美元兑加元汇率近期走势与驱动因素 - 1月20日亚洲早盘，美元兑加元报1.3872，与前一交易日收盘价1.3868基本持平，日内波动区间为1.3862-1.3878，延续自1月16日以来的震荡修正格局 [1] - 当前市场呈现“加元受油价托底、美元靠数据支撑”的平衡格局，多空力量陷入拉锯 [1] 加元核心支撑：国际油价波动 - 加元作为能源出口导向型货币，走势深度绑定国际油价波动，近期油价回升成为其核心支撑 [1] - 受波罗的海地缘风险升级影响，乌克兰加大对俄方油轮的攻击力度，引发能源供应中断预期，推动原油价格持续反弹，为加元提供强劲助力 [1] - 加拿大作为全球主要石油出口国，油价上行直接改善其出口收入与贸易盈余预期，进而强化加元估值逻辑 [1] - 美伊局势缓和预期限制了油价上行空间，若后续地缘风险降温，油价回调可能削弱加元支撑力度 [1] 货币政策分歧：加拿大央行与美联储 - 加拿大央行维持基准利率在2.25%不变，行长麦克勒姆强调政策利率处于“合适水平”，2026年上半年大概率维持中性偏稳立场 [2] - 机构对加拿大央行利率路径判断呈现多元格局：丰业银行、国家银行预计年底前加息50个基点至2.75%；BMO押注降息至2%以下；CIBC、RBC、TD三大行则认为全年利率将维持不变 [2] - 美元端的韧性来自美国强劲的经济数据与美联储降息预期推迟，美国上周初请失业金人数降至19.8万，零售销售数据扭转下滑态势 [2] - 摩根士丹利已将美联储首次降息时间推迟至6月，芝加哥联储主席古尔斯比表态需聚焦通胀回落，暂不急于宽松，美元利差优势与政策确定性形成支撑 [2] 技术分析与机构观点 - 技术面显示美元兑加元处于高位震荡修正阶段，日线级别汇价自1.3980高位回落，5日均线拐头向下，10日均线1.3880与20日均线1.3850构成双重支撑 [3] - MACD红柱持续缩小并接近零轴，RSI指标回落至55附近，处于中性偏强区间，未出现明确趋势逆转信号 [3] - 关键点位方面，上方阻力集中在1.3925-1.3930区间，突破后有望再度测试1.3980前高；下方支撑聚焦1.3850-1.3860，跌破则可能进一步下探1.3820一线 [3] - 机构普遍认为，美元兑加元短期将维持1.3860-1.3930区间震荡，核心驱动变量为油价波动与央行政策预期 [3] - 若油价持续上行叠加美元回落，汇价可能向1.3820靠近；若美国经济数据再超预期推动美元走强，有望突破阻力区间重拾升势 [3]

美联储主席提名预期变动 - 特朗普对提名凯文·哈塞特担任美联储主席表现出犹豫态度，倾向于让其留任白宫国家经济委员会主任一职 [1] - 预测市场Polymarket的用户迅速下注，认为前美联储理事沃什有近60%的概率成为美联储主席人选，哈塞特被提名概率跌至17% [1][3] 美债市场反应 - 市场对提名预期变化出现膝跳反应，基准10年期美债收益率飙升至4.23%，创下自去年9月2日以来的最高水平 [3] - 2年期美债收益率升至去年12月9日以来的最高点 [3] - 此次上涨打破了债券价格连续数周基本持平的沉寂局面，截至周四，10年期美债收益率今年以来的交易区间仅为8个基点 [8][9] 市场波动性变化 - 衡量美国国债预期波动率的ICE BofA MOVE“恐慌指数”周四跌至56.14，创下自2021年9月以来的最低收盘价 [10] - 分析认为市场低迷的日子或许已经结束，未来几周特朗普的决定及最高法院关于关税的裁决可能引发新一轮抛售潮 [11] 候选人政策倾向分析 - 哈塞特被视为最忠诚于特朗普的候选人，也最有可能推动降息 [3][6] - 前美联储理事沃什的政策倾向被描述为“更大的变数”和“难以捉摸”，他在美联储任职期间是担心通胀的鹰派人士，尽管近期有鸽派言论，但在资产负债表问题上仍偏鹰派 [6] - 分析认为沃什在短期至2026年底的立场可能与哈塞特一样鸽派，但若经济在2027/2028年过热，他更可能恢复鹰派立场 [7]

