对石油出口国而言，低油价引发的财政困境可能产生连锁反应，尤其是那些非石油产业发展滞后的国 家。这些国家中，伊拉克风险最高，石油收入占其预算的绝大部分，包括数百万名政府雇员的薪资发 放。标普报告称："我们预计伊拉克外汇储备将大幅下降，从2023年底的1023亿美元、2024年底的870.5 亿美元降至2025年底的700亿美元，逼近可能触发紧急政策干预的临界点。油价加速下跌可能导致外汇 储备更快耗尽，进而迫使政府进一步削减公共支出，甚至引发抗议活动。" 中化新网讯 近日，标准普尔全球市场情报公司发布的最新报告显示，2025年，中东和非洲地区依赖石 油经济的国家将因低油价导致财政遭遇重创，其中仅阿联酋和天然气资源丰富的卡塔尔能在当前油价水 平下实现财政平衡。 普氏能源资讯数据显示，布伦特原油现货均价在2022年曾达101美元/桶，但今年受非OPEC+国家供应激 增、市场需求疲软、美国加征关税及OPEC+决定取消220万桶/日自愿减产等因素影响，油价涨势受限。 分析师预测，2025年布伦特原油均价将为68美元/桶；截至7月16日，布伦特原油年内均价为71.79美元/ 桶。 报告指出，在这一背景下，低油价将损害中东和 ...

金十数据6月11日讯，美国能源信息署（EIA）预计，低油价和钻机数量的减少将影响到2026年的美国 原油生产趋势。EIA预计，到今年年底，布伦特原油价格将降至每桶近60美元，到2026年平均每桶约59 美元。EIA预计，低油价将在短期内影响美国原油产量和零售汽油价格。在6月份的短期能源展望中， EIA预测今年美国原油产量平均约为1340万桶/天，略低于今年早些时候预测的历史高点，对2026年的预 测则略低于2025年的水平。EIA预计，到2026年底，美国汽油零售价格平均将低于每加仑3.10美元，比 2024年的平均价格低约6%。 EIA：低油价和钻机数量减少将影响明年美国原油生产趋势 ...

近期，石油输出国组织和产油国联盟（OPEC+）宣布增产石油计划，导致国际油价应声下跌。这 一举措的动机和效果引发市场广泛讨论，但毫无疑问的是，对于美国页岩油生产商来说，石油增产显然 会给行业带来压力。 睿咨得能源数据显示，二叠纪盆地新油井的盈亏平衡价格约为每桶62美元。不过，投产后运营成本 将显著下降，部分油井在每桶38美元的价格下仍可维持盈利。相比之下，特拉华盆地的盈亏平衡价格接 近每桶56美元，而米德兰盆地和伊格福特地区的成本更高，平均达到每桶66美元。当前西得克萨斯中质 原油（WTI）价格已跌破每桶60美元关口，若油价继续下行，相当数量的美国页岩油企业将陷入亏损境 地，高成本企业可能被迫减产甚至停产以控制损失。 更令美国页岩油行业担忧的是，美国政府当前政策导向更倾向于维持低油价。为抑制通胀，控制能 源价格成为美国政府的重要政策目标。虽然特朗普政府曾通过解除开采禁令、批准新建管道和出口终端 等措施降低生产商成本，但这些举措在低油价环境下收效甚微。对页岩油企业而言，维持合理油价水平 才是关键，但这与政府控制通胀的需求存在根本性矛盾。 在此背景下，美国油气行业难以获得实质性的政策支持。这种政策导向与经济现实的 ...

全球最大原油出口商沙特阿美的首席执行官Amin Nasser表示，该公司完全有能力应对低油价。Nasser做 出这番表态之际，正值沙特在过去几周带领OPEC+产油国联盟实施了两轮超出原计划的增产措施，导 致油价跌至四年来低点。目前原油价格接近每桶66美元，远低于国际货币基金组织（ IMF）所称沙特 平衡财政预算所需的90美元以上水平，从而加剧了预算赤字。沙特阿美是全球成本最低的原油生产商之 一。但即便如此，油价疲软仍导致该公司第一季度 净利润下滑，债务上升，尽管其已削减派息。Nasser 在周一的财报电话会议上向分析师表示，尽管油价下跌，该公司仍将维持其支出计划，以确保长期原油 产能，并提升天然气产量。 ...

据五位消息人士，沙特官员在最近几周已告诉盟友和行业专家，该国能够维持长时间的低油价。 ...

公司业绩表现 - 一季度营业收入1068.54亿元，同比下滑4.1% [1] - 归母净利润365.63亿元，同比下降7.9% [1] - 油气销售收入882.7亿元，同比下降1.9%，其中石油销售收入746.3亿元，同比下滑4.6% [1] - 总净产量188.8百万桶油当量，同比上升4.8%，中国净产量130.8百万桶油当量（同比+6.2%），海外净产量58百万桶油当量（同比+1.9%） [2] - 桶油主要成本同比下降2%至27.03美元 [2] 油价影响与成本控制 - 布伦特原油期货均价同比下降8.3%至74.98美元/桶，石油液体平均售价同比下滑7.7%至72.65美元/桶 [1][3] - 低油价对利润绝对值造成不利影响，但销量上升和成本控制部分抵消负面影响 [1][2] - 公司坚持低成本策略，桶油成本保持全球主要石油公司中的优势地位 [4] 战略与并购机会 - 低油价不会影响长期发展战略，2025年投资计划和产量目标指引不变 [4] - 当前低油价主因特朗普政府关税政策导致市场预期需求下行，而非行业基本面恶化 [4] - 若油价继续下跌，公司可能利用现金流优势、低成本和高利润率寻求并购机会，优化资产组合 [1][4] - 并购决策将基于市场情况、国际形势及公司技术与管理能力 [1][4] 行业供需展望 - 公司对全球石油供需长期预判不悲观，认为低油价是短期政策结果而非行业地位弱化 [4] - 特朗普关税政策对全球石油市场的影响具有连续性 [4]