| 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2506 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏强 | 区间震荡 | 政策端利好预期构成较强支撑 | 备注： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货股指期货早报（2025 年 5 月 27 日） 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：区间震荡 核心逻辑：昨日各股指均窄幅震荡整理。沪深两市成交金额稳定在 1 万亿元附近，说明目前市场情 绪处于谨慎乐观状态，股指的上行驱动不强，下行动力也有所不足。目前国内政策面 ...

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对2025年5月26日IF、IH、IC、IM股指期货品种持仓情况进行日度跟踪分析，各品种总持仓大多呈下降态势，部分前二十席位有明显的多空头持仓变动 [1][4][10][16][22] 根据相关目录分别进行总结 沪深300（IF） - 总持仓明显下降，5月26日总持仓大幅下降15518手，主力合约2506持仓下降13830手 [1][4] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓38943手；多头增仓最多的是国信期货，增仓110手；多头减仓最多的是中信期货，减仓3928手 [5] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓42754手；空头增仓最多的是永安期货，增仓213手；空头减仓最多的是中信期货，减仓4420手 [7] 上证50（IH） - 总持仓下降，5月26日总持仓下降5141手，主力合约2506持仓下降4732手 [1][10] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓8467手；多头增仓最多的是申银万国期货，增仓160手；多头减仓最多的是国泰君安期货，减仓1626手 [11] - 前二十空头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓11527手；空头增仓最多的是中金期货，增仓868手；空头减仓最多的是国泰君安期货，减仓1225手 [12] 中证500（IC） - 总持仓下降，5月26日总持仓下降7072手，主力合约2506持仓下降7539手 [1][16] - 前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓31111手；多头增仓最多的是中信建投期货，增仓361手；多头减仓最多的是国泰君安期货，减仓1992手 [17] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓33303手；空头增仓最多的是招商期货，增仓199手；空头减仓最多的是国泰君安期货，减仓3008手 [18] 中证1000（IM） - 总持仓明显下降，5月26日总持仓大幅下降17166手，主力合约2506持仓下降12511手 [1][22] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓41718手；多头增仓最多的是华泰期货，增仓570手；多头减仓最多的是中信期货，减仓4688手 [22] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓52823手；空头增仓最多的是国投期货，增仓498手；空头减仓最多的是中信期货，减仓5908手 [23]

美国三大股指期货表现 - 亚太盘初美国三大股指期货延续上周五涨势 涨幅均超1% [1] - 道指期货上涨400点 [1]

加拿大标普/TSX综合指数表现 - 加拿大标普/TSX综合指数收涨0 75%至26073 13点 突破5月20日所创收盘历史最高位 [1] - 小盘股指收涨1 21%至857 88点 突破2022年4月13日所创收盘历史最高位850 25点 [1] 加拿大国债收益率变动 - 加拿大10年期基准国债收益率下跌2 5个基点 [1] - 两年期加债收益率下跌0 50个基点 [1] - 五年期加债收益率下跌2 3个基点 [1]

欧洲股市表现 - 德国DAX 30指数初步收涨1.51%报23985.92点 [1] - 法国股指初步收涨1.09% [1] - 意大利股指初步收涨1.16% [1] - 丹麦股指初步收涨2.45% [1] 行业指数表现 - 意大利银行指数涨1.07% [1] - 哥本哈根25指数涨1.28% [1] 市场休市情况 - 英国休市 [1]

市场走势分析 - 上证指数和深证成指5分钟级别MACD形成阶段性低点后 通常会在下一个交易日震荡回攻60周期移动平均线 今日早盘出现冲高反抽结构 [1] - 尾盘半小时出现放量助攻信号 主力资金进场抄底 这是指数站稳5日线的重要信号 但目前仅为一个交易日的抄底行为 [1] - 上证指数需完成五浪结构后回踩60周期均线 120分钟级别调整越快完成 后续反弹将越早启动 [2] 明日市场推演 - 上证指数和深证成指5分钟结构仍需冲击60周期移动平均线 同时120分钟级别调整尚未完全解决 [2] - 明日可能呈现震荡结构 需重点关注盘中或尾盘是否出现放量助攻 特别是尾盘半小时能否达到20日移动平均线以上的绝对增量水平 [2] - 若连续2-3个交易日出现主力资金抄底信号 指数将站稳5日线并启动进攻 届时可视为见底信号进行布局 [2]

