.00关口开启新一轮上涨时遇阻回落 部分涨幅被回吐 并跌破148.00水平 [2] 技术分析 - 从4小时图看美元兑日元遭遇抛售压力 进一步下探至146.30低点至148.16高点这波上涨行情的50%斐波那契回撤位下方 [2] 政治事件影响 - 随着日本自由民主党总裁选举临近 市场可能给日元附加政治风险溢价 [1] - 主要候选人高市早苗若获胜可能导致日元初期走弱 因市场担忧其鸽派立场会推迟日本央行下次加息 但其近期未提及利率显示立场可能改变 [1] - 鉴于日本通胀已连续三年高于央行目标 即使高市早苗当选也不一定意味着日本央行十月份加息可能性完全消除 [1] - 2024年石破茂胜选后日元最初走强 但其随后表示希望日本央行维持宽松政策趋势导致日元涨幅回吐 说明选举结果对日元的影响可能非持久性 [1] 短期市场展望 - 综合来看日元短期内或将因不确定性而维持低位 [1]

当天盘中，日债被投资者抛售，收益率全线上扬，其中2年期日债收益率涨1.8BP至0.934%，10年期日债收益率涨1.5BP至1.654%，30年 期日债收益率涨3.6BPs至3.187%。 投资者押注日本央行将很快选择加息，10年期日债收益率周一（22日）已升至17年来的最高水平。 与去年同期相比，日本8月份的消费者通胀有所上升。但由于公用事业成本下降，这一步伐略有放缓。据日本内务部数据，8月份不包括 新鲜食品在内的消费者价格指数比去年同期上升了2.7%。这比上个月下降了0.4个百分点，部分原因是政府补贴压低了电费和煤气费。 这是9个月来该指数首次跌破3%。日本食品价格继续飙升，同比上涨8%。日本超市销售的大米平均价格已升至仅略低于5月中旬创下的 历史高点的水平。日本农业省的一项调查显示，在9月的第二个星期，一袋5公斤重的主食价格为4275日元，约合29美元。这比前一周上 涨了大约80美分。 一级市场方面，日本财务省周一（22日）公告称，拟9月30日发行一只2年期日债，规模为2.7万亿日元。 资讯编辑：沈一冰 021-26093395 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26 ...

[ 印度8月通胀率10个月来首次升至2.07%，仅略高于印度储备银行2%至6%目标区间的下限。 ] [ 隔夜指数掉期显示，市场预计日本央行在年底前加息的可能性约为58%。 ] 美联储上周再度降息25个基点，预计年内还会再降息两次。 分析师普遍认为，这为亚洲各国央行在关税压力和全球经济增长放缓的情况下放松政策提供了空间，降 息周期甚至可能长于美联储。 亚洲央行或将掀起新一轮降息潮 韩国央行在5月将政策利率降至近三年低点，澳大利亚储备银行在8月也将利率降至两年低点。印度央行 在6月更一次性大幅降息50个基点。尽管如此，富达国际（Fidelity International）亚洲经济学家刘培乾 称，这些经济体国内通胀和美国关税导致的出口影响仍将持续。而美联储上周的降息举措缩小了美国和 亚洲债券收益率之间的差距，缓解了货币担忧，并为一些亚洲经济体，特别是那些面临更大国内逆风的 经济体，提供了更多降息空间。"此前，一些亚洲区央行已先发制人早于美联储降息，试图削弱特朗普 政府关税政策的影响。接下来，整个地区的政策立场可能会变得更加宽松。"他称。 澳大利亚联储主席布洛克22日表示，澳大利亚联储将对经济前景可能发生变化的风险 ...

新华财经北京9月22日电投资者押注日本央行将很快选择加息，10年期日债收益率周一（22日）已升至17年来的最高水平。 当天盘中，日债被投资者抛售，收益率全线上扬，其中2年期日债收益率涨1.8BP至0.934%，10年期日债收益率涨1.5BP至1.654%，30年 期日债收益率涨3.6BPs至3.187%。 交易数据显示，10年期日债收益率一度升至1.669%，为52周新高，亦是自2008年7月以来的最高水平。 投资者正在对日本央行上周的会议做出反应，当时9名政策委员会成员中有2人提议提高关键政策利率。多数人投票决定暂时维持利率不 变。 日本银行上周五在新闻稿里称，日本经济已经适度复苏，尽管在一定程度上出现了一些疲软。总体而言，尽管部分出现了一些疲软，海 外经济增长温和。 与去年同期相比，日本8月份的消费者通胀有所上升。但由于公用事业成本下降，这一步伐略有放缓。据日本内务部数据，8月份不包括 新鲜食品在内的消费者价格指数比去年同期上升了2.7%。这比上个月下降了0.4个百分点，部分原因是政府补贴压低了电费和煤气费。 这是9个月来该指数首次跌破3%。日本食品价格继续飙升，同比上涨8%。日本超市销售的大米平均价格已 ...

