A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.17%，深成指跌0.13%，创业板指跌0.12%，北证50指 数跌0.94%。全市场成交额13260亿元，较上日缩量149亿元。全市场超3200只个股下跌。板块题材上， 港口航运、光伏设备、银行、医疗服务、贵金属板块涨幅居前；军工、人形机器人、智能交通、铜缆高 速连接概念股跌幅居前。盘面上，光伏概念股今日表现活跃，欧晶科技（001269）、协鑫集成 （002506）涨停，东方日升（300118）、大全能源等股大涨。银行板块全天震荡上扬，上海银行 （601229）、浦发银行、成都银行（601838）、江苏银行（600919）盘中创出历史新高，厦门银行 （601187）等创阶段新高。港口航运板块尾盘持续拉升，宁波远洋（601022）、宁波海运（600798）、 连云港等多股涨停。军工板块今日有所调整，华伍股份（300095）、莱赛激光、通易航天跌超10%，奥 普光电（002338）盘中跌停，晨曦航空（300581）、国科军工、中无人机等纷纷下挫。 ...

行业发展前景 - 汽车领域智能驾驶技术应用普及，预计新能源汽车渗透率将进一步提升 [1] - 户用光储一体化市场规模增长快，受政策支持和技术进步推动 [1] - 智能机器人方面，工业机器人持续增长，服务机器人渗透率提升，人形机器人进入汽车装配线，随着AI赋能，服务机器人渗透率将继续提升 [1] - 算力服务器方面，AI需求推动市场增长，国产芯片生态逐步完善，大模型训练需求带动高性能服务器，相关厂商份额继续提升 [2] - 低空经济方面，eVTOL物流与城市交通试点落地，通感一体网络建设推动安全监管体系完善，无人机物流和城市交通应用逐步增加 [2] 行业及公司本期业绩 汽车行业 - 2024年中国汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%，连续两年突破3000万辆大关，新能源汽车市场渗透率超40% [3] - 2024年中国汽车出口量达585.9万辆，同比增长19.3% [3] 公司业绩 - 2024年公司汽车零部件全年营收50.02亿元，占比74.18%，同比增长12.86% [3] - 2024年公司海外市场营收6.29亿元，同比增长12.89%，墨西哥子公司营收高速增长 [3] - 2024年全国光伏新增装机2.78亿千瓦，同比增长28%，公司光储设备营收12.17亿元，占比18.04%，同比增长123% [3] - 通信及服务器等产品的营收为4.17亿元，占比6.19% [3] - 2024年公司实现营业收入67.44亿元，同比增长18.25%，归母净利润3.59亿元，净利润率为5.34% [5] - 2025年一季度公司营收16.36亿元，扣非净利润8279万元，净利润率5.06% [5] 公司盈利增长点 - 智能机器人领域，联合客户、科研院所共建全链条能力，复制新能源赛道成功路径 [4] - 低空经济领域，全面布局万亿级市场，与头部客户达成战略合作 [5] - 冷媒直冷的液冷方案，力争今年获得客户批量订单 [5]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告指出智慧公路是未来公路发展方向，各国积极开展技术研发与示范推广工作。通过分析全球智慧公路发展现状和业务需求，针对面临的挑战，提出包含“智能交互、智能联接、智能中枢、智慧应用”四层的技术参考架构，旨在帮助全球客户建设智慧公路数字化、智能化体系[16][17]。 根据相关目录分别进行总结 现状和趋势 - 各国出台中长期规划，开启公路智慧化新篇：欧盟、日本、韩国、新加坡、中国等国家和地区纷纷出台相关规划和政策，开展智慧公路技术研发与应用；南非、北非公路建设处于初期，中东地区城市智慧交通工程有待完善[19][20][21] - 标准先行，总体处于起步阶段：国际上聚焦相关技术研究和标准制定，但缺乏整体协同应用标准；中国智慧高速标准化工作处于起步阶段，部分省市编制了建设指南和地方标准[25][26][28] - 聪明的车、智慧的路，加速交通行业产业升级：未来公路交通基本形态是“聪明的车 + 智能的路”，需建设互联互通畅行数字化路网，应用智慧云控平台决策道路运行，构建多应用多层次服务体系[29][30][32] 需求和挑战 - 智慧公路的内涵：空间连通、信息互通、要素融通：智慧公路是传统公路与新一代信息技术深度融合的新型基础设施，核心是交通要素的感知化、互联化和智能化，包含空间连通、信息互通、要素融通三层内涵[35][36][37] - 