招股书显示，募投项目建成后，弥富科技快插接头产品新增产能10000万件，传感器产品新增产能3000万件，合计扩产13000万件，接近现有产能2倍。 GPLP犀牛财经注意到，2024年6月，为进一步扩大经营规模，整合汽车行业资源，优化治理结构，弥富科技引入了重庆长信、合肥巢甬、嘉兴颀景等外部投 资机构。其中弥富科技前五大客户鹏翎股份为嘉兴颀景合伙人，间接持有弥富科技6.61%股份。 关于申报前"突击入股"的合理性，北交所要求弥富科技说明上述外部投资机构入股背景、入股对价测算方式及入股价格的公允性，是否存在利益输送或其他 特殊利益安排。 近日，弥富科技（浙江）股份有限公司（以下简称"弥富科技"）回复了北交所第一轮审核问询函，涉及关联交易必要性及公允性、成本核算准确性及毛利率 高于可比公司合理性、募投项目的必要性及合理性等12个问题。 | 代码 | 874649 | 简称 | 弥富科技 | | --- | --- | --- | --- | | 公司全称 | 弥富科技(浙江)股份有限公司 | 受理日期 | 2025-06-24 | | 审核状态 | 已问询 | 更新日期 | 2025-09-11 | | 保存机构 ...

| 项目详情 | | | 返回 | | --- | --- | --- | --- | | 山东悦龙橡塑科技股份有限公司 | | | | | 已受理 2025-05-26 | 已间询 上市委会议 2025-06-24 | 提交注册 | 注册结果 | | 项目基本信息 | | | | | 代码 | 874157 | 简称 | 悦龙科技 | | 公司全称 | 山东悦龙橡塑科技股份有限公司 | 受理日期 | 2025-05-26 | | 审核状态 | 已问询 | 更新日期 | 2025-09-11 | | 保存机构 | 中泰证券股份有限公司 | 保存代表人 | 白仲发,王静 | | 会计师事务所 | 上会会计师事务所(特殊普通合伙) | 签字会计师 | 王振兵,张利法 | | 律师事务所 | 海润天睿律师事务所 | 签字律师 | 从灿,王肖东 | | 评估机构 | 北京国融兴华资产评估有限责任公司 | 签字评估师 | 韩申,武伯宁 | 来源：公告 与上述相反，报告期内，悦龙科技管理费用分别为2399.61万元、2904.60万元、4112.30万元。其中，2024年工资福利费及社保同比增长47.17%，股份支付同 ...

政府政策与股票表现 - 特朗普政府正推动房利美(FNMA)和房地美(FMCC)股价上涨 为可能成为"史上最大IPO"的发行做准备 [1] - 政府计划通过尊重原始合同条款实现成功IPO 即优先股(SPS)获得10%回报 政府通过认股权证获得两家公司79.9%股权 [3] 公司估值与财务数据 - 房利美和房地美被描述为3000亿美元的金矿 拥有7万亿美元的抵押贷款担保组合 每年收取0.65%的费用 [4] - 政府持股价值已达数百亿美元 特朗普不希望摧毁这些股东价值 [3] 合并计划与市场影响 - 支持将两家公司合并为代号"MAGA"的统一上市实体 认为可降低政府监管成本与风险 带来显著协同效应并降低抵押贷款利率 [5] - 部分经济学家担忧合并可能造成美国住房融资市场垄断 产生比2008年金融危机前更严重的"道德风险" [6] 市场观点与投资者立场 - 投资者驳斥政府将通过优先股转普通股稀释投资者的担忧 认为这种观点"偏离重点" [2] - 商务部长卢特尼克近期通过CNBC访谈推高股价 被认定为政府策略的一部分 [1]

公告 近日，江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司（以下简称"爱舍伦"）回复了北交所第三轮审核问询函，涉及与竞争对手比较产品时存在差异的原因及合理 性、行业竞争情况、未来业务的主要增长点等问题。 | 品電視 | 已问询 上市委会议 | 提交注册 | 注册结果 | | --- | --- | --- | --- | | 2024-06-26 | 2024-07-23 | | | | 项目基本信息 | | | | | 代码 | 874105 | 简称 | 爱舍伦 | | 公司全称 | 江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司 | 受理日期 | 2024-06-26 | | 审核状态 | 已问询 | 更新日期 | 2025-09-11 | | 保荐机构 | 东吴证券股份有限公司 | 保存代表人 | 林文茂,赵昕 | | 会计师事务所 | 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) | 签字会计师 | 股李峰,俞国徽,周路 | | 律师事务所 | 北京市中伦律师事务所 | 签字律师 | 乔文骏,孙瑜,吴韦唯 | | 评估机构 | 厦门嘉学资产评估房地产估价有限公司 | 签字评估师 | 孙谨,孙羽溶 | 2025年上半年，爱舍伦营收、净利 ...

