巴西央行：在预期未被锚定的环境下，确保通胀趋向目标需要采取大幅收紧的货币政策，并持续相当长 的时间。 ...

6月19日，美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，连续第四次会议按兵不动，符合市场预期。 委员会致力于在长期内实现最大就业和2%的通胀目标。尽管经济前景的不确定性已有所缓解，但仍处 于高位。委员会高度关注其"双重使命"两方面所面临的风险。 为支持上述目标，委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间。在评估是否以及何时 进一步调整这一目标区间时，委员会将密切评估最新数据、前景变化及风险平衡情况。委员会将继续缩 减所持有的国债、机构债及机构抵押贷款支持证券的规模。委员会坚定致力于支持最大就业，并将通胀 率恢复至2%的目标水平。 在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续关注新发布信息对经济前景的影响。如出现可能阻碍实现 委员会目标的风险，委员会准备在适当情况下调整货币政策立场。委员会的评估将综合考虑多方面信 息，包括劳动力市场状况、通胀压力与预期、以及金融和国际动态等。 支持本次货币政策决定的委员包括：主席鲍威尔（Jerome H. Powell）、副主席约翰·威廉姆斯（John C. Williams）、迈克尔·巴尔（Michael S. Barr）、米歇尔·鲍曼（Michelle ...

欧洲央行政策立场 - 欧元区通胀接近2%目标水平 [1] - 欧洲央行强调需保持警惕和务实态度 [1] - 政策制定需具备快速反应能力 [1] - 欧元汇率应纳入决策考量因素 [1]

欧洲央行管委维勒鲁瓦：我们处于良好的位置，几乎达到了2%的通胀目标。 ...

欧洲央行货币政策 - 欧洲央行处于良好的位置 几乎达到了2%的通胀目标 [1] - 欧洲央行应保持灵活务实的态度 [1] - 如有必要 欧洲央行应迅速采取行动 [1] - 应将欧元升值纳入欧洲央行的货币政策决策 [1]

日本央行货币政策决议 - 日本央行维持短期利率在0 5%不变 符合市场预期 [1] - 决定2026财年起放缓资产负债表缩减步伐 以避免市场冲击 [2] - 政策立场倾向于谨慎退出长达十年的大规模刺激政策 [1] 通胀前景与政策考量 - 当前消费者通胀率在3%左右波动 主要受进口成本和大米价格上涨驱动 [3] - 潜在通胀正在加速但未达2%目标 增速可控 [1] - 需警惕高企的整体通胀通过推升通胀预期影响潜在通胀的风险 [1] 经济数据与加息路径 - 加息决策将综合考量经济数据 包括通胀是否缓和及对潜在通胀的影响 [1] - 下次加息时机取决于对持续实现2%通胀目标可能性的确信程度 [1] - 实际经济数据保持坚挺 但情绪调查显示经济趋弱 [1] 外部风险因素 - 中东局势引发的油价波动若持续 可能影响日本通胀预期和潜在通胀 [2] - 美国关税政策影响或在下半年加剧 对经济影响存在高度不确定性 [1][2] - 各国贸易政策不确定性加大日本经济和物价的下行风险 [3] 企业及消费领域影响 - 贸易紧张可能抑制企业冬季奖金发放和明年薪资谈判 [2] - 财政援助更可能缓解物价上涨对消费的冲击 而非推高通胀 [1] - 贸易紧张或导致制造业利润下滑 促使企业采取成本削减策略 [2]

