报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 盘面保持震荡，主力合约低位可尝试建仓，不建议加仓，设置好止损；主力合约或已处于筑底过程，建议轻仓参与或观望；后续需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 10月13日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1031.8点，较上期下跌1.4%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）862.48点，较上期下跌1.6% [3] - 10月10日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）818.97点，较上期上涨11.50%；宁波出口集装箱运价指数NCFI(欧洲航线) 698.67点，较上期上涨11.39%；宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）844.43点，较上期下跌0.34% [3] - 10月10日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1160.42点，较上期上涨45.90点；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1068USD/TEU，较上期上涨9.9%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1468USD/FEU，较上期上涨10.76% [3] - 10月10日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1014.78点，较上期下跌6.7%；中国出口集装箱运价指数CCFI（欧洲航线）1287.15点，较上期下跌8.2%；中国出口集装箱运价指数CCFI (美西航线) 777.77点，较上期下跌5.7% [3] 经济数据情况 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下，不及分析师预期和前值50.7；服务业PMM初值从50.5升至51.4，超出预期的50.5；欧元区9月综合PMI初值51.2，超出分析师预期；欧元区9月Sentix投资者信心指数 -9.2，预期 -2，前值 -3.7 [3] - 8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善；8月份，综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点，持续高于临界点，表明企业生产经营活动总体扩张有所加快 [4] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，8月终值53；服务业PMI初值为53.9，8月终值54.5；综合PMI初值为53.6，8月终值54.6 [4] 主力合约情况 - 10月10日主力合约2512收盘1570.0，跌幅为3.04%，成交量3.15万手，持仓量2.81万手，较上日增手3834手 [4] 策略建议情况 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，符合筑底判断，风险偏好者建议EC2512合约1500以下尝试建仓，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [5] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [5] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [5] 合约规则调整情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [5] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [5] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [5] 地缘政治情况 - 10月10日消息，以色列国防军将按美国总统特朗普计划撤离至“初步撤军线”区域；以色列与哈马斯停火协议生效，但以军对加沙城及汗尤尼斯等多个地区的袭击仍在持续 [6] - 当地时间10月9日晚，哈马斯高级官员、首席谈判代表哈利勒·哈亚发表声明宣布达成停火协议，哈马斯已从包括美国在内的调解方那里获得保证，“加沙战争已经结束”，但未提及特朗普“20点计划”中的哈马斯解除武装、移交加沙管理权等问题 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国制裁韩造船商、中美贸易摩擦不定，盘面或震荡，不建议加仓，需设止损 [2] - 关税问题呈边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或筑底，建议轻仓参与或观望 [6] - 主力合约弱势、远月合约较强符合筑底判断，风险偏好者建议止盈，关注盘面走势，不建议扛单，设好止损 [7] - 国际局势动荡，各合约保持季节性逻辑、波动大，套利策略建议暂时观望或轻仓尝试 [7] - 各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续方向 [7] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 10月13日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1031.8点，较上期跌1.4%；美西航线862.48点，较上期跌1.6% [4] - 10月10日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数818.97点，较上期涨11.50%；欧洲航线698.67点，较上期涨11.39%；美西航线844.43点，较上期跌0.34% [4] - 10月10日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1160.42点，较上期涨45.90点；欧线价格1068USD/TEU，较上期涨9.9%；美西航线1468USD/FEU，较上期涨10.76% [4] - 10月10日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1014.78点，较上期跌6.7%；欧洲航线1287.15点，较上期跌8.2%；美西航线777.77点，较上期跌5.7% [4] 经济数据情况 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下，不及预期和前值50.7；服务业PMM初值从50.5升至51.4，超出预期；综合PMI初值51.2，超出预期；Sentix投资者信心指数 -9.2，预期 -2，前值 -3.7 [4] - 8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月升0.3个百分点 [5] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，8月终值53；服务业PMI初值为53.9，8月终值54.5；综合PMI初值为53.6，8月终值54.6 [5] 主力合约情况 - 10月10日主力合约2512收盘1570.0，跌幅为3.04%，成交量3.15万手，持仓量2.81万手，较上日增手3834手 [6] 地缘政治情况 - 10月10日消息，以色列国防军将按特朗普计划撤离至“初步撤军线”区域；以色列与哈马斯停火协议生效，但以军对加沙城等地袭击仍在持续 [8] - 当地时间10月9日晚，哈马斯高级官员宣布达成停火协议，称“加沙战争已经结束”，但未提及特朗普“20点计划”中哈马斯解除武装等问题 [8] 合约规则调整情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [7] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [7] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [7]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 近期多空因素交织，贸易战升温掣肘运输需求、中东“和平计划”推进带动红海复航预期改善，叠加供过于求格局稳定，期价料宽幅震荡，航运“旺季不旺”或延续；当前运价市场受消息面影响多，期价震荡加剧，建议投资者谨慎操作，注意节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据 [1] 根据相关目录分别总结 期货盘面数据 - EC主力收盘价1708.600，环比上涨69.6；EC次主力收盘价1463.4，环比上涨46.8 [1] - EC2512 - EC2602价差245.20，环比上涨35.50；EC2512 - EC2604价差566.60，环比上涨42.50 [1] - EC合约基差 - 676.80，环比下降34.50 [1] - EC主力持仓量27023手，环比下降168手 [1] 现货价格数据 - SCFIS（欧线）（周）为1031.80，环比上涨14.70；SCFIS（美西线）（周）为862.48，环比下降14.34 [1] - SCFI（综合指数）（周）为1114.52，环比下降45.90；集装箱船运力1227.97万标准箱，环比上涨0.04 [1] - CCFI（综合指数）（周）为1087.41，环比上涨72.63；CCFI（欧线）（周）为1401.91，环比上涨114.76 [1] - 波罗的海干散货指数（日）为2022.00，环比上涨122.00；巴拿马型运费指数（日）为1815.00，环比下降9.00 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）为14769.00，环比下降845.00；平均租船价格（好望角型船）为23277.00，环比上涨23277.00 [1] 行业消息 - 美国实施对中国海事等领域301调查最终措施，韩华海洋株式会社美相关子公司协助，中方对其5家美相关子公司实施反制 [1] - 国务院总理李强主持召开经济形势座谈会，强调准确把握经济形势，办好自己的事 [1] - 国际货币基金组织预计2025年世界经济增长3.2%，较7月上调0.2个百分点，2026年维持3.1%；上调美国今明两年经济增速预期0.1个百分点，维持中国今年增速4.8%不变 [1] 市场表现及影响因素 - 周三集运指数（欧线）期货价格多数上涨，主力合约EC2512收涨4.25%，远月合约收涨1 - 4%不等 [1] - 最新SCFIS欧线结算运价指数为1031.80，较上周回落14.7点，环比下行1.4%，现货指标回落但降幅收窄 [1] - 鹿特丹港罢工危机升级，港口集装箱装卸业务停滞，超60艘船舶等待，区域供应链不确定性加剧，叠加达飞官宣11月涨价函，期价获提振 [1] - 特朗普称美国考虑增加对亚洲大国进口商品关税，或长期削弱运价水平 [1] - 以色列和巴勒斯坦局势好转，红海复航预期改善，期价支撑减弱 [1] - 欧元区经济数据波动，9月制造业PMI略逊上月，服务业PMI超预期，欧央行表态放缓降息节奏，我国9月出口数据改善对集运有积极影响 [1] 重点关注数据 - 10 - 16 14:00英国8月三个月GDP月率、英国8月制造业产出月率 [1] - 10 - 16 20:30美国9月零售销售月率、美国9月PPI年率 [1] - 10 - 16 22:00美国8月商业库存月率 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各船司发布调价通知，短期缺少挺价条件，盘面或低位震荡，不建议继续加仓，设置好止损 [2] - 关税问题已呈现边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约或已处于筑底过程，建议轻仓参与或观望 [5] - 关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [5] 相关目录总结 运价指数情况 - 10月13日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1031.8点，较上期下跌1.4%；美西航线862.48点，较上期下跌1.6% [3] - 10月10日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）818.97点，较上期上涨11.50%；欧洲航线698.67点，较上期上涨11.39%；美西航线844.43点，较上期下跌0.34% [3] - 10月10日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1160.42点，较上期上涨45.90点；欧线价格1068USD/TEU，较上期上涨9.9%；美西航线1468USD/FEU，较上期上涨10.76% [3] - 10月10日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1014.78点，较上期下跌6.7%；欧洲航线1287.15点，较上期下跌8.2%；美西航线777.77点，较上期下跌5.7% [3] 经济数据情况 - 欧元区9月制造业PMI初值49.5，重回荣枯线之下，不及预期和前值50.7；服务业PMI初值从50.5升至51.4，超出预期；综合PMI初值51.2，超出分析师预期；Sentix投资者信心指数 -9.2，预期 -2，前值 -3.7 [3] - 8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点 [4] - 美国9月标普全球制造业PMI初值为52，8月终值53；服务业PMI初值为53.9，8月终值54.5；综合PMI初值为53.6，8月终值54.6 [4] 主力合约情况 - 10月10日主力合约2512收盘1570.0，跌幅为3.04%，成交量3.15万手，持仓量2.81万手，较上日增3834手 [5] 策略建议情况 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，符合筑底判断，风险偏好者已建议止盈，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [6] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [6] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [6] 合约规则调整情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [6] - 2508 - 2606合约保证金调整为28% [6] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [6] 中东局势情况 - 以色列陆军电台10日报道称以军将按计划撤离至“初步撤军线”区域，以军与哈马斯停火协议生效，停止军事行动，但半岛电视台等报道以军袭击仍在持续 [7] - 当地时间10月9日晚，哈马斯高级官员宣布达成停火协议，称“加沙战争已经结束”，但未提及特朗普“20点计划”中部分问题 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期集运指数（欧线）期货多空因素交织，贸易战升温掣肘运输需求、中东“和平计划”推进带动红海复航预期改善，叠加供过于求格局稳定，期价料宽幅震荡，航运“旺季不旺”或延续，当前运价市场受消息面影响多，期价震荡加剧 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - EC主力收盘价1674.100，环比上涨114.7；EC次主力收盘价1464.4，环比上涨106.4 [1] - EC2512 - EC2602价差209.70，环比上涨7.10；EC2512 - EC2604价差524.10，环比上涨60.10 [1] - EC合约基差 - 642.30，环比下降111.60 [1] - EC主力持仓量27191手，环比下降1580手 [1] 现货价格 - SCFIS（欧线）（周）为1031.80，环比上涨14.70；SCFIS（美西线）（周）为862.48，环比下降14.34 [1] - SCFI（综合指数）（周）为1114.52，环比下降45.90；集装箱船运力1227.97万标准箱，环比下降0.12 [1] - CCFI（综合指数）（周）为1087.41，环比上涨72.63；CCFI（欧线）（周）为1401.91，环比上涨114.76 [1] - 波罗的海干散货指数（日）为1936.00，环比上涨208.00；巴拿马型运费指数（日）为1764.00，环比上涨42.00 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）为14769.00，环比持平；平均租船价格（好望角型船）为23277.00，环比上涨1192.00 [1] 行业消息 - 中方对美船舶收取特别港务费今起正式施行，明确了应缴纳船舶特别港务费的船舶条件及豁免情况 [1] - 今年9月我国货物贸易进出口4.04万亿元，同比增长8%，出口2.34万亿元，增长8.4%，进口1.7万亿元，增长7.5%，连续4个月同比双增长，第三季度进出口同比增长6%，已连续8个季度实现同比增长，9月中国稀土出口4000.3吨，连续第三个月下滑 [1] - 美联储保尔森支持今年再降息两次，每次25个基点，认为货币政策应忽略关税对消费者价格上涨的影响 [1] 观点总结 - 周二集运指数（欧线）期货价格大幅上涨，主力合约EC2512收涨7.36%，远月合约收涨4 - 8%不等，最新SCFIS欧线结算运价指数较上周回落1.4%，现货指标回落但降幅收窄 [1] - 多航司跟进马士基涨价，国庆期间运价涨幅显著，料引领期价估值回升，特朗普称考虑增加对亚洲大国进口商品关税或削弱运价水平，地缘局势好转带动红海复航预期改善使期价支撑减弱 [1] - 欧元区近期经济数据波动，我国9月出口数据改善对集运有一定支撑 [1] 重点关注 - 10月15日09:30关注中国9月CPI年率 [1] - 10月15日14:45关注法国9月CPI月率终值 [1] - 10月15日17:00关注欧元区8月工业产出月率 [1]

报告行业投资评级 - 震荡偏弱 [3] 报告的核心观点 - 加沙和谈中美关系再度恶化，EC呈现近强远弱 [1][3] - 现货运价利多，政治经济利空，运力供给和需求中性，市场在2026年新长协周期前延续“运价回落、货主议价能力上升”基调，苏伊士航线恢复大概率分阶段、验证型推进，明年二季度为首个实质性观察节点，年底航司传统提涨落地成色或折扣较大 [3] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 现货运价方面，本周GEMINI 10月上价格跌至1500，OA降至1550，PA降至1400，MSC降至1600，9月下市场FAK运价中枢在1500，10月下旬整体报价区间在2000 - 2200 ，MSK提涨函11月上旬至2500 [3] - 政治经济方面，特朗普威胁对中国原产商品征100%关税，中国对稀土及相关技术出口实施新限制，公布新版“不可靠实体清单”，以色列与哈马斯达成和平协议，后续有撤军、释人质等安排，美国海关调整第232条款涉及多种商品关税，内塔尼亚胡威胁重启战争，特朗普预计访以 [3] - 运力供给方面，9月运力部署周均30.5万，10月周均25万，11月周均28万，12月周均29万 [3] - 需求方面，整体装载率快速下滑低于过去两年同期，GEMINI因降价装载率回升，其余两大联盟装载率下行 [3] - 投资观点为震荡偏弱，交易策略单边震荡，套利10 - 12正套，关注地缘和海内外宏观政策扰动 [3] 价格 - 展示了欧线指数、美西线指数、美东线指数等现货市场指数走势及马士基欧线报价走势 [6][12] 静态运力 - 呈现订单量、交付量、拆解量、未来交付、拆船价格、新造船价格、二手船价格、集装箱船现有运力等相关数据图表 [15][18][24][31][37][46] 动态运力 - 展示上海 - 欧基港船期表及总运力部署、各联盟运力部署情况 [60][61] - 呈现集装箱船脱硫塔安装情况、平均航速、闲置运力等相关数据图表 [71][74][79]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前资金获利止盈，长假海外市场积极、旅游出行数据同比增长，提振市场风险偏好，科技主线活跃，节后A股主要指数开门红但有冲高回落现象 [2] - 长假后债市开门红，期债各品种走暖，10年期国债利率上行至1.8%以上区间配置价值回升，短期期债区间震荡 [2] - 白银现货供应紧张价格突破新高，地缘政治风险缓和，10 - 11月非交割月上行趋势或缓和 [2] - 集运指数市场或交易旺季预期，EC盘面偏弱震荡 [2] - 假期钢价持稳，关注节后需求高度，钢材单边观望，月差逢高反套，卷螺差收敛 [2] - 铁矿供给端扰动加大，震荡偏强运行 [2] - 节后煤炭产地煤价偏弱，下游补库需求走弱，期货提前走反弹预期 [2] - 铜供应短缺问题延续，价格偏强运行；铝市场供应充足，现货下跌；铝合金废铝报价坚挺，成品锭价格随铝价上行 [2] - 锌价反弹，关注伦锌累库持续性；锡宏观提振盘面走强，矿端预期空间打开 [2] - 中东局势缓和，地缘风险溢价回落，短期宽松基本面压制油价偏弱运行 [2] - 尿素库存大幅累库压制盘面下行，后续需求不及预期下方空间打开 [2] - PX供需预期偏弱且油价支撑有限，低位震荡；PTA供需预期好转但中期仍偏弱，驱动有限 [2] - 短纤库存压力不大，短期有支撑；瓶片四季度供需预期转弱，进入累库通道，加工费上方承压 [2] - 乙醇国内供应充裕，上方承压；烧碱长假成交清淡库存累库，盘面趋弱 [2] - PVC现货采购积极性一般，盘面震荡趋弱；纯苯供需偏宽松，价格驱动有限 [2] - 苯乙烯供需预期偏弱，价格或承压；合成橡胶节后天胶反弹带动上涨 [2] - LLDPE节后成交放量，基差走强；PP PDH利润大幅修复，成交转好 [2] - 甲醇基差走强，成交尚可；粕类美豆企稳反弹，供应压力压制国内价格 [2] - 生猪养殖端出栏加大，供应压力集中释放；玉米上量增加，盘面承压 [2] - 节后国内连盘油脂补涨；白糖海外供应前景偏宽，区间震荡 [2] - 棉花新棉陆续上市，供应压力渐增；鸡蛋节后需求走弱，维持偏空走势 [2] - 苹果好货价格稳定，客商采购积极性不高；红枣下树时间临近，多空博弈加剧 [2] - 纯碱供需过剩难逆转，节后趋弱运行；玻璃产销表现一般，节后盘面震荡趋弱 [2] - 橡胶泰国原料价格偏强，节后胶价上涨；工业硅产量增加，价格承压震荡 [2] - 多晶硅供应端收缩或有新进展，尾盘拉涨；碳酸锂供应端消息持续，基本面维持紧平衡 [2] 各品种操作建议 金融板块 - 股指推荐逢回调轻仓卖出MO2511执行价6800附近看跌期权收取权利金 [2] - 国债T2512震荡区间107.4 - 108.3，建议观望等待超调机会 [2] - 黄金单边保持谨慎低多思路，期权在波动率见顶后可逢高卖出虚值期权 [2] - 集运指数做多12、02合约 [2] 黑色板块 - 钢材单边观望，月差以逢高反套为主，卷螺差收敛 [2] - 铁矿逢低做多铁矿2601，区间参考760 - 830，套利多铁矿空热卷 [2] - 焦煤逢低做多焦煤2601，区间参考1080 - 1240，套利焦煤1 - 5反套 [2] - 焦炭逢低做多焦炭2601，区间参考1550 - 1750，套利焦炭1 - 5反套 [2] 有色板块 - 铜多单继续持有，主力关注84000 - 85000支撑 [2] - 铝主力运行区间2850 - 3050；铝合金主力参考20200 - 20800 [2] - 锌主力参考21800 - 22800；锡主力参考120000 - 126000 [2] - 镍主力参考12600 - 13200；不锈钢主力参考12600 - 13200 [2] 能源化工板块 - 原油中东局势缓和促进地缘风险溢价回落，短期宽松基本面压制油价偏弱运行 [2] - 尿素单边建议逢高空思路，短期支撑位下移给到1570 - 1580元/吨；期权端，隐含波动率拉升后，逢高做缩为主 [2] - PX11观望，关注反弹做空机会；月差反套为主 [2] - PTA暂观望，关注4500附近支撑；TA1 - 5滚动反套对待 [2] - 短纤单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡，低位做扩为主，不过驱动有限 [2] - 瓶片PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 450元/吨区间波动，逢高做缩加工费 [2] - 乙醇逢高做空EG01，虚值看涨期权EG2601 - C - 4350卖方持有；EG1 - 5逢高反套 [2] - 烧碱空单持有 [2] - PVC观望 [2] - 纯苯BZ2603短期跟随苯乙烯和油价震荡 [2] - 苯乙烯EB11价格反弹偏空；EB - BZ价差低位做扩 [2] - 合成橡胶考虑多NR2512空BR2512 [2] - LLDPE关注去库拐点 [2] - PP观望 [2] - 甲醇观望 [2] 农产品板块 - 粕类关注01在2900附近支撑 [2] - 生猪震荡偏弱 [2] - 玉米偏弱运行 [2] - 油脂P主力短期或继续向上冲击9700 [2] - 白糖区间震荡 [2] - 棉花空单持有 [2] - 鸡蛋2511合约空单逢低止盈离场，关注月间反套机会 [2] - 苹果主力在8500附近运行 [2] - 红枣中长期偏空 [2] 特殊商品板块 - 纯碱反弹短空思路 [2] - 玻璃谨慎观望 [2] - 橡胶观望 [2] - 工业硅价格承压震荡，区间8300 - 9000元/吨 [2] 新能源板块 - 多晶硅低位震荡，5万/吨有较强支撑 [2] - 碳酸锂主力价格中枢参考7 - 7.5万区间 [2]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 节后存在多次宣涨节点、船司降速和停航操作空间高、12 - 1月为长协签约季节等向上驱动，但西北欧经济转差且新船陆续下水 12、02 估值偏高，短期或震荡运行；04 估值偏高，作为淡季合约短期适合空配，且需注意流动性低易受扰动 [2][26] 根据相关目录分别进行总结 期货合约情况 - EC2510 昨日收盘价 1115.0，涨跌 - 2.11%，昨日成交量 16679，昨日持仓量 29314，持仓变动 - 3117 [2][26] - EC2512 昨日收盘价 1756.3，涨跌 - 1.16%，基差 - 635.8，昨日成交量 11879，昨日持仓量 20683，持仓变动 - 1012 [2][26] - EC2602 昨日收盘价 1667.0，涨跌 - 1.07%，基差 - 546.5，昨日成交量 4011，昨日持仓量 8852，持仓变动 84 [2][26] - EC2604 昨日收盘价 1253.0，涨跌 - 1.23%，基差 - 132.5，昨日成交量 1189，昨日持仓量 9110，持仓变动 11 [2][26] - EC2606 昨日收盘价 1452.7，涨跌 - 2.08%，基差 - 332.2，昨日成交量 97，昨日持仓量 930，持仓变动 - 8 [2][26] 月差情况 - EC2510 - 2512 前一日月差 - 641.3，前两日 - 638.0，前三日 - 610.1，日环比 - 3.3，周环比 - 11749 [2][26] - FC2512 - 2602 前一日月差 89.3，前两日 92.0，前三日 86.9，日环比 - 2.7，周环比 1.5 [2][26] 现货指标情况 - 某指标（文中表述为“ડેરી નાટ”）于 2025/9/29 更新，单位点，本期 1120.49，前一期 1254.92，前两期 1440.24，本期涨跌 - 10.71%，上期涨跌 - 12.87% [2][26] - SCFI（欧线）于 2025/9/26 更新，单位美元/TEU，本期 971，前一期 1052，前两期 1154，本期涨跌 - 7.70%，上期涨跌 - 8.84% [2][26] - CCFI（欧线）于 2025/9/26 更新，单位点，本期 1401.91，前一期 1470.97，前两期 1537.28，本期涨跌 - 4.69%，上期涨跌 - 4.31% [2][26] - NCFI（欧线）于 2025/9/26 更新，单位点，本期 614.14，前一期 673.61，前两期 729.42，本期涨跌 - 8.85%，上期涨跌 - 7.65% [2][26] 近期欧线报价情况 - 目前下游预定 9 月底 10 月初（week40 - 41）舱位，week40 - 41 两周一同放舱，报价均值 1450 美金（折盘面 1020 点），其中 MSK1400，PA 1300 - 1500，YML1300 为年内最低价，OA1400 - 1600 美金 [2][26] - Week42，MSK 开舱报价 1800（环比 + 400），ONE、OOCL、COSCO、HPL 节后宣涨至 2000 美金，CMA、MSC 宣涨至 2200 美金 [2][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节后存在多次宣涨节点、船司降速停航操作空间高、12 - 1月为长协签约季节等向上驱动，但西北欧经济转差，新船陆续下水 12、02 估值仍然偏高，在 10 月下落地程度欠佳预期以及 11 月宣涨预期下，短期可能仍震荡运行；04 当前估值偏高，且作为淡季合约短期更适合空配，需注意流动性较低可能短期易受扰动 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - 9 月 30 日 EC2510 收盘价 1115.0，跌 2.11%，成交量 16679，持仓量 29314，持仓变动 - 3117；EC2512 收盘价 1756.3，跌 1.16%，成交量 11879，持仓量 20683，持仓变动 - 1012；EC2602 收盘价 1667.0，跌 1.07%，成交量 4011，持仓量 8852，持仓变动 84；EC2604 收盘价 1253.0，跌 