宏观经济运行特征 - 三季度高技术产业工业增加值同比增长9.6%，高技术服务业固定资产投资同比增长6.2%，显示新动能扩张迅速 [3] - 季度GDP增速出现边际下行，主因之一是三季度消费增长相较二季度有所放缓 [3] - 消费对经济增长的贡献率在提升，表明消费变化对经济的影响程度正在加大 [3] - 当社会消费品零售额增速低于4%时，季度经济增速就会落到5%以下，说明消费需求变化同步反映到销售和生产中 [3] 消费与生产的辩证关系 - 消费、投资和生产是耦合联动的整体，消费存在短板最终会制约生产的扩张 [2][3] - 生产与消费在经济体系中互相作用，消费是生产的结果也是生产的目的 [5] - 企业的投资和生产活动容易出现集体性偏差，对价格信号反馈滞后，导致过度投资和经济周期波动 [5] - 宏观调控思路发生重大转向，系统性提振消费成为共识，因投资和生产方向需与消费需求保持正向互动 [6] 居民收入与消费制约因素 - 前三季度居民财产净收入同比增长仅为1.7%，资产缩水效应对收入预期的压制依然存在 [6] - 前三季度居民人均可支配收入中位数的名义增速为4.5%，低于人均可支配收入整体增速0.6个百分点，中低收入群体收入增速相对缓慢 [7] - 中低收入群体基本生活消费支出占比高，导致三季度食品、衣着及居住方面消费支出增速边际下行 [7] - 高技术制造和生产领域同样依赖消费需求扩张的支撑，前沿技术需覆盖广大中低收入群体才能转化为广泛生产力 [7]

货币政策与金融环境 - 贯彻执行适度宽松的货币政策，为提振消费营造良好货币金融环境，引导金融机构单列信贷资金并实施合理优惠利率 [1] - 9月末全省不含个人住房贷款的个人消费贷款余额达7241亿元，同比增长9.83% [1] 结构性工具与资金支持 - 运用结构性货币政策工具，加大服务消费领域央行低成本资金支持力度，抢抓5000亿元服务消费与养老再贷款政策机遇 [2] - 建立服务消费与养老产业贷款项目推送机制，引导金融机构扩大住宿餐饮、文体娱乐、教育、旅游等领域贷款投放 [2] - 全省服务消费与养老再贷款支持市场主体2.3万家 [2] 金融产品与服务优化 - 指导金融机构聚焦食、住、行、游、购、娱等不同服务消费场景，下沉服务并开发适配性强的信贷产品 [2] - 9月末全省服务消费重点领域贷款余额为1058.8亿元，同比增长4.04% [2] 部门协同与政策落实 - 加强部门协同联动，配合财政部门加快落实个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策 [2] - 首笔可享受财政贴息政策的个人消费贷款已成功落地 [2] 未来工作方向 - 将持续深入落实各项金融支持政策，会同财政、发改、商务等政府部门凝聚合力 [3] - 引导金融机构从消费供给和需求两端发力，扩大消费领域贷款规模并提高金融服务质效 [3]

提振消费！ 10月21日，广州市人民政府办公厅印发《广州市提振消费专项行动实施方案》(简称《方案》)，《方 案》从居民增收、服务消费、大宗消费、环境优化等方面提出多项具体任务。 拓展汽车消费场景方面，《方案》提到，积极争取汽车流通消费改革试点。推进汽车文化项目，大力争 取举办国际汽车赛事。支持二手车流通规模化发展，培育壮大二手车经营主体，完善报废机动车回收利 用体系。持续落实二手车销售"反向开票"等便利化措施，探索与二手车交易市场、报废拆解企业的数据 直连。 在消费品质提升行动方面，《方案》提到积极培育新型消费、促进首发经济高质量发展、扩大"广交 会"溢出效应、加快推动内外贸一体化等。在加快推动内外贸一体化方面，《方案》提到继续培育一批 内外贸一体化试点企业，举办供需对接活动，支持试点企业开拓国内国际两个市场。落实"外贸优品中 华行"行动，深入开展内外贸企业品牌对接、产销对接。推动"湾区认证"、3C免办和出口转内销3C认证 绿色通道等工作。支持企业投保内贸险，为保险公司开展内贸险夯实信用基础。 在限制措施清理优化行动方面，《方案》提到有序减少消费限制。推进落实小客车指标"久摇不中"72次 的个人直接申领普通车 ...

