报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油高位波动加剧，关注原油影响；豆油受美豆成本支撑，短期或有回调；豆粕调整震荡，等待USDA报告；豆一现货补涨，盘面调整震荡；玉米震荡偏强；白糖震荡偏多；棉花等待新的驱动；鸡蛋维持震荡；生猪商品情绪影响兑现，回归产业逻辑；花生震荡运行 [2] 各品种总结 油脂类 棕榈油 - 日盘收盘价9720元/吨，涨5.45%，夜盘收盘价9742元/吨，涨幅0.23% - 0.18%；主力合约昨日成交892,943手，持仓385,075手 [5] - 广东24度棕榈油现货价格9830元/吨，较前一日涨630元/吨，基差110元/吨 [5] - 趋势强度为 -1 [12] 豆油 - 日盘收盘价8672元/吨，涨3.09%，夜盘收盘价8656元/吨；主力合约昨日成交936,143手，持仓656,575手 [5] - 广东一级豆油现货价格9350元/吨，较前一日涨500元/吨，基差678元/吨 [5] - 趋势强度为 -1 [12] 菜油 - 日盘收盘价9954元/吨，涨2.98%，夜盘收盘价9952元/吨，跌0.02%；主力合约昨日成交362,000手，持仓273,150手 [5] - 广西四级进口菜油现货价格10610元/吨，较前一日涨460元/吨，基差656元/吨 [5] 豆类 豆一 - DCE豆一2605日盘收盘价4815元/吨，涨153（+3.28%），夜盘收盘价4798元/吨，跌34（-0.70%） [13] - 东北产区哈尔滨等地大豆净粮收购价有变化，如巴彦前一交易日4760元/吨，前两交易日4600元/吨 [13] - 趋势强度为0 [15] 豆粕 - DCE豆粕2605日盘收盘价2995元/吨，涨102（+3.53%），夜盘收盘价2994元/吨，跌12（-0.40%） [13] - 山东、华东、华南等地豆粕现货价格上涨，基差有不同表现 [13] - 趋势强度为0 [15] 玉米 - 锦州平仓价2410元/吨，较前一日涨5元/吨；广东蛇口价2510元/吨，较前一日涨10元/吨 [17] - C2605日盘收盘价2395元/吨，涨0.04%，夜盘收盘价2391元/吨，跌0.17%；主力合约昨日成交1,545,357手，持仓1,435,081手 [17] - 趋势强度为0 [19] 白糖 - 原糖价格14.59美分/磅，同比0.49；主流现货价格5490元/吨，同比110；期货主力价格5436元/吨，同比65 [21] - 25/26榨季印度食糖产量同比增加12%，批准额外出口50万吨；中国12月进口食糖58万吨（+19万吨） [21] - 趋势强度为1 [24] 棉花 - CF2605日盘收盘价15,285元/吨，跌0.07%，夜盘收盘价15245元/吨，跌0.26%；主力合约昨日成交1,224,720手，持仓1,161,023手 [26] - 国内棉花现货一口价报盘增多，交投冷清，期货回调后有部分锁基差成交；纯棉纱整体报价偏强 [27] - 趋势强度为1 [29] 鸡蛋 - 鸡蛋2604收盘价3271元/500千克，涨0.89%；鸡蛋2605收盘价3427元/500千克，涨1.24% [32] - 辽宁、河北、山西、湖北等地现货价格有不同表现 [32] - 趋势强度为0 [33] 生猪 - 河南、四川、广东现货价格分别为10480元/吨、10350元/吨、10860元/吨，同比分别为 -50、 -50、 -100 [36] - 生猪2605、2607、2609期货价格分别为11200元/吨、12300元/吨、13210元/吨，同比分别为40、120、70 [36] - 趋势强度为 -2 [36] 花生 - 辽宁308通货现货价格9100元/吨，较前一日跌200元/吨；河南白沙通货现货价格7400元/吨，价格无变动 [39] - PK604日盘收盘价7956元/吨，涨1.22%；主力合约昨日成交30,197手，持仓25,846手 [39] - 趋势强度为0 [41] 宏观及行业新闻 - 特朗普称美国对伊朗军事行动将“很快”结束，油价涨幅低于预期，若伊朗破坏石油供应将更狠打击，将解除部分制裁降油价 [6] - 印尼可能年中恢复推出强制性B50级棕榈油生物柴油计划 [8] - 泰国3月14日起将生物柴油混合比例从5%提高到7% [9] - 截至上周四巴西2025/26年度大豆收获51%，低于去年同期61%；阿根廷2025 - 26年度大豆产量预估维持在4800万吨 [9] - 印度大豆加工商协会上调2025 - 26年度大豆产量预估 [10] - 受中东局势影响，未来几周巴西和美国大豆出口可能下降 [10] - 巴西3月预计出口1724.9万吨大豆，超去年同期 [11] - 3月9日CBOT大豆期货收盘互有涨跌，基准期约收低0.4%，受多头获利回吐和技术性抛售影响 [13] - 北方玉米散船集港、集装箱一等粮集港、广东蛇口散船报价均上涨；东北、华北玉米价格部分上涨 