核心观点 - 运城市通过"合汽生材"战略推动新兴产业集群化、高端化、智能化发展，构建具有地方特色的现代化产业体系 [1][2][4] - "合汽生材"战略包含四大方向：工业信息化融合、智能网联汽车、生物医药大健康、高端新材料研发制造 [2] - 该战略实施4年来成效显著，战略性新兴产业增加值占规上工业24.6%，其中"合汽生材"占比达73.8% [6][8] 产业战略实施 - 成立专项产业基金，推出税务服务12项举措，"运才兴运"计划引进高端人才 [3] - 2024年1-5月签约项目226个总投资1082.2亿元，其中战新产业占比72.7%，"合汽生材"特色项目占比45.6% [8] - 打造6家数字化转型标杆企业，实施20多个智能制造项目包括山西建龙、亚新科等 [5] 四大产业板块发展 工业信息化融合("合") - 河津正帆科技实现全流程无人化生产，山西建龙建成5G专网实时监测的智能车间 [1][5] - 全市"两化"融合贯标认定企业209家（全省第二），建立企业首席数据官制度 [5][6] 智能网联汽车("汽") - 东睦磁电为比亚迪充电桩和华为5G基站供应软磁材料 [2] - 形成以亚新科、华恩实业、蓝科途等为核心的产业集群 [6] 生物医药("生") - 亚宝药业跻身中国创新力医药企业20强，建立国际化研发团队 [6][7] - 依托亚宝、朗致等龙头发展专利仿制药和新药创制，建设晋南新特药基地 [7] 高端材料("材") - 山西建龙汽车用钢等13家企业14种产品入选山西省新材料精品清单 [6] - 蓝科途生产5微米锂电池隔膜，北铜新材料研发6微米"手撕铜"箔（国内技术空白） [1][2][7] - 新材料产业占全市战新产业25%，形成特种钢、有色金属等多元体系 [7] 产业集群成效 - 永济市入选2024国家级县域充换电设施补短板试点县 [6] - 宏达集团实现0.8毫米超薄钢板生产，亚宝软膏剂生产线达600片/分钟 [5][7] - 带动数字经济、新能源等关联产业发展，形成规模效应和集群效应 [8]