1.23%，成交量 1189，持仓量 9110，持仓变动 11；EC2606 收盘价 1452.7，跌 2.08%，成交量 97，持仓量 930，持仓变动 - 8 [2] - 9 月 30 日 EC2510 - 2512 月差 - 641.3，日环比 - 3.3，周环比 - 117.9；EC2512 - 2602 月差 89.3，日环比 - 2.7，周环比 1.5 [2] 现货数据 - 2025 年 9 月 29 日 SCEIS SCFI（欧线）指数 1120.49 点，较前一期跌 10.71%，前一期较前两期跌 12.87% [2] - 2025 年 9 月 26 日欧线现货美元/TEU 报价 971，前一期 1052，前两期 1154 [2] - 2025 年 9 月 26 日 CCFI 指数 1401.91 点，较前一期跌 4.69%，前一期较前两期跌 4.31% [2] - 2025 年 9 月 26 日 NCFI 指数 614.14，较前一期跌 8.83%，前一期较前两期跌 7.65% [2] 近期欧线报价情况 - 目前下游正预定 9 月底 10 月初（week40 - 41）的舱位，week40 - 41 两周一同放舱，报价均值 1450 美金（折盘面 1020 点），其中 MSK1400；PA 1300 - 1500，YML1300 为年内最低价；OA1400 - 1600 美金 [4] - week42，MSK 开舱报价 1800（环比 + 400），ONE、OOCL、COSCO、HPL 陆续对节后宣涨至 2000 美金，CMA、MSC 宣涨至 2200 美金 [4] 消息面 - 9 月 30 日消息，哈马斯恐难接受特朗普的加沙和平计划，该方案核心条款是哈马斯释放人质、解除武装并投降，否则将承受以色列全面军事打击，且未对巴勒斯坦建国诉求作出实质承诺 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节后存在多个向上驱动，船陆续下水，船司降速、停航等操作空间较高，12 - 1月为长协签约季节，但西北欧经济转差，不建议追高，预计短期震荡运行 [3][31] - 04合约当前估值偏高，作为淡季合约短期更适合空配，需注意流动性较低可能短期易受扰动；02合约估值已经较高 [3][31] 根据相关目录分别进行总结 期货合约数据 - EC2510昨日收盘价1139.0，涨跌 - 2.90%，基差115.9，昨日成交量22035，昨日持仓量32431，持仓变动 - 3095 [2][30] - EC2512昨日收盘价1777.0，涨跌 - 0.34%，基差 - 522.1，昨日成交量19314，昨日持仓量21695，持仓变动 - 1300 [2][30] - EC2602昨日收盘价1685.0，涨跌 - 0.66%，基差 - 430.1，昨日成交量6466，昨日持仓量8768 [2][30] - EC2604昨日收盘价1268.6，涨跌 - 1.23%，基差 - 13.7，昨日成交量1657，昨日持仓量9099，持仓变动142 [2][30] - EC2606昨日收盘价1483.5，涨跌0.08%，基差 - 228.6，昨日成交量97，昨日持仓量938，持仓变动 - 14 [2][30] 月差数据 - EC2510 - 2512前一日月差 - 638.0，前两日 - 610.1，前三日 - 582.1，日环比 - 27.9 [2][30] - EC2512 - 2602前一日月差92.0，前两日86.9，前三日108.4，日环比5.1 [2][30] 指标数据 - SCF（欧线）2025/9/22更新，单位点，本期1254.92，前一期1440.24，前两期1566.46，本期涨跌 - 12.87%、 - 7.70% [2][30] - SCF（欧线）2025/9/26更新，单位美元/TEU，本期971，前一期1052，前两期1154 [2][30] - CCFI（欧线）2025/9/26更新，单位点，本期1401.91，前一期1470.97，前两期1537.28，本期涨跌 - 4.69% [2][30] - NCFI（欧线）2025/9/26更新，单位点，本期614.14，前一期673.61，前两期729.42，本期涨跌 - 8.85% [2][30] 近期欧线报价情况 - Week39报价均值1600美金（折盘1150点），其中MSK1500美金（后涨至1570），PA联盟1550 - 1600美金，OA联盟1600 - 1720美金 [4][32] - Week40 - 41同放舱，报价均值1450美金（折盘面1020点），其中MSK1400，PA1300 - 1500，YML1300为年内最低价，OA1400 - 1600美金 [4][32] - Week42 MSK开舱报价1800（环比 + 400），其他船司陆续对节后宣涨至2000美金 [4][32] 消息面 - 9.29特朗普宣称中东和平协议“必将达成”，将于周一与以色列总理内塔尼亚胡举行会谈 [4][32] - 9/28哈马斯表示尚未收到新的停火提案，巴以谈判陷入僵局 [4][32] - 9/28以防长称不会停止在加沙地带的军事行动 [4][32]