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2月25日，铂、钯价格整体上涨，PT2606合约收涨7.13%至58元/克，PD2606合约收涨4.59%至45.95元/克 [6] - 宏观层面，关税政策不确定性和中东地缘紧张局势支撑贵金属市场；基本面短期关注新关税政策对关键矿产影响，可能削弱盘面上涨短期持续性，长期全球铂供需缺口维持、钯供需平衡表有改善预期，铂、钯仍有支撑 [6] - 短期预计铂、钯或维持偏强运行，但波动较大，建议投资者谨慎追高，以逢低做多为主 [6] 各部分总结 国内价格 - 铂期货主力收盘价586元/克，较前值涨6.19%；另一价格568元/克，较前值涨4.03%；现货铂（99.95%）800元/克；基差（现 - 期）-18元/克，较前值涨207.69% [4] - 锂期货主力收盘价457.95元/克，较前值涨4.45%；现货锂（99.95%）453.5元/克，较前值涨4.25%；基差（现 - 期）-4.45元/克，较前值涨28.99% [4] 国际价格 - 伦敦现货铂金2278.1美元/盎司，较前值涨5.65%；伦敦现货钯金1805.984美元/盎司，较前值涨2.97% [4] - NYMEX铂2287.6美元/盎司，较前值涨5.99%；NYMEX钯1837美元/盎司，较前值涨3.70% [4] 内外15点价差 - 美元/人民币中间价6.9321，较前值跌0.13% [4] - 广铂 - 伦敦铂价差12.27元/克，较前值涨52.11%；广铂 - NYMEX铂价差9.88元/克，较前值涨31.06% [4] - 广锂 - 伦敦钯价差3.12元/克，较前值变化 -181.02%；广钯 - NYMEX钯价差 -8.29元/克，较前值变化 -43.44% [5] 比价与库存持仓 - 广期所铂/钯比价1.2796，较前值增加0.0210；伦敦现货铂/钯比价1.2294，较前值增加0.0320 [5] - NYMEX铂金库存186269金衡盎司，较前值无变化；NYMEX钯金库存578195金衡盎司，较前值无变化 [5] - NYMEX铂总持仓69291，较前值涨0.33%；非商业净多头持仓12347，较前值涨2.18% [5] - NYMEX钯总持仓16538，较前值跌1.52%；非商业净多头持仓513，较前值跌4.09% [5]

贵金属市场价格表现 - 纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格收于每盎司5080.90美元，单日涨幅为1.67% [1] - 纽约商品交易所3月交割的白银期货价格收于每盎司82.343美元，单日涨幅达6.07% [1] - 当周，纽约黄金期货价格累计上涨0.69%，纽约白银期货价格累计上涨5.62% [1] 黄金价格上涨驱动因素 - 美国最高法院的裁决可能迫使联邦政府进一步举债，引发投资者对美债信用的担忧，进而增持黄金以对冲风险 [1] - 美国去年12月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨3.0%，涨幅高出市场预期，通胀压力反弹 [1] - 通胀压力反弹叠加经济增长放缓，引发市场对美国经济陷入滞胀的担忧，黄金的“抗通胀”属性受到投资者青睐 [1] - 当周，中东地缘紧张局势持续叠加美国通胀压力反弹，推动国际金价全周累计上涨 [1] 白银价格上涨驱动因素 - 美股AI概念股与芯片股大面积反弹，令市场继续看好AI技术发展对白银需求的提振 [1] - 当周，中东地缘紧张局势持续叠加美国通胀压力反弹，投资者继续买入贵金属，推动国际银价全周累计上涨 [1]

黄金市场动态 - 现货黄金价格连续第四日下跌 日内维持震荡 开盘价3285 91美元/盎司 最高触及3294 46美元/盎司 最低下探3245 29美元/盎司的一周半新低 现报3280 01美元/盎司 跌幅0 34% [1] - 金价回调受多重因素压制 包括美国法院关税裁决提振市场风险偏好削弱避险需求 美联储会议纪要立场偏鹰 美债收益率攀升 以及美元指数重返100关口 [1] - 中长期支撑因素仍在积累 特别是美联储降息预期推迟及中东地缘紧张局势加剧 市场密切关注本周五公布的美国PCE物价指数 这将为判断美联储政策路径及金价未来走向提供关键指引 [1] 黄金技术分析 - 黄金技术面显示3120-3365为三波abc上涨 定义为联合型调整的X浪 下破3280关键支撑位后确认当前处于最后一波调整Z浪下跌浪 短期内可能不会再去创新高 整体看下行 [2] - 本周预测3365向下走回调 原假设3120向上运行5波驱动的情况被推翻 因3280下破扩大调整 4浪概率降低 [2] 操作策略 - 空单策略建议若反弹至3300-3310美元区间受阻 可轻仓介入空单 止损设于3320美元上方 目标下看3270-3280美元 [4]