报告行业投资评级 - 增持 [1] 报告的核心观点 - 比亚迪率先在全球实现媲美L4级的智能泊车，xAI发布Grok - 4新一代大模型，工信部发布《信息化和工业化融合2025年工作要点》推进两化融合，企业数字化、智能化转型进程加快，持续看好计算机板块 [5] 各事件总结 工信部发布工作要点 - 7月11日工信部发布《信息化和工业化融合2025年工作要点》，围绕新型工业化展开工作指示 [3] - 技术攻关方面支持基础软件与工业软件发展，组织人工智能赋能新型工业化“揭榜挂帅”，布局通用及行业大模型，鼓励研发工业智能体提升工业智能化水平 [3] - 数字化转型进程中持续开展城市试点，引导企业改造，编制重点行业数字化转型参考指引，培育场景数字化转型解决方案供应商 [3] - 促进网络化协同，推动5G、工业光网等技术融合组网，实现工业互联网与重点产业链“链网协同”工程，挖掘新型典型案例 [3] 比亚迪智能泊车突破 - 7月9日比亚迪率先在全球实现媲美L4级的智能泊车，L4级意味着特定条件下驾驶员可“脱手脱眼脱脑”，事故责任由车企承担 [5] - 比亚迪凭借自身多方面优势，承诺对中国市场所有天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底，提升消费者对智能泊车功能的信任度与使用意愿 [5] xAI发布Grok - 4大模型 - 7月10日xAI发布Grok - 4，推理计算能力实现断层级飞跃，预训练与推理计算能力较前代提升十倍以上 [5] - Grok - 4 Heavy兼具深度思考与群体协作纠错能力，在人类最终测试（HLE）中成绩是此前最先进AI Gemini2.5pro的两倍，超越人类研究生学术能力，在权威基准测试中高分夺魁 [5] - 在现实场景应用里，Grok - 4语音响应速度翻倍、延迟减半，在自动售货机管理测试中净资产生成值远超竞品，在跨行业复杂任务解决中展现强大实力，后续研发将聚焦视频生成等技术突破 [5] 投资建议 - 建议关注标的为华大九天、达梦数据、金山办公、新大陆、通行宝、金蝶国际、合合信息；相关标的为日联科技 [5] 建议关注标的盈利预测 | 可比公司 | 收盘价（元） | 总市值（亿元） | EPS（2024A） | EPS（2025E） | EPS（2026E） | PE（2024A） | PE（2025E） | PE（2026E） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华大九天 | 110.41 | 599.46 | 0.16 | 0.43 | 0.57 | 682.25 | 256.77 | 193.70 | | 达梦数据 | 219.18 | 248.20 | 4.63 | 4.32 | 5.36 | 47.29 | 50.74 | 40.89 | | 金山办公 | 269.65 | 1,248.96 | 3.17 | 4.23 | 5.44 | 85.17 | 63.75 | 49.57 | | 新大陆 | 32.71 | 337.59 | 0.97 | 1.30 | 1.52 | 33.62 | 25.16 | 21.52 | | 通行宝 | 17.22 | 99.93 | 0.49 | 0.58 | 0.79 | 35.21 | 29.69 | 21.80 | | 金蝶国际 | 15.28 | 542.36 | -0.04 | 0.03 | 0.08 | -379.96 | 509.33 | 191.00 | | 合合信息 | 159.24 | 222.94 | 3.54 | 4.86 | 5.97 | 45.02 | 32.77 | 26.67 | 注：2024EPS、收盘价、市值来源于Wind，为2025年7月11日数据，其他数据来源于HTI [6]

行业动态 - 2025首届中国纺织服装人工智能大会在广州海珠区开幕 主题为"AI织新・智启未来" [1] - 大会发布首份AI+纺织应用"宝典"《中国纺织服装人工智能应用发展报告（2025）》 由中国纺织工业联合会流通分会和广州市海珠区人民政府联合发布 [1] - 成立首个产业+人才联盟——海珠区人工智能大数据及现代纺织服装产业（人才）联盟 促进产学研用协同创新和产业链资源整合 [1] - 成立广州市现代纺织服装新质生产力研究院（筹） 由东华大学教授团队领衔 聚焦引才用才、推介交流、成果转化三大功能 [1] 产业规模 - 海珠区现有61家布匹市场 总建筑面积超200万平方米 集中于中大纺织商圈 [2] - 中大纺织商圈是全球规模最大的纺织面辅料专业市场商圈 辅料交易份额全球领先 [2] - 商圈汇聚超1.6万户商户 年交易额突破3000亿元 [2] 人才储备 - 海珠区集聚超1万名时装设计师 包括5名"金顶奖"获奖者、13名全国十佳服装设计师和约80名广东十佳服装设计师 [2] - 区内高校每年输送约1.2万名相关专业毕业生 为产业持续提供人才支持 [2] 发展前景 - 纺织行业是最早开展两化融合实践的行业之一 成果丰硕 [1] - 海珠区正构筑人工智能与现代纺织的融合生态 推动行业迈向全新发展阶段 [1]

