证券时报·数据宝统计，今日有17个行业主力资金净流入，14个行业主力资金净流出。资金净流入金额 最大的行业为电子，涨跌幅1.17%，整体换手率1.84%，成交量较前一个交易日变动26.99%，主力资金 净流量30.70亿元；今日资金净流出最大的行业为汽车，涨跌幅0.36%，整体换手率2.24%，成交量较前 一个交易日变动-13.15%，主力资金净流量-17.87亿元。（数据宝） 今日各行业主力资金流向一览 | 行业名 | 成交量（亿 | 成交量较昨日增减 | 换手率 | 涨跌幅 | 今日主力资金净流入（亿 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 称 | 股） | （%） | （%） | （%） | 元） | | 电子 | 50.47 | 26.99 | 1.84 | 1.17 | 30.70 | | 非银金 融 | 36.40 | 14.95 | 0.88 | 0.99 | 15.88 | | 通信 | 25.39 | 12.91 | 1.47 | 1.79 | 13.17 | | 有色金 属 | 37.32 | 21.64 | 1.72 | 1.38 | 9.06 ...

市场整体表现 - 沪指6月4日上涨0.42%，申万28个行业上涨，涨幅居前为美容护理(2.63%)、综合(2.53%)，跌幅居前为交通运输(-0.58%)、国防军工(-0.24%)、公用事业(-0.12%) [1] - 两市主力资金全天净流入10.74亿元，17个行业净流入，电子行业(1.17%涨幅)净流入30.70亿元居首，非银金融(0.99%涨幅)净流入15.88亿元次之 [1] - 14个行业主力资金净流出，汽车行业净流出17.87亿元最多，国防军工(-17.40亿元)、医药生物、机械设备、银行等紧随其后 [1] 医药生物行业表现 - 医药生物行业上涨0.55%，主力资金净流出14.77亿元，475只个股中267只上涨(6只涨停)，184只下跌 [2] - 行业资金净流入个股193只，6只净流入超5000万元：乐普医疗(3.91亿元)、恒瑞医药(1.45亿元)、通化金马(1.21亿元)领衔 [2] - 资金净流出个股中6只超亿元，千红制药(-4.54亿元)、海南海药(-1.85亿元)、冠昊生物(-1.61亿元)居前 [2][3] 医药生物个股资金流向 资金净流入TOP5 - 乐普医疗：涨幅19.98%，换手率13.68%，主力净流入3.91亿元 [2] - 恒瑞医药：涨幅0.75%，换手率0.58%，主力净流入1.45亿元 [2] - 通化金马：涨幅7.66%，换手率5.46%，主力净流入1.21亿元 [2] - 九芝堂：涨停(10.05%)，换手率12.63%，主力净流入9809.71万元 [2] - 长春高新：涨幅4.39%，换手率2.01%，主力净流入9283.41万元 [2] 资金净流出TOP5 - 千红制药：涨幅5.50%，换手率29.06%，主力净流出4.54亿元 [3] - 海南海药：涨幅5.79%，换手率27.25%，主力净流出1.85亿元 [3] - 冠昊生物：跌幅8.87%，换手率24.87%，主力净流出1.61亿元 [3] - 贝达药业：涨幅1.03%，换手率6.11%，主力净流出1.59亿元 [3] - 华森制药：跌幅8.23%，换手率18.14%，主力净流出1.12亿元 [3]

主力资金监控：电子板块净流入超31亿 智通财经6月4日电，智通财经星矿数据显示，今日主力资金净流入电子、非银金融、通信等板块，净流出医药、化学制药、国防军 工等板块，其中电子板块净流入超31亿元。个股方面，沪电股份上涨，主力资金净买入5.41亿元位居首位，东方财富、光大证券、 中际旭创主力资金净流入居前；千红制药遭净卖出超4亿元位居首位，掌趣科技、翠微股份、合锻智能主力资金净流出额居前。 | 排名 | 板块名称 | 主力资金净流入（亿元） | 主力资金净流入率(%) | | --- | --- | --- | --- | | – | 电子 | 31.31 | 3.46 | | 2 | 非银金融 | 16.35 | 5.05 | | 3 | 通信 | 12.76 | 2.91 | | ব | 电新行业 | 10.76 | 1.51 | | 5 | 证券 | 10.27 | 4.87 | | 排名 | 板块名称 | 主力资金净流出(亿元) | 主力资金净流出率(%) | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 矢药 | -18.11 | -1.80 | | 2 | 化学制药 | -15.0 ...

