IPO基本信息 - 公司于11月27日正式启动港股IPO招股程序，计划于12月5日在港交所主板挂牌上市，有望成为港股“中式面馆第一股” [3] - 全球发售共计9736.45万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，设有5%超额配股权，每股发售价区间为5.64至7.04港元 [4] - 基石投资者包括高瓴资本、海底捞等5家知名投资机构，合计认购2200万美元，约占募集资金总额的25% [4] 公司业务与发展 - 品牌创立于2014年，从单一重庆小面品类发展为涵盖辣味与非辣味面条、米饭套餐、小吃及饮品的多元化产品矩阵 [4] - 采用直营和特许经营模式，在中国内地22个城市开设440家餐厅，并在香港开设11家餐厅，门店布局高度集中于东部和南部地区，广东省贡献超半数门店 [4] - 根据弗若斯特沙利文数据，以2024年总商品交易额计，公司为中国第四大中式面馆经营者，市场份额为0.5% [5] 财务表现 - 营收从2022年的4.18亿元增长至2024年的11.54亿元，2025年上半年实现营业收入7.03亿元，同比增长33.8% [5] - 经调整净利润从2022年的-3497万元改善至2024年的6388.8万元，2025年上半年实现经调整净利润5217.5万元，较上年同期增长131.56% [5] - 收入主要来自直营餐厅经营，其占总营收比例从2022年的80.5%提升至2025年上半年的89% [5][6] 融资历史与资金用途 - 公司历经多轮融资，投资方包括九毛九、弘毅投资、碧桂园等 [6] - 本次IPO募集资金将主要用于拓展餐厅网络、升级技术及数字系统、品牌建设、对上游食品加工行业的战略投资以及一般公司用途 [7]

公司上市与市场地位 - 广州遇见小面餐饮股份有限公司于11月17日通过港交所主板上市聆讯，招银国际为独家保荐人 [1] - 就2024年总商品交易额而言，公司为中国第四大中式面馆经营者，市场份额为0.5% [1][4] - 按2024年总商品交易额计，公司于整体中式快餐餐厅市场排名第十三，市场份额为0.14% [5] 业务规模与网络扩张 - 截至2025年10月8日，公司餐厅网络包括中国内地22个城市的440家餐厅及香港特别行政区的11家餐厅，总计451家 [4] - 公司有101家新餐厅处于开业前筹备中，餐厅多位于中国东部及南部，其中超过一半位于广东省 [4] - 自往绩记录期间期初至2025年10月8日，公司餐厅数量由133家增长239.1%至451家 [5] 经营模式与品牌 - 公司餐厅采用直营或特许经营模式经营，于2019年通过集中化管理涉足特许经营模式 [7] - 截至2025年6月30日，公司有86家特许经营餐厅 [7] - 公司根基建立在重庆小面上，产品已扩展到各种辣与不辣的菜品，涵盖面条、米饭、小吃和饮料 [5] 财务业绩表现 - 于2023年、2024年及2025年截至6月30日止六个月，公司收入分别约为8.01亿元、11.54亿元、7.03亿元人民币 [7] - 同期，年/期内利润分别为4591.4万元、6070万元、4183.4万元人民币 [7] - 2024年全年收入为11.54亿元人民币，年内利润为6070万元人民币 [8] 行业市场前景 - 中式面馆市场为中国整体中式快餐餐厅市场的一个主要板块，2024年市场份额约为29.8% [4] - 中式快餐餐厅市场占2024年中国整体餐饮服务市场约17.6% [5] - 中国中式面馆市场总商品交易额预期到2029年将达人民币5,100亿元，2025年至2029年年复合增长率为10.9% [7] - 以川渝风味为主的中式面馆市场总商品交易额预期2029年将达人民币1,357亿元，2025年至2029年年复合增长率为13.2%，为不同地域风味中最高 [7]