两化融合2025年工作要点核心内容 - 工信部发布《信息化和工业化融合2025年工作要点》，提出加快新一代信息技术全方位全链条普及应用，将两化融合作为推进新型工业化的战略任务和具体实践 [1] - 《要点》明确了健全两化融合发展制度、夯实两化融合发展基础、强化信息技术赋能应用、完善两化融合标准体系建设、培育两化融合协同发展生态等5方面重点任务 [1] 健全两化融合发展制度 - 健全两化融合政策体系，推动工业互联网高质量发展指导意见等政策文件发布 [1] - 推动重点行业设备更新、工艺升级、数字赋能、管理创新 [1] - 明确两化融合可评价、可考核、可量化的发展目标，完善监测分析、绩效评估和监督考核机制 [1] 夯实两化融合发展基础 - 深化算力与行业融合应用 [1] - 深化关键融合技术攻关，鼓励研发推广面向典型场景的工业智能体，支持企业开展智能体试点建设 [1] - 培育数字化通用解决方案，面向原材料等重点行业数字化转型智能化升级需求，开展智能制造系统解决方案"揭榜挂帅" [1] 强化信息技术赋能应用 - 推进数字化转型，落实重点行业数字化转型实施方案，推动重点行业依据数字化转型场景图谱开展转型诊断改造 [2] - 提升智能化水平，编制制造业企业人工智能应用指南，加强人工智能技术在工业领域的深度融合应用 [2] 完善两化融合标准体系建设 - 推动两化融合标准协同配套，深化国际标准化工作 [2] - 加快成熟标准应用推广，迭代优化两化融合标准体系，提升企业数字化能力 [2] 培育两化融合协同发展生态 - 健全融合发展服务载体，加大财政金融支持力度 [2] - 强化技术技能型人才培育，推动举办高端交流活动 [2]

全球气候变暖与绿色低碳转型 - 全球气候变暖导致极端高温、干旱、暴雨等灾害性天气从偶发事件变为常态 [1] - 绿色低碳转型是应对极端气候风险、实现可持续发展的必然选择 [1] - 构建绿色低碳发展与数字化智慧治理深度融合的协同体系是有效支撑 [1] 绿色低碳与数字化融合的现状与问题 - 数字化赋能绿色转型的协同机制不完善，数字技术应用分散且缺乏统筹规划 [2] - 智慧电网、智慧城市、智慧工厂等数字化基础设施缺乏系统性绿色低碳导向 [2] - 城市绿色基础设施智慧化水平不足，传统管理模式导致热岛效应缓解作用有限 [2] - 智能建筑发展较快但与城市能源管理结合不紧密，区域建筑碳排放管控能力不足 [2] - 智慧交通系统以缓解拥堵为重点，与绿色出行、充电设施管理协同不足 [2] - 绿色低碳政策缺乏大数据与AI驱动的效果评估机制，难以动态调整 [3] - 碳排放权交易市场数字化水平有待提高，需建立智能化交易监管体系 [3] - 绿色金融领域技术融合不足，缺乏智能化风险评估与数据共享机制 [3] - 绿色消费政策与智慧化场景结合不紧密，缺乏数字化激励引导机制 [3] - 兼具数字技术与绿色低碳能力的复合型人才稀缺，产学研用协同育人机制需加强 [3] 推进"两化融合"的建议 - 建立跨部门跨领域协同机制，整合多领域数据资源，推动数字技术系统集成应用 [5] - 支持建设"工业互联网+绿色制造"示范工厂，实现碳足迹全流程追踪 [5] - 加快智慧电网、智慧城市等协同建设，优先布局可再生能源供电的数据中心 [5] - 建设城市信息模型平台，整合建筑、交通、能源等数据以支撑绿色决策 [5] - 推广数字化碳管理系统，利用区块链等技术实现碳排放全流程数字化管理 [5] - 推动城市绿地、口袋公园等智能化改造，建设统一监测与调控平台 [6] - 推广智能建筑管理系统，实现能耗实时监测和智能调控，提高能效水平 [7] - 建设城市建筑能耗监管平台，形成区域建筑碳排放动态管控体系 [7] - 完善智能建筑标准，将低碳要求纳入新建智能建筑评价指标 [7] - 建立基于大数据和AI的政策效果评估机制，提升政策调整科学性 [8] - 加快碳市场数字化升级，运用区块链强化碳交易数据真实性和可追溯性 [8] - 推动绿色金融与数字技术深度融合，创新设计绿色信贷、债券等产品 [8] - 实施绿色智能消费促进行动，健全数字化激励和智能奖励机制 [8] - 推动高校完善数字技术与绿色低碳相关专业设置，培养复合型人才 [8]

