南向资金动态 - 南向资金周五单日净买入港股201.84亿港元，创4月22日以来新高，今年累计净买入8200.28亿港元，超过去年全年的8079亿港元，创历史同期纪录[1][2] - 南向资金连续25个月净买入港股，成为港股最强资金流，主要净买入标的包括盈富基金72.8亿港元、恒生中国企业14.35亿港元、中国人寿9.54亿港元等[2][3] - AH股溢价指数周五跌至123.52点，创2020年6月以来新低，脱离过去几年130-150的运行区间[3][6] 债市赎回压力 - 本周债券市场连续7日收益率上行，十年期国债收益率从1.66%升至1.75%，纯债型基金7月24日单日赎回近千亿，创去年9月24日以来新高[7] - 保险机构连续3个月减持国债，4月、5月、6月分别减持89亿元、74亿元、12亿元[7] - 超长期限国债ETF逆势获资金抄底，30年国债ETF博时、鹏扬基金30年国债ETF本周分别净流入52.72亿元和36.73亿元[8] 主动权益基金趋势 - 6月混合基金规模增长1213亿元至3.68万亿元，份额新增97.16亿份，结束自2022年12月以来的持续缩水趋势[11][12] - 公募基金总规模6月达34.39万亿元，较5月增长6519亿元，连续第9个月创历史新高[11] - 6月新成立155只混合基金，发行1221.24亿份，但存量混合基金仍呈现赎回状态[12][13] 货币基金动态 - 6月货币基金规模环比减少1675亿元，份额减少1645.56亿份，余额宝七日年化收益率从2月1.58%下滑至1.09%[15] - 机构资金通过第三方代销频繁申赎货基套利，利用"按日计息、申赎灵活"特性摊薄原持有人收益[16]

文章核心观点 长假将至，当前是操作国债逆回购的较好时间窗口，把握好时机可能在收益率上较同期低风险产品有优势，同时介绍了国债逆回购操作指南 [1][3] 国债逆回购计息情况 - 今天操作1天期国债逆回购计息天数达6天，4月30日资金可用，5月6日资金可取 [1][2][3] - 今天操作2天期、3天期、4天期、7天期国债逆回购计息天数均达7天，5月6日资金可用，5月7日资金可取 [1][3] 市场利率情况 - 近年来市场利率整体下行，存款利率低位运行，多家大行人民币活期存款年利率为0.1%，3个月定期年利率为0.8%，1年定期年利率为1.1% [5] - 4月21日公布的1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，两个品种报价保持不变 [5] 国债逆回购操作指南 市场选择 - 沪市和深市国债逆回购最新投资门槛均为1000元起，选年化收益率高的市场操作 [7] 期限选择 - 沪深证券市场国债逆回购有9种期限，共18个品种，根据回款时间需求和收益率综合选择 [8] 下单方式 - 下单选卖出，价格选即时行情揭示价格，很多券商行情软件有国债逆回购交易专区可操作 [9] 回款规则 - 委托成交后，按品种期限到期自动回款，无需反向交易，到期当日资金可用不可取，若有打新缴款需求可利用回款缴款 [11] 下单时段 - 通常无“最优”下单时段，尾盘逆回购收益率易断崖式下滑，尽量避免尾盘下单 [11] 交易品种 - 投资者只能做沪市204***、深1318**的新国债回购，共18个品种 [11]

假期休市安排 - 2025年五一假期A股休市时间为5月1日至5月3日及5月11日 [4] - 港股通关闭及港股休市时间与A股同步 [4] - 美股在5月26日休市 [4] 货币基金假期收益规则 - 需在2025年4月29日下午3点前买入货币基金才能享受假期收益 [6] - 货币基金假期收益需提前布局，错过时间可考虑其他替代方案 [6] 债券基金假期收益规则 - 需在4月30日下午3点前买入债券基金以享受假期收益 [7] - 债券基金假期收益会在节后首个交易日统一更新净值，通常表现为上涨 [8][9] - 纯债基金日均涨跌幅约为0.01%-0.015%，假期后首日涨幅可能达0.05% [10][12] 股票基金假期操作建议 - 最迟需在4月30日下午3点前申购股票基金 [16] - 假期可通过观察ASHR（沪深300指数基金）和A50指数（覆盖A股市值三分之一）的海外衍生品波动预判A股节后走势 [19][21][23] - 若假期海外市场大涨，A股节后大概率补涨 [25] 国债逆回购操作策略 - 国债逆回购是一种以国债为抵押物的短期理财工具，安全性高 [29][30] - 假期前最迟需在4月29日下午3点半前操作1天期逆回购，实际计息天数为6天（4月30日至5月6日） [38][39] - 资金可重复利用：逆回购到期后（4月30日）可再买入债券基金，实现一笔资金双重收益 [41] 基金净值确认规则 - 4月30日下午3点前买入的基金按节前价格成交，节后确认 [44] - 假期期间无法交易，需等待节后处理 [44]