1月17日，雅戈尔沈阳商务会馆在沈阳核心商圈太原街荣耀启幕。活动以"向阳"为主题，寓意雅戈尔如朝阳般蓬勃向上，寄托着品牌深耕沈阳市场的热忱与 信心，更承载着与各界伙伴携手共迎美好未来的坚定决心。辽宁省、沈阳市及和平区相关领导，全国多地商会代表，商界精英及媒体朋友200余人齐聚现 场，共同见证这座"盛京城市会客厅"的焕新亮相。 开业仪式上，雅戈尔集团董事长李如成，人民日报山东分社原社长徐锦庚，全球浙商总会副会长、辽宁省浙江商会会长曾昌飚，雅戈尔集团高级副总裁李如 祥，盛京大奥莱董事长张凤，雅戈尔服装控股副总裁、MAYOR 品牌总经理陆萍，雅戈尔东北公司总经理贾瑞珺共同为会馆剪彩，金剪落下，标志着雅戈尔 沈阳商务会馆正式开门纳客。 曾昌飚会长代表商会嘉宾致辞："雅戈尔沈阳商务会馆的落成标志着沈阳高端商业服务迎来了一位重要成员，必将为沈阳的商业画卷增添浓墨重彩的一笔， 为沈阳东北亚国际化中心城市注入新的品牌活力。" 活动现场举行了 "名誉馆长" 授牌仪式。全球浙商总会副会长、辽宁省浙江商会会长曾昌飚，辽宁省浙江商会党支部书记、常务副会长许航军，辽宁省上海 商会会长庞艳，辽宁省香港商会执行会长陈若晴，辽宁省重庆商会会 ...

文章核心观点 - 链家通过推行“大店战略”对传统房产经纪商业模式进行革新 旨在提升效率、深化社区连接并推动服务创新 为行业提供了破局样本 [1][2] - 公司通过“人员+AI双轮驱动”实现门店管理提效 并搭建系统化的人才成长培养体系 以应对市场变化并推动经纪人职业化发展 [7][13] - 大店战略模式证明规模与温度可以共存 其目标是构建一个健康、可持续的生态共同体 [6][15] 大店战略深度解读 - 大店战略是商业模式的革新 而非简单的门店面积扩大或人员增加 [2] - 战略核心围绕三个关键词：1)效率提升：通过分岗实现专注与专业 推动合作提效与管理者收入竞争力提升 [4]；2)社区连接：深度连接门店与社区 平衡经营健康 [4]；3)服务创新：在现有买卖租赁服务基础上 未来将拓展家装、资产托管、家政等服务 [4] - 大店模式旨在推动经纪人效率提升、改善作业生态并促进其职业化发展 [4] - 从管理者视角 大店需做到“好店”（店大人多装修好 树立靠谱形象）、“好人”（严格筛选与培训 提升内部合作效率）、“好服务”（扎根社区 提供差异化服务）[5] - 小店做的是生意 大店养的是生态 规模和温度是生态共同体 [6] 门店管理提效：人员+AI双轮驱动 - 提效聚焦于经纪人能力与团队能力的双重建设 [7] - 经纪人能力建设涵盖三个方面：1)专业力：在变化市场中帮助客户跨板块成交 [9]；2)服务力：在线下带看体验中形成差异化 [9]；3)进取力：培养单位时间内更高效匹配房源的能力 [9] - 团队能力建设强调人岗匹配与高效合作 例如周世明团队平均年龄34岁 根据成员性格与年龄分配至买卖或租赁等不同业务组 通过内部合作提升整体作战能力 [10] - AI工具应用是提效关键：1)AI作为房产经纪小助理 将经纪人从繁琐重复工作中解放 使其专注于专业能力提升与差异化服务 [11]；2)具体工具如“维护助手”可定期向业主反馈市场信息（如周度带看、成交情况）增强业主信任 [11]；3)“企微来客”工具可避免过度打扰客户 提升客户体验与作业效率 [11] 人才成长培养体系搭建 - 针对新人入行后漫长的无回报期 公司分享快速成长经验 [13] - 成长要素包括：1)学习力：在行业多变环境下 通过博学提升专业能力并随变化而改变 学习力决定发展速度 [13]；2)明确目标：制定短、中、长期目标 将困难视为成长基石 [14]；3)个人驱动力：分为五个层次 最高境界是“自我驱动”即通过培养他人成就自己 让团队共同成长 [14] - 新媒体时代需加强直播等能力建设：新媒体为门店带来机会并提升成交效率 例如有客户在视频号留言后三个月约看并当天成交 经纪人需坚持多渠道运营并提升视频质量以吸引客户主动联系 [15]

