分组1：公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括长江证券周圣钧等多家机构人员 [1] - 活动时间为2025年7月11日，地点在运达股份会议室 [1] - 上市公司接待人员为投资者关系经理葛伟威 [1] 分组2：2025年风电新增装机量情况 - 在双碳和“十四五”目标推动下，预计2025年国内风电装机规模增长，公司积极拓展海外业务并加速全球布局，装机规模预计保持增长态势 [1] 分组3：技术降本措施 - 通过提高技术研发能力、提升产品性能、开发有竞争力新产品改善盈利能力 [1] - 运用风电机组产品关键参数迭代优化等新技术应用和设计优化，提高主力机组成本竞争力 [1] - 基于设备运营数据，从核心零部件自研入手提升公司毛利率 [2] 分组4：风机招标价格看法 - 风电机组价格受产品类型、市场环境、项目条件等多因素影响 [2] - 2024年10月国内12家整机商签订自律公约，解决低价恶性竞争等问题，随着对风机质量和可靠性重视提高，风机招标价格将企稳 [2] 分组5：海上风电业务发展规划 - 在大连太平湾、温州洞头投资建设海上风电总装基地，形成“一南一北”布局 [2] - 发挥浙江省内资源和国企优势，实施谋划一批近、远海风电项目 [2] - 积极布局沿海省份市场，特别是深远海市场 [2] 分组6：海外业务情况 - 中国陆上风电技术和供应链保障能力世界一流，成本优势明显，国际竞争力增强，未来全球很多区域中国风电机组占比将提升 [2] - 2024年公司海外中标容量同比增长超100%，连续两年翻倍增长，在中东、北非等市场实现突破并获取项目订单 [2] - 公司未来将加速全球战略布局，加大海外新业主开拓力度，提升海外订单规模，打造盈利增长点 [2]

全球战略布局 - 公司以日本为核心 在印度和美国形成"铁三角"市场格局 旨在构建全球网络并重振日本增长动力 [1][4] - 通过收购美国钢铁公司完成全球布局最后一块拼图 目标是对抗中国企业并重返世界顶级制造商行列 [1][6] - 在印度与安赛乐米塔尔合资收购Essar Steel 投资7700亿日元 并计划建设一贯制钢铁厂以扩大当地市场份额 [5] 美国市场拓展 - 美国被视为全球最大高级钢市场 高性能汽车等需求旺盛 公司技术优势可确保利润空间 [5] - 特朗普政府将钢铁进口关税从25%提高到50% 推动美国本土钢材涨价 有利于公司当地生产 [5] - 收购后将向美国钢铁公司提供所有高级钢制造技术 直接获取美国长期依赖进口的高端需求 [6] 财务与产能目标 - 2025财年合并净利润预期2000亿日元 同比下滑43% 创5年来低位 主因中国供应过剩和日本需求低迷 [3] - 计划向美国钢铁公司投资110亿美元 粗钢年产量目标1亿吨 实际业务利润目标1万亿日元 [6] - 当前粗钢产量4364万吨(全球第四) 与美国钢铁公司1418万吨合计接近中国鞍钢集团5955万吨 [6] 收购挑战与风险 - 需承担收购金额外的巨额追加投资 可能被资本市场视为"高价交易" 加重财务负担 [6] - 与美国政府签订国家安全协议后经营自由度存疑 具体条款尚未公布 [6] - 面临美国国内强烈反对 需维持公司名称和总部地点 董事会超半数成员为美国籍以缓解舆论压力 [7] 行业背景与动因 - 钢铁行业面临中国供需恶化和日本需求萎缩 公司增长仅能依赖海外市场 [1][3] - 采取需求地建厂战略规避关税影响 通过本地化生产提升价格竞争力 [5] - 高级钢领域技术优势成为关键差异化竞争力 尤其在汽车等高端应用场景 [5][6]

公司融资动态 - 亿纬锂能拟发行H股并在港交所主板上市 旨在提升资本实力和国际化品牌形象 [1] - 公司上市16年发起4次定增 累计募资146亿元 现金分红31.44亿元 [1] - 2025年发行50亿元可转债 资金用于23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池和21GWh大圆柱乘用车动力电池项目 [1] - 可转债发行遭遇两轮问询 涉及融资必要性和合理性问题 最终获深交所审核通过 [2] - 公司2022年起资产负债率维持在60%左右 2024年一季度升至61.98% [3] 财务表现与业务结构 - 2024年营业收入486.15亿元 同比微降0.35% 归母净利润40.76亿元 同比增长0.63% [4] - 储能电池全球市场占有率第二 动力电池表现较弱 海外收入占比24% [4] 全球化战略布局 - 推进"全球制造、全球交付、全球合作"战略 在匈牙利、马来西亚和美国布局海外工厂 总投资174亿元 [4] - 匈牙利大圆柱电池项目预计2026年投产 将提升欧洲供应能力 [4] - 马来西亚工厂定位多场景锂电池生产基地 2024年12月圆柱锂电池项目设备进场 [4] - 通过"CLS全球合作经营模式"与北美商用车企业合资建厂 2024年9月启用美国区域总部 [5] 行业背景 - 港股新股市场火爆 宁德时代港股上市募资407.6亿港元 创四年多募资新高 [5] - 港股已有中创新航、瑞浦兰钧和正力新能等三家知名电池厂商 [6]

公司战略与发展规划 - 2025年公司将构建"科技创新突破引擎-全球战略布局支点-绿色发展价值基底"三位一体的发展动能体系 [1] - 通过"技术研发中心+创新中心+实验室"矩阵架构提升全要素生产率 数字化解决方案是实现战略目标的核心路径 [1] - 采用"战略三角"模型（技术攻坚三角 市场拓展三角 责任共生三角）锻造核心竞争力 [1] - 在股东回报 客户服务 员工成长 社会责任四个维度构建价值增长飞轮 [1] 国际化布局与市场表现 - 产品已覆盖100多个国家和地区 其中80多个为"一带一路"沿线市场 [1] - 2024年外销业务占比达32.75% [1] - 2025年将建立覆盖重点市场的立体化服务网络 实施"区域定制化产品开发体系" [2] - 针对新兴市场开发模块化快速施工装备 面向发达国家研发智能减碳定制装备 [2] 行业地位与竞争优势 - 国内智能化钢筋加工装备行业首家上市公司 产品门类及配套完整度居行业首位 [2] - 产销量规模国内最大 全球前列 暂无可直接比对的上市公司 [2] - 定位为"智能化钢筋加工机器人装备技术的全球领导者" [2]