指数调整 - 深交所将于2025年6月16日对深证成指、创业板指、深证100等指数实施样本股定期调整 [1] - 三全食品(002216)被调出深证成份指数样本股名单 [1] - 调入名单包括中钨高新(000657)、甘肃能源(000791)等19只个股，调出名单包括南玻A(000012)、天茂集团(000627)等19只个股 [2] 三全食品财务表现 - 2024年营业总收入66.32亿元，同比下滑6%，连续两年下降(2023年70.56亿元，2022年74.34亿元) [2][3] - 2024年归母净利润5.42亿元，同比下滑27.64%，连续两年下降(2023年7.49亿元，2022年8.02亿元) [2][3] - 扣非净利润4.15亿元，同比下滑35.8%，降幅较2023年扩大 [2][3] - 经营活动现金流净额11.44亿元，同比增长213.72% [3] - 加权平均净资产收益率12.48%，较2023年下降5.89个百分点 [3] 业务表现 - 核心业务速冻面米制品2024年收入同比下滑3.95%，连续两年下滑(2023年下滑9.46%) [4] - 汤圆、水饺、粽子三大产品2024年收入总和同比下滑5.84%，2023年同期下滑15.74% [4] 行业因素 - 公司业绩下滑主因行业增长放缓和品类竞争加剧 [4]

贸易政策调整 - 美国总统特朗普宣布将进口钢铝关税上调至50% 这一举措可能影响美国与欧盟的双边贸易谈判进程 [2] - 欧盟对关税上调表示不满 认为此举破坏谈判成果 并警告将采取反制措施 [2] - 外贸环境不确定性增加 可能对出口链企业经营造成扰动 [2] 指数样本股调整 - 中证指数有限公司宣布调整沪深300、中证500、中证1000等多条指数样本 调整方案将于6月13日生效 [3] - 建筑建材行业涉及多项调整：东方雨虹被调出沪深300 冀东水泥、金隅集团被调出中证500 箭牌家居等6家公司被调出中证1000 [3] - 部分公司获得调入机会：坚朗五金、深城交被调入中证1000指数 [3] - 其他重要调整包括：中国巨石被调出中证A50 金螳螂等3家公司被调出中证A500 中国中铁被调出上证50 [3] - 指数样本调整可能导致指数基金被动交易 对被调出公司股价可能产生冲击 [3]

指数样本股调整 - 深交所将于2025年6月16日对深证成指、创业板指、深证100等指数实施样本股定期调整 [1][3] - 深证成指调整20只样本股，调入中钨高新、甘肃能源、四川九洲等20只个股，调出南玻A、天茂集团、宝新能源等20只个股 [4][5] - 创业板指调整8只样本股，调入蓝色光标、长盈精密、全志科技等8只个股，调出安科生物、钢研高纳、东方日升等8只个股 [6] - 深证100指数调整3只样本股，调入领益智造、润泽科技、中航成飞等3只个股，调出TCL中环、纳思达、天赐材料等3只个股 [7] 其他指数调整 - 创业板50指数调入机器人、蓝色光标、长盈精密等5只个股，调出乐普医疗、东方日升、沃森生物等5只个股 [7] - 深证50指数调入东阿阿胶、长春高新、卫星化学等5只个股，调出中航西飞、太阳纸业、荣盛石化等5只个股 [12] - 深主板50指数调入海信家电、浪潮信息、歌尔股份等4只个股，调出天山股份、天齐锂业、三七互娱等4只个股 [12] 港股通标的调整 - 港股通标的证券名单调整，富智康集团（02038）和钧达股份（02865）被调入，自2025年6月3日起生效 [9]

校对：李凌锋 百万用户都在看 利空突袭！这家A股突发：实控人被刑事立案！ 重大转变！特朗普，决定撤回！ 俄罗斯，突发！已有数十人伤亡 刚刚，首次承认！印度：战机被击落！ 深夜！中国资产，全线爆发！ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 关于调整深证成指、创业板指、深证100等指数样本股的公告 6月3日，深交所公告，根据指数编制规则，深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司决定于2025年6月 16日对深证成指、创业板指、深证100等指数实施样本股定期调整。部分指数样本股调整名单见下表。 来源：深交所官网 责编：罗晓霞 ...