安全、效率、绿色、服务，智慧公路建设的共性需求：公路业务需求分为安全、效率、绿色、服务四个层次，安全需求是根本，效率需求是关键，绿色需求是可持续发展要求，服务需求是核心保障[40][42][47] - 新技术赋能传统交通工程，是智慧公路的主要挑战：全球智慧公路建设在智能感知、智能联接、智能决策和智能应用方面存在挑战，如道路基础设施信息化程度低、车路网联化程度低、新技术应用普及程度低等[55][56][57] 体系架构 - 理念：通过场景找技术，解决客户问题，创造价值：华为聚焦智慧公路业务场景，通过场景找技术，整合原子能力，联合合作伙伴打造解决方案，创造业务价值，实现可持续发展[59] - 参考架构：云、网、边、端全面协同的智能化体系：智慧公路整体架构形成“智能交互、智能联接、智能中枢、智慧应用”四层架构，构建“云、网、边、端”全面协同的智能体系；智慧高速打造“感 - 联 - 算 - 控”能力，城市交通治理打造“采 - 传 - 研 - 用”能力[62][66][68] - 实施路径：智慧高速从路网感知到路网认知，最终达到智慧路网；城市交通采用小步快跑策略，从价值场景入手，逐步实现全业务智慧[73][75][79] 关键技术 - 全息感知，提升路网数字化感知能力：包括软件定义摄像机、毫米波雷达、雷视拟合等技术，实现路网数字化感知[82][83][86] - 设备互联互通，助力公路机电设备智能化升级：基于 OpenHarmony 的智慧公路操作系统，实现设备智能化互联互通，提升管控、运维效率[95][96][97] - 高效联接，打造低时延、高可靠、易运维的网络环境：包括 F5G 城市全光路口、高速公路沿路通信网、SD - WAN 等技术，提供高效联接[98][99][102] - 智能边缘计算，计算更实时，前端更智能：边缘计算减少数据传输，促进资源有效利用，支持异构计算和端边云协同[110][113] - 智能中枢，实现实时预测、精准管控：构建统一智慧云控平台，包括云计算平台、时空大数据、人工智能等，实现实时预测和精准管控[114][115][121] - 数字能源，使能智慧公路绿色低碳转型：包括智能光伏、智能充电网络、数据中心能源等技术，助力智慧公路绿色低碳转型[125][126][129] 生态体系 - 以成就客户为使命，共创共赢的生态合作理念：华为以成就客户为使命，联合生态伙伴协同作战，打造智慧公路数字化转型解决方案[135][136] - “平台 + 生态”战略，构建可持续发展的生态体系：华为坚持“平台 + 生态”战略，构建开放平台，与伙伴建立合作共赢关系，构建可持续发展的生态体系[137] - 多样化的生态伙伴，丰富全球智慧公路生态：华为的生态伙伴包括解决方案伙伴、销售伙伴、服务伙伴、投融资伙伴等，与伙伴合作在多个国家交付项目[140][141][143] 建设实践 - 雷视感知 + 数字孪生拟合新技术，打造全息智慧隧道：在中国甘肃乌鞘岭隧道应用相关技术，提升隧道应急处置效率与防灾减灾能力[145][146][148] - 随路无线和传输网络，满足视频回传和应急通信需求：华为为 B 国公路提供网络解决方案，满足视频回传和应急通信需求[149] - 太阳能供电和微波传输，实现高速超远、超宽网络覆盖：华为为 K 国公路提供太阳能供电和微波传输方案，实现超远、超宽覆盖[150]

募资情况 - 前次募集资金总额为66285.40万元，原承诺补充流动资金16961.75万元，占比25.59%[3][4] - 2019年将21107.50万元变更用于永久补充流动资金，变更后补充流动资金38069.25万元，占比57.43%[3][4][5] - 前次补流超30%部分1.82亿元及新增财务性投资800万元，调减本次募资1.90亿元[5] - 调减后本次募集资金总额为5.17亿元[7] - 本次募投项目总投入11.12亿元，拟用募集资金5.17亿元，不足自筹[7] 财务数据 - 2022年末货币资金88247.00万元，银行存款87787.66万元，占比99.48%[8] - 2020 - 2022年经营活动现金流量净额分别为16777.43万元、5941.83万元、5093.41万元[9] - 截至2023年4月14日，未使用金融机构授信额度10.76亿元[10] - 2019 - 2022年公司营业收入分别为183174.11万元、206652.75万元、264146.19万元、264312.73万元，逐年增长；净利润分别为15356.98万元、6788.00万元、20152.47万元、11104.98万元，波动较大[12] - 