盘后数据出炉。 今日（10月29日），A股市场整体上涨。截至收盘，上证指数报4016.33点，上涨0.7%；深证成指报13691.38点，上涨1.95%；创业板指报3324.27点，上涨 2.93%；北证50指数上涨8.41%。A股市场合计成交22909.31亿元，较上一交易日增加1254.03亿元。 1.A股市场主力资金净流出6.18亿元 今日A股市场主力资金开盘净流出63.17亿元，尾盘净流入32.39亿元，A股市场全天主力资金净流出6.18亿元。 | | | 沪深两市近五日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | | 净流入金额 开盘净流入 尾盘净流入 超大单净买入 | | | 2025-10-29 | -6. 18 | -63. 17 | 32. 39 | 33. 84 | | 2025-10-28 | -340. 79 | -128. 49 | -22.06 | -153.56 | | 2025-10-27 | -75.90 | -19.28 | 1.68 | 3.76 | | 2025-10-24 | 148. 86 | ...

| 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 电力设备 | 2.34 | 1322.89 | 31.77 | 铜冠铜箔 | 20.01 | | 有色金属 | 1.98 | 574.03 | -14.15 | 中钨高新 | 10.00 | | 非银金融 | 0.97 | 264.56 | -0.23 | 国网英大 | 9.95 | | 建筑材料 | 0.74 | 103.79 | 22.14 | 宏和科技 | 10.01 | | 农林牧渔 | 0.68 | 83.35 | 7.68 | 平潭发展 | 10.02 | | 传媒 | 0.52 | 226.82 | 17.19 | 吉比特 | 10.00 | | 电子 | 0.47 | 2200.79 | 0.29 | 本川智能 | 20.00 | | 公用事业 | 0.42 | 176.89 | 9.35 | 德龙汇能 | 9.99 | | 房地产 | 0.23 | 141.49 | 4.12 | 上实发展 | 10.0 ...

核心观点 - “十五五”规划期间宏观政策聚焦两大主线：以科技创新打造现代化产业体系，以及以内需升级支撑经济长期动能 [1] - 市场经过回调后已具备配置价值，当前为布局11月潜在政策与流动性驱动行情的窗口期 [3] - 行业配置上，大盘蓝筹（尤其是消费与地产）为阶段性优选，科技板块可等待回踩后的参与机会 [3] 科技创新政策重点 - 提升关键技术自主可控能力，培育具有全球竞争力的新兴支柱产业 [2] - 重点方向包括新能源、新材料、航空航天、低空经济等快速放量产业，以及量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业 [2] - 以“人工智能+”行动为牵引，加速新生产力形态和商业模式落地，形成从基础研究到产业化的良性循环 [2] 内需升级政策重点 - 政策重心从总量刺激转向内生增长，推出“提振消费”专项行动创造新需求 [2] - 通过健全社会保障体系（惠民生、稳就业、完善社保、强化生育支持）释放消费意愿 [2] - 重点培育绿色消费、银发经济和育儿经济等新增长点，增强国内大循环的内生动力和稳定性 [2] 市场与投资策略 - 四中全会政策提振下中国股市出现缩量反弹，下周“十五五”规划建议公布将提供更明确指引 [3] - 美国9月CPI低于预期，市场对10月降息预期稳定；中美在马来西亚开展经贸磋商，为11月元首会晤创造条件 [3] - 沪深300相对中证500近两周跑赢约4%，预计仍有约5%的相对上涨潜力，大盘蓝筹（消费、地产）为阶段性优选 [3] - 可增配弹性较高的非银金融板块以把握市场放量上涨机会；港股科技板块自10月以来回调较充分，若继续探底有望率先迎来修复性反弹 [3] 其他政策配套 - 推动房地产高质量发展，规范地方政府经济促进行为，扩大有效投资 [2] - 疏通全国统一大市场建设中的卡点堵点，稳住房市并逐步化解内卷式竞争，确保经济底部稳定 [2]

