Workflow
成渝双城经济圈
icon
搜索文档
东北固收转债分析:2025年6月十大转债
东北证券· 2025-06-03 10:15
报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 2025年6月十大转债分别为中特转债、山路转债、广大转债、爱玛转债、兴业转债、永和转债、重银转债、白电转债、花园转债、渝水转债 ,报告对各转债对应公司的基本情况、财务数据和公司看点进行了分析[1][7][13] 根据相关目录分别进行总结 中特转债 - 5月末收盘价107.401元,转股溢价率111.87%,正股PE - TTM 11.1 [13] - 全球领先特殊钢材料制造企业,2024年营收1092.03亿元(同比 - 4.22%),归母净利润51.26亿元(同比 - 10.41%);2025年Q1营收268.4亿元(同比 - 5.59%),归母净利润13.84亿元(同比 + 1.76%) [13] - 看点:全球品种规格全、产能规模大,核心产品市占率高;产业链完整,成本管控强;谋求外延扩张,大股东承诺注入资产 [14] 山路转债 - 5月末收盘价111.207元,转股溢价率49.04%,正股PE - TTM 3.9 [22] - 以路桥工程施工与养护为主营,2024年营收713.48亿元(同比 - 2.3%),归母净利润23.22亿元(同比 + 1.47%);2025年Q1营收97.64亿元(同比 + 1.95%),归母净利润2.49亿元(同比 + 1.89%) [22] - 看点:实控人为山东省国资委,有中特估概念;化债背景下有提升空间;受益省内基建项目;开拓一带一路市场 [23] 广大转债 - 5月末收盘价127.967元,转股溢价率5.11%,正股PE - TTM 30 [33] - 从事高端装备特钢和新能源风电零部件业务,2024年营收40.03亿元(同比 + 5.67%),归母净利润1.15亿元(同比 + 4.97%);2025年Q1营收11.22亿元(同比 + 25.75%),归母净利润0.74亿元(同比 + 1488.76%) [33] - 看点:风电装机需求有望支撑,风机价格战趋缓;优化产品结构,铸造主轴批量交付;拓展风电齿轮箱零部件应用领域 [34] 爱玛转债 - 5月末收盘价122.149元,转股溢价率30.71%,正股PE - TTM 14.8 [44] - 电动两轮车行业龙头,2024年营收216.06亿元(同比 + 2.71%),归母净利润19.88亿元(同比 + 5.68%);2025年Q1营收62.32亿元(同比 + 25.82%),归母净利润6.05亿元(同比 + 25.12%) [44] - 看点:以旧换新补贴有望延续,刺激需求;新国标实施,或有扶持政策;毛利率有改善空间 [45] 兴业转债 - 5月末收盘价120.777元,转股溢价率18.7%,正股PE - TTM 6.1 [54] - 股份制商业银行,2024年营收2122.26亿元(同比 + 0.66%),归母净利润772.05亿元(同比 + 0.12%);2025年Q1营收556.83亿元(同比 - 3.58%),归母净利润237.96亿元(同比 - 2.22%) [54] - 看点:利息净收入平稳增长;资产质量总体稳定;规模和客户数量稳定增长 [55] 永和转债 - 5月末收盘价125.099元,转股溢价率21.44%,正股PE - TTM 31 [67] - 主营氟化学产品,2024年营收46.06亿元(同比 + 5.42%),归母净利润2.51亿元(同比 + 36.83%);2025年Q1营收11.38亿元(同比 + 12.36%),归母净利润0.97亿元(同比 + 161.66%) [67] - 看点:制冷剂价格恢复性上涨;含氟高分子产品量价表现平稳;子公司项目扭亏为盈 [68] 重银转债 - 5月末收盘价124.8元,转股溢价率10.64%,正股PE - TTM 7.5 [76] - 地方性股份制商业银行,2024年营收136.79亿元(同比 + 3.54%),归母净利润51.17亿元(同比 + 3.8%);2025年Q1营收35.81亿元(同比 + 5.3%),归母净利润16.24亿元(同比 + 5.33%) [76] - 看点:成渝经济圈发展带来机遇;资产规模稳定增长;紧跟战略调整信贷策略 [77] 白电转债 - 5月末收盘价125.324元,转股溢价率5.41%,正股PE - TTM 19.2 [88] - 高新技术企业,2024年营收49.85亿元(同比 + 15.12%),归母净利润1.96亿元(同比 + 79.05%);2025年Q1营收9.76亿元(同比 + 4.68%),归母净利润0.37亿元(同比 + 11.47%) [88] - 看点:产品盈利能力有改善空间;电容器市场份额领先,在手订单充足 [89] 花园转债 - 5月末收盘价127.228元,转股溢价率12.95%,正股PE - TTM 22.6 [101] - 围绕维生素D3产业链发展,2024年营收12.43亿元(同比 + 13.58%),归母净利润3.09亿元(同比 + 60.76%);2025年Q1营收3.26亿元(同比 - 1.18%),归母净利润0.97亿元(同比 + 5.5%) [101] - 看点:核心产品市场率高,新项目建设顺利,拓展产品品类;深耕医药制造领域,新品获批进展良好 [102] 渝水转债 - 5月末收盘价124.686元,转股溢价率25.72%,正股PE - TTM 27.5 [112] - 重庆市供排水一体化企业,2024年营收69.99亿元(同比 - 3.52%),归母净利润7.85亿元(同比 - 27.88%);2025年Q1营收16.52亿元(同比 + 8.66%),归母净利润2.37亿元(同比 + 28.91%) [112] - 看点:供排水业务稳定,市场占有率高;收购项目巩固市占率,拓展外省业务;成本控制成效显著 [113]