2020年度营业收入较2019年度增长12.82%，净利润较2019年度下降55.80%，变动趋势不一致[12] - 2020年度母公司营业收入同比下降43724.46万元，降幅为25.79%，净利润下降11526.03万元，降幅为79.83%[14] - 2020年并购广东和新为公司合并范围内贡献营业收入44552.63万元、净利润1359.16万元，剔除影响后营业收入及净利润较2019年均下滑，比例分别为11.50%和64.65%[15] - 2020年营业成本较上年增长29267.29万元，上涨20.01%，剔除影响后下降11077.59万元，下降7.57%[17] - 2020年期间费用较上年增长4100.98万元，上涨21.88%，剔除影响后增长894.33万元，上涨4.77%[17] - 2021年度营业收入较2020年度增长27.82%，净利润较2020年度增长196.88%[12][18] - 2021年上半年收入占全年比重42.71%，高于2020年上半年的28.80%及2019年上半年的34.77%[19] - 2022年度营业收入较2021年度增长0.06%，净利润较2021年度减少44.90%，变动趋势不一致[12][19] - 截至2023年3月31日公司在手合同为47.79亿元，较截至2022年9月30日的45.76亿元继续增长[19] - 公司2022、2021、2020年度加权平均净资产收益率分别为6.24%、10.96%、3.54%，扣除非经常损益后分别为5.82%、10.53%、2.55%，最近三年净资产收益率平均值为6.30%[25] 业务占比 - 润建股份2021年度通信网络管维业务收入占主营业务收入比例为65.85%[22] - 华星创业2022、2021、2020年度网络优化业务收入占主营业务收入比例分别为98.29%、98.86%、97.27%[22] - 宜通世纪2021、2020年度网络工程服务业务收入占主营业务收入比例分别为29.88%、30.29%[22] - 中富通2021、2020年度通信网络维护服务业务收入占主营业务收入比例分别为44.68%、48.63%[22] - 吉大通信2021、2020年度施工业务收入占主营业务收入比例分别为53.18%、45.02%[22] 投资与业务拓展 - 2021年11月公司投资上海谋和，2022年11月25日签订《终止协议》，正督促返还投资款[34] - 2023年3月6日，拟投资浙储能源2.8亿元，完成后持股43%，截至说明出具日已投资0.86亿元[40] - 2021 - 2022年新能源共享电单车业务收入分别为1166.66万元、18806.97万元[42] - 2022年新能源充电桩建设项目收入为1301.42万元[42] - 截至说明出具日，分布式光伏发电建设项目总投资额为2373.94万元，已完成投资1939.13万元[44] - 2022年公司计划新增新能源业务营业范围，包括太阳能热发电产品销售等[43] - 2022年底公司成立全资子公司中贝武汉新能源技术有限公司，聚焦光储充项目[44] 应收账款与合同履约成本 - 公司报告期各期末应收账款账龄3年以内占比分别为96.75%、95.72%和93.97%，3年以上占比分别为3.25%、4.29%和6.03%[53] - 2022年末应收账款账面余额221981.41，期后回款金额47602.51，回款比例21.44%[54] - 2021年末应收账款账面余额209413.35，期后回款金额129681.84，回款比例61.93%[54] - 2020年末应收账款账面余额209411.16，期后回款金额176561.20，回款比例84.31%[54] - 报告期各期末公司合同履约成本库龄2年以内占比分别为97.88%、95.14%、91.06%[70] - 截至2022年12月31日，公司库龄1年以上合同履约成本为13171.07万元，占比30.47%[71] - 截至2022年12月31日，库龄1年以上合同履约成本前十大项目合计金额6541.70万元，占比49.67%[71] - 截至2022年12月31日，库龄1年以上合同履约成本为13171.07万元，截至2023年3月末已转销2554.63万元，占比19.40%[75] - 公司“5G新基建”项目报告期内毛利率分别为14.55%、19.42%、16.20%，“智慧城市与5G行业应用”项目毛利率分别为17.74%、22.25%、20.18%[76]