文章核心观点 - 提振消费是扩大内需、建设强大国内市场的关键，而实现供需适配是释放消费潜力、畅通经济循环的核心举措[5][10] - 消费结构正从商品消费为主向商品和服务消费并重转变，服务消费增长强劲，同时人口结构变化和技术革命深刻改变消费需求与方式[8][9] - 增强供需适配性需要多措并举，包括持续激发消费潜力、扩大优质商品和服务供给、完善扩大消费长效机制[11][12][13] - 通过具体案例（文旅体验、智能零售、金融赋能地标产品）展示了供需适配在实践中的成功应用与市场活力[14][16][19] 消费现状与结构性转变 - 中国已连续10余年稳居全球第二大商品消费市场和最大网络零售市场，人均国内生产总值连续3年超过1.3万美元[8] - 消费结构快速升级，服务性消费支出占居民人均消费支出的比重从2013年的39.7%提高到2025年的46.1%[8] - 2013年至2024年居民人均消费支出年均实际增长5.6%，其中人均教育文化娱乐和医疗保健消费支出年均分别增长8%和9.7%[8] - 2025年全年社会消费品零售总额同比增长3.7%，但服务零售额同比增长5.5%，增速领先[8] - 消费从满足基本生活需求转向追求品质、体验和自我实现，文旅、医疗、康养等服务消费需求全面释放[8] 影响消费的新动力与新特征 - “Z世代”作为第一代“数字原住民”进入消费高峰期，成为影响消费增长的重要力量[9] - 数字技术、人工智能、绿色低碳技术深刻改变消费方式、内容和理念，跨界融合催生大量消费新场景[9] - 生产供给端创新创造能力大幅提升，智能家电、新能源汽车、家用无人机和智能穿戴产品等大规模普及[6] - 供给能力增强使消费者选择增多，同时也使增强供给与需求的适配性更为重要[6] 政策导向与工作重点 - 中共中央、国务院及国家发展改革委等部门自2018年以来印发多项重要文件促进消费，如《提振消费专项行动方案》从8个方面部署了30项重点任务[10] - 2025年11月国务院常务会议指出“增强供需适配性是进一步释放消费潜力、畅通经济循环的有效举措”[10] - “十五五”规划建议围绕“大力提振消费”，提出“深入实施提振消费专项行动”、“扩大优质消费品和服务供给”、“推动商品消费扩容升级”等一系列重大举措[5] - 政策明确要以消费升级引领产业升级，以优质供给满足多元需求，实现供需更高水平动态平衡[10] 增强供需适配性的具体措施：激发消费潜力 - 完善促进消费政策体系，综合运用财政补贴、贷款贴息等工具，培育新消费增长点，健全绿色消费激励机制[11] - 清理汽车、住房等领域不合理限制措施，改进优化对汽车改装、二手车交易等的限制，优化离境退税服务[11] - 加快消费场景培育和开放，开展数字赋能文旅场景建设，打造新生代潮玩聚集地，培育人工智能、虚拟现实等技术融合应用场景[11][12] - 推动商业、文化、旅游、体育、健康、交通等消费跨界融合，鼓励创建智慧街区、智慧商圈等体验式消费场所[12] 增强供需适配性的具体措施：扩大优质供给 - 推动市场潜力大和民生领域重要商品服务扩容升级，加快全国统一大市场建设，强化品牌引领、标准升级和新技术应用[12] - 整治“内卷式”竞争，防止低于成本的恶性竞争，强化知识产权保护，完善标准、认证、信用体系，培育优质优价消费文化[12] - 以放宽准入、业态融合为重点扩大服务消费，积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济，推动低空经济市场规模稳步增长[12] - 培育壮大房车露营、邮轮游艇等新兴消费市场，加大高品质文化产品供给，塑造新型消费生态[12] 增强供需适配性的具体措施：完善长效机制 - 合理提高公共服务支出占财政支出比重，稳步推进基本公共服务均等化，健全基本养老、基本医疗保险筹资和待遇调整机制[13] - 加快推进消费税征收环节后移并稳步下划地方的改革，调动地方政府提振消费积极性[13] - 加强对电商平台、直播带货等即时消费的监管，打击假冒伪劣，完善质量标准、信用约束、消费维权等制度[13] - 加强城乡物流基础设施体系建设，补齐农村物流短板，构建覆盖城乡的高效物流网络[13] - 利用数字技术提升供需适配性，鼓励流通与生产端数据互通，精准捕捉消费趋势，引导生产企业快速响应市场[13] 案例：文旅体验创新（云南大理旅拍） - 消费需求从传统“到此一游”向“深度体验”转型，民族服饰旅拍成为游客沉浸式体验文化的方式之一[14][15] - 旅拍服务将白族传统建筑、民族服饰与非遗元素融入拍摄，让游客在过程中深入了解白族文化[15] - 通过互联网平台（如美团）实现价格透明与服务口碑沉淀，架起供需“信任之桥”，满足个性化服务消费需求[15] 案例：智能零售与数据驱动（元气森林） - 智能零售柜网络绘就鲜活的“消费需求地图”，补货过程感知需求变迁[16][17] - 消费者对饮料的需求从方便转向讲究健康、口味、体验，倒逼供给端进行产品创新与调整[17] - 利用技术手段和质量保障开拓贴近生活的消费新场景，响应“十五五”规划关于打造消费新场景的建议[17] - 从仓库到零售终端的数据流转，串联起效率提升与消费活力，实现供需更高效的匹配[18] 案例：金融赋能特色产业（奇富科技与地理标志产品） - 消费者对高品质、有底蕴、有特色的商品需求旺盛，但部分地理标志产品受融资难、转型慢制约[19] - 奇富科技启动“金融赋能地理标志产品专项行动”，将地理标志授权、产销数据、电商表现等信息纳入授信依据，实现“市场口碑”转“信贷额度”[19] - “地标+产业+金融”模式破解中小经营主体融资难题，助力养殖户添设备、扩产能、研发新品（如紫菜糖），打通供需堵点[19] - 金融活水赋能地标产业，推动商品消费扩容升级，让特色好物走向更广市场[20]