公司概况 - 公司前身为广州遇见小面餐饮管理有限公司，2023年9月7日改制为股份有限公司[151] - 截至最后实际可行日期，淮安创韬持有公司已发行股份总数约49.04%，宋先生及苏先生分别持有淮安创韬66.67%及33.33%的合伙权益[128] 业绩数据 - 2022 - 2025年公司收入分别为418,096千元、800,514千元、1,154,434千元、703,185千元[89] - 2022 - 2025年经调整净利润/（亏损）分别为(34,970)千元、46,978千元、63,888千元、52,175千元[93] - 公司收入由2022年至2024年年复合增长率为66.2%，由截至2024年6月30日止六个月至2025年同期增加33.8%[95] - 2022 - 2025年6月各期，直营餐厅经营的堂食服务收入占比分别为64.8%、68.4%、71.1%、70.5%、70.7%[96] 市场地位 - 2024年公司为中国第四大中式面馆经营者，市场份额为0.5%[37] - 2024年中式面馆市场占中国整体中式快餐餐厅市场的份额约为29.8%[37] - 2024年中国中式快餐餐厅市场前五名参与者合共占约3.0%市场份额[37] 餐厅数据 - 截至最后实际可行日期，公司餐厅网络包括内地22个城市的440家餐厅及香港11家餐厅，另有101家新餐厅筹备中[37] - 自往绩记录期间期初至最后实际可行日期，餐厅数量由133家增长239.1%至451家[43] - 2022 - 2025年6月30日直营餐厅总商品交易额从369,952千元增长至629,847千元[47] 市场展望 - 到2029年，中国中式面馆市场总商品交易额将达5100亿元，2025 - 2029年年复合增长率为10.9%[41] - 2029年中国以川渝风味为主的中式面馆市场总商品交易额将达1357亿元，2025 - 2029年年复合增长率为13.2%[41] 未来策略 - 公司将战略性拓展直营及特许经营餐厅网络、投入技术和数字化、进行品牌建设、寻求战略投资提高运营效率[81] 财务风险 - 公司业务扩张可能导致风险和不确定性增加，运营系统可能无法有效解决问题[197] - 公司无法保证管理系统能始终满足不同发展阶段的需求，可能影响业务和经营业绩[198] - 公司维持品牌知名度受多种因素影响，损害声誉事件可能对经营业绩产生重大不利影响[195]

公司概况 - 公司前身为广州遇见小面餐饮管理有限公司，2023 年 9 月 7 日改制为股份有限公司，2014 年 2 月 14 日成立[159] - 每股 H 股面值为人民币 0.02 元[11] - 截至最后实际可行日期，淮安创韬持有公司已发行股份总数约 49.04%[133] 市场地位 - 2024 年公司为中国第四大中式面馆经营者，市场份额为 0.5%，在整体中式快餐市场排名第十三，市场份额为 0.14%[39] - 2024 年中式面馆市场占中国整体中式快餐市场份额约为 29.8%，中式快餐市场占中国整体餐饮服务市场约 17.6%，中式快餐市场前五名参与者合共占约 3.0%市场份额[39] - 按 2024 年总商品交易额计，中式面馆市场前五名参与者占市场份额的 2.9%[81] 餐厅情况 - 公司餐厅网络包括中国内地 22 个城市的 440 家餐厅及香港 11 家餐厅，有 101 家新餐厅处于开业前筹备中[39] - 公司餐厅数量从往绩记录期初的 133 家增长 239.1%至 451 家[49] - 自 2025 年 6 月 30 日至最后实际可行日期，公司开设 40 家新餐厅，其中 32 家直营、8 家特许经营[150] 业绩数据 - 2022 - 2025 年收入分别为 4.18096 亿、8.00514 亿、11.54434 亿、7.03185 亿元，年复合增长率为 66.2%[92][98] - 2022 - 2025 年所用原材料及耗材成本分别为 1.60138 亿、2.9027 亿、3.95701 亿、2.20932 亿元[92] - 2022 - 2025 年员工成本分别为 1.09264 亿、1.75194 亿、2.65062 亿、1.58797 亿元[92] 财务指标 - 2022 - 2025 年除税前利润/（亏损）分别为 - 4814.5 万、5713.8 万、7488.1 万、5229.6 万元[94] - 2022 - 2025 年年/期内利润/（亏损）分别为 - 3597.3 万、4591.4 万、6070 万、4183.4 万元[94] - 2022 - 2025 年经调整净利润率分别为 - 8.4%、5.9%、5.5%、7.4%[98] 未来展望 - 2025 - 2029 年中国中式面馆市场总商品交易额预计达 5100 亿元，年复合增长率为 10.9%[47] - 2025 - 2029 年中国以川渝风味为主的中式面馆市场总商品交易额预计达 1357 亿元，年复合增长率为 13.2%[47] - 随着特许经营餐厅占餐厅总数的比例增加，公司开设餐厅所需支出将减少，预计将改善流动负债净额状况[118] 其他要点 - 公司产品已扩展到各种辣与不辣的菜品，涵盖面条、米饭、小吃和饮料[42] - 公司创建适合全人群、全时段、全场景的多元化经营模式，结合直营和特许经营，有 66 家餐厅实行 24 小时运营[43] - 公司为各环节开发出高度标准化、体系化及数字化的管理体系，对直营和特许经营餐厅实行总部集中化管理[44]

