前十大AH股偏离值排行 | 股票名称 | H股(港元) | A股 | 溢价率 | 偏离值↓ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 东北电气(00042) | 0.275 | 2.25 | 881.82% | 68.11% | | 山东墨龙(00568) | 4.520 | 7.74 | 105.09% | 29.50% | | 长飞光纤光缆 | 39.400 | 87.98 | 167.46% | 28.06% | | (06869) | | | | | | 浙江世宝(01057) | 4.690 | 13.59 | 247.12% | 23.76% | | 南京熊猫电子股份 | 4.920 | 11.89 | 189.43% | 19.39% | | (00553) | | | | | | 中铝国际(02068) | 2.490 | 5.39 | 159.44% | 18.75% | | 弘业期货(03678) | 3.840 | 11.16 | 248.18% | 18.60% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 安德利果汁(02218 ...

m 2025 年 10 月 21 日 沈嘉婕 H70455@capital.com.tw 目标价(港币) 660 公司基本资讯 | 产业别 | 电力设备 | | --- | --- | | H 股价(2025/10/20) | 528.00 | | 恒生指数(2025/10/20) | 25,858.8 | | 股价 12 个月高/低 | 610.5/0 | | 总发行股数(百万) | 4,562.85 | | H 股数(百万) | 155.92 | | H 市值(亿元) | 0.00 | | | 厦门瑞庭投资 | | 主要股东 | 有限公司 | | | (22.46%) | | 每股净值(元) | 68.87 | | 股价/账面净值 | 7.67 | | 一个月 三个月 | 一年 | | 股价涨跌(%) 4.55% 23.69% | N/A | 近期评等 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | | --- | --- | --- | --- | | 2025-5-21 | 336 | 买进 | | | 产品组合 | | | | | 动力电池 | | | 74% | 股价相对大盘走势 C o m p a ...

| 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同 期增减 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(千元) | 104.185.734 | 12.90% | 283,071,987 | 9.28% | | 归属于上市公司股东的 净利润(千元) | 18.548.970 | 41.21% | 49.034.109 | 36.20% | | 归属于上市公司股东的 | | | | | | 扣除非经常性损益的净 | 16.421.757 | 35.47% | 43.619.225 | 35.56% | | 利润(千元) | | | | | | 经营活动产生的现金流 | | | 80.660.430 | 19.60% | | 量净额(千元) | | | | | | 基本每股收益(元/股) | 4.10 | 37.23% | 11.02 | 34.56% | | 稀释每股收益(元/股) | 4.10 | 37.34% | 11.02 | 34.67% | | 加权平均净资产收益率 | 6.13% | -0.21% | 17.76% ...

文 | 海豚投研 2025 年 10 月 20 日晚，$宁德时代(300750.SZ)公布 2025 年第三季度业绩，来看重点： 1）收入端似乎显著不及预期？三季度$宁德时代(03750.HK)的营业收入1042 亿，彭博上的市场一致预期超 1200 亿，实际收入相比市场预期又低出 10% 以 上。 但海豚君根据测算，一方面可能是宁王产品没有随碳酸锂等原材料涨价而涨价；另一方面很可能是因为当下随着储能在出货中占比提升，公司确认收入口径 的出货量 vs 发货口径的出货量偏差越来越大。 这主要是因为，储能产品目前越来越偏系统级解决方案的交付（含电柜、直交流等等），而不是单纯卖个电芯。周期多在 180 天上下，开票需要项目交付完 毕才能完整确收。 这一趋势的变化，与存货的变化也基本吻合，三季度存货直接从上季度的 723 亿站上 800 亿，而按公司目前在途 + 产成品比例越来越高，这也说明确实目 前有很多货已发但尚未确收的中间状态。 这可能导致市场预期和公司实际确收收入的一些矛盾。因此这种情况下，海豚君认为关键还是看利润的释放进展。 3）整体毛利率端表现不错，环比略有上行：单瓦利润改善，对应着宁王三季度的毛利率再次 ...

美國總統特朗普表示，預計月底將與中國達成非常好的貿易協議。他指中國對 美國有很大尊重，並預期兩國解決分歧。他稱中美雙方分別以稀土及關稅要脅 對方，但認為雙方會達成協議。他亦表示，中國停止向美國購買大豆，因為認 為這是一種懲罰。他指這是對美國農民的懲罰，美國不會允許這種事情發生。 政府統計處公布，經季節性調整的失業率由今年 6 月至 8 月的 3.7%上升至今年 7 月至 9 月的 3.9%，高於市場預期維持 3.7%。就業不足率在該兩段期間則保持 不變，維持於 1.6%的水平。 港股點評 2025年10月21日9:30 a.m 恒指升 611 點，滬指升 24 點，標普 500 升 71 點 港股回升。美國總統特朗普確認兩周內將與中國國家主席習近平會面，市場緩 和對中美關係的憂慮，恒指高開 637 點，曾升 665 點一度高見 25,912 點，全日 升 611 點或 2.4%，收 25,858 點；國指升 220 點或 2.5%，收 9,232 點；恒生科技 指數升 172 點或 3%，收 5,933 點。大市全日成交總額 2,391.6 億元。 人民銀行公開市場開展 1,890 億元人民幣七天期逆回購操作 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 早盘，三大指数集体高开，沪指高开0.18%，深成指高开0.52%，创业板指高开0.81%。截至发稿，指数 走强，创业板指拉升涨2.03%，沪指涨0.56%，深证成指涨1.45%。深地经济、油气、工程机械、果链等 方向涨幅居前，全市场上涨个股近3500只。 | A HS 全球 | 港股 | 美股 | 基金 期1 分类 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深京 | 板块 | 创业板 | 科创板 | | | 上证指数 | | 深证成指 | 创业板指 | 治深 | | 3885.67 | | 12998.57 | 3054.15 | 458 | | 21.78 0.56% | | 185.36 1.45% | 60.70 2.03% | 46.68 | | 涨3485家 | | | 跌1481家 | | CPO概念延续昨日强势，截至发稿，汇绿生态2连板，中富电路、斯瑞新材、中际旭创等涨幅靠前。 | < V | CPO概念 | | | 5 | | --- | --- | --- | --- | --- | ...

