美国6月CPI数据情况 - 美国6月CPI同比2.7%，预期2.7%，前值2.4%；环比0.3%，预期0.3%，前值0.1%。核心CPI同比2.9%，预期3.0%，前值2.8%；环比0.2%，预期0.3%，前值0.1%[2] 通胀影响因素 - 能源价格回升，能源商品价格环比由前值 -2.4%转为1.0%，能源服务价格环比由前值0.4%上升至0.9%[2] - 关税传导初步显现，核心商品价格同比由前值0.3%抬升至0.7%，环比由前值0.0%上升至0.2%[2] - 住房市场延续降温，住房价格同比由前值3.9%下降至3.8%，环比由前值0.3%下降至0.2%[2] - 除住房市场外，其他核心服务价格温和抬升，医疗服务同比由前值3.0%上升至3.4%，运输价格同比由前值2.8%上升至3.4%[2] 市场表现及风险 - 美国6月CPI出炉后，美股收平，美债收益率上涨，美元指数上涨，黄金下跌[2] - CME FedWatch显示市场押注美联储9月降息概率降至53.5%[4] - 6月回升的通胀数据和疲软的非农私营就业数据加大美国“滞胀”风险，若7月数据再次背离，美联储或在“稳就业”和“去通胀”中抉择[2] 风险提示 - 美国关税谈判不及预期导致通胀预期上行，美国经济和就业下行超预期[2]

英国央行泰勒通胀预测 - 预计今年晚些时候将出现更显著的去通胀趋势 [1]

英国央行通胀预期 - 英国央行泰勒预计今年晚些时候将出现更强的去通胀力量 [1]

欧洲央行货币政策 - 4月降息可能被视为提前实施6月政策调整 [1] - 部分人可能对降息50个基点感到舒适 [1] - 通胀上行风险并未消失 [1] 欧元区经济形势 - 短期内将以去通胀为主导 [1] - 欧元区已建立一定抗冲击能力 [1] 欧元货币属性 - 欧元似乎正转变为避险货币 [1]

通胀数据 - 2025年一季度澳大利亚整体消费者价格指数同比涨幅保持在2.4%不变 [1] - 截尾均值通胀率降至2.9% 处于澳大利亚央行设定的2%-3%目标区间 [1] - 去通胀进度符合澳央行预期 5月20日澳央行降息基本已成定局 [1] 经济增长 - 澳大利亚去年四季度才摆脱连续7个季度的人均GDP环比负增长 [2] - 特朗普挑起"关税战"给澳大利亚经济蒙上阴影 重新引发经济衰退担忧 [2] - 国际货币基金组织预测特朗普贸易战将给澳大利亚经济造成130亿澳元损失 [3] 利率政策 - 澳大利亚央行2月将基准利率下调25个基点至4.1% 为2020年11月后首次降息 [2] - 市场普遍认为利率仍然较高 家庭财务压力较重 [2] - 分析人士预计5月20日澳央行会将现金利率下调25个基点至3.85% [4] 经济预测 - 国际货币基金组织将澳大利亚2025年经济增长预期从2.1%下调至1.6% [3] - 澳大利亚经济增速恢复将比政府预测的要慢 [3] - 全球贸易不确定性升级 可能推迟投资项目决策 [3] 行业观点 - 西太平洋银行认为澳央行5月降息可能性已"锁定" [4] - 澳新银行认为澳央行5月降息25个基点几乎是确定的 [4] - 通胀数据为降息预测提供了支撑 [4]

欧洲央行政策展望 - 欧洲央行副行长Guindos预计去通胀过程将持续 [1] - 欧洲央行暂无计划对现有货币政策工具进行重大调整 [1]