行业资金整体流向 - 今日有4个行业主力资金净流入，27个行业主力资金净流出 [1] - 资金净流入金额最大的行业为国防军工，主力资金净流入20.78亿元 [1] - 资金净流出最大的行业为非银金融，主力资金净流出114.05亿元 [1] 资金净流入行业详情 - 国防军工行业涨跌幅2.59%，整体换手率2.40%，成交量较前一个交易日增加34.67%，主力资金净流入20.78亿元 [1] - 有色金属行业成交量86.74亿股，换手率3.93%，涨跌幅3.22%，主力资金净流入19.84亿元 [1] - 医药生物行业成交量41.27亿股，换手率1.51%，涨跌幅1.40%，主力资金净流入9.84亿元 [1] - 某行业（名称缺失）成交量48.21亿股，换手率2.19%，涨跌幅2.12%，主力资金净流入5.77亿元 [1] 资金小幅净流出行业 - 美容护理行业主力资金净流出0.30亿元，成交量1.45亿股，较昨日减少18.73% [1] - 建筑材料行业主力资金净流出0.61亿元，成交量11.42亿股，较昨日减少11.28% [1] - 商贸零售行业主力资金净流出0.81亿元，成交量21.50亿股，较昨日减少10.91% [1] - 汽车行业主力资金净流出1.02亿元，成交量71.45亿股，较昨日增加9.21% [1] 资金中度净流出行业 - 煤炭行业主力资金净流出1.36亿元，成交量15.56亿股，较昨日减少21.02% [1] - 社会服务行业主力资金净流出1.79亿元，换手率3.05% [1] - 综合行业主力资金净流出2.08亿元，涨跌幅-1.06% [1] - 轻工制造行业主力资金净流出2.24亿元，成交量20.91亿股，较昨日减少7.14% [1] - 建筑装饰行业主力资金净流出2.70亿元，成交量46.04亿股，较昨日增加8.64% [1] - 纺织服饰行业主力资金净流出3.37亿元，涨跌幅-0.21% [1] - 石油石化行业主力资金净流出3.44亿元，换手率0.35% [1] - 钢铁行业主力资金净流出4.04亿元，涨跌幅1.04% [1] - 农林牧渔行业主力资金净流出4.67亿元，成交量14.10亿股，较昨日减少21.02% [1] - 交通运输行业主力资金净流出4.68亿元，换手率0.74% [1] 资金大幅净流出行业 - 环保行业主力资金净流出6.24亿元，成交量20.18亿股，较昨日减少13.35% [2] - 基础化工行业主力资金净流出6.35亿元，成交量62.04亿股 [2] - 传媒行业主力资金净流出7.92亿元，换手率2.87% [2] - 公用事业行业主力资金净流出9.77亿元，成交量42.99亿股，较昨日减少9.30% [2] - 食品饮料行业主力资金净流出12.22亿元，成交量9.98亿股，较昨日减少21.56% [2] - 电子行业主力资金净流出12.58亿元，成交量103.44亿股，换手率3.75% [2] - 家用电器行业主力资金净流出14.00亿元，涨跌幅-0.30% [2] - 计算机行业主力资金净流出15.08亿元，成交量60.15亿股，换手率3.37% [2] - 电力设备行业主力资金净流出24.82亿元，成交量114.22亿股，换手率4.57%，涨跌幅1.71% [2] - 银行行业主力资金净流出29.48亿元，成交量39.01亿股，较昨日减少16.85% [2] - 机械设备行业主力资金净流出34.29亿元，成交量67.32亿股，较昨日减少6.49% [2] - 通信行业主力资金净流出59.36亿元，涨跌幅-1.83% [2] - 非银金融行业主力资金净流出114.05亿元，成交量62.85亿股，较昨日减少37.11%，换手率1.51%，涨跌幅-1.14% [2]

市场整体表现 - 沪指9月30日上涨0.52% [1] - 申万行业中有19个行业上涨，涨幅居前的行业为有色金属和国防军工，涨幅分别为3.22%和2.59% [1] - 跌幅居前的行业为通信和非银金融，跌幅分别为1.83%和1.14% [1] - 两市主力资金全天净流出323.03亿元 [1] 行业资金流向 - 仅有4个行业实现主力资金净流入，国防军工行业净流入规模居首，达20.78亿元，行业涨幅为2.59% [1] - 有色金属行业主力资金净流入19.84亿元，日涨幅为3.22% [1] - 非银金融行业主力资金净流出规模最大，为114.05亿元 [1] - 通信行业主力资金净流出59.36亿元 [1] 国防军工行业个股表现 - 国防军工行业138只个股中，119只上涨，4只涨停，18只下跌 [2] - 行业内有80只个股资金净流入，其中10只净流入资金超亿元 [2] - 资金净流入居首的个股为中航沈飞，净流入9.02亿元，股价涨停 [2] - 航天彩虹和国睿科技资金净流入分别为2.26亿元和1.76亿元，国睿科技股价涨停 [2] - 资金净流出个股中，5只净流出超3000万元，中国船舶净流出5.50亿元居首 [2]

