PresentationJames Warburton Well, good afternoon, everyone, and thank you for joining us today. My name is James Warburton, I'm the Chair of Tinybeans. With me on the call today is our Managing Director and CEO, Zsofi Paterson; and our CFO, Rebecca White. On today's call, I'm going to provide you with a brief overview of the Qeepsake acquisition, we announced on Monday before passing over to Zsofi and Rebecca, who will take you through the details. Then, we'll open the call up for Q&A. Monday marked a r ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度营收4560万美元 同比增长25% 按固定汇率计算增长22% [5][26] - 税前亏损1630万美元 同比减少28% 现金消耗降至1240万美元 [5][6] - 调整后EBITDA亏损1360万美元 同比改善 [15][33] - 经营活动净现金流出1270万美元 包含410万美元正向营运资本贡献 [15][34] - 期末流动性头寸9830万美元 含9560万美元现金及等价物 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实物商品订单量同比增长18% GMV增长10% 剔除企业销售后GMV增长24% [5][10] - 平均订单价值36.3美元 同比下降7% 主要因埃及企业销售减少 [10] - 第一方销售额占比提升至52% 广告收入190万美元 占GMV 1% [11][29] - JumiaPay交易量下降 战略重心转向实物电商 [7][8] - 客户忠诚度提升 42%新客户在90天内复购 同比上升5个百分点 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 尼日利亚：订单量+25% GMV+36% 持续优化履约能力 [19] - 肯尼亚：订单量+38% GMV+31% 次级城市扩张见效 [19] - 科特迪瓦：订单量+9% GMV+11% 成熟市场稳健增长 [20] - 埃及：剔除企业销售后GMV+6% BNPL产品加速渗透 [21] - 加纳：GMV同比+110% 其他市场整体GMV增长27% [22] - 次级城市订单占比达59% 同比提升7个百分点 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦实物电商规模化 优化物流网络与商品组合 [7][38] - 推出Jumia Delivery物流服务平台 覆盖4国 瞄准社交电商卖家 [22][63] - 国际卖家商品销售290万件 同比增长36% [17] - 美国政府取消最低限额关税豁免 利好本地电商平台竞争地位 [23][24] - 政府关系深化 埃及总理出席新仓库启用仪式 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 货币贬值影响已完全消化 宏观环境趋于稳定 [12][43] - 7月实物商品订单增长32% GMV增长21% 上调全年指引 [12][37] - 2025年指引上调：订单增长25-30% GMV增长15-20% 亏损收窄至4500-5000万美元 [37] - 维持2026年亏损2500-3000万美元目标 2027年实现全年盈利 [6][39] 其他重要信息 - 周年庆活动吸引38500卖家参与 同比增加2100家 [16] - 员工总数减少5%至2050人 技术部门实施AI流程优化 [13][14] - 履约单成本2.19美元 按固定汇率计算下降5% [14][30] 问答环节所有提问和回答 关于7月增长加速原因 - 主要由平台价值主张改善驱动 包括物流可靠性提升和商品组合优化 而非宏观因素 [42][43] - 重启付费在线营销渠道 注重投资回报率 [44][45] 关于库存和现金流管理 - Q2营运资本贡献正向现金流 预计Q4库存波动小于去年 [48] - 当前现金储备足以支撑至盈利 无需额外融资 [15][48] 关于次级城市扩张潜力 - 次级城市订单占比59% 尼日利亚等市场渗透率仍低 存在翻倍空间 [50][52] - 物流网络将持续扩展新城市 提升取货站密度 [52] 关于国际供应商合作 - 美国关税政策或使中国厂商更关注非洲市场 [55] - 货币稳定提升供应商长期供货意愿 [57][58] 关于Jumia Delivery业务 - 目标市场包括社交电商卖家和个体客户 初期定价策略注重快速获客 [63][67] - 基于现有物流规模可实现盈利 中长期有提价空间 [67] 关于成本结构优化 - 技术支出将通过AI自动化和供应商重谈持续降低 [14][32] - 预计未来几年单均履约成本仍有10%年降幅 [91][92] 关于科特迪瓦增长放缓 - 主动提高佣金率平衡增长与盈利 仍看好长期双位数增长 [96][103] 关于财务成本波动 - 主要受汇率变动影响 投资到期收益已体现 [101]