最近的国际新闻热点纷纷扰扰，首先我们来看看乌克兰的局势。乌克兰总统泽连斯基这次做出了让步。原本乌克兰坚持要加入北约，但如今他放软了态度， 表示可以接受西方提供的安全保障。这一转变发生在2025年12月14日，当时泽连斯基在接受采访时表示，由于美国及一些欧洲国家不支持乌克兰加入北约， 乌克兰只能接受双边安全保障的提议。次日，在柏林，美乌两国官员举行会议，讨论和平计划、经济问题等内容。会议纪要显示，双方在多个方面取得了显 著进展，并约定继续在12月15日继续磋商。焦点主要集中在领土争端、安全问题以及欧盟冻结俄罗斯央行资产的问题上。尽管这次妥协来得比较突然，但实 际上也体现了乌克兰在现阶段的务实考虑。由于战争拖得太久，援助逐渐疲软，而且美国在特朗普重新执政后政策倾向发生了变化，开始优先考虑美国自身 利益，迫使泽连斯基做出妥协。媒体报道称，特朗普的团队可能推动了这一改变，意图通过迅速结束冲突来节省资源和精力。同时，欧洲内部也存在很大分 歧，德国和法国都不支持乌克兰加入北约，担心此举会激怒俄罗斯。泽连斯基的这一步虽然无奈，但也算是避免将冲突拖成泥潭的务实之举。 接下来是关于白俄罗斯的新闻。2025年12月13日，美国宣 ...

重大转变！美国宣布解除对白俄罗斯钾肥的制裁。 观察者网援引美联社报道，当地时间12月13日，美国宣布解除对白俄罗斯钾肥的制裁。另据白俄罗 斯国家通讯社报道，白俄罗斯总统卢卡申科当天赦免了123名在押人员。 2021年8月9日，拜登政府以所谓"操控选举"为由，对白俄罗斯钾肥实施新一轮制裁。这一制裁严重 影响了白俄罗斯的经济支柱和外汇主要来源。此后白俄罗斯通过调整出口路线等方式应对美国制裁。 据报道，在与卢卡申科会晤后，美国总统特朗普的白俄罗斯事务特使约翰·科尔公布了美方解除钾 肥制裁的决定。 科尔透露，双方主要讨论了双边关系"正常化"的问题，为期两天的会谈"富有成效"。 一名美国官员称，此次解除制裁是"美白交往中的重要里程碑"，也是特朗普的又一外交胜利。 美联储巨变酝酿中？ 昨日，TS Lombard首席美国经济学家Stephen Blitz撰文称，美联储即将迎来巨大变化。随着美国财 政部与美联储的界限日益模糊，两大机构的资产负债表实际上正在走向"合并"，而财政部长贝森特在这 一新架构中扮演关键角色，成为实质上的"影子联储主席"。 Blitz表示，美联储最新的政策信号表明，其正在重启资产负债表购买操作。这一举措 ...

曹有明表示，就业数据直接影响市场对通胀黏性和货币政策路径的判断，非农就业数据往往通过"美元 指数—美债收益率—实际利率"的链条对黄金价格产生影响。若就业数据与工资增速显著强于预期，那 么市场的高利率预期就可能进一步增强，推升美元指数与实际利率上涨，从而对黄金价格形成阶段性压 制。反之，若就业数据与工资增速不佳，那么"就业降温"叙事就容易推动降息预期再定价，利多黄金。 当然，需警惕数据集中发布放大市场短线波动。 展望后市，曹有明认为，中长期来看，黄金价格有望维持强势，4381美元／盎司的现货黄金价格仅是阶 段性的高点。一方面，驱动黄金价格上涨的长期性因素如全球央行去美元化、地缘冲突频发等影响还在 持续。全球央行购金行动还在持续，且市场普遍预期美元指数将进一步走弱。另一方面，随着黄金价格 上涨，全球投资者对黄金的关注程度上升，资金不断增配黄金。而且，即使黄金已经在4000美元／盎司 的高位附近停留了相当长的时间，但市场并没有出现明显的恐慌性抛售，也没有出现"牛市"末期常见的 逼空行情，说明市场看空情绪不高。10月下旬金价出现短暂调整，但很快企稳回升，而且回调买入仍是 当前市场的主基调。 吴梓杰表示，在降息周期已确 ...