9月18日，A股与港股市场同步走弱，科技板块内部分化明显，科创50指数逆势上涨0.72%报1380.35 点，恒生科技指数跌0.99%报6271.22点，半导体、CPO及旅游酒店板块成为局部亮点，多数行业板块下 跌，两市成交额较前一交易日显著放量显示多空博弈激烈。 在美联储降息落地、国内政策催化有限的背景下，今日市场表现为典型的"利好兑现"式调整，一方面反 映投资者对经济基本面及政策效果的担忧，另一方面也凸显结构性行情中资金向科技硬资产集中的新特 征。 主要指数表现 A股市场冲高回落三大指数均跌超1%，科创50指数独红显示科技板块内部分化。上证指数全天震荡走 低跌1.15%报3831.66点；深证成指跌1.06%报13075.66点，创业板指跌1.64%报3095.85点，科创50指数逆 势涨0.72%报1380.35点。全市场上涨家数1027家，涨停65家，跌停10家；成交额3.17万亿元，较前一交 易日放量7637亿元，主力资金净流出760.44亿元，科技硬件与医药商业获局部资金流入。 港股传统行业与内房股大幅调整，基本面担忧压制市场情绪。内房股全线走弱，多只权重股大幅下跌， 房地产开发投资数据疲软引发现 ...

行业资金流向整体概况 - 今日有11个行业主力资金净流入，20个行业主力资金净流出 [1] - 电子行业为资金净流入金额最大的行业，净流入217.23亿元 [1] - 医药生物行业为资金净流出最大的行业，净流出39.75亿元 [1] 主力资金净流入行业详情 - 电子行业主力资金净流入217.23亿元，涨幅5.96%，成交量122.33亿股，较前日增加40.98%，换手率4.40% [1] - 计算机行业主力资金净流入84.79亿元，涨幅3.71%，成交量84.31亿股，较前日增加39.24%，换手率4.73% [1] - 通信行业主力资金净流入72.22亿元，涨幅7.39%，成交量60.68亿股，较前日增加17.90%，换手率3.46% [1] - 非银金融行业主力资金净流入60.47亿元，涨幅2.62%，成交量80.95亿股，较前日大幅增加91.92%，换手率1.95% [1] - 电力设备行业主力资金净流入25.06亿元，涨幅2.43%，成交量99.90亿股，较前日微增2.04%，换手率3.99% [1] - 机械设备行业主力资金净流入19.60亿元，涨幅2.34%，成交量101.48亿股，较前日增加24.11%，换手率3.72% [1] 主力资金净流出显著行业详情 - 医药生物行业主力资金净流出39.75亿元，涨幅0.25%，成交量61.89亿股，较前日增加31.48%，换手率2.28% [1] - 传媒行业主力资金净流出27.38亿元，涨幅0.48%，成交量56.27亿股，较前日减少10.19%，换手率3.84% [1] - 汽车行业主力资金净流出15.08亿元，涨幅1.37%，成交量72.20亿股，较前日减少6.91%，换手率3.25% [1] - 商贸零售行业主力资金净流出11.19亿元，涨幅0.73%，成交量43.73亿股，较前日减少9.29%，换手率3.64% [1] - 基础化工行业主力资金净流出8.62亿元，涨幅1.17%，成交量63.67亿股，较前日减少2.13%，换手率2.34% [1] - 社会服务行业主力资金净流出7.95亿元，涨幅0.22%，成交量20.72亿股，较前日增加7.83%，换手率4.58% [1]

市场表现 - 上证指数收盘3813.56点，下跌1.16%或44.58点 [2] - 深证成指收盘12472.00点，下跌0.65%或81.84点 [2] - 创业板指收盘2899.37点，上涨0.95%或27.15点 [2] - 科创50指数下跌1.64%至1306.48点，北证50下跌1.49%至1551.45点 [2] - 沪深两市全天成交额2.36万亿元，较上个交易日缩量5109亿元 [6] 行业板块表现 - 申万行业涨幅前五：综合（+1.64%）、通信（+1.61%）、电力设备（+1.44%）、医药生物（-0.05%）、传媒（-0.15%） [3] - 申万行业跌幅前五：国防军工（-5.83%）、非银金融（-3.05%）、计算机（-2.71%）、商贸零售（-2.48%）、美容护理（-2.24%） [3] - 概念板块涨幅前五：芬太尼（+0.65%）、BC电池（+0.39%）、青蒿素（+0.17%）、光刻胶（+0.10%）、重组蛋白（+0.03%） [3] - 概念板块跌幅前五：兵装重组概念（-7.44%）、国产航母（-5.45%）、军工信息化（-4.97%）、成飞概念（-4.76%）、军民融合（-4.67%） [3] 市场动态与资金流向 - 市场呈现震荡分化格局，超4500只个股下跌，光伏、储能概念股走强，CPO概念局部反弹，创新药概念一度冲高 [4][6] - 券商股集体调整，市场热点较为杂乱 [4][6] - 8月A股新开户265万户，同比增长165%，远超去年同期水平 [5] - 财政部、税务总局推出社保基金国有股权运作税收优惠政策，免征承接主体部分增值税 [5] 宏观经济与政策环境 - 7月政治局会议定调"宏观政策要持续发力、适时加力"，下半年扩内需举措有望加码 [6] - 第三批"国补"资金已下达，第四批将于10月落地，新增专项债发行节奏提速 [6] - 新一轮稳地产政策有望出台，美联储降息预期为国内货币政策提供空间，央行或择机降准降息 [6] - 8月新能源乘用车批发销量130万辆，同比增长24%，环比增长10%；1-8月累计批发893万辆，同比增长34% [5] 产业与盈利展望 - TMT板块二季度盈利延续高增长，AI浪潮与国产替代双轮驱动产业逻辑坚实 [6] - TMT板块业绩有望保持高景气，带动产业增量业绩兑现 [6] - 配置建议关注红利、创新药、消费电子及受益于"反内卷"的顺周期板块 [6]

