贵金属市场年度表现 - 黄金价格在过去一年上涨约56%，年初至今上涨60% [1] - 白银价格在过去一年上涨62.6%，年初至今上涨78.4% [1] 近期价格回调 - 过去一周黄金价格下跌2%，白银价格下跌5% [2] - 截至周二下午，黄金ETF（GLD）当日下跌6%，白银ETF（SLV）当日下跌7.9% [2] - 分析师认为此次回调是由于交易过于拥挤及价格上涨过快后的获利了结 [3][4] 价格回调驱动因素 - 上海期货交易所上调保证金要求，引发从亚洲蔓延至全球的抛售 [5] - 价格回撤的剧烈程度表明近期部分上涨由投机驱动 [5] - 白银市场面临实物供应紧张问题，但此基本面因素尚未改变 [6] - 铂金在实物短缺驱动下的上涨未受阻止，表明白银也可能类似 [6] 市场观点与分析 - 分析师指出黄金和白银的基本面未变，长期支撑依然存在 [4] - 过去一个月的上涨强度在一定程度上缺乏合理性，导致对正面贸易消息反应过度 [4] - 实物短缺驱动的上涨可能不会因弱持仓者和投机者被震出市场而停止 [6]

市场资金行为分析 - 近期A股市场有93只股票连续5天以上获得融资净买入，其中同方股份连续13天被融资买入，光启技术、华灿光电等公司也在列[1] - 市场存在资金行为与表面现象背离的情况，例如某日市场大涨被归因于科技大厂发布新品，但领涨板块却是汽车股[3] - 另一种情况是市场指数在利空新规公布前就已开始下跌，表明价格变动可能先于公开信息[3] 交易行为类型 - 市场交易行为可分为四种基本类型：做多主导（红柱）、获利回吐（黄柱）、做空主导（绿柱）以及空头回补（蓝柱）[5] - 股价在上涨过程中若出现连续多日的获利回吐（黄柱），可能预示后续下跌，尽管表面上看涨幅仅速度放缓[8] - 股价在暴跌过程中若出现连续多日的空头回补（蓝柱），可能构成买入机会，后续走势证明下跌为“黄金坑”[10] 资金策略与信息解读 - 大资金建仓是一个漫长过程，其策略可能包括在买入同时制造恐慌情绪促使散户交出筹码[10] - 在信息爆炸时代，解读信息的能力比信息本身更有价值，单纯追逐消息的散户难以理解资金的真实意图[3][10] - 市场价格走势（如K线）本身可能具有误导性，需通过数据分析来透视市场的本质交易行为[10]

贵金属价格表现 - 现货黄金价格大幅回调，较历史高位下跌超过100美元，最终收于3976.19美元/盎司，单日跌幅为1.62% [1][2] - 现货白银价格剧烈波动，盘中最高触及51.223美元/盎司，创下14年新高，但美盘时段大幅下挫，最终收于49.27美元/盎司，单日涨幅收窄至0.82% [1][2] 影响价格的核心因素 - 地缘政治紧张局势缓和，以色列与哈马斯达成停火协议并计划释放所有人质，此举被视为结束两年冲突的关键一步，导致市场避险情绪减弱 [3] - 美元指数强势攀升至九周最高点，同时美国10年期国债收益率稳定在4.13%，原油价格下滑至每桶62美元附近，这些宏观因素共同对贵金属价格构成压力 [3] 市场趋势与前景 - 尽管出现技术性回调，但贵金属总体多头趋势未被破坏，其“成熟牛市”仍处于加速期，价格存在进一步上行的潜力 [4] - 黄金上涨反映了投资者对通胀与地缘风险的避险需求，以及对美元和美联储政策路径的再评估，预计价格将维持高位震荡，阶段性获利回吐将成为常态 [4]