根据研报内容，总结如下： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：行业拥挤度监测模型；模型构建思路：通过监测申万一级行业指数的拥挤度，识别行业投资机会；模型具体构建过程：每日计算各行业拥挤度指标，包括主力资金流动、价格波动等维度，综合评估行业热度[4] 2. 模型名称：溢价率Z-score模型；模型构建思路：通过滚动测算ETF产品的溢价率Z值，筛选存在套利机会的标的；模型具体构建过程：计算ETF产品溢价率的历史均值和标准差，构建标准化指标$$Z = \frac{Premium_t - \mu}{\sigma}$$，其中Premium_t为当日溢价率，μ为历史均值，σ为历史标准差[5] 模型的回测效果 1. 行业拥挤度监测模型，前一交易日拥挤度最高行业：环保、医药生物、美容护理；拥挤度最低行业：家用电器、有色金属、电子、社会服务[4] 2. 行业拥挤度监测模型，单日拥挤度变动最大行业：农林牧渔、建筑材料、通信、银行[4] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：主力资金净流入因子；因子构建思路：跟踪主力资金在各行业的流动方向；因子具体构建过程：计算各行业主力资金净流入额，包括单日值和多日累计值[11] 2. 因子名称：ETF资金流动因子；因子构建思路：监测各类ETF产品的资金流向；因子具体构建过程：统计宽基ETF、行业主题ETF、风格策略ETF、跨境ETF的单日净流入/流出金额[6] 因子的回测效果 1. 主力资金净流入因子，前一交易日主力资金流入TOP3行业：建筑装饰、农林牧渔、煤炭；流出TOP3行业：计算机、汽车、电力设备[4] 2. ETF资金流动因子，宽基ETF单日净流出70.63亿元，行业主题ETF单日净流入3.14亿元，风格策略ETF单日净流入1.82亿元，跨境ETF单日净流出3.36亿元[6]

市场整体资金流向 - 沪深两市主力资金净流出91.89亿元，创业板净流出42.49亿元，沪深300成份股净流出17.85亿元 [2] - 申万一级行业共20个上涨，美容护理行业涨幅居首达3.86%，纺织服饰、综合行业均涨超2%，银行、农林牧渔、医药生物、有色金属和社会服务等行业涨幅均超1% [2] - 11个下跌行业中，家用电器行业跌2.1%居首，钢铁行业跌幅超1%，煤炭、建筑材料、环保、房地产等行业跌幅居前 [2] 行业资金流向 - 10个行业获主力资金净流入，交通运输行业净流入居首达7.06亿元，有色金属、纺织服饰、煤炭行业净流入均超3亿元 [2] - 21个行业主力资金净流出，计算机行业净流出24.15亿元居首，电子、汽车和国防军工行业净流出均超10亿元，机械设备、电力设备、基础化工、建筑装饰等行业净流出金额居前 [2] 个股资金流向 - 30股主力资金净流入超1亿元，其中5股净流入超2亿元 [3] - 传媒股掌趣科技主力资金净流入5.44亿元居首，创2023年12月6日以来新高，连续3日累计净流入7.27亿元 [3] - 远程办公龙头股二六三涨停，主力资金净流入3.05亿元，创2024年12月3日以来新高 [4] - 山东矿机、新金路、德邦股份和千红制药等涨停股获主力资金净流入金额居前 [5] - 近40股主力资金净流出超1亿元，其中14股净流出超2亿元 [6] - 海格通信主力资金净流出9.29亿元居首，五粮液净流出4.81亿元居次席 [7] - 光启技术跌停，主力资金净流出4.15亿元，四机构专用席位净卖出4.19亿元 [8] 尾盘资金动向 - 尾盘两市主力资金净流出8.1亿元，创业板尾盘净流出4.46亿元，沪深300成份股尾盘净流入1.09亿元 [9] - 19股尾盘主力资金净流入超2000万元，其中8股净流入超3000万元 [10] - 雪人股份尾盘净流入1.37亿元居首，北陆药业、孩子王、德邦股份尾盘净流入均超3000万元 [10] - 22股尾盘主力资金净流出超3000万元，其中12股净流出超4000万元 [10] - 恒宝股份、云内动力尾盘净流出金额均超亿元，前者涨停后者跌停 [11] ETF资金流向 - 食品饮料ETF(515170)近五日跌0.34%，市盈率20.98倍，主力资金净流出446.3万元 [13] - 游戏ETF(159869)近五日涨2.02%，市盈率53.42倍，份额增加2400万份，主力资金净流入3294万元 [13] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨1.35%，主力资金净流入717万元 [13] - 云计算50ETF(516630)近五日跌0.84%，市盈率91.52倍，份额增加200万份，主力资金净流入5.8万元 [14]