上市计划与资本运作 - 公司于2025年1月在港股市场披露招股说明书 此前于2022年5月递交上交所上市申请 2023年8月23日自愿撤回A股上市申请 [1] - 加华资本持有公司4.98%股份 为唯一机构投资方 [2] - 转战港股市场与战略布局相关 希望通过上市融资获取快速扩张资本 港股市场存在成功案例（如小菜园） [3] 经营业绩与门店扩张 - 2022年、2023年、2024年前三季度营收分别为45.28亿元、56.51亿元、46.78亿元 经调整净利润分别为2.68亿元、4.03亿元、3.85亿元 [6] - 截至2024年9月30日拥有1404家门店 其中直营949家 加盟455家 [6] - 2020年目标为三年内门店突破1500家 五年实现100亿元销售规模 目前门店数量接近目标但营收存在差距 [6] 加盟模式转型 - 2023年底提出"万店目标 加盟为主"口号 加盟店数量从2022年上半年102家增长至2024年前三季度455家 同期直营门店从1007家微减至949家 [6][7] - 加盟门店业绩表现低于直营：2024年前三季度直营翻座率4.8 加盟为3.5 直营每单位面积日销售额81.5元 加盟为72.3元 [7] - 直营门店减少原因包括商区人气下降、疫情影响及物业租赁协议终止 [8] 行业竞争格局 - 中式快餐为国内快餐行业最大细分市场 [3] - 肯德基、麦当劳等国际品牌推出中式菜品并降低价格 华莱士、塔斯汀等本土品牌推出9.9元低价套餐 [3][4] - 公司多次表达"不打价格战"态度 但通过线上平台提供约10%优惠 [4] 产品战略与运营特点 - 以鸡汤及鸡类菜品为核心 实施全产业链布局（养鸡、中央厨房和餐饮服务） [2] - 聚焦中式热炒烹饪方式 因符合消费者对热气腾腾产品的需求 [8] - 2020年通过创始人舆论宣传从区域性品牌向一线城市布局 但全国知名度不足0.01% [3] 发展挑战 - 面临供应链、加盟商管理、食品安全及人才培养等管理挑战 [1] - 快餐赛道竞争加剧 中式快餐门槛低 公司性价比并非最高 [5] - 需通过菜品创新和服务体验创新争夺存量市场及增量市场 [5]

上市进程 - 公司于2024年7月7日更新港交所招股说明书，联席保荐人为中金公司、海通国际 [1] - 公司曾于2022年5月申请A股上市，2023年8月撤回申请，2024年1月转战港股 [1] - 截至2024年7月尚未通过港交所聆讯 [1] 公司概况 - 公司是中国最大的中式快餐品牌，成立于2003年，前身为"肥西老母鸡"，2012年更名"老乡鸡" [1] - 2024年以0.9%的市场占有率位居中国中式快餐行业第一，在快餐行业整体排名第八 [1] - 核心菜品包括肥西老母鸡汤等，售价主要在12-17元之间 [1] 供应链与门店网络 - 拥有三个养鸡场、两个中央厨房和八个配送中心，主要分布在安徽、上海 [2] - 计划在合肥开发新中央厨房，预计2027年完工 [2] - 截至2025年4月30日拥有1564家门店，其中直营店911家，加盟店653家 [2] - 2022-2024年直营店数量从1007家降至914家，加盟店从118家增至565家 [2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为45.28亿元、56.51亿元、62.88亿元 [3] - 2022-2024年净利润分别为2.52亿元、3.75亿元、4.09亿元 [3] - 2025年前4个月营收21.2亿元，同比增长9.84%，净利润1.74亿元，同比增长7.41% [3]

公司概况 - 公司全称为安徽老乡鸡餐饮股份有限公司，曾用名"肥西老母鸡"，成立于2003年，创始人束从轩为退伍军人出身的家禽养殖户 [1] - 公司最初在安徽省合肥市开设首家门店，主打菜品为"肥西老母鸡汤"，2012年完成品牌升级并更名"老乡鸡" [1] - 产品线涵盖以鸡肉、猪肉、牛肉及蔬菜、米面、水产品为原料的菜品，包括招牌鸡汤、香辣鸡杂、农家蒸蛋等特色菜及面食、粥品、饮料 [1] 市场地位 - 以2024年交易总额计，公司在中式快餐行业市场份额达0.9%，排名第一；在中国快餐行业整体市场份额0.5%，排名第八 [1] - 公司是中国最大的中式快餐店品牌 [1] 资本运作 - 2022年5月曾向上交所递交A股IPO申请，2023年8月撤回；2024年1月转战港股并向港交所递交上市申请，2024年7月更新招股书冲击"中式快餐第一股" [1] 经营模式 - 2020年开始探索加盟模式，形成"直营+加盟"双轨制网络 [2] - 截至2025年4月30日，门店总数达1564家（直营911家/加盟653家），2025年新增85家门店 [2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为45.28亿元、56.51亿元、62.88亿元，年复合增长率17.8% [2] - 2022-2024年净利润分别为2.52亿元、3.75亿元、4.09亿元，年复合增长率27.4% [2] - 2025年前4个月营收21.2亿元（同比+9.84%），净利润1.74亿元（同比+7.41%） [2]