市场整体表现 - 5月26日大盘出现反弹 小微盘股票表现较为突出但大概率尚未企稳 [1] - 市场可能呈现板块轮动走势 建议关注调整充分板块的企稳机会 [1] - 指数能否稳定在当前位置仍需观察 多数品种可能仍需调整 [1] 技术分析 - 中证2000指数60分钟级别出现高点结构 微盘股120分钟级别也出现高点结构 [1] - 市场触及20日均线后有所动作 60分钟级别下跌后反抽属正常现象 [1] - 上证指数60分钟级别在10点半出现低9序列 整体走势疲弱 [2] - 90分钟级别出现低9序列 若明天早盘继续下跌需关注10点左右低点是否出现止跌信号 [2] 板块表现 - 今日板块力度不足 成交量不支持直接向上突破 [2] - 军工和半导体板块有企稳迹象 券商板块盘中多次动作 [2] - 若券商 半导体和军工板块联动发力 指数企稳概率将增加 [2] - 权重股对指数起到压制作用 大资金动向不明显 [2] 投资策略 - 小微盘股票调整可能尚未结束 明天仍需警惕继续回落风险 [2] - 若板块无轮动迹象且无止跌信号 投资者应以防守为主 [2]

多头与空头定义 - 多头指预期股票指数上涨而买入股指期货的投资者 空头指预期指数下跌而卖出股指期货的投资者 [1] - 空头增仓表现为卖出合约数量增加 多头增仓表现为买入合约数量增加 [1] 空头增仓判断方法 - 持仓量持续增加可能反映空头增仓 因每手空头需对应多头持仓 [2] - 指数下跌伴随持仓量上升为空头增仓典型信号 因空头趁机加仓而多头观望 [3] - 负面市场情绪如政策变化或行业利空可能引发空头增仓 [4] 多头增仓判断方法 - 持仓量增长结合价格上涨可推断多头增仓 [6] - 指数上涨且持仓量同步上升表明多头主动买入 [7] - 成交量放大与价格上涨形成多头增仓共振信号 [8] - 积极市场情绪与技术指标金叉等信号支持多头增仓判断 [9] 核心监测指标 - 成交量 持仓量 价格走势为判断多空增仓的三大核心要素 [10] - 多头增仓典型组合：市场上涨+成交量放大+持仓量攀升 [11] - 空头增仓典型组合：市场下跌+成交量放大+持仓量攀升 [12]

金十期货5月26日讯，沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.61%，上证50股指期货（IH）主力合约跌 0.46%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.33%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.49%。 股指期货午盘收盘 ...

股指期货市场周报 华金期货 研究院 2025/5/26 一、股指期货宏观及市场展望 • 周度宏观及消息面： • 国内消息：六大国有银行集体下调利率，一年期定存首次跌破1%，活期利率仅0.05%。近一周 以来，十余家中小银行紧随大行降息步伐，将最高定存利率压至1.7%以下。 3 • 海外消息：美国总统特朗普威胁称，将自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税，因为欧 盟在贸易方面"很难打交道"。 • 上周沪深300指数冲高回落，成交下降。资金方面，近5个交易日主力资金净流出1282亿元，融 资资金下降56亿元；宏观层面，国内经济弱势企稳，财政政策、货币政策保持宽松；风险方面， 关注关税政策、海外经济通胀、地缘政治冲突及美联储相关政策。 • 技术上，沪深300指数位于40均线上方，短期成交略降，中长期估值位于中低位。观点方面，短 期指数震荡，投资者逢低做多。 二、股指期货行情及基差 3 股指期货 上周收盘 本周收盘 周涨幅 周成交量 周持仓量 成交量/持仓量 IF2506 3846 3846.2 0.01% 288876 152612 1.89 IH2506 2695.2 2693 -0.08% 150660 ...