观察者网援引美联社报道，当地时间12月13日，美国宣布解除对白俄罗斯钾肥的制裁。另据白俄罗斯国 家通讯社报道，白俄罗斯总统卢卡申科当天赦免了123名在押人员。 早上好，先来看下重要消息。 泽连斯基作出重大妥协 据央视新闻消息，当地时间12月14日，乌克兰总统泽连斯基在接受采访时透露，围绕美方"和平计划"的 谈判中，美国及部分欧洲国家不支持将乌克兰加入北约作为其安全保障核心内容。 泽连斯基强调，加入北约是乌方核心诉求，也是切实有效的安全保障，却未获美欧相关支持。目前各方 正为乌构建替代性双边安全保障体系。 泽连斯基明确表态，接受该双边安全保障而非直接"入约"，是乌方作出的妥协，其核心目的是建立有效 机制，阻止俄罗斯未来再次"发动冲突"。 当地时间12月14日，美国总统特使威特科夫发布美乌在德国柏林举行会谈的纪要。纪要显示，双方代表 就"和平计划"、经济议程等议题进行了深入讨论。会谈取得了"重大进展"，双方将于15日上午再次会 面。据了解，此次会谈的核心议题仍然是领土、安全保障以及欧盟冻结的俄罗斯央行资产问题。 重大转变！美国宣布解除对白俄罗斯钾肥的制裁 2021年8月9日，拜登政府以所谓"操控选举"为由，对白俄 ...

黄金价格表现 - 伦敦金报价在3693美元/盎司附近，处于历史高位区域震荡 [1] - 今日早间金价一度突破3700美元大关，刷新历史高点至3703美元，随后小幅回落 [1] 核心驱动因素 - 美元指数走软，美债收益率持续下行，强化了黄金作为无息资产的吸引力 [2] - 市场预期美联储在9月18日凌晨降息25个基点的概率高达88%，甚至有12%的概率降息50个基点 [2] - 中东局势升级，以色列与巴勒斯坦冲突扩大，市场避险需求激增 [2] - 全球央行持续去美元化的趋势在中长期支撑金价，高盛预测金价可能在明年突破5000美元/盎司 [2] 技术分析与操作建议 - 日内关键阻力位在3702-3705美元区域，突破后可能上攻3715-3725美元阻力区 [3] - 下方首要支撑关注3680美元，其次是3670-3674美元区域 [3] - 操作上建议采用回落做多为主思路，可在3680-3690美元区域轻仓做多 [3] - 激进型交易者可在金价反弹至3705-3715美元区域出现受阻信号时轻仓尝试短空 [3] 后市展望与关键事件 - 明日黄金走势完全取决于美联储利率决议结果 [4] - 若美联储如预期降息25个基点并释放鸽派信号，金价可能突破3725美元，冲击3740-3750美元区域 [4] - 若意外降息50个基点，金价可能爆炸性上涨，挑战3750-3800美元区域 [4] - 需警惕“买预期卖事实”风险，若政策指引不及预期鸽派，金价可能回调至3650-3620美元支撑区域 [4] - 中长期黄金多头格局稳固，全球央行购金需求强劲，技术面均线呈多头排列 [4]