港股锂电池板块市场表现 - 10月21日港股锂电池股普遍拉升，宁德时代盘初涨超6%，比亚迪电子涨3.5%，中创新航涨近2%，天能动力、赣锋锂业、天齐锂业、比亚迪股份均涨超1% [1] - 截至报道时，宁德时代最新价551.500港元，涨幅4.45%，比亚迪电子最新价40.120港元，涨幅3.51%，中创新航最新价30.400港元，涨幅1.74% [2] 宁德时代2025年第三季度业绩 - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为185.5亿元人民币，同比增长41.21% [1] - 公司2025年第三季度营业收入为1041.9亿元人民币，同比增长12.90%，利润增速显著超越营收增速 [1] 储能市场与固态电池技术进展 - 宁德时代表示国内储能136号文出台后，各省相继出台相关细则，国内储能市场迎来快速增长 [1] - 央视报道称固态电池作为下一代锂电池的核心技术方向，在新能源汽车、低空经济等领域具备广阔应用前景，我国科学家近期取得一批新进展 [1]

另外，央视日前称，固态电池作为下一代锂电池的核心技术方向，在新能源汽车、低空经济等领域具备 广阔的应用前景。针对这一前沿技术，我国科学家近期取得一批新进展。(格隆汇) | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | | 03750 | 宁德时代 | 551.500 | 4.45% | | 00285 | 比亚迪电子 | 40.120 | 3.51% | | 03931 | 中创新航 | 30.400 | 1.74% | | 00819 | 天能动力 | 8.360 | 1.33% | | 01772 | 赣锋锂业 | 43.440 | 1.12% | | 01211 | 比亚迪股份 | 105.900 | 1.05% | | 09696 | 天齐锂业 | 42.660 | 1.04% | 港股锂电池股拉升，其中，宁德时代盘初涨超6%，比亚迪电子涨3.5%，中创新航涨近2%，天能动力、 赣锋锂业、天齐锂业、比亚迪股份均涨超1%。 消息上，宁德时代2025年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润为185.5亿元人民币，同比大幅增 长41.21%。利润增速显著 ...

涉及的行业与公司 * 行业：中国能源与化工行业，重点关注电动汽车电池及储能系统领域[66] * 公司：宁德时代新能源科技股份有限公司（Contemporary Amperex Technology Co Ltd），A股代码300750 SZ，H股代码3750 HK[2][5][68] 核心财务表现与观点 * 公司第三季度净利润为185亿元人民币，同比增长41%，与市场共识一致，但较摩根士丹利预期低1.6%[5] * 第三季度收入低于摩根士丹利预期10%，主要原因是电池出货量达180GWh，但仅确认约165GWh的收入[5] * 第三季度毛利率为25.8%，符合摩根士丹利预期，但低于去年同期的27.7%，主要因去年同期产品组合更优（面向高端电动车车型）[5] * 尽管受到汇率波动影响，单位毛利率承压，但年内至今销量表现强劲，超出预期，且净利润率有所改善[5] 估值方法与目标 * 摩根士丹利对宁德时代A股给予“增持”评级，目标价为490.00元人民币，较2025年10月20日收盘价358.14元有37%的上涨空间[2] * 估值方法采用EV/EBITDA，对2026年预测EBITDA给予17倍倍数，对应2026年预测市盈率25倍，基于25%的五年盈利复合年增长率，市盈增长率约为1倍[6] * 对H股采用相同估值方法，但赋予10%的A/H股溢价，该溢价水平参考台积电和比亚迪的溢价中点[7] 潜在风险因素 * 上行风险包括：电动汽车普及和储能系统应用速度快于预期、地缘政治风险降低、利润率优于预期、市场份额增长超预期[10][11] * 下行风险包括：电动汽车普及和储能系统应用弱于预期、其他电池制造商的潜在威胁、地缘政治风险导致电池供应链脱钩、市场份额增长停滞[10][11] 其他重要信息 * 摩根士丹利在过往12个月内曾为宁德时代承销证券公开发行（或144A发行）并提供投资银行服务，并收取了相应报酬[18] * 未来3个月内，摩根士丹利预计将向或打算向宁德时代寻求投资银行服务报酬[19] * 摩根士丹利香港证券有限公司是宁德时代H股在香港联合交易所的流动性提供者/做市商[58]

宁德时代（03750.HK）涨超3%，此前该公司第三季度净利润增长41.2%。 ...