战略定位与模式升级 - 大店战略核心在于构建“效率与信任”的双重护城河，通过资源整合与品牌赋能形成差异化竞争力[2] - 公司将传统门店升级为5.0版本，利用独立功能区与科技化工具提升服务效率，并通过标准化流程与品牌背书建立消费者信任[2] - 直营模式是公司的核心优势，关键在于将“可靠和专业”做到极致，成为社区中最值得托付的标杆[3] 社区深耕与角色转变 - 公司将“社区友好”作为核心战略，系统化推动所有门店向“社区友好型”转型，以构建长期竞争力[4] - 在新一代5.0门店设计中规划多功能社区空间，并通过数据分析持续优化社区服务[4] - 门店角色从传统交易场所转变为社区节点和品质生活服务平台，旨在成为城市温暖的连接点[4][12] 租赁业务的战略价值 - 在高流动性城市如深圳，租赁业务被定位为“大店模型的生命线和稳定器”，具有战略意义[5] - 租赁业务作为高频刚需，是持续的流量入口，其客户是未来买卖及家装业务的“种子客户”[5] - 租赁业务是口碑载体，通过高效解决居住需求及长期客情维护，能建立深厚的情感连接[6] - 租赁业务是人才摇篮，为新人提供理想的“练兵场”，培养经纪人基础业务能力[7] - 公司通过“省心租”等产品降低安居门槛，为初来深圳的年轻人提供专业可靠的租房服务[7] 组织文化与城市共鸣 - 大店战略与深圳“敢闯敢试、不设限”的城市精神高度契合[8] - 公司通过专项培训与心智模式转变，实现团队的“二次创业”与业绩逆袭，例如从“倒数第一到公司前三”[8] - 大店模式是对房产经纪行业“人、店、服务”三大核心要素的全面重构，是公司向品质服务一站式转型的关键布局[8] 战略价值与行业影响 - 大店战略重新定义房产服务标准，提供涵盖置业、租赁、装修等全生命周期的品质服务，而非简单交易撮合[10] - 该战略为经纪人创造更好的工作环境和发展空间，旨在提升职业尊严，吸引更多优秀人才[11] - 战略本质是从传统交易场所向品质生活服务平台的转型升级，践行“与城市共成长”的长期主义价值观[12] - 大店战略带来了多方面的价值提升，包括对环境体验的重塑、对社区连接的深化，以及对经纪人成长的助力[8]