2025全国新一线城市排名出炉:成都第2,重庆第6,东莞入围
搜狐财经· 2025-05-29 23:08
城市综合实力榜单 - 2025中国城市综合实力榜单从经济活力、创新指数、人才吸引力、基础设施、消费潜力五大维度对全国城市进行综合评估 [1] 新一线城市排名 - 杭州以第5名领跑新一线城市,成都紧随其后位列第6,南京、武汉、苏州分列第7至第9,重庆以第10名跻身前十 [3] - 东莞首次入围新一线城市,排名第20,成为榜单中的新晋力量 [3] 成都发展亮点 - 成都凭借均衡发展模式,在消费潜力与人才吸引力上表现突出,春熙路时尚商圈与天府新区科技园区共生,太古里与交子公园金融城形成消费与产业双引擎 [3] - 成渝双城经济圈推进强化成都交通枢纽地位,双流与天府双机场年旅客吞吐量突破1亿人次,电子科大、川大等高校输送大量科创人才,独角兽企业数量居西部第一 [5] 重庆发展亮点 - 重庆作为中西部唯一直辖市,工业基础与立体交通优势显著,两江新区汽车制造、电子信息产业集群贡献全市四成GDP,果园港智能物流体系串联长江经济带 [5] - 洪崖洞夜景与穿楼轻轨成为网红标签,带动文旅产业爆发式增长,但高端服务业与创新指数仍需突破 [5] 东莞发展亮点 - 东莞从代工模式向智造基地蜕变,华为松山湖基地、OPPO智能制造中心等项目落地,电子信息产业产值突破万亿 [7] - 滨海湾新区建设加速深莞融合,穗深城际铁路实现广深莞"半小时生活圈",大湾区青年人才计划每年吸引超10万名毕业生落户 [7] 长三角新一线城市 - 杭州电商基因深入骨髓,阿里系生态带动直播电商、跨境贸易蓬勃发展,之江实验室AI研发实力全国领先 [8] - 南京凭借高校资源(7所双一流)与历史底蕴稳扎稳打,江北新区芯片产业与河西金融城形成"硬科技+资本"双轮驱动 [8] 中西部城市发展 - 武汉光谷"芯屏端网"产业链聚集长江存储、华星光电等龙头企业 [10] - 西安依托硬科技之都定位,在航空航天、半导体领域持续突破 [10] - 合肥以量子信息、新能源电池打开增长空间 [10] 北方城市挑战 - 青岛家电产业集群面临转型阵痛,沈阳装备制造需向智能化突围 [10] - 粤港澳大湾区的佛山、珠海凭借产业链协同与政策红利快速崛起,佛山泛家居产值占全国20%,珠海依托横琴粤澳深度合作区探索跨境金融创新 [10][12] 城市发展新逻辑 - 中国城市发展从单极突进转向多中心协同,产业纵深比规模扩张更重要,成都消费驱动、重庆工业托底、东莞智造升级展现不同突围路径 [12] - 未来新一线城市竞争将聚焦创新能力、生态宜居与全球化资源配置能力 [12]
直击股东大会丨资本开支高峰期已过 四川成渝董事长强调“高速公路仍然是优质资产”
每日经济新闻· 2025-05-23 15:07
公司财务表现 - 连续3年保持60%以上的高比例现金分红 [1][2] - 2024年初市值增幅达近60%,A股、H股股价双双突破近十年高位 [2] - 2023年实现营业收入103.62亿元,归母净利润14.59亿元,同比增长22.91%,经营性现金流净额36.96亿元 [2] 高速公路业务 - 主要拥有成渝高速、成雅高速、成乐高速等四川省境内高速公路权益 [2] - 成乐高速2023年全程日均车流量同比增长11.84%,通行费收入同比增长16.81% [2] - 成渝高速2023年客流量同比增长1.15%,高铁分流效应下降 [2] - 高速公路分布于四川省经济较发达地区和旅游热点地区,区域运输需求不减反增 [3] - 四川省规划至2035年高速公路网总里程达2万公里(含扩容复线600公里) [3] 新能源及延伸业务 - 旗下蜀道新能源2024年营收1.15亿元,同比增长71.59%,实现扭亏为盈 [4] - 充电桩仅需30分钟充80%电量,提升用户体验并带来稳定收入 [4] - 公司关注新能源车补能方式,但放缓直接投入,重点利用高速公路资源进行场地租赁 [5] 成本优化与资本开支 - 2023年公路桥梁管理及养护成本大幅下降,因推行标准化、数字化管理及预防性养护 [5] - 已过资本开支高峰期,未来财务费用减少,负债率持续降低 [6] 战略与股东支持 - 控股股东蜀道投资集团有限责任公司拥有优质公路资源,支持上市公司发展 [7] - 终止收购湖北荆宜高速公路85%股权,因少数股权法律纠纷,目前无继续重组计划 [7] 行业机遇 - "成渝双城经济圈"建设等政策利好为四川经济和交通运输行业提供发展机遇 [1][3] - 高速公路是核心优质资源,路网效应叠加将释放更多交通运输需求 [3]