市场动态与预期 - 美元汇率交易表现平稳 市场正等待美联储最新会议纪要的发布 [1] - 市场预期美联储会议纪要可能为2026年的利率方向提供线索 [1]

期铜价格下跌原因 - 智利国家铜业公司旗下El Teniente铜矿获准恢复部分开采，缓解了市场对供应的担忧 [1][3] - 美元走强对以美元计价的金属价格构成压力 [1] - 市场在等待有关利率走向的更多线索 [1] 伦敦金属交易所基本金属价格表现 - 三个月期铜收报每吨9,731.5美元，下跌30.5美元或0.31% [1][2] - 三个月期铝收报2,588.00美元，下跌21.00美元或0.80% [2] - 三个月期锌收报2,822.00美元，下跌5.00美元或0.18% [2] - 三个月期铅收报1,998.00美元，下跌9.50美元或0.47% [2] - 三个月期镍收报15,351.00美元，上涨195.00美元或1.29% [2] - 三个月期锡收报33,805.00美元，上涨181.00美元或0.54% [2] 市场供应与库存动态 - LME注册仓库7月份出现中国产铜和印度产铝的大规模流入，降低了俄罗斯产金属的占比 [3] 市场关注焦点 - 交易商关注本周的美国通胀报告，以判断美联储下个月降息的可能性 [3]

美元指数与黄金走势 - 美元指数走强触及100价位，为5月29日以来首次，日内涨幅达0 23%，对黄金形成压制，3300美元/盎司关口突破乏力 [1] - 黄金上涨通道缓慢，因美国初请失业金人数公布值21 8万人高于前值21 7万人，利空金银原油 [2] 通胀数据与美联储政策 - 6月核心PCE物价指数3个月年化率为2 6%，高于去年同期的2 3%，6个月年化率为3 2%，略低于去年同期的3 3%，显示核心通胀加速上升 [1] - 美联储偏好的核心通胀指标6月增速为今年以来最快之一，消费者支出几乎无增长，加剧决策者对利率走向的分歧 [1] - 美国财长预计经济将加速增长，资本支出繁荣，美联储主席鲍威尔未明确降息理由，年底前或公布新理事提名 [2] 铜价与市场反应 - 美国期铜价格录得有记录以来最大单日跌幅，因特朗普宣布将阴极铜排除在50%进口关税之外，引发投资者大幅调整仓位 [2] - 市场认为特朗普政策影响为"地震级"，可能间接影响黄金市场情绪 [2] 黄金技术面分析 短期走势（1小时/4小时） - 现货黄金1小时走势受布林带中下轨压制，3267美元/盎司尝试V型反转但未果，需关注3315美元/盎司突破情况，激进沽空点位3320美元/盎司，保守点位3334美元/盎司 [3] - 4小时图显示黄金运行于布林带下轨线，未现回钩形态，需回升至3320或3334美元/盎司方可确认空头结束，14与100周期均线交叉口下方呈现压制 [3] 日线走势 - 日线高位3435美元/盎司压制后连续4日下跌，第六日暴跌显示市场卖盘动能强劲，MACD指标中轴下方震荡暗示买盘渐增 [5] - 关键支撑位3267美元/盎司，若跌破则下看3245-3250美元/盎司区间，日线强压力位3345美元/盎司 [5] 投资策略 - 建议逢高卖出：3334美元看空，目标3290美元；3345美元看空，目标3300美元，止损均为10美元 [7]