中东地缘政治局势 - 中东地缘政治局势升温，伊以冲突持续五天，以色列战略事务部长声明已摧毁伊朗铀浓缩设施并继续行动 [1] - 伊朗最高领袖哈梅内伊声明必须强力打击以色列且永不妥协 [1] - 美国总统特朗普考虑加入以色列对伊朗空袭并要求伊朗无条件投降 [1] 国际油价异动 - 布伦特原油最高价突破77美元/桶，全天上涨5.4%，WTI原油涨至73美元/桶以上 [1] - 自6月13日伊以冲突以来，布伦特原油价格涨幅超9% [2] - 市场担忧源于伊朗原油产量340万桶/日，出口量150万桶/日，且大部分出口至中国 [2] - 霍尔木兹海峡日均原油及油品运输量约2000万桶，占全球总需求五分之一 [2] - OPEC处于增产周期，每日闲置产能400-500万桶，美国、加拿大、巴西等国产量有50-100万桶/日扩充空间 [2] 国际油价未来走势 - 中长期国际油价中枢或回落至65美元/桶，美国再通胀压力或抑制油价上涨 [3] - 伊朗封锁霍尔木兹海峡概率较小，原油将重回基本面定价 [3] - OPEC计划到7月累计增产137万桶/日，全球需求增量约100万桶/日，供给过剩将压低油价 [4] 国际金价表现 - 伦敦现货金价处在3400美元/盎司关口附近高位震荡 [5] - 金价从3200美元/盎司以下回升，挑战前高3500美元/盎司 [5] - 金价上涨受益于中东地缘政局动乱避险情绪升温及美指下行 [5] - 全球央行连续三年每年净增持千吨以上黄金，黄金成为全球央行储备第二大资产 [5] 国际金价未来走势 - 长期走势受美元信用货币体系走向主导，包括经济逆全球化、央行去美元化、通胀前景等因素 [6] - 中期走势关注美联储货币政策周期对利率影响 [6] - 若金价突破3500美元/盎司，年内高点或上看3700-3800美元/盎司 [6]

金价表现与市场情绪 - 国际金价在经历剧烈波动后于周二展现韧性反弹，现货黄金价格从隔夜低点3207.73美元/盎司企稳回升，盘中一度触及3260.47美元/盎司，日内涨幅达0.8%，目前围绕3250美元/盎司关口震荡 [1] - 黄金市场正处于多空力量重新定价的关键阶段，反映了市场情绪的快速切换以及地缘政治与宏观经济数据交织下的复杂博弈 [1] 贸易局势对金价的影响 - 本轮金价剧烈震荡的核心导火索是中美贸易关系的突破性进展，双方在日内瓦经贸磋商中达成阶段性关税削减协议，美国拟将中国商品进口关税从145%大幅下调至30%，中国则同步将美国商品关税从125%降至10% [3] - 贸易局势缓和的消息直接推升全球风险偏好，导致作为传统避险资产的黄金遭遇短期抛售压力，周一单日跌幅达2.7%，险守3200美元/盎司心理支撑位 [3] - 关税削减协议的达成标志着全球贸易环境进入脆弱缓和期，但市场可能过度计价乐观预期，贸易协议的执行细节与地缘政治余波仍可能引发反复，为黄金的避险属性保留潜在需求 [4] 支撑金价反弹的主要因素 - 黄金市场显现逢低承接力量，当前反弹主要受三大因素驱动：经济增长预期修正、美元技术性回调以及通胀数据扰动 [4] - 尽管关税削减或缓解全球供应链压力，但欧美制造业PMI持续疲软显示经济复苏仍需货币宽松支持，这限制了金价的下行空间 [4] - 美债收益率曲线陡峭化趋势放缓，叠加美联储官员对降息时点的谨慎表态，导致美元指数短期承压，间接提振了黄金 [4] - 市场对美联储政策路径的预期持续摇摆，CPI数据将成为验证通胀粘性与否的关键变量 [4] 美联储政策信号的影响 - 美联储理事库格勒表示，贸易紧张局势缓解可能降低经济硬着陆风险，从而削弱立即降息的必要性 [5] - 这一表态导致利率期货市场对7月降息的押注概率从65%骤降至42%，全年降息幅度预期从55个基点收窄至35个基点，黄金的持有成本逻辑面临重估 [5] 关键数据与市场展望 - 美国5月CPI数据是本周市场焦点，若核心CPI环比增速超0.3%，将强化通胀顽固论，推动美元指数挑战105关口，金价可能再次测试3200美元支撑；若数据低于预期，则可能引发降息预期回潮，助力金价冲击3300美元阻力位 [6] - 黄金市场正从地缘避险主导向宏观数据驱动模式切换，全球经济复苏的不均衡性、央行政策的不确定性以及地缘政治的长期风险，仍为黄金提供了多维度支撑 [10] 机构观点分歧 - 市场对黄金后市分歧显著，看空阵营如花旗银行将黄金三个月目标价下调至3150美元，认为美联储政策转向延后将延长金价盘整期 [9] - 多头阵营如高盛重申3300美元不是顶部的观点，强调全球央行去美元化趋势与新兴市场实物需求将持续推高金价 [9]