核心观点 - 零跑汽车在成都国际车展期间实现零跑B01第一万台交付并推出零跑B10新配色 展示出强劲的市场表现和全球化进展 公司连续5个月蝉联新势力品牌国内销量第一 且上半年实现净利润转正 成为第二家半年度盈利的中国新势力企业 [1][2] - 公司产品以智能技术、长续航和安全性能为核心竞争力 通过全域自研技术实现高阶辅助驾驶和高效能源管理 同时依托全球化布局加速海外市场扩张 [4][5][6] 产品交付与市场表现 - 零跑B01上市37天实现第一万台交付 上市一个月大定锁单超20000台 其中女性用户占比超40% 650km长续航版本选择率超80% 激光雷达版本选购率超50% 摩根粉外观色成为用户首选 [1][3] - 零跑B10上市4个多月累计交付破50000台 5月交付突破10000台 6月以14312台销量稳居纯电动紧凑型SUV销冠 [1][2] 销量与财务业绩 - 公司2025年7月单月销量首次突破50000台 截至8月21日累计交付量超900000台 2025年1-7月累计出口销量达24980台 位列中国新势力品牌出口销量第一 [2] - 2025年上半年公司实现净利润转正 营收创历史新高 成功入围《财富》中国500强 [2] 技术研发与产品特性 - 产品搭载高通8650芯片与激光雷达端到端辅助驾驶 支持高速智能领航和记忆泊车等功能 智能座舱采用高通8295芯片与Leapmotor OS 4.0 Plus系统 日均使用率超80% 具备方言识别与多模态交互能力 [4] - 零跑B10续航达600km-650km SOC30%-80%快充最快仅需18分钟 近期完成近5000公里长途实测 续航达成率84.68% 百公里电耗13.21kWh [5] - 采用CTC2.0 Plus电池底盘一体化技术 车身集成9横7纵笼式结构与2GPa热成型钢 扭转刚度媲美百万级豪车 [5] 全球化进展 - 零跑B10于2024年10月巴黎车展全球首秀 2025年6月启动覆盖18个国家200座城市的全球百万公里路测 8月首批车型发往欧洲 9月将亮相慕尼黑车展 年内计划登陆超20个国家与地区 [2] - 公司通过Stellantis集团合作进行中欧联合底盘调校 产品设计融合全球化审美如星夜蓝与摩根粉色系 [5] 用户权益与市场策略 - 零跑推出摩根粉新色限时免费选装权益 2025年9月30日前下定可享价值2000元优惠 该配色9月将继续免费开放选配 [1][3]

财务业绩 - 2025年上半年收入242.5亿元，同比增长174% [1] - 毛利率达14.1%，创半年度历史新高，较2024年同期1.1%提升13个百分点 [1][6] - 股东净利润0.3亿元，经调整后股东净利润3.3亿元，成为第二家实现半年度盈利的中国造车新势力企业 [1][6] - 经营活动现金净额28.6亿元，在手资金达295.8亿元 [6] - 第二季度净利润1.63亿元，超出美银证券预期，较招银国际预期高出1.15亿元 [1] 销量表现 - 2025年上半年总交付量约22.2万辆，同比增长155.7%，位居中国新势力品牌交付量榜首 [1] - 2025年7月交付量达50129辆，连续5个月位居中国新势力品牌销量榜首，是2025年以来唯一月交付超5万辆的新势力品牌 [4] - 截至2025年8月，C10连续3个月稳居新势力中型SUV销量榜首，C16连续8周稳居20万内中大型SUV销量第一 [4] - 2025年1-7月出口量达24980辆，位居新势力出口榜首，7月欧洲单月订单超4000台创历史新高 [9][14] 产品战略 - 采取高端化策略，上半年单车价格同比上升76%，行业罕见 [5] - B系列4月上市车型B10次月交付破万，7月上市车型B01上市72小时订单超1万台 [4] - C系列长期霸榜销量榜单，B系列和C系列驱动销量持续突破 [4] - 全域自研技术LEAP3.5架构实现舱驾一体，12万级SUV B10搭载端到端辅助驾驶、激光雷达和高通8650芯片，续航达650公里 [7][8] 市场地位与投资者信心 - 取代理想成为新势力"零理小"格局领导者 [5] - 市值一度突破千亿港元，业绩发布次日股价涨幅7.63% [1] - 2025年市值升幅高达125%，港股通持股比例从4.8%提升至6.74% [14] - 美银证券、小摩及中金等多家投行上调目标价，平均目标价超90港元，较现价高出22.7% [14] 全球化布局 - 在欧洲、中东、非洲和亚太等约30国建立超600家销售服务网点，其中欧洲超550家 [14] - 计划2026年底前建立欧洲本土化生产基地 [14]