IPO市场整体表现 - 美国IPO市场迎来自2021年以来最繁忙的一周 市场活力显著爆发 [1] - 上周共有11家企业完成上市 包含8家传统IPO与3家SPAC [1] - 16家企业递交上市申请 涵盖10家IPO和6家SPAC [1] 头部IPO企业表现 - Klarna融资14亿美元 上市首周上涨7% [1] - Figure融资7.88亿美元 上市首周上涨30% [1] - LB Pharmaceuticals融资2.85亿美元 上市首周上涨12% [1] - BlackRock Coffee和Gemini等企业也有不错表现 [1] 行业分布特征 - 消费金融 区块链 生物医药 加密货币等多赛道齐发 [1] - 6家新SPAC申请聚焦AI 区块链等新兴科技领域 [1] - 生物技术板块破冰 LB Pharma成功上市提振整个板块信心 [1] 市场定价趋势 - 头部企业普遍定价超预期 上市首周涨幅显著 [1] - 9月中旬预计有4家大型IPO登场 总融资规模或达39亿美元 [1] - SPAC市场回暖 16家递表企业中37%为SPAC [1]

那么，元创股份上会的结果将会如何呢？个人以为，其成功过会的可能性较大。毕竟在当下的IPO审核 环节，IPO公司上会即过会已成为当下IPO审核的主旋律。既然元创股份赶上了这趟班车，自然也会享 受到这份"IPO福利"，除非有什么意想不到的事情发生。但尽管如此，这并不意味着该公司的IPO就不 存在问题了。恰恰相反，作为一家家族企业，该公司IPO的问题真还不少。 其一，该公司业绩不稳甚至下滑，这是IPO的大忌。对于一家IPO公司来说，业绩稳步增长无疑是一件 能够取悦投资者、取悦发审委员们的一件事情，相反业绩波动起伏，甚至下滑，这是一个大忌，它让投 资者担心这种公司上市后会不会出现业绩变脸的现象。元创股份的业绩显然属于后者。比如营业收入， 2023年较2022年突然下降1.2亿元，下降幅度9.52%。 | 项目 | 2024.12.31/ 2024 年度 | 2023.12.31/ 2023 年度 | 2022.12.31/ 2022 年度 | | --- | --- | --- | --- | | 资产总额(万元) | 198.988.12 | 159.734.88 | 158.815.50 | | 归属于母公司所有 ...

He also leads the investing group IPO Edge , which offers actionable information on growth stocks through first-look IPO filings, previews on upcoming IPOs, an IPO calendar for tracking what’s on the horizon, a database of U.S. IPOs, and a guide to IPO investing to walk you through the entire IPO lifecycle - from filing to listing to quiet period and lockup expiration dates.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initi ...

上市审核进展 - 上海证券交易所上市审核委员会定于2025年9月19日召开会议审议厦门优迅芯片股份有限公司首发上市申请[2] - 公司从2025年6月26日受理至上会未满3个月 期间经过两轮问询回复[4] 公司业务定位 - 公司是国内光通信领域国家级制造业单项冠军企业 专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售[4] 财务表现 - 2024年营业收入4.11亿元 较2023年3.13亿元增长31.3% 较2022年3.39亿元增长21.2%[5] - 2024年净利润7786.64万元 较2023年7208.35万元增长8.0% 较2022年8139.84万元下降4.3%[5] - 2024年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润6857.10万元[5] - 2024年研发投入占营业收入比例19.10% 2023年21.09% 2022年21.14%[5] - 2024年末资产总额8.17亿元 较2023年5.87亿元增长39.3%[5] - 2024年经营活动产生的现金流量净额391.30万元 较2023年5791.31万元大幅下降[5] 股权结构与控制权 - 公司股权较为分散 单一股东所持表决权均未超过30% 无控股股东[7] - 实际控制人柯炳粦直接持有10.92%股份 通过科迅发展间接控制4.59%表决权 合计控制15.51%表决权[7] - 柯腾隆通过三个员工持股平台控制11.63%表决权[7] - 柯炳粦与柯腾隆系父子关系 合计控制公司27.13%表决权[7] - 公司实控人经历两次变更 2003年2月至2013年1月期间实控人为Ping Xu 2013年1月至2022年11月期间为无实控人[8] - 上交所要求公司说明实控人股权控制是否清晰 控制权是否稳定[8]