2025年度财政政策支持消费情况总结 - 2025年中央财政为贯彻落实《提振消费专项行动方案》出台了一系列资金政策以支持扩大商品消费和优化服务消费供给 [1] 消费品以旧换新政策及成效 - 2025年财政部分四批累计下达超长期特别国债资金3000亿元支持消费品以旧换新 [1] - 部分地区在提前用完中央资金额度后，还增加安排了地方资金以释放消费潜力和助力产业升级 [1] - 初步统计2025年消费品以旧换新相关产品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次 [1] - 汽车以旧换新超1150万台，其中新能源汽车在汽车以旧换新中的销售占比达到近60% [1] - 家电以旧换新近1.3亿台，其中一级能效（水效）产品占比超90% [1] - 手机等数码产品购新超9100万件，其中中高端机型销量占比达72.5% [1] - 在以旧换新政策带动下，相关商品销售额持续增长 [1] 消费新业态及国际化消费环境建设试点 - 2025年财政部会同商务部联合启动消费新业态新模式新场景和国际化消费环境建设两项试点工作 [1] - 通过竞争性评审确定试点城市，并下达了首批资金96亿元以培育消费发展新动能和吸引更多入境消费 [1] 有奖发票试点活动 - 2025年底财政部会同商务部、国家税务总局联合启动有奖发票活动，支持50个地市级及以上城市开展试点 [2] - 试点覆盖购物、就餐、旅游住宿、文体活动、生活服务等与居民日常消费密切相关的场景，旨在激发居民消费需求 [2] - 目前试点城市名单正在公示，这50个城市的GDP总额和社会消费品零售总额占全国的44%左右 [2] - 公示结束后，财政部将抓紧拨付试点资金并会同相关部门抓好政策实施 [2]

核心业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为7000万元—7500万元，同比预减50.05%—53.38% [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6050万元—6650万元，同比预增0.05%—9.97% [1] 业绩变动原因分析 - 归属于上市公司股东的净利润同比下降主要受非经常性损益变动影响，上年同期公司获得参股企业广州世界大观股份有限公司现金分红款等共计7606.68万元并计入非经常性损益，而2025年度无此项收益 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润实现同比增长，得益于公司整体经营发展呈现“稳中有进、进中提质”的良好态势 [1] - 2025年1-12月公司及下属子分公司收到的各类政府补助计入非经常性损益，预计对利润总额的影响金额约为920万元 [1] 主营业务经营表现 - 公司积极把握国家全方位扩大内需、提振消费政策利好机遇，大力拓经营、强管理、深融合、促创新、育文化、提效能 [1] - 住宿（酒店）业务聚焦品牌拓展及业态创新，持续深化“南北协同”战略布局，品牌辐射力与市场影响力持续攀升 [1] - 餐饮业务积极推动营销模式创新与业态深度融合，月饼等节令食品的销售及餐饮创新业务表现亮眼 [1] - 商旅出行（旅行社）业务依托促消费和免签等政策利好，精准发力假日旅游、体育旅游、银发康养、亲子研学游等持续攀升的市场需求，通过供给侧提质创新、资源端融合共享、全渠道营销突破等举措，实现营收与归母净利润双增长 [1]