美股市场表现 - 上周美股三大指数全线上升，道指大幅攀升超过1,000点，升幅达2.3%，标普500指数上涨1.7%，纳指上升1.6% [5] - 道指、标普500和纳指年初至今分别上涨5.37%、6.76%和6.68% [5] - 小型股指数Russell 2000上周表现强劲，单周涨幅达3.52%，年初至今涨幅为0.85% [5] 重要经济事件 - 美联储6月议息会议纪要将于本周公布，可能为市场提供未来利率走向的重要提示 [7] - 美国当周EIA原油库存变动数据将于周三公布，前值为增加384.5万桶 [8] - 美国初请失业金人数数据将于周四公布，预测值为23.5万人，前值为23.3万人 [8] 公司财报与事件 - 达美航空、Conagra Brands和Levi Straus等公司将于本周公布业绩 [8] - Amazon第11届Prime Day购物节将于周二至周五举行，预计销售额有望达到210亿美元，较去年增长60% [10][12] - Amazon近三个月回报率高达30.6%，技术指标显示强烈买入信号，RSI升至64.37 [10] Amazon投资亮点 - Amazon财务健康评分为3.09分，获评"出色"级别，显示其市场地位和稳健现金流 [13] - 摩根大通将Amazon评为"最佳投资选择"，看好Prime服务在新兴市场的发展空间和未来提价潜力 [16] - Prime Day活动已成为Amazon重要增长动力，过往活动期间股价均应声上扬 [12] Tesla投资风险 - Tesla股价近期大幅波动，上周五收报315.35美元，较去年12月高点488美元已大幅回落 [20] - 公司CEO马斯克近期卷入政治风波，与特朗普总统矛盾升级，导致股价承压 [18][19] - 投资者担心政治风险可能影响公司获得的联邦补贴，并质疑管理层专注度 [24][25] - Tesla稳健度评分为2.45，评级仅为"一般"，AI量化模型预测股价可能回落至276.84美元 [27]

货币政策声明 - 波兰央行行长表示不预测利率走向 [1]

高盛风险敞口调整 - 自4月2日以来公司已适度降低风险头寸以应对不确定性 [1] - 在承接客户风险的同时主动削减自身风险敞口并保持更大流动性缓冲 [1] - 当前操作策略偏向谨慎以应对未来数月持续的不确定性 [1] 关税政策影响 - 公司认为特朗普政府关税措施"极具破坏性"并导致商业决策调整 [1] - 部分企业已基于10%-15%关税上调预期制定资本支出及并购计划 [1] - 预计关税将引发资本回报、股票回购等财务决策的阶段性变化 [1] 宏观经济展望 - 美国经济仍受就业市场稳固和消费者支出支撑呈现强劲态势 [1] - 当前经济指标显示衰退可能性较低 [1] - 长期利率显著上涨可能抑制经济增长 尤其关注美日等国收益率曲线变化 [1] 市场关注焦点 - 投资者对美财政赤字不可持续性的担忧情绪正在加剧 [1] - 债券市场信号已引发国会关注 [1] - 利率走向特别是长期利率路径成为市场核心关切 [1]

货币政策展望 - 英国央行行长贝利表示利率走向偏向下行 [1]

英国CPI数据调整计划 - 英国考虑调整月度CPI数据以消除季节性波动 帮助英国央行和投资者更准确衡量通胀压力变化 [1] - 英国国家统计局计划在未来几个月就编制经季节性因素调整后的环比通胀数据展开磋商 [1] - 美国和法国已采用类似技术消除特定时间段价格波动的影响 [1] 行业影响与专家观点 - 调整CPI数据将显著改善市场对通胀方向的判断 并为利率决策提供更可靠依据 [1] - 凯投宏观首席英国经济学家Paul Dales认为新方法能提供更好指标来监测当前价格压力变化 [1]