宏观新闻 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿元，建设5座梯级电站 [1][5] - 国家出口管制工作协调机制办公室部署打击战略矿产走私出口专项行动，要求加大执法力度并建立联合执法协调中心 [4][5] - 金融监管总局强调中小金融机构改革化险，防范重点领域风险，打击非法金融活动 [6] 行业新闻 - 市场监管总局约谈饿了么、美团、京东，要求平台理性竞争，促进餐饮服务行业健康发展 [3][7] - 工信部等三部门召开新能源汽车行业座谈会，部署规范竞争秩序，加强价格监测和产品质量监督 [7] - 中央第四指导组调研新能源汽车行业非理性竞争问题，与北汽、比亚迪等企业座谈 [7] - 工信部将实施十大重点行业稳增长工作方案，推动人形机器人、元宇宙等未来产业发展 [8] - 中钢协提议建立产能治理新机制，防范钢铁行业产能过剩风险 [9] - 美国对中国阳极级石墨征收93.5%反倾销税，外交部呼吁遵守市场经济规则 [9] - 发改委研究低空经济高质量发展，防止低效重复建设和恶性竞争 [9] 公司新闻 - 宇树科技开启上市辅导 [3][10] - 国务院国资委批准组建中国雅江集团有限公司 [10] - 东方财富股东沈友根拟询价转让1%股份 [11] - 诺泰生物被实施其他风险警示，股票简称变更为"ST诺泰" [11] - 中国船舶吸收合并中国重工获证监会批准 [11] - 芯联集成拟58.97亿元收购芯联越州72.33%股权 [12] - 南京高科上半年合同销售金额10.21亿元，同比增长729.83% [12] - 启迪设计联合体预中标8.6亿元河南空港智算中心项目 [12] - 长城汽车上半年净利润63.37亿元，同比下降10.22% [13] - 长鸿高科拟收购广西长科100%股权 [13] - 熙菱信息实控人筹划控制权变更 [13] - 红宝丽第一大股东及实控人拟减持不超2%股份 [14] - 华大九天大基金及上海建元拟减持不超0.5%和1%股份 [15] 环球市场 - 美股三大指数涨跌互现，纳指涨0.05%，标普500跌0.01%，道指跌0.32% [16] - 纳斯达克中国金龙指数上周涨3.93%，中国ETF创3月以来最大单周涨幅 [16] - 特朗普签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，稳定币监管立法进入实施阶段 [2][16] 投资机会 - 可控核聚变进入基础设施建设密集期，中国在建项目总投资1362亿元，未来3-5年为招标关键窗口期 [18] - 丹麦将建设全球最强量子计算机Magne，投资8000万欧元，量子科技产业化加速 [19] - 具身智能机器人有望在物流场景率先落地，智元机器人将展示世界首个数据驱动的物流作业机器人 [20][21] - AI Agent商业模式转向"交付价值"，OpenAI发布ChatGPT智能体，微软上线DeepResearch预览版 [22]

新能源汽车行业 - 中央第四指导组专题调研新能源汽车行业非理性竞争问题 要求龙头企业依法合规理性竞争并联合抵制非理性行为 [1] - 指导组强调共同维护公平公正的市场竞争秩序 [1] 平台经济监管 - 市场监管总局约谈饿了么 美团 京东三家平台企业 要求严格遵守电子商务法 反不正当竞争法等法律法规 [1] - 相关平台企业被要求严格落实主体责任 规范促销行为 理性参与竞争 [1] 美国稳定币监管 - 美国总统签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》 标志美国稳定币监管立法进入实施阶段 [1]

雅鲁藏布江下游水电工程 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资约1.2万亿元 采取截弯取直、隧洞引水方式建设5座梯级电站 电力以外送消纳为主兼顾西藏本地需求 [2] 财政政策与宏观经济 - 财政部表示中国经济内外部平衡良好 国内消费占GDP比重上升 经常账户贸易顺差占比约2% 下半年将落实更积极财政政策并扩大高水平对外开放 [2] 战略矿产出口管制 - 多部门联合推进打击战略矿产走私出口专项行动 将建立两用物项出口管制联合执法协调中心 从严查办重大案件并公布典型案例 防止绕道出口 [3] - 将制定战略矿产合规出口工作指引 指导企业做好尽职调查 防止物项被非法用于军事用途 [3] 央企经营业绩 - 国资委公布2024年度央企负责人经营业绩考核A级企业名单 国家电网、中石油、中国移动等50家央企获评A级 [3] 低空经济气象保障 - 气象局推动将气象工作纳入低空飞行安全风险防控机制 主导低空飞行规则制定 参与航空器装备设计和测试 加紧制定低空气象标准体系 [4] 制造业投资项目 - 立讯机器人总部基地项目开工 总投资50亿元 计划年底投产 达产后年产值100亿元 苏州智能机器人产业创新联盟同日成立 [4] - 一汽旗新动力科技公司成立 为一汽全资子公司 专注于新能源动力总成技术研发 产品匹配红旗、奔腾等车型 [4] 国际金融监管 - 美国通过首个联邦层面稳定币监管法案 美联储和财政部分别监管银行和非银行机构发行 要求1:1储备资产支持 允许符合条件的外国稳定币在美国流通 [6] - 欧洲投资银行推出42.5亿欧元融资计划 支持欧盟国家可再生能源、电力基础设施及绿色技术领域投资 [6]

