市场表现 - 上周万得全A周涨幅0.25%，日均成交量维持在2万亿元上方 [1] - 科创50指数全周上涨6.47%，创出本轮反弹新高 [1] - 电新、有色和电子行业涨幅靠前，轻工制造、商贸零售和消费者服务下跌较多 [1] 政策动态 - 证监会强调资本市场服务科技创新跑出“加速度”，新上市企业中九成以上为科技或高科技含量企业 [1] - A股科技板块市值占比超过1/4，高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比 [1] - 市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家 [1] - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32% [1] 资金动向 - 8月股票基金总份额增加796亿份至3.52万亿份，混合基金总份额减少450亿份至2.96万亿份 [2] - 截至9月26日，两融余额突破2.4万亿元，创历史新高，较6月20日的1.8万亿元净增加超过6000亿元 [2] - 分析指出，临近国庆长假，融资盘可能出现净偿还，市场面临资金压力 [2] 行情主线 - 始于去年9月24日的反转行情仍在延续，人工智能和出海主题是此轮行情的主线 [2] - 人工智能主题包括硬件和软件两个维度，出海主题涵盖制造业和服务业 [2] 债券市场 - 上周利率债和信用债收益率继续上行 [3] - 央行表示将落实适度宽松的货币政策，四季度对银行间流动性的呵护态度较为明显 [3] - “股债跷跷板”效应依然存在，债券市场建议采用震荡行情操作策略 [3]

基金发行市场回暖 - 权益类新基金连续四周单周募集规模超200亿元 三季度新发权益基金份额占比超60% 创近四年季度新高 [1][2] - 三季度新发基金数量达354只 较去年三季度全季增加40% 合计募集份额2481.3亿份 增加近30% [2] - 出现多只"一日售罄"产品 招商均衡优选首日吸金超87亿元 华商港股通价值回报首日认购资金超30亿元 [2] 权益产品发行策略转变 - 产品募集上限多锁定10-50亿元 较2020年百亿级规模显著收缩 体现从"冲规模"向"重体验 稳业绩"战略转变 [1][3] - 2020年共有91只非发起式权益"日光基" 其中16只募集规模超110亿元 南方成长先锋以321.15亿元创纪录 [3] - 部分产品未设募集上限但主动提前结束募集 如摩根盈元稳健三个月持有人在首日申购27.52亿元后提前结募 [3] 债基市场热度提升 - 第二批14只科创债ETF全部实现"一日售罄" 预计合计吸金约400亿元 单只产品募集金额大多接近30亿元上限 [6] - 债基审批规则进行差异化调整 明确约定最低持股比例的二级债基15个工作日内完成注册 [6][7] - 监管引导基金管理人积极布局含权产品 对绿色债券 科技创新债券类债基予以正常注册 对机构持有纯债基金从严把握注册节奏 [7] 市场机构观点 - 泓德基金认为人工智能和出海主题是行情主线 人工智能包括硬件和软件维度 出海涵盖制造业和服务业 [8] - 招商基金指出A股市场整体向好但机会非单一风格 需精准把握风格轮动脉搏 前瞻性布局核心方向 [8] - 长城基金分析市场进入中波震荡环境 AI相关赛道催化仍在 但需震荡洗筹 需关注量能成交情况做进一步判断 [8][9]

国内权益市场表现 - 万得全A周涨幅2.12% 日均成交量维持在2.5万亿元较高水平并创出此轮反弹新高 [1] - 国内TMT板块表现亮眼 电子 传媒和计算机上周分别上涨5.98% 4.44%和4.26% [1] 宏观经济数据表现 - 8月货物贸易进出口总值3.87万亿元 同比增长3.5% 出口进口连续3个月实现双增长 [2] - 前8个月外贸顺差金额近7900亿美元 同比涨幅超过28% 创历史新高 [2] - 8月核心CPI同比上涨0.9% 涨幅连续第4个月扩大 PPI环比由上月下降0.2%转为持平 同比下降2.9% 降幅收窄0.7个百分点 [2] - 8月M1存量同比加快0.4个百分点至6% 创2023年1月以来新高 M2存量同比与上月8.8%持平 M2-M1剪刀差收窄至2.8% [2] - 居民存款同比少增6000亿元 企业存款同比小幅少增503亿元 非银存款同比多增5500亿元 [2] - 7-8月非银存款共计比2024年同期多增1.94万亿元 [2] 市场行情与债券表现 - 反转行情自去年9.24以来延续 人工智能和出海主题成为行情主线 [3] - 10年国债收益率在1.79%附近 较6月24日上行14BP 30年国债收益率在2.08%附近 较6月24日上行23BP [3] - 1年国债收益率1.40% 5年国债1.62% 分别较6月24日上行4BP和10BP [3] - 收益率曲线陡峭化受长期基本面预期向好和股债跷跷板效应驱动 [3]