居民增收与消费能力保障 - 拓展财产性收入渠道 加强国有上市公司市值管理以稳定投资者回报预期 研究盘活农村集体闲置土地和农户住房[3] - 加大生育养育保障力度 提升医疗养老保障水平 合理确定城乡居民医保筹资财政补助标准 稳步提高基本养老保险待遇水平[3] 服务消费提质 - 大力发展体育消费 创新发展银发经济 积极扩大入境消费[3] - 落实240小时过境免签政策 提升通关便利化 为国际中转游客提供免费广州一日游服务[3] - 推动离境退税商店扩围拓品 推广离境退税即买即退服务 扩大外卡POS机覆盖率以提升入境旅客购物体验[3] 大宗消费更新升级 - 扎实推进城中村及老旧小区改造 2025年计划新开工老旧小区改造超150个 完成城中村改造固定资产投资1000亿元[4] - 全力推进利用超长期国债开展老旧电梯更新 推进利用专项借款购买存量商品房作为安置房[4] - 持续优化住房公积金使用政策 支持提取公积金支付首付款同时申请公积金贷款 优化租房提取政策 实施商转公贷款[4] - 拓展汽车消费场景 积极争取汽车流通消费改革试点 推进汽车文化项目并争取举办国际汽车赛事[4] - 支持二手车流通规模化发展 培育壮大二手车经营主体 完善报废机动车回收利用体系 持续落实二手车销售反向开票等措施[4] 消费品质提升与市场环境优化 - 积极培育新型消费 促进首发经济高质量发展 扩大广交会溢出效应 加快推动内外贸一体化[5] - 培育内外贸一体化试点企业 举办供需对接活动 支持企业开拓国内国际两个市场 落实外贸优品中华行行动[5][6] - 推动湾区认证 3C免办和出口转内销3C认证绿色通道 支持企业投保内贸险[6] - 有序减少消费限制 推进落实小客车指标久摇不中72次的个人直接申领指标 保障各类经营主体平等参与社会集团采购[6] - 打造一流营商环境 深入实施广州市推进粤港澳大湾区国际一流营商环境建设三年行动方案[6]

提振消费！ 10月21日，广州市人民政府办公厅印发《广州市提振消费专项行动实施方案》（简称《方案》），《方 案》从居民增收、服务消费、大宗消费、环境优化等方面提出多项具体任务。 在居民就业增收促进行动方面，《方案》提到要拓展财产性收入渠道。加强国有上市公司市值管理，稳定 投资者回报预期。研究推动通过出租、入股、合作等方式盘活利用农村集体闲置土地和农户合法拥有的住 房。 在消费品质提升行动方面，《方案》提到积极培育新型消费、促进首发经济高质量发展、扩大"广交会"溢 出效应、加快推动内外贸一体化等。在加快推动内外贸一体化方面，《方案》提到继续培育一批内外贸一 体化试点企业，举办供需对接活动，支持试点企业开拓国内国际两个市场。落实"外贸优品中华行"行动， 深入开展内外贸企业品牌对接、产销对接。推动"湾区认证"、3C免办和出口转内销3C认证绿色通道等工 作。支持企业投保内贸险，为保险公司开展内贸险夯实信用基础。 在限制措施清理优化行动方面，《方案》提到有序减少消费限制。推进落实小客车指标"久摇不中"72次的 个人直接申领普通车增量指标。保障各类经营主体平等参与社会集团采购，不得变相设置所有制、商户评 级等采购门槛。与 ...