今日各行业主力资金流向一览 | 行业名称 | 成交量 | 成交量 较昨日 | 换手率 | 涨跌幅 | 今日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （亿股） | 增减 | （%） | （%） | 主力资金 净流入（亿元） | | | | （%） | | | | | 有色金属 | 30.84 | 30.12 | 1.42 | 1.40 | 14.01 | | 医药生物 | 77.75 | 7.98 | 2.87 | 1.78 | 9.17 | | 银行 | 50.35 | 32.17 | 0.38 | 1.98 | 6.27 | | 非银金融 | 31.67 | 19.42 | 0.77 | 0.97 | 5.61 | | 纺织服饰 | 17.79 | 8.03 | 2.55 | 2.53 | 5.25 | | 交通运输 | 36.70 | -6.67 | 0.88 | 0.25 | 4.75 | | 传媒 | 44.34 | 23.96 | 3.05 | 1.37 | 4.64 | | 社会服务 | 11.18 | 25.25 | 2.45 | 1.37 | 3 ...

主力资金监控：交运设备板块净流出超15亿 | 排名 | 板块名称 | 主力资金净流出 (亿元) | 主力资金净流出率(%) | | --- | --- | --- | --- | | | 交运设备 | -15.33 | -3.46 | | 2 | 电新行业 | -14.52 | -3.41 | | 3 | 计算机 | -13.06 | -1.89 | | ব | 机械设备 | -10.60 | -2.27 | | 5 | 通用设备 | -6.66 | -3.43 | 智通财经6月3日电，智通财经星矿数据显示，今日早盘主力资金净流入有色金属、银行、文化传媒等板块，净流出交运设备、电新 行业、计算机等板块，其中交运设备板块净流出超15亿元。个股方面，掌趣科技一度涨停，主力资金净买入5.84亿元位居首位，山 东矿机、二六三、平安银行获主力资金净流入居前；海联金汇遭净卖出超4亿元，海格通信、五粮液、天阳科技主力资金净流出额居 前。 星矿主力资金监控：早盘买入前十榜（截止时间： 10 时 50 分) | 排名 | 股票名称 | 主力资金净流入(亿元) | 主力资金净流入率(%) | | --- | --- | --- ...