主要股指表现 - 上证指数上涨1.70%收于3696.77点，深证成指上涨4.55%收于11634.67点，创业板指上涨8.58%收于2534.22点[4] - 价值风格指数上证50、中证100、沪深300分别上涨1.57%、2.16%、2.37%[4] - 成长风格指数中小100、中证500、中证1000分别上涨3.11%、3.88%、4.09%[4] 市场交易活跃度 - 两市A股日均成交金额25875亿元，较上周增加23.10%[4][10] - 全市场两融交易额14450.72亿元，较上周增加29.32%[4][16] - 两融交易额占A股成交额比例达11.17%，较上周增加5.05%[4][16] 两融余额变化 - 全市场两融余额21550.68亿元，较上周增加4.48%[4][17] - 两融余额占A股流通市值比例2.32%，较上周增加0.68%[4][17] - 分市场看：沪市两融余额10948.37亿元（+4.52%），深市10528.93亿元（+4.41%），北交所73.38亿元（+9.49%）[4][19] 行业表现亮点 - 涨幅前五行业：通信（10.84%）、电子（8.95%）、综合（8.25%）、计算机（7.93%）、美容护理（5.35%）[4][13] - 两融余额增长前五行业：电子（+271.89亿元）、医药生物（+148.65亿元）、通信（+117.97亿元）、机械设备（+88.13亿元）、非银金融（+74.41亿元）[4][22] - 两融净买入前五行业：电子（173.23亿元）、计算机（112.27亿元）、通信（87.45亿元）、机械设备（64.59亿元）、汽车（54.59亿元）[4][26] 两融收缩行业 - 两融余额减少行业：采掘（-4.69亿元）、建筑材料（-1.64亿元）[4][22] - 两融净卖出行业：建筑材料（-0.98亿元）、采掘（-0.69亿元）[4][26]

市场表现 - 沪指本周下跌0.94% 申万行业中6个上涨 医药生物和通信涨幅居前 分别上涨2.95%和2.54% 传媒行业涨幅第三 煤炭和有色金属跌幅最大 分别下跌4.67%和4.62% [1] - 传媒行业本周上涨1.13% 130只个股中65只上涨 幸福蓝海、果麦文化、易点天下涨幅最高 分别为45.73%、29.37%、23.00% 61只下跌 新华传媒、*ST返利、广西广电跌幅居前 分别下跌9.57%、5.31%、5.06% [3] 资金流向 - 两市主力资金本周净流出2118.64亿元 仅银行行业净流入43.27亿元 有色金属行业净流出规模最大 达259.90亿元 计算机、电子、非银金融、电力设备行业净流出均超170亿元 [2] - 传媒行业主力资金净流出26.18亿元 38只个股资金净流入 其中6只超亿元 易点天下、神州泰岳、视觉中国净流入居前 分别为3.36亿元、3.20亿元、2.69亿元 15只个股净流出超亿元 中国电影、幸福蓝海、ST华通净流出最多 分别为3.35亿元、3.28亿元、2.37亿元 [4][6] 行业ETF表现 - 游戏ETF(159869)近五日涨跌幅为0.00% 市盈率43.06倍 份额增加2900万份 主力资金净流入9927.6万元 [8] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨1.66% 市盈率115.53倍 份额减少1100万份 主力资金净流入191.9万元 [9] - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌2.24% 市盈率19.84倍 份额增加2.3亿份 主力资金净流出911.5万元 [8] - 科创半导体ETF(588170)近五日下跌3.30% 份额增加800万份 主力资金净流出702.9万元 [8]