黄金市场技术分析 - 黄金价格当前处于横盘整理状态 [1] 市场关注焦点 - 市场高度关注即将公布的美国CPI数据，该数据可能引发金价回调风险 [1] - 市场存在对金价可能急速下跌的讨论 [1]

市场关注事件 - 晚间CPI数据发布受到市场高度关注 [1] - 金银交易品种正在等待市场契机出现 [1] 交易策略分析 - 重点探讨如何寻找金银最佳进场时机 [1] - 研究员高阳通过GMA行情分析提供专业解读 [1]

关税对通胀影响的传导机制 - 美国企业的囤货行为使关税对通胀的影响部分被吸收 [1] - 难以囤积的商品如食品 其价格变化需密切关注 特别是进口水果和蔬菜的成本是否上涨 [1] - 核心商品如汽车 电脑 洗碗机和服装等可能是关税对价格影响表现最强烈的地方 [1] 通胀数据显现的时间预期 - 可能在未来一个月或者几个月内都看不到通胀显著上涨 [1] - 若到9月CPI数据公布时（即10月份）还没有看到价格上涨 将会是一个相当大的意外 [1] - 对单月数据波动应持保留态度 不应过分关注任何宏观经济数据中单月的波动 例如6月CPI数据若回升也应谨慎看待 [1]

市场关注焦点 - 当前市场高度关注即将发布的美国CPI数据 [1] - 该数据是影响黄金价格多空博弈的关键因素 [1] 黄金行情分析 - 分析师正通过实时订单流工具对黄金行情进行解读 [1] - 订单流分析旨在为当前市场走势提供交易信号 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 我国经济韧性在数据上得以体现，市场避险情绪缓和，建议股指多头持有；市场利率盘整，国债走势窄幅反弹，建议国债多头轻仓持有 [2] - “反内卷”下成材供应或收缩，关注政策文件落地；旧改棚改化预期引发做多资金发力，主流焦化厂对焦炭提涨本周落地，黑色板块大幅拉涨 [3] - 特朗普关税举措升级贸易战，市场避险情绪回升提振金价；美联储 9 月降息预期下降，关注本周 CPI 数据，预计黄金高位震荡 [4] - 原木现货价格偏稳，到港量预计环减，供应中枢下移，供应压力减缓，日均出库量回落，基本面供需双弱，关注原木期货交割对价格的影响 [5] - 天然橡胶国内外产区产量提升，原料价格有下行空间，港口库存高位，基本面疲软难以支撑胶价持续上涨 [6] - 大豆到港量巨量及油厂高压榨使三大油脂库存攀升，供应充裕且需求淡季缺乏自身驱动，但棕榈油因出口走俏、生物柴油预期抬升和国际原油反弹震荡偏强 [7] - 美国关税政策施压油价、PX 持续去库，PTA 供需预期转弱，短期跟随成本波动；原料分化但 MEQ 供需趋弱，盘面上方空间受压制 [8] - 市场供需拉锯明显，北方养殖户出栏降价促销，南方调节供应节奏稳定行情，消费端需求不振制约价格上行，区域价差拉大，预计国内生猪价格小幅波动 [9] 各行业总结 股债 - 数据体现经济韧性，市场避险情绪缓和，建议股指多头持有；市场利率盘整，国债窄幅反弹，建议国债多头轻仓持有 [2] 黑色 - “反内卷”下成材供应或收缩，关注政策文件；旧改棚改化引发做多，焦炭提涨本周落地，黑色板块拉涨 [3] 黄金 - 特朗普关税升级贸易战，避险情绪提振金价；美联储 9 月降息预期降，关注 CPI 数据，黄金预计高位震荡 [4] 原木 - 现货价格偏稳，到港量环减，供应中枢下移，出库量回落，供需双弱，关注期货交割影响 [5] 橡胶 - 国内外产区产量提升，原料价格下行，港口库存高位，基本面难支撑胶价上涨 [6] 油脂 - 大豆到港和油厂压榨使油脂库存攀升，供应充裕需求淡，缺乏驱动；棕榈油因出口、生物柴油预期和原油反弹震荡偏强 [7] 化工 - 美国关税施压油价、PX 去库，PTA 供需转弱，短期随成本波动；原料分化，MEQ 供需趋弱，盘面空间受限 [8] 生猪 - 市场供需拉锯，北方出栏降价，南方调节供应，消费不振制约价格，区域价差拉大，猪价预计小波动 [9]