政策背景与目标 - 政策旨在按照党中央、国务院决策部署，大力提振消费，激发零售、餐饮、住宿、文化艺术、娱乐、旅游、体育、居民服务业等领域消费潜力，为巩固拓展经济稳中向好势头提供支撑 [3] - 活动支持50个左右城市开展试点工作，主要向人口基数大、带动作用强、发展潜力好的城市倾斜，同时兼顾地区间政策平衡 [3] - 政策实施期为6个月 [3] 试点方案与规则 - 试点城市对个人消费者在零售、餐饮、住宿、文化艺术、娱乐、旅游、体育、居民服务业等行业消费并取得的发票组织抽奖，票面金额需在一定额度以上 [3] - 试点城市自行确定中奖发票最低票面额度，该额度不低于100元，并自行确定中奖比例和奖项设置 [3] - 单张发票奖项金额原则上不超过800元 [3] - 活动覆盖购物、就餐、旅游住宿、文体活动、生活服务等与居民“衣食住行”密切相关的日常消费主要场景 [4] 财政支持与资金安排 - 中央财政对试点城市分档安排奖补资金：超大特大城市不超过3亿元，大城市不超过2亿元，其他城市不超过1亿元 [3] - 补助资金将于实施方案评审通过后按程序一次性拨付 [3] - 50个试点城市的GDP总额和社会消费品零售总额占全国的44% [4] 实施进展与案例 - 财政部会同商务部、国家税务总局于2025年底联合启动了有奖发票活动 [4] - 目前试点城市名单正在公示，公示结束后财政部将抓紧拨付试点资金 [4] - 以北京市为例，春节假期在零售、餐饮、住宿、旅游、文化艺术等5大行业参与活动商户消费，单笔满100元并取得正规发票的市民，可通过微信、支付宝、云闪付、京东、抖音五大平台参与抽奖 [4]

核心政策导向 - 贯彻落实国务院常务会议精神 深入实施提振消费专项行动 集成各项促消费政策 [1] - 强化招商引资“首位意识” 努力构建“1+4+N”制造业发展格局 建设现代化产业体系 [2] - 坚持亲商重商安商 以高水平监管和高质量服务助力建设高标准市场体系 [2] 消费促进举措 - 抓住春节消费旺季和广西“县超”举办契机 策划一批文商体旅促消费活动 [1] - 丰富具有地方特色的多元消费供给 释放节日消费、情绪消费的潜力 [1] - 主动适应消费线上化、平台化、智能化趋势 进军“人工智能+消费”新蓝海 [1] - 培育消费新场景 打造消费新增长点 [1] 产业发展与招商引资 - 吸引更多产业、资本、人才汇聚 [2] - 各行业主管部门将引进和培育多元市场主体作为重中之重 [2] - 以更多、更大、更优市场主体支撑经济高质量发展 [2] 营商环境与权益保障 - 加大清理拖欠企业账款力度 坚决遏制新增拖欠 [1] - 规范农民工工资支付管理 保障劳动者及时足额获得报酬 [1] - 及时做好行政法规的制定、修订、废止和解释工作 夯实法治政府建设基础 [1]