货币政策调整 - 日本央行决定维持利率水平不变 并对缩表步伐进行调整 放缓了缩表进程 为实现长期收益率的自由波动 减少购债确有必要 但鉴于市场稳定的重要性 过快削减购债规模可能引发市场波动风险 基于4-5月的市场走势 最终做出了放缓购债削减步伐的决策 [1] - 日本央行在2025年1月将无担保隔夜拆借利率上调0 25个百分点至约0 50% 这是自2008年10月以来政策利率首次触及0 5% 符合市场预期 [2] - 日本央行在6月议息会议上维持0 5%的政策利率不变 展现鸽派政策立场 同时下调经济增长预测及通货膨胀预期 [3] 经济与通胀形势 - 当前日本经济呈温和复苏态势 物价方面未出现大幅波动 不过通胀预期仍未稳定达到2%的目标水平 若经济前景符合预期 将适时考虑加息政策 [1] - 日本央行首次承认通胀水平有望长期稳定于2%以上 同时上调通胀预测值 2025财年CPI通胀预测值提升0 5%至2 4% 2026财年预测值上调0 2%至2 1% [2] - 日本央行指出企业利润修复以及"劳工荒"加剧 使得薪资与物价的正向循环机制趋于稳固 [2] 外部因素影响 - 日本央行关注到一些外部因素对通胀趋势的潜在影响 如食品价格上涨以及中东地区冲突 若持续发酵 可能对趋势通胀产生二次影响 为此 日本央行将密切跟踪中东局势动态 [1] - 日本央行强调需密切监控外汇市场波动 金融市场动态以及国际贸易政策变化对国内经济与价格走势的潜在影响 [3] 购债计划调整 - 日本央行宣布在2024年第三季度至2025年第一季度按计划稳步缩减国债购买规模 自2026年第二季度起 削减步伐放缓 计划从同年4月份开始 每季度减少国债购买量2000亿日元 相较于此前每季度削减4000亿日元的力度有所缓和 [3] - 日本央行保留政策灵活性 表示将根据市场情况和经济数据变化 在未来货币政策会议上适时调整购债计划 若国债收益率快速上升 可能增加债券购买以稳定市场 防止金融市场过度波动 [3] 日元汇率波动 - 1月初至4月 美元兑日元汇率从160高位急跌至140附近 日元升值超12% 主要因市场担忧特朗普政府强硬关税政策 引发美国金融市场"股债汇三杀" 美元遭抛售 日元作为避险资产受追捧 [4] - 5月21日 美元兑日元汇率从4月底的152 3攀升至155 7 创4个月新高 因美国总统拜登签署提高联邦债务上限法案 市场预期美联储将继续加息推动美元上扬 [4] - 日元走软源于市场对日本央行加息预期减弱 以及日本货币政策正常化进程滞后于美国等因素 [4] 经济基本面与政策预期 - 2025年日本经济虽有边际改善 但整体复苏动能不足 通胀水平 消费市场活力及企业盈利状况等核心指标难以显著支撑日元汇率 [5] - 市场对央行加息路径分歧明显 部分机构基于通胀压力推测2025年三季度可能开启加息周期 幅度15-30个基点 另一派则因经济增长疲弱与通胀目标可持续性存疑 认为央行可能维持甚至强化宽松立场 [5] - 市场普遍预测美联储2025年将进入降息周期 但降息时机与幅度存在不确定性 [5]

货币政策决定 - 日本央行将基准利率维持在0.5%不变，这是连续第三次保持利率稳定，符合市场预期 [1] - 以8比1的投票结果决定继续执行现有的债券缩减计划直至2026年3月 [1] - 从2026年4月开始，每个季度减少约2000亿日元的国债购买量 [1] 经济状况分析 - 日本整体经济呈现温和复苏迹象，尽管某些区域经济活动仍显疲软 [1] - 全球经济增长保持温和步伐，但部分地区因贸易政策影响而放缓 [1] - 日本出口和工业生产基本持平，私人消费保持温和增长，住宅投资相对疲弱，公共投资大致稳定 [1] 通胀情况 - 消费者物价指数CPI（不含生鲜食品）同比涨幅约为3.5% [1] - 核心CPI通胀率短期内将保持低迷，中长期有望逐步接近2%的目标水平 [1] - 核心通胀率并未显著上升，预计政府补助措施短期内可缓解消费疲软压力 [2] 货币政策展望 - 日本央行表示将灵活调整国债购买计划，必要时增加购债或实施固定利率购买操作 [1] - 央行计划继续执行国债购买计划至2027年3月，以维持操作的灵活性和预见性 [2] - 如果经济和物价持续改善，将继续调整利率 [3] 市场稳定措施 - 缩减购债决定将有助于防止债券收益率朝单一方向变动 [2] - 快速缩减资产购买规模可能会增加市场波动性并影响经济稳定 [2] - 必要时增加债券购买或开展固定利率债券购买行动以支持经济增长 [3] 全球经济环境 - 全球市场情绪正变得更加悲观，需密切监控贸易政策不确定性 [3] - 中东局势等外部风险因素需要灵活应对策略 [3] - 经济数据显示出一定的稳健性，但面临外部风险挑战 [3]

日本内阁官房长官林芳正：日本央行应适当实施货币政策，以实现通胀目标的稳定和可持续，同时与政 府密切合作。 ...

欧洲央行通胀与汇率观点 - 欧洲央行副行长de Guindos认为低于预期的风险非常有限 [1] - 市场预期欧洲央行已非常接近通胀目标 [1] - 欧元汇率不会对政策构成重大障碍 [1]