股市整体表现 - 东京股市两大股指10日明显回落 日经225指数收盘下跌1.01% 东京证券交易所股票价格指数下跌1.85% [1] - 至收盘时日经指数下跌491.64点 收于48088.80点 东证指数下跌60.18点 收于3197.59点 [1] - 当天早盘两大股指双双低开 大盘一路波动向下 日经股指午盘时段一度下跌600多点 [1] 市场驱动因素 - 受隔夜纽约股市三大股指全面收跌影响 东京股市投资者获利回吐操作占据市场优势 [1] - 日本政局的不透明一定程度上抑制了投资者心理 [1] 行业板块表现 - 东京证券交易所33个行业板块几乎全面下跌 [1] - 证券及商品期货交易业 矿业 石油及煤炭制品等板块跌幅靠前 [1] - 仅零售业板块受迅销集团大涨拉动呈现上涨 [1] 重点公司表现 - 近日上涨明显的软银集团当天股价大跌 [1] - 优衣库母公司迅销集团股价因业绩良好大涨6%多 对大盘的进一步下跌起到支撑作用 [1]

黄金期货价格表现 - 纽约商品交易所2025年12月黄金期货价格下跌1.95%，收于每盎司3991.10美元 [1] - 12月交割的白银期货价格下跌2.73%，收于每盎司47.66美元 [1] 价格波动驱动因素 - 现货黄金和白银创历史新高后，短期期货交易员进行获利回吐和多头平仓，导致价格大跌 [1] - 以色列与哈马斯达成协议释放人质并迈向结束战争，地缘政治危机缓解打压金价 [1] 央行需求动态 - 巴西央行9月份购买近16吨黄金，其黄金持有量总计达到145吨 [1] - 央行需求是金价突破每盎司4000美元历史高位的关键因素 [1] - 尽管金价上涨可能导致需求放缓，但更多央行进入市场预计将使金价上涨趋势持续 [1] 技术面分析 - 12月黄金期货多头拥有强劲技术优势 [1] - 多头的下一个上行价格目标是突破4100美元的坚固阻力价位 [1] - 空头的下一个下行价格目标是跌破3850美元的坚固技术支撑价位 [1]

黄金期货价格表现 - 纽约商品交易所2025年12月黄金期货价格9日下跌1.95%，收于每盎司3991.10美元 [1] - 12月交割的白银期货价格下跌2.73%，收于每盎司47.66美元 [1] 价格波动驱动因素 - 现货黄金和白银创历史新高引发短期期货交易员获利回吐和多头平仓，导致价格大跌 [1] - 以色列与哈马斯达成协议释放人质，地缘政治危机缓解打压金价 [1] 央行需求动态 - 巴西央行9月份购买近16吨黄金，其黄金持有量目前总计145吨 [1] - 央行需求是金价突破每盎司4000美元历史高位的关键因素 [1] - 市场分析认为尽管金价上涨可能导致需求放缓，但随着更多央行进入市场，金价上涨趋势不会很快消失 [1] 技术层面分析 - 12月黄金期货多头拥有强劲技术优势 [1] - 多头的下一个上行价格目标是突破4100美元坚固阻力价位 [1] - 空头的下一个下行价格目标是跌破3850美元的坚固技术支撑价位 [1]

黄金与白银价格表现 - 2025年12月黄金期货价格收于每盎司3880.80美元，跌幅为0.43% [1] - 2025年12月白银期货价格收于每盎司46.87美元，跌幅为1.70% [1] - 近期金价创下历史新高，白银价格创14年新高 [1] 影响价格的市场因素 - 市场出现获利回吐导致当天黄金和白银价格下跌 [1] - 美元指数上涨和原油价格下跌对金价构成打压 [1] - 技术分析显示日线图上出现看跌的"关键反转"，可能是市场顶部形成的早期线索 [1] 宏观经济与政策环境 - 美国政府关门进入第二天，特朗普政府暂停了180亿美元基础设施建设资金 [1] - 政府暗示将解雇数千名联邦政府工作人员，经济学家警告可能削弱企业信心并减少资本投资 [1] - 政府关门正在引发一些市场避险情绪 [1] 市场分析与未来展望 - 尽管金价今年已上涨逾40%，分析人士认为黄金仍能为投资者提供巨大价值 [1] - 黄金被视为唯一能够保持购买力的资产 [1] - 即使市场出现盘整，黄金在2025年最后一个季度仍拥有充足的看涨势头，金价可能达到每盎司4000美元 [1]