核心观点 - 总需求不足是当前经济运行突出矛盾 提振消费并增强供需适配性是扩大内需、拉动经济增长的关键[2][7] - 提振消费需在供需适配上下更大功夫 通过供给创新引领和创造需求 实现供给与需求的“双向奔赴”及更高水平动态平衡[2][3] - “十五五”规划及中央经济工作会议等系列政策文件已将提振消费、增强供需适配性作为工作重点进行部署[2][7] 当前消费特征与趋势 - 消费结构正从商品消费为主向商品和服务消费并重转变 服务消费需求旺盛[5] - 中国人均GDP连续3年超过1.3万美元 服务性消费支出占居民人均消费支出比重从2013年的39.7%提高到2025年的46.1%[5] - 2013年至2024年居民人均消费支出年均实际增长5.6% 其中人均教育文化娱乐和医疗保健消费支出年均分别增长8%和9.7%[5] - 2025年全年社会消费品零售总额同比增长3.7% 但服务零售额同比增长5.5% 增速领先[5] - “Z世代”进入消费高峰期 数字技术、人工智能、绿色低碳技术正深刻改变消费方式、内容和理念 创造新需求与新场景[6] 提振消费与增强供需适配性的政策举措 - 完善促进消费政策体系 运用财政补贴、贷款贴息等工具 培育新消费增长点 健全绿色消费激励机制[9] - 清理汽车、住房等领域不合理限制措施 优化离境退税服务以释放消费潜力[9] - 加快消费场景培育 开展数字赋能文旅场景建设 培育人工智能、虚拟现实等技术融合应用场景 推动消费跨界融合[9] - 扩大优质商品和服务供给 加快全国统一大市场建设 强化品牌引领与标准升级 破除地方保护和市场分割[10] - 创新丰富供给 积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济、低空经济及房车露营、邮轮游艇等新兴消费市场[10] - 完善扩大消费长效机制 提高公共服务支出比重 健全社保机制 消除消费后顾之忧[11] - 推进消费税征收环节后移并下划地方改革 调动地方政府积极性[11] - 加强电商平台、直播带货监管 打击假冒伪劣 完善质量标准与消费维权制度[11] - 加强城乡物流基础设施体系建设 补齐农村物流短板[11] - 利用数字技术提升供需适配性 鼓励数据互通以精准捕捉消费趋势 减少供需错配[11] 行业与企业实践案例 - **文旅体验行业**：消费者需求从“到此一游”向“深度体验”转型 例如民族服饰旅拍成为沉浸式体验方式 通过互联网平台建立供需“信任之桥”满足个性化服务消费需求[12][13] - **快消品行业**：消费市场变化倒逼供给与需求高水平“双向奔赴” 企业通过技术手段和质量保障开拓贴近生活的消费场景（如智能零售柜）以高效匹配需求[13][14] - **金融科技与农业领域**：消费结构升级催生对高品质、有特色商品的需求 金融科技通过“地标+产业+金融”模式（如将地理标志授权、电商数据纳入授信依据）破解中小经营主体融资难题 打通供需堵点 助力特色产品走向更广市场[15][16]

文章核心观点 - 总需求不足是当前经济运行突出矛盾 提振消费并增强供需适配性是扩大内需、畅通经济循环的关键举措 需通过供需两侧协同发力实现更高水平动态平衡 [1][2][6] 消费结构转变与市场特征 - 消费结构正从商品消费为主向商品和服务消费并重转变 中国已连续10余年稳居全球第二大商品消费市场和最大网络零售市场 [4] - 服务消费需求旺盛 服务性消费支出占居民人均消费支出比重从2013年39.7%提高至2025年46.1% 2025年服务零售额同比增长5.5% 领先于社会消费品零售总额3.7%的增速 [4] - 人均教育文化娱乐和医疗保健消费支出在2013年至2024年间年均分别增长8%和9.7% 文旅、医疗、康养等服务消费需求全面释放 [4] - “Z世代”成为影响消费增长的重要力量 数字技术、人工智能、绿色低碳技术正深刻改变消费方式、内容和理念 跨界融合催生大量消费新场景 [5] 政策框架与工作重点 - 中共中央、国务院及国家发展改革委等部门自2018年以来印发多项促进消费重要文件 包括《提振消费专项行动方案》等 从8个方面部署30项重点任务 [6] - 国务院常务会议于2025年11月14日指出 增强供需适配性是释放消费潜力、畅通经济循环的有效举措 [6] - 政策重点包括完善促进消费政策体系、清理不合理限制措施、加快消费场景培育和开放 [7] - 供给侧改革重点包括推动商品服务扩容升级、整治“内卷式”竞争、创新丰富供给 [8] - 长效机制建设包括提高公共服务支出、推进消费税改革、加强消费监管、完善物流体系、利用数字技术提升供需适配性 [9] 行业案例与商业模式 - **文旅服务行业**：消费需求从传统“到此一游”向“深度体验”转型 民族服饰旅拍等沉浸式体验服务兴起 互联网平台（如美团）在连接供需、建立信任方面发挥关键作用 [10][11][12] - **快消品与零售行业**：消费需求向健康、口味、体验升级 倒逼供给端创新 智能零售柜等新场景提升供需匹配效率 数据流转串联从生产到消费的全流程 [13][14] - **农业与金融科技行业**：消费者对高品质、有特色地理标志产品需求旺盛 “金融赋能地理标志产品专项行动”通过将产销数据、电商表现等纳入授信依据 破解中小经营主体融资难题 “地标+产业+金融”模式助力特色产品开拓市场 [15][16]

