白银市场 - 白银市场已陷入过度兴奋状态 目前价格高估约15% [1] - 对白银而言 盘整甚至回调都是健康的 [1] 贵金属市场整体驱动因素 - 由于担忧财政债务和法定货币问题 私人财富管理机构寻求替代投资令贵金属在一定程度上受益 [1] - 到处都有寻求避风港的资金 [1] - 未来十到二十年 各国央行可能会继续买入黄金 支撑金价进一步上扬 [1] - 黄金牛市没有理由会停止 [1] - 新增需求领域包括稳定币发行方 例如Tether Holdings SA等公司正将部分美债资产转为黄金 [1] 铜市场展望 - 2026年铜价预计将面临非常剧烈的波动 [1] - 美国可能征收进口关税前大量铜涌入该国带来风险 [1]

新华财经新加坡12月6日电（记者刘春涛）新加坡华侨银行（OCBC）全球市场研究团队近日发布2026 年上半年大宗商品展望报告。报告指出，受益于结构性需求转变及宏观环境支持，贵金属（黄金、白 银）在2026年预计将继续保持上涨势头，其中黄金期末目标价上看4800美元／盎司；相比之下，原油市 场受供应过剩影响，价格中枢或将进一步下移。 原油：供应过剩压力显现 油价或震荡下行 与贵金属的火热行情不同，华侨银行对能源市场前景持谨慎态度。报告预测，2026年WTI原油和布伦特 原油的平均价格将分别降至59美元／桶和62美元／桶，低于2025年的预测均值。 报告分析称，全球石油市场正面临供应过剩的局面。数据显示，截至2025年10月，市场已连续8个月出 现供过于求。经合组织（OECD）商业原油库存已超过过去五年的季节性平均水平，并预计在2026年7 月底突破31亿桶。 供应端方面，OPEC+从2025年4月开始逐步取消自愿减产措施，加上非OPEC+国家产量的强劲增长，将 导致供应进一步释放。需求端方面，尽管中国需求增长抵消了部分地区的疲软，但全球整体石油需求增 长保持平稳，难以消化新增产能。华侨银行指出，随着地缘政治溢价 ...