核心财务表现 - 第三季度营收首次突破50亿元人民币，同比增长超过28%，超出公司指引上限 [1] - 归母净利润为4.41亿元，同比大幅下滑31.35%，创下去年第四季度以来最大降幅 [1] - 2024年以来总营收和归母净利润同比增速分别下滑40.02个百分点和286.4个百分点 [3] 门店网络扩张 - 门店总数突破8000家大关，达到8138家，同比净新增718家门店 [1] - 海外MINISO门店季度内净增长111家，年初至今累计净增306家 [8] - 集团直营门店总数从去年同期的480家增至700家，其中海外直营店从422家增至637家 [10] 同店销售表现 - 第三季度中国内地同店销售呈现高个位数增长，海外市场呈现低个位数增长，复苏迹象明显 [4] - 美国市场同店增长达低双位数，2025年至今新会员同比增长超100% [8] 大店战略与渠道升级 - 启动"关差店、开好店，关小店、开大店"战略，构建五层店态矩阵 [6] - MINISO LAND全球壹号店单月销售额达1600万元，刷新全球单店业绩纪录 [6] - 计划将200㎡以下中小型门店升级为400-600㎡主题化空间，旗舰店参照1500㎡模式打造 [22] 海外市场发展 - 海外市场连续三个季度收入增长：Q1 15.92亿元（+30.3%）、Q2 19.42亿元（+28.6%）、Q3 23.123亿元（+27.7%） [7] - 美国市场收入同比增长超65%，成为名创优品品牌最大海外市场 [8] - 海外名创主品牌收入占比达44.3%，环比逐季递增 [7] 成本与费用结构 - 销售及分销开支同比增长43.5%至14.299亿元，主要因直营门店投资增加 [8][9] - 直营店收入增长69.9%，相关开支增加40.7% [10] - 经调整经营利润率为17.6%，较去年同期下滑2.1个百分点 [11] IP战略与产品转型 - TOP TOY第三季度营收5.7亿元，同比增长111% [23] - 计划将IP联名商品占比从当前50%提升至80%以上 [22] - 自有IP"Nommi糯米儿"快速放量，推动毛利率优化 [27] - IP授权费用增速（20.3%）低于营收增速（28.2%） [29] 战略转型举措 - 今明两年将对80%门店实施"腾笼换鸟"战略，涉及近6510家门店 [18][19] - 转型方向从平价零售转向文化创意，重点发展艺术家IP及自有IP [18][22] - 通过收购潮玩公司加码自有IP资产打造，上半年毛利率达44.3%的历史高点 [25][27]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入381.31亿元 同比微增0.29% [2] - 2025年前三季度公司归母净利润为7333万元 [2] - 通过债务和解减免债务2.8亿元 预计增加归母净利润约2.64亿元 [2][3] 业务运营与战略 - 公司坚定推进大店战略与场景建设 核心业务保持稳定增长 [2] - 第三季度在一二级市场新开及升级32家Suning Max与Suning Pro门店 [2] - 前三季度门店销售收入同比增长3.5% 可比门店收入同比增长5.4% [2] 细分市场表现 - 第三季度零售云业务销售收入同比增长7% 县镇市场转型效果显现 [2] - 政企业务实现较快增长 拓展了企业增量空间 [2] 未来展望 - 公司将紧抓国庆及双十一等促销窗口期 深化与品牌商战略合作 [3] - 公司计划优化整合供应链与渠道资源 以提振消费需求并拉动销售 [3] - 公司将持续推进债务化解工作 稳步改善资产负债水平 [3]

公司整体业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入67.77亿元，同比下滑19.32% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润23.49亿元，同比下滑6.48% [1] - 业绩下滑主要受地产业务退出期规模效益下降以及时尚板块转型调整不及预期影响 [1] 时尚板块业绩 - 时尚板块前三季度完成营业收入50.37亿元，同比增长9.86% [1] - 品牌服装业务完成主营业务收入44.27亿元，同比增长15.75% [1] - 时尚板块实现归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，同比下降43.52%，主要受成本、费用增加影响 [1] - 并表BONPOINT品牌及多品牌快速增长是收入增长主因 [1] 品牌表现 - 合资品牌HELLY HANSEN（非并表，权益法核算）营业收入增速达到104% [1] - 公司坚定推进"大店战略"，与多家商业系统深化"总对总"战略合作 [1] 渠道拓展 - 期内新开自营店铺140家，关闭115家，调整93家 [1] - 期末自营门店总数达1896家，营业面积总计54.00万平方米 [1]

公司整体业绩 - 2025年1-9月公司完成营业收入677,723.53万元，同比下降19.32% [5] - 2025年1-9月公司实现归属于上市公司股东的净利润234,913.65万元，同比下降6.48% [5] - 业绩下滑主要受地产业务退出期规模效益下降以及时尚板块转型调整不及预期影响 [5] 时尚板块业务 - 2025年1-9月时尚板块完成营业收入503,749.91万元，同比增长9.86% [6] - 品牌服装业务主营业务收入442,708.20万元，同比增长15.75% [6] - 合资品牌HELLY HANSEN（权益法核算）营业收入增速达到104% [6] - 时尚板块归属于上市公司股东的净利润20,767.76万元，同比下降43.52%，受成本及费用增加影响 [6] - 公司推进“大店战略”，新开自营店铺140家，关闭115家，调整93家，期末自营门店达1,896家 [7] - 期末营业面积54.00万平方米，净增加营业面积3.12万平方米 [7] 地产业务 - 2025年1-9月地产板块无新推项目，尾盘实现预售75,059.29万元（订单口径） [8] - 地产板块结转营业收入173,175.41万元，同比下降70.58% [8] - 地产板块实现归属于上市公司股东的净利润11,732.13万元，同比下降39.99% [8] 投资业务 - 2025年1-9月投资业务实现归属于上市公司股东的净利润202,413.77万元，同比增长3.87% [9] 利润分配方案 - 公司提出2025年半年度利润分配方案，每股派发现金红利0.08元（含税） [12] - 以董事会召开日总股本4,623,441,902股为基础，共派发现金红利365,781,256.16元（含税） [13][14] - 分配方案已获董事会审议通过，无需提交股东大会审议 [15] 投资者交流安排 - 公司计划于2025年11月19日举行2025年第三季度业绩说明会 [18] - 投资者可通过上证路演中心网站或公司邮箱进行提问预征集 [22]