政策导向与市场重要性 - 中共中央办公厅和国务院办公厅在3月印发《提振消费专项行动方案》，强调多措并举稳住股市，加强战略性力量储备和稳市机制建设[1] - 稳股市在拓宽城乡居民财产性收入渠道、夯实老百姓消费底气方面具有重要性[1] 市场表现与居民参与 - 截至10月13日，A股新开户数突破2000万户，同比增长超50%[1] - A股新开户数的增长有力带动了居民财产性收入的增加[1] 消费数据与经济增长 - 上半年全国居民人均消费支出为14309元，比上年同期实际增长5.3%[1] - 稳定的股市通过财富效应、心理效应和预期效应反向推动消费，增强经济内循环的动力[1]

"面对诸多挑战和更加复杂的外部环境，中国经济顶住了压力，保持较快增长。内需尤其是消费，在稳 定经济增长方面发挥了基础性作用。"中国国际经济交流中心秘书长张永军向中新社记者表示。 如其所言，今年以来中国消费市场规模稳步扩大，前三季度社会消费品零售总额同比增速比上年同期、 上年全年分别加快1.2个、1.0个百分点，这得益于提振消费政策的持续显效。 今年，有关方面分四批向地方下达了3000亿元(人民币，下同)超长期特别国债资金支持消费品以旧换新 加力扩围，以"真金白银"助力居民消费需求释放。 前三季度，以旧换新政策涉及的限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、通讯 器材类商品零售额均保持两位数增长。截至9月10日，今年全国汽车以旧换新申请量已突破830万份，相 当于每天有超3万人申请换新车。 在扩大服务消费系列政策措施带动下，中国服务消费需求亦加速释放，有力拉动消费市场增长。前三季 度，服务零售额同比增长5.2%，增速比1—8月份加快0.1个百分点，高于同期商品零售额0.6个百分点。 中国国家统计局20日公布，前三季度，中国社会消费品零售总额同比增长4.5%，最终消费支出对经济 增长贡献率达53. ...

消费市场总体表现 - 辽宁省社会消费品零售总额在2023年和2024年分别达到9836.5亿元和10228.9亿元，同比分别增长7.6%和4%，增速连续两年高于全国平均水平 [3] - 2024年前8个月，全省社会消费品零售总额达6874.8亿元，同比增长4.6%，消费市场良好态势持续巩固 [3] - “十四五”期间，消费拉动经济增长的“主引擎”作用凸显 [2] 促消费活动成效 - 全省年均开展促消费活动场次超过4000场，有效激发市场活力 [3] - 在“十一”假期，全省组织300余场促消费活动，带动重点住宿业企业营业收入和住宿人次同比分别增长16.7%和10.3%，重点餐饮企业营业收入同比增长15.3%，重点监测步行街（商圈）客流量同比增长7.2% [3] 新兴消费场景与业态 - 沈阳市和平区八经咖啡小巷通过“咖啡+”活动链接多种业态，年游客到访量达200万人次，营业总流水已超过2亿元 [1] - “十四五”期间，全省消费市场从“量的扩张”向“质的提升”深度转型，各地创新消费供给 [1] 以旧换新政策带动消费升级 - 消费品以旧换新政策补贴品类丰富，手机、平板电脑等3C产品被纳入补贴，汽车置换更新新购车最高每辆补贴1.5万元，家电以旧换新品类从8类扩充至20+X类 [4] - 政策推动更高端、更智能、更环保、更个性化的需求实现 [4] - 2024年前8个月，全省智能手机限额以上企业商品零售额增长1.2倍，可穿戴智能设备零售额增长77.8%，高能效家电零售额增长44.7%，新能源汽车零售额增长10.4% [5]