核心观点 - 伦敦金属交易所基本金属价格19日收盘时普遍下跌，主要受需求预期回落和市场谨慎情绪影响 [1] - 供需信号分化、央行政策预期转变及获利回吐共同构成市场环境，仅供应受限或受需求担忧影响较小的金属价格坚挺 [1] 金属价格表现 - 3个月期铜价收于每吨9996.50美元，较前一日上涨50.50美元，涨幅为0.51% [1] - 3个月期铝收于每吨2676.00美元，较前一日下跌29.00美元，跌幅为1.07% [1] - 3个月期镍收于每吨15270.00美元，较前一日下跌65.00美元，跌幅为0.42% [1] - 3个月期铅收于每吨2003.00美元，较前一日下跌1.00美元，跌幅为0.05% [1] - 3个月期锡收于每吨34220.00美元，较前一日上涨470.00美元，涨幅为1.39% [1] - 3个月期锌收于每吨2898.50美元，较前一日下跌14.50美元，跌幅为0.50% [1] 市场驱动因素 - 价格普遍下跌主要受持续的贸易和外交不确定性导致需求预期回落 [1] - 市场在降息后出现谨慎情绪 [1] - 央行政策预期转变，尤其是美联储和日本央行的政策预期，对市场构成影响 [1] - 近期金属价格上涨后出现获利回吐压力 [1]

贵金属价格表现 - 2025年12月黄金期货价格上涨23.3美元，收于每盎司2586.9美元，涨幅为0.91% [1] - 2025年12月白银期货价格下跌0.139美元，收于每盎司29.083美元，跌幅为0.48% [1] 市场驱动因素 - 中美两国贸易紧张局势可能缓解，推动金价和银价上涨 [1] - 美联储谨慎重启宽松周期，导致金价部分动能减弱 [1] - 市场分析人士认为，尽管短期可能出现更多获利回吐，但金价仍受到强劲支撑 [1] 国际贸易动态 - 加拿大与墨西哥宣布"新加拿大-墨西哥行动计划"，旨在扩大基础设施、能源和农业领域的双边贸易 [1] - 瑞士8月份对美国黄金出口量仅为0.3吨，与7月份相比下降了99%以上 [1]

黄金价格走势 - 9月19日亚盘时段，现货黄金价格基本持稳于3645美元/盎司附近，此前已连续两个交易日回落 [1] - 9月18日周四，现货黄金收盘报3644.14美元/盎司，较前一交易日大幅下跌15.82美元，跌幅达0.43% [2] - 9月17日周三，金价一度攀升至3707.40美元/盎司的历史高位，但随后迅速回落 [3] 市场驱动因素 - 美联储于周三宣布降息25个基点，主席鲍威尔将此次降息定性为应对劳动力市场走弱的“风险管控”举措，并明确表示无急于开启宽松货币政策的计划 [3] - 鲍威尔关于降息属于风险管理手段的言论引发了市场的困惑与不确定性，这种情绪导致黄金市场出现获利回吐现象 [3] 技术分析：日线图 - 周四金价连续第二天下跌，徘徊在3640美元/盎司区域，下跌幅度不大，中期来看似乎是修正性的 [4] - 技术指标从极端峰值回落，但仍接近超买 [4] - 金价远高于其所有移动平均线，20日简单移动平均线(SMA)稳步向上，位于3547美元/盎司附近，与占主导地位的看涨趋势一致 [4] - 本周低点3626.66美元/盎司是短期支撑位，若跌破该位，金价将明显延续下行走势 [4] 技术分析：4小时图 - 黄金的短期前景看空 [4] - 温和看涨的20周期SMA（约3675.00美元/盎司）限制金价升势 [4] - 动量指标几乎垂直向下，远低于100周期SMA [4] - 相对强弱指数(RSI)在负值区域内走低至43附近，支持金价出现又一波跌势 [4] - 100周期SMA和200周期SMA在远低于当前金价的水平维持看涨斜率，证实金价的跌势仍然是修正性的 [4] 关键技术点位 - 支撑位：3626.70美元/盎司；3611.70美元/盎司；3600.00美元/盎司 [5] - 阻力位：3655.90美元/盎司；3675.00美元/盎司；3693.40美元/盎司 [5]