内盘，顾名思义，是主动卖出的成交量。当卖方以买方挂出的价格成交时，这笔交易会被计入内盘，用绿色显示。而外盘则是主动买入的成交量，当买方以 卖方挂出的价格成交时，这笔交易会被计入外盘，用红色显示。简单来说，内盘代表"卖方急着甩货"，外盘代表"买方争抢筹码"。表面看，外盘大于内盘 是"多头占优"，内盘大于外盘是"空头主导"，但事情真的这么简单吗？ 股市中，每天都有无数投资者盯着盘面上跳动的数字，试图从中捕捉机会。然而，很多人忽略了两个看似简单却暗藏玄机的指标——内盘和外盘。这两个术 语背后，不仅反映了市场的买卖力量对比，更隐藏着主力资金的"猫腻"。 从市场意义来看，内外盘的数值确实能反映买卖双方的意愿。例如，当外盘持续放大且股价稳步上涨时，说明买方资金踊跃，市场情绪乐观；反之，若内盘 突然暴增且股价滞涨，可能是卖方在集中抛压。然而，这种逻辑在现实中往往被"扭曲"。2025年的案例显示，某科技股早盘外盘占比飙升至70%，股价却在 午后直线跳水。细究原因，竟是主力通过大单对倒制造虚假外盘数据，诱骗散户接盘。 更值得警惕的是，内外盘数据本身存在"先天缺陷"。例如，在低换手率的情况下，即使外盘占比高，也可能只是少数资金的 ...

根据研报内容，总结如下： 量化模型与构建方式 1. **行业拥挤度监测模型** - 模型构建思路：通过监测申万一级行业指数的拥挤度，识别行业投资机会与风险[4] - 模型具体构建过程：未明确给出计算公式，但通过每日跟踪行业拥挤度水平（百分比形式），动态展示行业热度分布。图表3显示拥挤度数值范围（如纺织服饰98%、房地产1%等），并标注单日变动较大的行业（如农林牧渔、石油石化、计算机）[4][9] - 模型评价：能够有效捕捉行业短期过热或低估状态，辅助资金流向分析 2. **溢价率Z-score模型** - 模型构建思路：滚动测算ETF溢价率偏离程度，筛选潜在套利标的[5] - 模型具体构建过程：未给出具体公式，但通过标准化处理溢价率历史数据生成信号（如建议关注恒生创新药ETF等产品）[5][11] 量化因子与构建方式 （报告中未明确提及独立因子构建） 模型的回测效果 1. **行业拥挤度监测模型** - 测试结果： - 高拥挤行业：纺织服饰（98%）、轻工制造（91%）、环保（85%）[4][9] - 低拥挤行业：房地产（1%）、电子（4%）、煤炭（21%）[4][9] - 主力资金流向验证：计算机（近3日净流入20.79亿元）与模型低拥挤信号部分吻合[10] 2. **溢价率Z-score模型** - 测试结果： - 输出标的：恒生创新药ETF（规模5.14亿元）、创新药ETF华泰柏瑞（规模2.80亿元）等[11] 因子的回测效果 （报告中未提供因子单独测试数据） 注：主力资金流向数据与行业拥挤度存在联动性（如计算机行业资金流入56.1亿元对应拥挤度59%）[10][9]，但未明确构成因果关系

证券时报·数据宝统计，今日有4个行业主力资金净流入，27个行业主力资金净流出。资金净流入金额最 大的行业为银行，涨跌幅0.64%，整体换手率0.29%，成交量较前一个交易日变动30.64%，主力资金净 流量7.87亿元；今日资金净流出最大的行业为计算机，涨跌幅-1.69%，整体换手率3.57%，成交量较前 一个交易日变动-13.22%，主力资金净流量-67.41亿元。（数据宝） 今日各行业主力资金流向一览 | 轻工制 | 20.61 | -4.76 | 2.49 | -1.67 | -12.48 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 造 | | | | | | | 食品饮 料 | 18.10 | -12.73 | 1.99 | -0.87 | -12.98 | | 传媒 | 35.77 | 3.78 | 2.46 | -1.31 | -13.31 | | 有色金 属 | 23.70 | -13.38 | 1.09 | -0.98 | -13.44 | | 非银金 | 26.52 | -6.83 | 0.64 | -0.51 | -17.04 | | 融 | | | ...