公司财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入381.31亿元，同比微增0.29% [1] - 前三季度公司归母净利润为0.73亿元，持续保持盈利 [1] - 子公司债务和解减免债务2.8亿元，预计增加归母净利润约2.64亿元 [2] 公司战略与运营 - 公司坚定推进大店战略与场景建设，核心业务保持增长 [1] - 第三季度在一、二级市场新开、升级32家Suning Max与Suning Pro门店 [2] - 前三季度门店销售收入同比增长3.5%，可比门店收入同比增长5.4% [2] - 第三季度零售云业务销售收入同比增长7%，政企业务实现较快增长 [2] 行业市场环境 - 三季度内需表现相对平稳，9月社会消费品零售总额增速回落 [1] - 9月全品类家电零售额同比下降19.2%，行业由增转降 [1] - 9月以旧换新政策退坡和去年同期基数抬升，相关商品零售额增长放缓 [1] 未来展望 - 公司将紧抓国庆、双十一等促销窗口期，深化与品牌商战略合作 [2] - 公司计划优化整合供应链、渠道资源，提振消费需求、拉动销售 [2] - 公司将持续推进债务化解工作，稳步改善资产负债水平 [2]

财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入381.31亿元，同比增加0.29% [1] - 前三季度公司归母净利润为0.73亿元，持续保持盈利 [1] - 子公司与债权人达成债务和解，减免债务2.8亿元，预计将增加上市公司归母净利润约2.64亿元 [1] 业务运营与战略 - 公司坚定推进大店战略与场景建设，核心业务保持增长 [1] - 第三季度公司在一、二级市场新开、升级32家Suning Max与Suning Pro门店 [1] - 前三季度公司门店销售收入同比增长3.5%，可比门店收入同比增长5.4% [1] - 第三季度零售云业务销售收入同比增长7%，政企业务实现较快增长 [1] 未来展望 - 第四季度公司将紧抓国庆、"双十一"等促销窗口期，深化与品牌商战略合作 [2] - 公司计划优化整合供应链、渠道资源，进一步提振消费需求、拉动销售 [2] - 公司将持续推进债务化解工作，稳步改善资产负债水平 [2]

公司财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入381.31亿元，同比微增0.29% [1] - 前三季度公司归母净利润为0.73亿元，持续保持盈利 [1] - 子公司达成债务和解，减免债务2.8亿元，预计增加上市公司归母净利润约2.64亿元 [2] 公司战略与运营 - 公司坚定推进大店战略与场景建设，核心业务保持增长 [1] - 第三季度公司在一、二级市场新开、升级32家Suning Max与Suning Pro门店 [2] - 前三季度公司门店销售收入同比增长3.5%，可比门店收入同比增长5.4% [2] - 第三季度零售云业务销售收入同比增长7%，政企业务实现较快增长 [2] - 公司计划紧抓国庆、"双十一"等促销窗口期，深化品牌合作，优化供应链以提振销售 [2] 行业环境 - 三季度内需表现相对平稳，9月社会消费品零售总额增速回落 [1] - 9月以旧换新政策退坡及高基数导致相关商品零售额增长放缓 [1] - 9月全品类家电零售额同比下降19.2%，行业由增转降，市场调整压力凸显 [1] 公司展望 - 公司将持续推进债务化解工作，稳步改善资产负债水平 [2] - 债务和解有助于减轻公司债务压力，改善经营业绩，为长期发展奠定基础 [2]