市场展望 - 机构预计下半年市场存在预期差 可能开启下一阶段上涨行情并突破2024年下半年阶段性高点 [1][14] - 银行股因高股息支撑被持续看好 预计后续趋势性上涨 [15] - 国内改革推进叠加全球政策拐点确认 市场向上空间进一步打开 [16] 宏观经济与政策 - 工信部发布2025年两化融合工作要点 重点推进"人工智能+制造"行动 支持大模型在工业场景应用 [5] - 国家医保目录调整启动 新增商保创新药目录聚焦高临床价值药品 [5] - 财政部调整保险资金考核指标 新增5年周期净资产收益率指标 权重20% [6] - 金融部门将研究适配性政策支持汽车经销行业 结合以旧换新等促消费政策 [7] 国际动态 - 美国计划自8月1日起对墨西哥和欧盟输美产品征收30%关税 [8] - 欧盟延长对美关税反制措施暂停期至8月初 寻求协商解决 [7] 金融市场数据 - 美股主要股指收跌：道指跌0.63%至44371.51点 标普500跌0.33%至6259.75点 纳指跌0.22%至20585.53点 [3][4] - 大型科技股分化：英伟达涨0.5%市值达4.02万亿美元 Meta跌1.3%因欧盟反垄断风险 [4] - 大宗商品普涨：WTI原油涨2.82%至68.45美元/桶 白银期货大涨4.22%至39.075美元/盎司创2011年新高 [4] 行业与公司动态 能源与矿业 - 紫金矿业上半年净利润预增54%至232亿元 主因矿产金属价格上涨 [9] - 中国神华上半年净利润预降13.2%-20%至236-256亿元 因煤炭量价齐跌 [13] 化工与材料 - 利民股份上半年净利润预增719.25%-782.27%至2.6-2.8亿元 主因产品量价齐升 [11] - 福达合金拟收购TOPCon电池银浆企业光达电子51%股权 拓展光伏材料业务 [12] 金融监管 - 交易商协会对6家券商启动自律调查 涉广发银行二级资本债低价承销 [6] 医药与科技 - 科创板新增科创成长层 32家未盈利企业纳入 个人投资者门槛保持50万元 [5] 风险警示 - *ST苏吴因财务造假拟被罚1000万元 可能触发重大违法强制退市 [10]

健全两化融合发展制度 - 推动发布工业互联网高质量发展指导意见、工业互联网平台高质量发展行动方案、数据要素赋能新型工业化实施意见等政策文件 [1] - 统筹用好"两重""两新"等政策，推动重点行业设备更新、工艺升级、数字赋能、管理创新 [1] 夯实两化融合发展基础 - 加大5G演进和6G技术创新投入，推动工业5G独立专网建设，推动5G规模化应用"扬帆"行动升级方案落实 [1] - 鼓励研发推广面向典型场景的工业智能体，支持工业智能技术研发，制订工业智能技术体系图谱 [1] - 建设一批高质量行业数据集，推动工业数据算法模型、基础技术组件、应用组件功能的升级优化，探索建立工业数据流通和交易机制 [1] 培育数字化通用解决方案 - 遴选一批通用性强、标准化程度高的数字化通用工具产品，大力培育低成本、高质量的软硬件产品 [2] - 研究建设数字化转型通用工具产品测试认证体系，研制通用工具产品技术要求、测试规范等标准 [2] - 面向原材料、高端装备、消费品、电子信息等重点行业数字化转型智能化升级需求，开展智能制造系统解决方案"揭榜挂帅" [2] 强化信息技术赋能应用 - 加快新型工业网络建设，推动5G、工业光网、工业以太网、时间敏感网络（TSN）等各类工业无线、有线网络技术融合组网 [2] - 推动工业互联网在电力、工程机械、电子、装备制造、汽车等行业规模化应用，加速工业互联网与人工智能深度融合、双向赋能 [2] - 研究启动世界级集群培育工程，面向重点集群和园区，推动建设一批高标准数字园区 [2] - 支持一批有条件的地方开展数字化供应链贯标试点，加快建设高效、柔性、可控的数字化供应链体系 [2] 完善两化融合标准体系建设 - 构建数字化转型、智能制造、工业互联网等标准体系间的协同配套机制，加强各标准体系间的采标引用 [3] 培育两化融合协同发展生态 - 推动国家产融合作平台、两化融合公共服务平台、全国中小企业数字化转型服务平台等公共服务载体完善功能、提升赋能水平 [3] - 引导产业基金加大对两化融合领域具有自主知识产权的技术产品和解决方案的支持力度 [3]