市场表现 - 比特币凌晨一度跌破11 7万美元 日内跌幅达1 63% 以太坊失守3600美元关口 但日内勉强维持在3500美元附近 [1][3] - 全网爆仓金额达8 14亿美元 其中多单爆仓5 42亿美元 空单爆仓2 72亿美元 涉及18万多个账户被强平 [1][3] - 狗狗币逆势上涨5% 波场微涨 成为市场少数亮点 [3] 暴跌原因 - 美国众议院通过稳定币监管法案 短期引发市场恐慌抛售 共和党议员内讧导致《GENIUS法案》投票失败 政策不确定性增加 [4] - 全网合约持仓量达860亿美元 创历史新高 高倍杠杆加剧市场波动 比特币从12 3万美元新高回落 获利盘抛压显著 [5] - 比特币技术面形成"M形双顶"结构 12 4万至11 6万美元区间反复震荡 多头动能衰竭 渣打银行警告若跌破9万美元可能进一步下探8万美元 [5] 市场趋势 - 短线市场情绪脆弱 政策与杠杆双重压力下波动可能加剧 技术派预警"头肩顶"形态 破位后或再跌10% [5] - 长线机构资金仍在流入 MicroStrategy加仓54亿美元 渣打银行预测比特币年底目标价20万美元 [6] - 以太坊本周累计上涨16 7% 资金可能转向补涨品种 ETH/BTC汇率回升值得关注 [7]

公司IPO申请 - 数字资产交易所运营商Bullish已向美国证券交易委员会提交IPO申请，成为特朗普签署《天才法案》后第一家寻求公开上市的加密货币公司 [1] - 此次IPO由摩根大通、Jefferies金融集团和花旗集团牵头承销，计划在纽约证券交易所以"BLSH"为代码上市 [3] - 公司曾在2021年宣布通过SPAC上市计划，但随后搁置 [3] 财务表现 - 2024年净利润8000万美元，但2025年一季度净亏损3.49亿美元 [1][2] - 2025年一季度调整后EBITDA为1300万美元，调整后净利润200万美元 [1] - 截至2025年3月31日，公司总流动资产19.62亿美元，其中现金2800万美元，数字资产占主导 [4] - 公司持有2.4万枚BTC，其中2.096万枚作为无形资产、库存和金融资产，2600枚用于放贷，780枚通过比特币基金和ETP持有 [4] 业务与行业背景 - 业务涵盖加密货币现货交易、保证金交易和衍生品交易，2023年收购媒体机构CoinDesk [3] - 首席执行官Tom Farley强调透明度和合规性是公司特色，认为数字资产行业将开启新一轮增长 [3] - 行业政策环境改善，《天才法案》为加密公司公开上市创造有利条件 [4][6] - 稳定币发行商Circle上市后股价从31美元最高飙涨至298美元，涨幅超860% [5] 行业趋势 - 加密货币公司正通过传统IPO、SPAC合并或反向收购等多种途径进入公开市场 [4] - 国会推进的加密立法和稳定币监管法案推动行业规范化和主流化，鼓励公司通过上市增强合规形象和资本实力 [6]

美国加密货币立法进展 - 美国总统特朗普正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（《天才法案》），首次确立数字稳定币监管框架 [1][5] - 美国参议院以68票对30票通过《天才法案》，众议院通过三项加密数字货币相关法案 [1][3] - 特朗普设立"美国战略比特币储备"和"国家数字资产储备"，重申禁止央行数字货币 [5] 稳定币市场现状与特点 - 全球两大稳定币泰达币（USDT）与美元币（USDC）合计市值占比达90% [8] - 稳定币市场规模从2020年200亿美元增长至当前2470亿美元，预计2030年达3.7万亿美元 [8] - 90%比特币交易通过USDT/USDC结算，新兴市场国家加密货币交易量中稳定币占比72% [8] 美国政府推动稳定币的战略意图 - 通过稳定币维持美元在全球货币体系主导权，影响未来全球支付体系 [8][10] - 可能通过发行稳定币缓解美债压力，保持美国经济竞争力 [8][10] - 特朗普政府倾向贸易顺差政策可能制约美元国际流动性 [10] 法案争议与行业反应 - 摩根大通、花旗银行等华尔街机构对开展数字资产业务表现积极 [13] - 国际清算银行指出稳定币三大缺陷：缺乏央行背书、防非法使用不足、无贷款灵活性 [14][16] - 欧洲央行警告稳定币对货币政策和金融稳定构成风险 [16] 稳定币技术特性与监管要求 - 《天才法案》要求稳定币必须由美元或美国短期国债支持，发行商需每月披露储备明细 [3][8] - 法案明确SEC与CFTC对加密货币市场的监管分工 [3] - 众议院通过法案禁止美联储发行央行数字货币，认为其侵犯隐私权 [3]