核心财务表现 - 2025年上半年收入242.5亿元，同比增长174% [1] - 毛利率达14.1%，创半年度历史新高，较2024年同期1.1%提升13个百分点 [1][6] - 股东净利润0.3亿元，经调整后股东净利润3.3亿元，成为第二家实现半年度盈利的中国造车新势力企业 [1] - 经营活动现金净额28.6亿元，在手资金达295.8亿元 [6] 销量与交付表现 - 2025年上半年总交付量约22.2万辆，同比增长155.7%，位居中国新势力品牌交付量榜首 [1] - 2025年7月交付量达50129辆，连续5个月位居新势力销量榜首，为年内唯一月交付超5万辆的品牌 [4] - 截至2025年8月，C10连续3个月稳居新势力中型SUV销量榜首；C16连续8周稳居20万内中大型SUV销量第一 [4] 产品战略与市场表现 - B系列（B10/B01）和C系列（C10/C11/C16）车型受用户追捧 [4] - B10上市次月交付超1万台，为零跑最快破万产品；B01上市72小时订单超1万台 [4] - 上半年单车价格同比上升76%，行业罕见逆势提升（对比小鹏汽车单车价格同比下降33.3%至19.85万元） [5] 技术与研发优势 - 全域自研技术加速迭代，发布LEAP 3.5技术架构，实现舱驾一体与中央域控升级 [7] - 智驾团队规模及算力投入提升近100%，端到端算法城市辅助驾驶功能量产上车 [7] - B10搭载激光雷达、高通8650芯片及端到端辅助驾驶功能，续航650公里，售价10-13万元 [8] 海外市场拓展 - 2025年1-7月出口24980辆，位居新势力出口榜首 [10][15] - 在欧洲、中东、非洲及亚太约30国建立超600家销售服务网点（欧洲超550家，亚太近50家） [15] - 计划2026年底前建立欧洲本土化生产基地 [15] 资本市场反馈 - 业绩发布后股价单日涨幅7.63%，市值一度突破千亿港元 [1] - 港股通持股比例从年初4.8%升至6.74%，年内市值升幅达125% [15] - 美银证券、小摩、中金等多家投行上调目标价，平均目标价超90港元，较现价高22.7% [15]

产品发布 - 2026款零跑C16正式上市并开启全国交付 定位为"超舒适智能长续航SUV" [1] - 推出"冠军6座"与"全新5座"双版本 包含超过70项升级和超过2.5万元价值提升 [1] - 全新5座版本以"满配豪华、全能百变空间"为核心 标配电动一键大床模式等十项同级唯一配置 [3] 市场表现 - 品牌累计交付量突破80万台 彰显市场竞争力 [3] - C16车型累计交付量超过7万台 获20万元内中大型SUV及6座SUV双料销量冠军 [3] 产品升级 6座版升级 - 全球首创MPSUV设计理念 车内有效空间达3301mm 空间利用率67.2% [4] - 升级同级独有二排双侧滑座椅 145°超大靠背调节角度与座椅按摩功能 [4] - 新增8.1L直筒式冷暖冰箱 [4] 续航升级 - 纯电版升级81.9kWh大电池 CLTC续航630km 采用CTC2.0技术 [4] - 增程版电池容量提升至38.7kWh CLTC纯电续航280km 综合续航1150km [4] - 支持800V高压快充 30%-80%充电仅需18-19分钟 [4] 智能升级 - 标配高通骁龙SA8295P芯片 升级Leapmotor OS 4.0 Plus系统 [5] - 引入DeepSeek+通义千问双AI语音大模型 支持连续对话和方言识别 [5] - 配备柏林之声同款声乐单元和21个PSS扬声器 支持7.1.4杜比全景声 [5] 安全性能 - 采用CTC2.0车身电池一体式骨架结构 关键部位使用2000Mpa热成型钢 [6] - 中保研C-IASI测试三项核心指标全优 实现48小时热失控零起火 [6] - 通过挤压、火烧、浸水等30余项极端工况验证 [6]