公司定价与成本控制策略 - 公司主要通过“成本加成定价”模式来逐步传导成本压力，以尽量保持毛利率稳定，避免出现大幅波动 [2] - 公司通过优化工艺流程、提升生产效率、强化供应链协同等方式来控制单位制造成本 [2] - 上述措施旨在进一步增强公司的抗风险能力 [2]

业务与产品 - 公司采用“成本加成”定价方式，基于生产成本、研发投入、制造工艺难度等多维度综合确定，可动态调整以应对原材料价格波动风险 [2] - 主要产品包括“单磁体应用器件”和“磁组件应用器件”，均广泛应用于消费电子领域 [2] - 单磁体应用器件性能受原材料影响大，通过精密加工、表面处理、充磁等工艺制成，用于对体积、磁性能等参数无极限要求的位置 [2][3] - 磁组件应用器件由多个单磁体与结构件结合而成，具备磁场聚集、可控、超强磁性、自屏蔽等优点，功能更复杂，集成度更高 [3] - 消费电子磁组件生产涉及磁路设计、性能设计、充磁设计、组装工艺设计和非标自动化设计等技术难点 [3] 项目进展与增长预期 - 募投项目包括消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目、研发中心建设项目、智能工厂4.0平台建设项目和补充流动资金 [3] - 补充流动资金项目已实施完毕，其余项目进展正常，尚未达到预定可使用状态 [3] - 公司对磁性应用元器件市场在未来两到三年内的增长保持积极预期 [3] - 增长动力来自消费电子领域的产品升级、AI创新驱动结构升级，以及新能源汽车行业渗透率提升带来的需求增长 [3] - 公司将通过募投项目与稀土永磁材料一体化应用项目提升产能和技术水平，以抓住市场机遇 [3] 投资者关系活动信息 - 活动时间为2026年1月13日 09:30-10:40，形式为线上会议 [2] - 参与方为东方财富证券股份有限公司的孟宪博、景德玉 [2] - 公司接待人员包括董事会秘书范立忠、证券事务代表雷永龙、IR及综合专员吕淑诣 [2]

行业竞争与公司定位 - 服饰辅料行业集中度偏低，中低档产品市场竞争激烈，但“强者恒强”趋势明显，行业集中度正在提升 [1][2] - 公司拉链产品的市场份额仍较小 [1] - 公司坚定看好服饰辅料主业的中长期发展前景 [4] 成本、定价与应对措施 - 近期铜等大宗商品价格涨幅明显，对公司原材料成本造成影响 [1] - 公司产品采用成本加成的定价模式，根据材质、工艺、难度等进行合理定价 [1] - 公司通过综合判断进行采购备库，并推进新材料、新工艺研发以应对成本压力 [1] 市场与运营状况 - 受益于冬装补单，公司前期接单有所改善 [4] - 综合当前环境，公司对短期行业景气度复苏持审慎态度 [4] - 美国子公司SAB AMERICA INC.于2024年设立，旨在服务当地客户，不涉及生产制造，目前运营正常 [3] 公司战略与规划 - 未来资本开支方向包括募投项目、工厂智能制造改进和海外产能扩张 [6] - 公司在风险控制第一的前提下审慎决策重大资本开支，以提升全球交付能力和品牌影响力 [6] - 公司坚持可持续发展理念，每年综合考虑盈利、发展需求和股东意愿制定利润分配方案 [7] - 2026年详细业绩情况需关注后续公告，中长期发展规划可参考第六期股权激励计划中2026-2028年的业绩考核目标 [5]

文章核心观点 - 华利集团认为越南劳动力成本将上升但投资环境对制鞋业仍具长期吸引力 公司通过成本加成定价和产能多元化来应对成本压力并把握区域机遇 [1] 公司经营策略 - 公司采用成本加成的定价模式 会随着人工工资的调整来调整对外销售价格 [1] - 为分散风险并把握东南亚其他地区的成本优势 公司已在印度尼西亚建设新工厂 [1] - 印度尼西亚工厂已于2024年上半年开始投产 [1] 行业与投资环境 - 随着越南经济的不断发展 劳动力成本提升不可避免 [1] - 目前以及未来相当长的一段时期 越南的投资环境仍对制鞋业具有吸引力 [1]