美股市场表现 - 周五道指跌142.3点（跌幅0.32%）报44342.19点，纳指涨10.01点（涨幅0.05%）报20895.66点，标普500指数跌0.57点（跌幅0.01%）报6296.79点 [1] - 本周道指累计下跌0.07%，纳指上涨1.51%，标普500指数上涨0.59% [1] - 纳指连续第五个交易日上涨并创盘中与收盘历史新高 [1] - 加密概念股涨跌互现：Robinhood涨4.07%、Coinbase涨2.2%、Circle跌4.71%、Hut 8跌2.26% [1] - 3M跌3.63%，奈飞跌5.10% [1] 欧股市场表现 - 德国DAX30指数跌80.57点（跌幅0.33%）报24286.90点 [2] - 英国富时100指数涨17.38点（涨幅0.19%）报8990.02点 [2] - 法国CAC40指数涨0.67点（涨幅0.01%）报7822.67点 [2] - 欧洲斯托克50指数跌18.50点（跌幅0.34%）报5358.65点 [2] - 西班牙IBEX35指数跌21.50点（跌幅0.15%）报13981.50点 [2] - 意大利富时MIB指数涨168.30点（涨幅0.42%）报40297.00点 [2] 亚太市场与外汇 - 日经225指数跌0.21%，韩国KOSPI指数跌0.13%，印尼综合指数涨0.34% [3] - 美元指数下跌0.26%收于98.481 [3] - 欧元兑美元报1.1622（前日1.1584），英镑兑美元报1.3417（前日1.3410） [3] - 美元兑日元报148.77（前日148.73），美元兑瑞士法郎报0.8017（前日0.8057） [3] - 美元兑加元报1.3726（前日1.3750），美元兑瑞典克朗报9.6785（前日9.7572） [3] 大宗商品 - WTI原油8月合约下跌20美分（跌幅0.3%）收于67.34美元/桶 [3] - 布伦特原油合约下跌24美分（跌幅0.35%）收于69.28美元/桶 [3] - 现货黄金涨0.35%报3350.46美元 [3] - LME期铜涨112美元报9778美元/吨，期铝涨52美元报2630美元/吨，期锌涨82美元报2818美元/吨 [3] 加密货币 - 比特币跌超1.3%报117700.9美元 [4] - 以太坊涨1.9%报3544.66美元 [4] 宏观政策 - 特朗普签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案） [1] - 特朗普要求对欧盟商品关税至少维持在15%-20%水平，可能迫使欧盟采取报复措施 [5] - 美国7月消费者信心指数初值升至61.8（前值60.7），为5个月高点 [6] - 美国6月新屋开工年化月率增长4.6%至132万套 [7] 公司动态 - 特斯拉任命IT高管Raj Jegannathan接管销售业务，接替离职的北美销售负责人Troy Jones [8] - MEI Pharma获得超1亿美元资金承诺启动莱特币金库战略，莱特币创始人加入其董事会 [9] 机构评级 - 摩根大通将可口可乐目标价从79美元下调至77美元 [10] - 美国银行将联合航空目标价由90美元上调至108美元 [10] - 美国银行将星巴克目标价从101美元上调至110美元，麦当劳目标价从327美元下调至322美元 [10]