提振消费的必要性与紧迫性 - 进入三季度后中国主要宏观经济指标同比增速明显下滑，稳增长增量政策的推出迫切性正在提升[3] - 提振消费可起到短期管理总需求的作用，也是未来相当长时间中国经济结构调整的重中之重[3] 提振消费对优化经济增长模式的作用 - 提高消费占GDP的比重是优化中国经济增长模式、提升居民幸福感的必要安排[3] - 2024年中国最终消费占GDP的比重仅有56.6%，大幅低于美国80.2%、日本70.0%、德国77.1%、印度71.1%和巴西82.6%等全球主要经济体[7] - 消费占比太低是中国居民长期以来对经济增长获得感不强的重要原因，用增量财政资金支持消费有利于纠正扭曲，回归发展经济的“初心”[7] 投资与消费的平衡关系 - 在实现总体福利最大化情况下，投资和消费的分配应遵循利率的“黄金法则”，即社会的中性利率水平应大体与国家的经济潜在增速相匹配[5] - 中国中性利率较潜在经济增速明显偏低，2009年到2019年贷款加权平均利率比名义GDP平均增速低约4.8%[6] - 作为发展中国家，中国合理的利率水平应高于黄金法则给出的利率水平，意味着当前消费水平明显低于理论上福利最大化的水平[6][7] 刺激消费作为人力资本投资 - 通过财政资金更多支持教育、医疗、生育等人力资本，会有更高的投资回报，符合“投资于人”的表述[8] - 清华大学研究显示，1978年-2020年提升各教育阶段毛入学率所需新增教育投资的宏观回报率高于同期平均物质资本投资回报率[8] - 测算得到的高中、大学和研究生阶段教育投资的宏观回报率分别为27.1%、20.9%和21.6%，远高于2019年中国经济5%的物质资本投资回报率[8] 刺激消费以应对人口挑战 - 中国总和生育率目前仅为1.3甚至更低，远低于维持正常世代更替的2.1的水平[9] - 缺乏政策干预将导致未来劳动人口持续收缩、老龄化负担加重，影响国家长期可持续发展[9] - 与投资基建相比，补贴生育、刺激与生育有关的消费更加迫在眉睫，也更加利及长远[9] 提振消费以缓解产能过剩 - 政府主导的基建投资和其他投资常形成无效供给，导致产能过剩和通缩压力[10] - 近些年一些基础设施项目使用率偏低，收入甚至不能覆盖利息成本，政府基建投资出现产能过剩迹象日趋明显[11] - 从大量地方政府债务难以为继被迫进行债务置换、中央政府一度叫停12省份基建投资来看，许多政府项目即使考虑外部性也未形成有效供给[11]

财政收入总体表现 - 前三季度全国一般公共预算收入16.39万亿元，同比增长0.5%，增幅逐季回升[1] - 一季度收入下降1.1%，二季度由降转升增长0.6%，三季度增长2.5%[1] - 7月、8月、9月财政收入分别增长2.6%、2%、2.6%[1] 主要税收收入情况 - 国内增值税作为第一大税种，前三季度同比增长3.6%，高于一般公共预算收入增幅3.1个百分点[1] - 企业所得税作为第二大税种，同比增长0.8%，增幅比上半年扩大2.7个百分点[1] - 计算机通信设备制造业税收收入增长12%，电气机械器材制造业税收收入增长8.3%[2] - 文化体育娱乐业税收收入增长5.5%[2] 地方财政收入与支出 - 前三季度地方一般公共预算本级收入同比增长1.8%[2] - 31个省区市中有27个保持正增长，比去年同期增加6个[2] - 全国一般公共预算支出20.81万亿元，同比增长3.1%[2] - 社会保障和就业支出增长10%，教育支出增长5.4%，卫生健康支出增长4.7%，科学技术支出增长6.5%，节能环保支出增长8.8%，上述6项支出增幅均为近三年同期最高水平[2]