山东省商务发展战略 - 山东省商务厅计划全力打响“三个品牌”，以聚焦提振消费和打造高水平对外开放新高地[1] - 第一个品牌为“好品山东 商行天下”，旨在通过优化实施各类促消费政策，扩大商品消费和服务消费，坚持惠民生与促消费相结合[1] - 第二个品牌为“万企出海 鲁贸全球”，策略包括精准举办境外展会、加快建设海外综合服务网点，以巩固传统市场并开拓新兴市场[1] - “万企出海 鲁贸全球”品牌将深化内外贸一体化、贸易投资一体化，并发展服务贸易、数字贸易、绿色贸易，以塑造山东省对外开放的新优势[1] - 第三个品牌为“至诚山东 近悦远来”，目标是扩大重大开放平台的能级，提升国际影响力，以吸引更多优质外资来投资并深耕山东[1]

消费市场总体表现 - 2025年福建省社会消费品零售总额达25433.59亿元，同比增长4.4%，增幅高于全国平均水平 [1] - 政府工作报告提出激活消费主引擎，通过提振消费专项行动推动经济 [1] 政策与活动刺激 - 通过开展近万场“全闽乐购”等促消费活动，带动消费791亿元，惠及消费者超过750万人次 [2] - 消费品以旧换新政策是推动消费增长的关键，带动了智能化、绿色化高品质消费品进入市场 [2] - 建议将智能家居、适老化家居、新一代智能终端纳入地方补贴范畴，并按销售价格设定差异化补贴比例以提升消费意愿 [2] - 需规范市场，打击骗补套补、先涨后补等行为，以提振消费信心 [2] 消费结构升级与体验拓展 - 居民消费正从商品消费为主向商品和服务消费并重转变，服务消费具有频次高、乘数效应强、可持续增长的特点 [3] - 建议系统打造“购玩吃养”消费IP，涵盖全链供给、文旅体验、烟火经济和健康消费 [3] - 建议将智慧大健康产业列入重点扶持范畴，推动产业规模扩张与质量升级，打造万亿级智能大健康产业集群 [3] 消费环境与基础建设优化 - 营造安全、便利、诚信的消费生态是释放消费潜力的基础工程 [4] - 建议加快补齐城乡接合部、老旧社区及农村地区的消费基础设施短板，完善商业网点布局并提升物流效率 [4] - 需加强市场监管，打击假冒伪劣、价格欺诈等违法行为，畅通投诉举报渠道并降低消费者维权成本 [4] - 深挖内需需积极融入全国统一大市场，打通经济循环堵点，并结合特色品牌活动推动消费向内生性扩张转变 [4] - 优化“两新”政策实施，以激活更多领域的消费品产业链 [4]

提振居民消费的核心观点 - 当前提振居民消费成效明显但仍有提升空间 需从激活消费主体、提升经济实力、增强消费信心及激发内生动力等多方面综合施策 [2] 激活不同消费主体潜能 - 针对青年群体 健全覆盖其需求的社会服务体系以激活消费 [2] - 针对中年群体 强化“家庭型消费”支撑以激活消费 [2] - 针对老年群体 构建“康养型消费”供给体系以激活消费 [2] 提升居民消费的经济实力 - 以产业稳岗支撑收入稳定 保持工资性收入稳定增长以增强居民消费能力 [2] - 发挥财产性收入对消费及预期的支撑作用 [2] - 缓解住房支出对居民消费的挤出效应 [2] 增强居民消费的信心基础 - 提升灵活就业者保障水平以增强消费信心 [2] - 系统性降低婚育成本以增强消费信心 [2] - 加快长期护理保障体系建设 为老年家庭和失能群体提供坚实支撑以增强消费信心 [2] 激发消费的内生动力 - 探索福州、厦门等地发展金融旅游以培育国际消费中心城市 [2] - 推动境内外银发消费向高端医疗、康养地产、文化休闲等领域深度溢出 [2] - 深化闽台融合与侨乡文化消费 发展跨境电商 实现“以文促旅、以侨引商、以侨促台” [2]