山海：黄金进入高位震荡中，关注CPI数据影响！ 上个交易日的市场表现不是很亮眼，没有什么重点消息面公布，我们可以从市场表现来看，多空双发均欲走出力度，其中，多头延续上 周五的力度多次走高至3375不破，空头则借机美盘市场走出较大调整空间，最低在3341附近，全盘上下有30多美金力度，不过整体来 看，还是多头表现，下跌力度不大，上涨空间不足，所以，整体是一个高位震荡表现。白银的表现就比较明显了，在连续上涨中走高至 39附近，美盘出现大跌至38.1，山海提示过大家周一不做白银的交易，观察为主，周二就要看这波白银是否可以做中长线空单，当然最 好是等今晚CPI数据公布后再确定。 本周行情的节奏要注意两点，第一多头是否延续，第二调整力度有多大，多头延续的话，上方就看3400得失，调整力度过大就要注意见 顶后的回落。周一黄金暂时三次不破3375，看来市场在3375这里有强压作用，所以，周二也要关注这个点位得失。周二重点行情在美 盘，亚欧盘预计有一个震荡上涨的空间，美盘公布cpi数据后再看多空的选择性，这就是上面说的看多头是否延续，或者空头开始调整。 从技术面来看，其实日线周期的上涨还没有走完，日线周期至少还要等一波上涨， ...

宏观经济数据 - 中国6月社会融资规模增量达4 2万亿元人民币 新增人民币贷款2 24万亿元 M2-M1剪刀差缩小 [1] - 中国6月以美元计出口同比增长5 8% 进口增长1 1% [1] - 美国6月CPI数据即将公布 投资者静待通胀数据导致标普500指数勉强收涨 [1] 大宗商品与贸易 - 中国稀土出口量创2009年以来最高水平 铁矿石进口量达年内新高 [1] - 中国钢铁出口在二季度创下历史纪录 [1] - 原油价格单日下跌3% [1] 科技与基础设施 - Meta计划投资数千亿美元建设全球最大数据中心 正考虑从开源转向闭源策略 [1] - 马斯克透露下一代擎天柱机器人将在年底进行"史诗级震撼"演示 [1] 国际贸易政策 - 欧盟拟对价值720亿欧元的美国商品征收反制关税 [1] - 特朗普威胁对俄罗斯征收100%关税 要求50天内达成俄乌协议 [1] 金融市场 - 比特币在创历史新高后出现回落 [1]

技术面分析 - 白银短线技术面遇阻回撤，但整体上行趋势保持完好 [1] - 市场关注某一关键水平，该水平可能触发多空双方激烈博弈 [1] 市场动态与资金流向 - 白银ETF出现显著资金流入，单日吸纳筹码超过100万盎司 [1] - 市场重现类似1月份的价差危机迹象 [1] - 尽管价格近期上涨36%，但市场存在大量空头头寸，形成围城之势 [1] 近期事件与交易策略 - 交易员在美国CPI数据公布前谨慎把握交易节奏 [1] - 市场前方存在波动率预警 [1]

黄金市场影响因素 - 特朗普关税政策为金价提供避险支撑 但美元强势和美债收益率上升限制上涨空间 [1] - 美国劳动力市场复杂信号和美联储对降息谨慎态度增加金价不确定性 [1] - 短期内金价或维持区间震荡 突破3400美元难度较大 需关注地缘政治或贸易紧张局势升级 [1] - 7月15日CPI数据及美联储政策动向将为金价未来走势提供明确指引 [1] 黄金行情技术分析 - 昨日金价维持3310-3330美元小区间波动 欧盘上涨至3330.3美元后转空下跌 [3] - 日线连续2个交易日收小阳线 运行在中轨下方 KDJ指标金叉且附图拐头向上 绿色空头动能缩量 显示偏多走势 [3] - 小时图显示黄金早间依托中轨上涨至3327美元附近 5日10日均线向上 KDJ指标超卖后金叉 MACD快慢线在0轴上方金叉 红色多头动能增量 [3] - 日内操作建议回落做多为主 短空为辅 下方支撑3316美元 上方压力3342美元 [3] 黄金交易策略 - 稳健回落3314-3317美元附近做多 止损3309美元 止盈3330-3335美元 [5] - 稳健上涨3342-3345美元附近做空 止损3350美元 止盈3325美元 [5]

黄金价格走势 - 国际黄金当前交投于3290美元/盎司，下跌0.35%，日内最高3307.70美元/盎司，最低3284.79美元/盎司，短线呈现震荡格局 [1] - 四小时级别显示3365为短期关键阻力位，3248为重要支撑位，中期结构处于第三次回撤过程中 [4] - 小时级别趋势偏空但反复性明显，3345至3287的61.8%斐波那契回撤位3324构成短期压制，下方支撑依次看3276和3247 [6] 影响因素分析 - 美联储维持高利率政策与强劲就业数据压制金价，而贸易冲突及经济不确定性形成底部支撑 [3] - FOMC纪要若释放更强"耐心"信号可能加剧下行压力，3250美元支撑区域成为多空分水岭 [3] - 需重点关注本周美联储官员言论及CPI数据，这些因素可能触发方向性突破 [3] 技术操作策略 - 短线建议反弹至3300附近做空，止损设于3315，目标位3276，有效下破后可看3247及更低点位 [6] - 中期需观察3248支撑是否有效下破，若失守则可能进一步测试3167位置 [4] - 3365作为绿色线段起跌点之下的关键阻力，可作为高空操作的参考位置 [4]