公司成本结构 - 成本结构中材料占比约60%-80% [1] - 人工成本占比约10%-20% [1] - 制造费用占5%-10% [1] - 钢材占材料成本比例约75% [1] 产品定价与盈利能力 - 产品定价遵循成本加成的方法 [1] - 核电阀门产品毛利率已处于相对稳定水平 [1] - 在公司业务模式和市场竞争格局没有大变化的前提下，预计毛利率将继续保持稳定 [1]

业务模式与定价策略 - 业务主要分为零售业务（经销模式）和工程业务（经销与直销结合模式）[2] - 零售产品价格体系基本稳定（成本加成原则），工程产品价格随行就市按单定价[2] 财务与经营状况 - 2025年上半年应收账款同比有所下降[2] - 执行"以销定产"原则，对标准产品适当备库[2] - 零售产品通过产品力与服务力提升实现价格止跌企稳[2] 市场环境与需求 - 当前市场需求疲弱且未见明显改善[2] - 塑料管道行业与宏观经济密切相关：零售业务受经济景气度和消费信心影响，工程业务受政府政策影响更多[3] 新业务发展 - 防水业务通过"产品+服务"模式健康发展[3] - 净水业务仍在调整优化商业模式[3] 应对策略 - 开源方面：提升产品力与服务力，加速商业模式升级，培育新主业拓展新领域[3] - 节流方面：推进智能制造与数字化管理升级，加强费用管控实现降本增效[3]

公司产品定价策略 - 产品定价遵循成本加成方法 [1] - 策略得益于长期生产交付经验和技术积累 [1] 核电行业发展态势 - 核电新项目审批建设进入常态化 [1] - 关键设备国产化持续推进 [1] - 核电阀门行业有望保持良性有序竞争状态 [1]

公司业务与战略 - 公司强调反无效价格内卷 通过提升产品品质 服务价值和市场定位应对竞争[1] - 防水业务以室内家装市场为主 按自身定位和市场需求开展 保持稳健增长态势[1] - 零售业务中二手房和旧房翻新比例提升 工程业务采用随行就市定价策略[1] 财务与运营表现 - 2025年上半年产品价格同比下降 但环比呈现逐步恢复趋势[1] - 执行成本加成定价方法 零售业务注重产品和服务提升[1] - 半年度分红综合考虑外部环境 发展规划 盈利水平及投资者回报需求[1] 市场展望与目标 - 对下半年需求持谨慎态度 零售业务受经济景气度影响较大[1] - 年度目标未作调整 旨在自我加压激励员工拼搏[1] - 净水业务模式仍处于调整优化阶段[1]

公司业务与战略 - 公司强调反无效价格内卷 提升产品品质、价值和服务 [1] - 防水业务以室内家装为主 按自身定位和市场需求开展 [1] - 零售业务中二手房和旧房翻新比例提升 [1] - 年度目标未调整 旨在自我加压激励员工拼搏 [1] - 防水业务稳健增长 净水业务模式仍在调整优化 [1] - 执行成本加成定价策略 零售业务注重产品和服务提升 工程业务随行就市 [1] 财务与市场表现 - 2025年上半年产品价格同比下降 但环比逐步恢复 [1] - 半年度分红综合考虑外部环境、发展规划、盈利水平及投资者回报需求 [1] 市场展望 - 对下半年需求持谨慎态度 [1] - 零售业务受经济景气度影响大 [1]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 活动时间为 2025 年 7 月 29 日，地点在武汉恒立工程钻具股份有限公司 [3] - 参会单位为开源证券，上市公司接待人员有总经理徐静松、副总经理兼董事会秘书余德锋 [3] 产品与服务相关 - 产品定价采用成本加成方式，综合客户定制化要求、材料选用等因素确定加成率，通过招投标或商务谈判确定最终售价 [3][4] - 再制造服务是将客户废旧工程破岩工具进行专业化修复，提高重复使用率、降低成本 [5] 收入确认标准 - 境内销售分验收确认和签收确认，分别以客户验收单据和对方签收作为收入确认依据 [6] - 境外销售按合同约定采用 FOB、CIF 等方式，以报关单或提单记载的出口日期确认收入 [6] 并购计划 - 公司关注行业整合机会，聚焦产业链上下游，优先考虑与主业技术互补、市场渠道共享的标的，目前暂无应披露的并购交易 [7][8] 子公司产品应用领域 - 子公司苏州艾盾研发镍基合金等材料，应用于平行双螺杆挤出机配件，该挤出机广泛用于新能源、橡塑、食品、化工等行业 [9]