行业动态与市场表现 - iPhone 17系列发布后二手苹果手机搜索量环比激增150% 回收询价量飙涨210% iPhone 15及16系列Pro机型详情页访问量环比近200% [1] - 中国以旧换新回收交易额从2020年61亿元增至2024年194亿元 复合年增长率33.5% 闲置回收交易额从238亿元增至595亿元 2024年消费者销售端市场规模达947亿元 [1] - 头部企业爱回收2024年门店总数达1861家 其中673家开通多品类回收服务 2025年二季度多品类回收GMV及服务收入同比增长近110% [9] 竞争格局与商业模式 - 闪回科技2024年以回收及售出交易额计市场份额均为1.3% 位列行业第三 远低于爱回收（7.9%/8.2%）和转转（7.4%/8.1%） [8] - 行业呈现"大而不强"特征 超八成市场份额由中小玩家分散占据 因行业门槛较低 基础检测能力和线下门店即可切入区域市场 [8] - 头部企业转向多品类拓展：转转2025年6月开设3000平方米二手多品类循环仓店"超级转转" 融合奢侈品与3C产品 爱回收覆盖生活电器、奢侈品等领域 [8][9] 闪回科技业务特征与风险 - 业务高度依赖ToB渠道 2024年前五大供应商采购占比57.6% 其中小米集团全渠道采购占比41.5% 2025年上半年小米占比仍达41.3% [6] - 小米2022年推出自有回收平台后 闪回科技为保份额被迫提高回收价格 导致采购成本被动上涨 [7] - 股东结构存在同业竞争：转转持有闪回科技4.42%股份 而小米系资本同时投资闪回和转转两家竞争对手 [7] 财务表现与上市压力 - 闪回科技2021-2025年上半年累计净亏损超3.37亿元 2025年上半年亏损收窄至2460万元但盈利能力未实质性改善 [11] - 截至2025年6月30日赎回负债达7.905亿元 现金及等价物仅1.198亿元 若2025年底前未完成IPO需偿还近8亿元对赌负债 [11][12] - 2021-2025年上半年赎回负债增长157% 上市后负债将自动转换为权益 否则可能引发流动性危机及业务停摆 [12] 战略局限性 - 品类拓展保守 仍聚焦手机回收 而头部竞争对手已实现多品类延伸 [9] - 深度绑定小米体系导致业务独立性与抗风险能力受限 合作方政策调整可能直接冲击货源稳定性与客流获取 [7][10]

IPO进程与股东分歧 - 麦田能源2024年冲击上交所主板失利后于同年12月重启IPO 创业板上市申请于2024年6月被受理并进入问询阶段 [1] - 股东朝希资本旗下5只基金（盐城朝瑞、黄海朝希、朝希优势、嘉兴朝睿及嘉兴朝耀）对上市议案投反对票 合计持股817.47万股（占发行前股本2.27%） 另2只基金（嘉兴朝正、朝希永瑞）支持上市 [2][3] - 异议股东2023年4月以234.31元/股入股 对应估值148.87亿元 而按当前发行计划（发行不超过9000万股 募资16.61亿元 发行后总股本最多4.5亿股）估算上市后估值不足百亿元 较入股估值大幅下滑 [4] 股东投资与退出情况 - 支持上市股东朝希永瑞、嘉兴朝正于2022年10月以97.2元/股入股（估值56亿元） 较异议股东入股价格低约58% [3] - 员工持股平台上海枫守于2022年10月清仓套现8747.62万元 其实际控制人为麦田能源员工 但公司未披露该员工详细信息 [4] 青山系战略支持 - 永青科技（青山系成员）为麦田能源第二大股东 青山系为全球最大不锈钢和镍制造商 [5] - 2023年初公司应付永青科技借款1835.77万元 应付青山控股借款5.49亿元 均在结算利息后当年归还 2021年以来青山系为企业提供银行担保合计9.63亿元 [5][6] - 报告期内存在与青山控股无真实交易背景的票据交易及代垫保证金等内部控制不规范情形 [6] 供应链关联交易 - 青山系旗下瑞浦兰钧2022-2024年均为前五大供应商 采购额分别为6.55亿元（占比26.75%）、2.1亿元（13.46%）、2.83亿元（12.85%） 其中2022年及2024年为第一大供应商 [7] - 公司称关联采购价格与非关联方无较大差异 但瑞浦兰钧年报披露销售数据（2022-2024年分别为6.56亿元、2.12亿元、2.8亿元）与公司披露存在轻微差异 [8][9] 财务与经营表现 - 报告期营收分别为24.86亿元、29亿元、33.92亿元 归母净利润分别为1.99亿元、1.49亿元（-25.01%）、2.67亿元（+79.18%） [10] - 2024年末存货账面价值12.35亿元 其中库存商品占比71.3% 存货跌价损失分别为1278.52万元、5839.42万元、6992.8万元 [13] 产能扩张与利用率 - IPO募资16.61亿元 主要投向年产100万台套智慧储能产品项目（10.31亿元） 新增储能电池1.58GWh（为2024年产能84%及销量1.4倍） 新增逆变器68.6万台（为2024年产能75%及销量99%） [11][12] - 报告期储能电池产能利用率分别为92.11%、64.8%、73.28% 逆变器产能利用率分别为88.43%、43.83%、86.53% 2024年储能电池利用率较2022年低18.83个百分点 [12] - 储能电池产销率分别为80.77%、110.06%、81.66% 逆变器产销率分别为83.02%、109.22%、87.77% 2023年以来欧洲市场电价回落及补贴下降导致行业价格竞争 [13] 市场与风险集中度 - 业务高度集中于海外市场 2024年欧洲市场营收占比68.92% [13]