两化融合政策体系 - 工业和信息化部发布信息化和工业化融合2025年工作要点，强调健全两化融合政策体系 [1] - 高质量编制"十五五"两化融合发展规划，明确工作概念和协同关系，引导政产学研各方找准融合发展路线 [1] 政策文件推动 - 推动发布工业互联网高质量发展指导意见、工业互联网平台高质量发展行动方案、数据要素赋能新型工业化实施意见等政策文件 [1] 重点行业支持 - 统筹用好"两新""两重"等政策，推动重点行业设备更新、工艺升级、数字赋能、管理创新 [1]

政策支持 - 工信部发布信息化和工业化融合2025年工作要点 包含五方面17项内容 [1] - 加大财政金融支持力度 引导产业基金投向两化融合领域具有自主知识产权的技术产品和解决方案 [1] - 推动国家产融合作试点城市深化实践 引导金融资源向两化融合领域倾斜 [1] 资金引导 - 实施"科技产业金融一体化"专项 引导社会资本向两化融合发展领域硬科技项目加大投入 [1]

赣浙两省数字化转型合作 - 江西省工业和信息化厅与浙江省经济和信息化厅签署《关于数字化转型服务生态资源共享的合作备忘录》[1] - 两省将探索数字化转型服务生态资源共享新路径 推动浙江优质数字化服务商对接江西"1269"行动计划重点产业需求[3] - 合作内容包括批量引入服务商 推广典型案例 培养专业人才 打造协作载体等多元举措[3] - 浙江将以全生态服务资源 全链条转型经验 全开放合作姿态与江西制造业并肩前行[4] - 双方将推动工业互联网平台跨区域落地服务 促进数字化改造成果跨区域商业化应用[4] 江西制造业数字化转型现状 - 江西省制造业数字化转型机制体系基本完善 已形成"点线面"协同推进格局[3] - 2024年全省制造业数字化投入高达1463亿元[3] - 数字化研发设计工具普及率 关键工序数控化率 工业互联网平台应用普及率等关键指标持续攀升[3] - 企业转型意愿强烈 江西已逐步发展成为活力迸发的数字化转型生态体系[3] 数字化转型推进举措 - 工业和信息化部强调要加大"小快轻准"数字化产品和低成本数字化通用工具的培育力度[3] - 培育一批既懂行业又懂数字化的服务商[3] - 共创数字化场景 聚焦重点行业领域 孵化工业APP 智能体专属应用[4] - 共建一批数字化转型示范项目 共创智能制造卓越级 领航级工厂[4] - 共同打造面向中小企业的共享检测中心 共享工具库 共育专业化人才[4] 行业活动与协作 - 会议同期举办图谱化 场景化推动重点行业数字化转型("一图四清单")专题活动[4] - 全国试点省市齐聚江西 共商场景化 图谱化推进数字化转型举措[4] - 助力服务供给与企业需求精准对接 推动重点行业产业链上下游企业协同转型升级[5]