货币政策转向信号 - 日本央行维持短期利率0.5%不变 但两名委员提议加息至0.75% [1] - 央行宣布以每年3300亿日元（20亿美元）速度出售ETF 以每年50亿日元速度出售REITs [1][3] - 植田和男表示若经济与价格预测实现 将根据情况继续加息 [1] 内部政策分歧 - 委员Hajime Takata和Naoki Tamura投票反对维持利率 显示鹰派压力上升 [1][2] - 多数委员仍倾向稳定路径 但两名委员反对票表明辩论倾向更快正常化 [2] - 鹰派转向与美联储降息形成对比 多数经济学家预计年底前加息25基点 [2] 市场影响表现 - 鹰派立场推动日元走强 日经指数从高位回落 [1][3] - 短期债券收益率因鹰派委员异议出现飙升 [3] - ETF减持决定推动基准日经指数从纪录高位回落 [3] 经济数据与背景 - 日本8月核心消费价格同比上涨2.7% 连续第三个月放缓但仍高于2%目标 [5] - 央行维持经济温和复苏判断 警告美国关税拖累制造商利润 [2] - 实际利率仍然很低 植田和男强调此观点 [2] 政治与政策前景 - 首相辞职引发的政治不确定性给加息时机蒙上阴影 [4] - 执政党10月4日党首选举 热门人选高市早苗反对央行加息 [4] - 美国经济放缓与美联储降息使日本反向加息难度增加 [4]

日本央行周五维持利率不变，但决定开始出售其持有的风险资产，在逐步取消大规模刺激计划方面又迈 出一步。日本央行货币政策委员会成员高田创、田村直树反对将短期利率维持在0.5%，并提议加息25 个基点至0.75%，原因是价格上涨风险偏向上行。日本央行行长植田和男随后召开货币政策新闻发布 会，淡化了食品通胀风险，但对关税风险保持警惕。他还强调，如果经济和通胀预测得以实现，日本央 行将继续加息。 以下是植田和男在新闻发布会上的讲话摘录： 食品通胀将逐渐消退 植田和男表示："今天的CPI数据基本符合我们的预期……我们预计食品通胀将逐渐消退，不会对基础通 胀产生重大影响。存在一种风险，即食品价格持续上涨可能会影响通胀预期，并逐步推高基础通胀。另 一方面，还存在一种风险，即高昂的食品价格可能会抑制其他商品的消费，从而抑制整体消费。这两种 情况都不是我们的基本预期，但我们需要留意这些风险。" 日本经济仍具韧性 植田和男表示："就当前季度而言，在囤货潮之后出口出现一定程度的下滑。制造商的利润有所下降。 但总体而言，出口保持平稳，企业利润依然较高。资本支出情况良好。消费略显疲软，但仍具有韧性。 到目前为止，我们还没有看到美国关税对 ...

核心通胀数据 - 日本8月核心CPI同比上升2.7%至111.6 为去年11月以来首次降至3%以下 [1] 食品价格变动 - 食品价格上涨是拉动日本物价上涨最主要原因 谷物饮料肉类蛋类价格全面上涨 [1] - 普通粳米价格同比涨幅达68.8% 咖啡豆巧克力和鸡蛋价格分别上涨47.6% 49.4%和16.4% [1] 政策影响因素 - 日本政府对夏季电费和燃气费实施补贴一定程度上抑制了物价上涨 [1] - 去年同期"大米荒"等因素导致物价高企是今年物价涨幅下降的重要原因 [1] 未来趋势展望 - 经济学家预计今年下半年起日本物价涨势将趋于放缓 [1] - 在此形势下日本央行如何择机加息值得关注 [1]

日本央行按兵不动，但触发了日元兑美元涨幅的扩大，日股从历史高位跳水转跌，日债收益率升至多年高位。 日本央行继续按兵不动。 9月19日，日本央行在最新的政策会议上决定维持基准利率在0.5%不变，这已是日本央行连续第五次会议按兵不 动，符合市场预期。在面临诸多不确定性的当下，市场目前普遍预计日本央行年内将再度加息，分歧主要集中在 10月下次会议会否加息。 日股从历史高位转跌 决议公布后，美元兑日元短线继续下跌0.3%报147.53。此前，由于美联储25个基点的降息力度不及市场预期的"鸽 派"，美元指数连续三个交易日上涨。不过，预期的美联储进一步降息和日本央行进一步加息前重新提振日元，在 决议前日内已对美元上涨0.14%报147.80。 日经225指数19日早盘连续第二天创历史新高，续涨1.19%，东证指数也上涨0.84%。但日本央行将出售ETF消息 令日股转跌，截至午间跌幅为0.2%。2年期日本政府债券收益率升至0.885%，为2008年6月以来的最高水平。10年 期美债收益率也上升4个基点至1.635%。 美联储降息的步伐对日元至关重要。日元快速升值可能会加剧日本企业利润率的缩水，但日本央行也不希望日元 贬值太 ...