中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数盘中最高涨超2%，三倍做多富时中国ETF一度大涨超6%，两倍做多中国互联网股票ETF一度大涨超5% [2] - 截至收盘，纳斯达克中国金龙指数涨0.6%，本周累计大涨3.93%；三倍做多富时中国ETF大涨3.83%，两倍做多中国互联网股票ETF涨2.75% [4] - 热门中概股全线走高，禄达技术暴涨超33%，新氧大涨超17%，爱回收、慧择涨超8%，富途控股、金山云涨超7%，老虎证券超6%，京东、爱奇艺、小牛电动、唯品会涨超3%，阿里巴巴、哔哩哔哩、网易、携程、房多多、虎牙等涨超2% [4] - KraneShares中国海外互联网 ETF（KWEB）本周累计大涨近7%，iShares MSCI 中国 ETF（MCHI）周涨幅涨超4%，均创3月初以来的最大单周涨幅 [5] 外资机构观点 - 景顺全球主权资产管理研究显示，国际投资机构对中国市场的兴趣明显回升，调查涵盖83家主权财富基金和58家央行，管理约27万亿美元资产 [10] - 汇丰环球投资研究大中华区首席经济学家刘晶表示，中国经济韧性仍在，资本市场改革、对外开放继续推进，科技创新加速，国际投资人对中国资产的兴趣持续提升 [11] - 贝莱德基金首席权益投资官神玉飞表示，宏观环境、企业盈利和监管部门对股市的态度显著变化，对下半年中国A股表现保持期待 [12] - 渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰表示，渣打超配全球股票，亚太市场（除日本外）投资回报潜力突出，预计中国和韩国股票将表现领先 [12] - 瑞银投资银行高级中国经济学家张宁表示，中国经济的韧性来自企业竞争力与政策灵活性，预计下半年政策制定者会更密切监测数据和市场走势 [14] 富途控股分析 - 富途客户基数达270万付费散户投资者，资产管理规模超过1000亿美元，年增长率达20%-25% [7] - 巴克莱银行报告指出，富途作为亚洲领先的在线券商，类似于Robinhood和Coinbase的结合体，并融入富达或嘉信的财富管理元素 [5] - 恒生指数今年以来上涨约20%，流动性显著提升，日均交易额达400亿美元，位居全球第三；IPO活动大幅增加，6月申请数量创纪录，富途作为香港领先的IPO认购经纪商，通过此渠道低成本获取新客户 [7] - 巴克莱预计，2025年富途收入增长48%至189亿港元，2026年增长13%至196亿港元；2025年EPS为60.94美元，2026年为68.66美元 [8] 美股市场表现 - 美股大型科技股涨跌不一，台积电ADR跌超2%，博通跌超1%，英伟达、微软小幅下跌；特斯拉逆势涨超3%，亚马逊涨超1%，苹果、谷歌、Meta小幅上涨 [9]

美股市场表现 - 美股三大指数小幅高开，道指涨0.16%，纳指涨0.35%，标普500指数涨0.25% [1] - 中概股方面，新氧涨超9%，金山云涨超7%，京东、哔哩哔哩涨超5%，阿里巴巴、网易、迅雷涨超2%，水滴跌超2% [1] 美元信用风险 - 英国央行要求部分金融机构测试对潜在美元冲击的抵御能力，反映美国经济政策削弱美元信用 [2] - 特朗普政府在贸易、关税和防务等领域的做法迫使各国重新审视对美元流动性的依赖 [2] 国际油价走势 - 国际油价波动剧烈，已跌入危险区域，威胁石油生产商盈利能力 [3] - 量子资本集团高管表示油价"已危险地接近"生产商无利可图的水平 [3] 稳定币监管进展 - 美国众议院通过《天才法案》，为稳定币设定监管规则，要求1:1储备支持 [4] - 法案要求发行机构必须以短期国债或其他受监管产品作为储备 [4] 公司动态 - 宇树科技开启上市辅导，控股股东王兴兴直接持股23.8216%，合计控制34.7630%股权 [5] - 苹果连续三年参加链博会，携三家中国供应商展示智能制造与数字化升级成果 [6] - 奈飞首次使用AI制作电视剧《永航员》视觉特效，称可降低成本并提升质量 [7]

市场动态 - 道指期货涨0.08%、标普500指数期货涨0.06%、纳指期货涨0.06% [1] - 加密货币概念股走高，Circle上涨2.94%，Coinbase上涨1.89% [2] - 中概股盘前普涨，哔哩哔哩上涨3.37%，阿里巴巴上涨2.37%，网易上涨1.96% [3] - 金山云上涨7.01%，因美国批准对华销售英伟达H20芯片 [4] - 嘉信理财上涨2.15%，机构预期2025Q2营收57.23亿美元（同比+22.03%），每股收益1.05美元（同比+59.09%） [5] 公司动态 - 葛兰素史克下跌1.4%，因FDA咨询专家组否决其癌症药物Blenrep联合疗法 [6] - 巴克莱将台积电目标价从249美元上调至275美元，维持"增持"评级 [7] - 扎克伯格与Meta股东和解，股东原要求赔偿80亿美元 [8] - 奈飞Q2营收110.8亿美元（同比+16%），盈利31亿美元（同比+46%） [9] 经济数据 - 北京时间7月18日22:00将发布美国密歇根大学短期及长期通胀率预期指数 [10]