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **沪深300指数调样模型** - 模型构建思路：筛选经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动的公司，基于日均成交金额和日均总市值排序，结合缓冲设置和剔除规则[8] - 模型具体构建过程： 1. 计算股票最近一年的日均成交金额和日均总市值 2. 按市值和成交额综合排序 3. 应用缓冲规则（如排名前240名优先保留） 4. 剔除长期停牌或重大亏损股票 5. 调整数量不超过成分股的10%[8][9] 2. **中证500指数调样模型** - 模型构建思路：在沪深300成分股外筛选优质股票，采用与沪深300类似的市值和流动性排序机制[10] - 模型具体构建过程： 1. 排除沪深300现有成分股 2. 按日均市值和成交额排序（考察期242个交易日） 3. 缓冲规则保持前400名优先保留 4. 剔除异常股票后选取排名301-800的股票[10][11] 3. **上证50指数调样模型** - 模型构建思路：基于上证180成分股，通过市值和流动性排序确定样本，依赖上证180预测准确性[13] - 模型具体构建过程： 1. 从上证180成分股中筛选 2. 按过去一年日均总市值和成交额排序 3. 缓冲设置保留前45名[13][14] 4. **科创50指数调样模型** - 模型构建思路：选取科创板中市值大、流动性好的50只证券，反映头部科创企业表现[15] - 模型具体构建过程： 1. 按考察期日均总市值排序 2. 流动性筛选（如日均成交额阈值） 3. 缓冲规则调整[15][16] 5. **创业板指调样模型** - 模型构建思路：基于半年日均总市值排名，结合流动性和停牌情况筛选[20] - 模型具体构建过程： 1. 计算半年日均市值（121个交易日） 2. 剔除流动性不足或停牌股票 3. 缓冲设置保留前90名[20][21] 模型的回测效果 （注：报告中未提供具体回测指标如IR、胜率等数值，仅展示预测调入调出名单及基础数据） 量化因子与构建方式 1. **日均市值因子** - 构建思路：反映股票规模和市场影响力，作为核心排序指标[8][10][15] - 计算公式： $$ \text{日均市值} = \frac{\sum_{t=1}^{n} \text{当日总市值}}{n} $$ 其中n为考察期交易日数量（如242或121天）[9][11][14] 2. **日均成交额因子** - 构建思路：衡量流动性，避免调入低流动性股票[8][13] - 计算公式： $$ \text{日均成交额} = \frac{\sum_{t=1}^{n} \text{当日成交额}}{n} $$ 需满足最低成交额阈值[9][14][16] 因子的回测效果 （注：报告中未提供因子IC、IR等测试结果，仅用于样本股筛选） 模型/因子评价 1. 沪深300/中证500模型采用双因子（市值+流动性）排序，能有效覆盖主流宽基指数需求[8][10] 2. 科创系列模型侧重市值因子，符合科创板高成长特性[15][17] 3. 创业板模型缩短考察期至半年，更适应高波动市场[20][24] 指标取值 （报告中仅展示预测调入调出股票的日均市值和成交额示例值，未提供模型整体绩效指标）

根据提供的研报内容，以下是关于指数样本股调整预测的总结： 量化模型与构建方式 1 沪深300指数调整模型 - 构建思路：基于日均成交金额和日均总市值排序，结合缓冲设置和剔除规则进行成分股调整[7] - 具体构建过程： 1) 筛选经营状况良好、无违法违规且财务无问题的公司 2) 按最近一年日均成交金额和日均市值排序 3) 设置缓冲区间保留部分原成分股 4) 剔除长期停牌及重大亏损股票 5) 每次调整数量不超过成分股总数的10%[7] - 模型评价：严格遵循中证指数公司编制规则，具有高度透明性和可操作性 2 中证500指数调整模型 - 构建思路：在沪深300样本外，按市值和成交额筛选中等市值股票[10] - 具体构建过程： 1) 剔除沪深300成分股及市值前300股票 2) 按日均成交额和市值排序 3) 采用与沪深300相同的缓冲机制和剔除规则[10] 3 科创50指数调整模型 - 构建特点：季度调整机制，侧重科创板上市公司的流动性和市值表现[13] - 特殊规则：上市时间需满一年方可进入样本空间[7] 模型的回测效果 1 沪深300模型 - 2025年6月预测调入6只股票（如中航成飞日均市值1633亿元）[8] - 预测调出6只股票（如华兰生物日均市值302亿元）[8] 2 中证500模型 - 预测调入50只股票（如神火股份日均市值413亿元）[11] - 预测调出50只股票（如冀东水泥日均市值131亿元）[11] 3 科创50模型 - 预测调入恒玄科技（日均市值296亿元）[14] - 预测调出中复神鹰（日均市值185亿元）[14] 注：所有预测均基于截至2025年4月30日的交易数据，最终以中证指数公司公布为准[6]

文章来源 本文摘自：2025年5月8日发布的 2025年6月主要指数样本股调整预测——多只成长股或将被调出沪深300指数 郑雅斌 ，资格证书编号： S0880525040105 曹君豪 ，资格证书编号： S0880525040094 更多国泰海通研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 报告导读： 本文对即将于 6 月份调整的沪深 300 、中证 500 和科创 50 进行样本股调 整预测，为投资者提供参考。 沪深 300 指数： 根据我们的预测，中航成飞、国货航等 6 支股票将会被调入沪深 300 指数，而华兰生 物、东方雨虹等 6 支股票将会被调出沪深 300 指数。 中证 500 指数 ： 根据我们的预测，神火股份、淮北矿业等 50 支股票将会被调入中证 500 指数，而冀 东水泥、新兴铸管等 50 支股票将会被调出中证 500 指数。 科创 50 指数： 根据我们的预测，恒玄科技将会被调入科创 50 指数，而中复神鹰将会被调出科创 50 指 数。 风险提示： 本报告根据客观数据，依据中证指数公司制定的指数编制规则进行预测，分析师未进行主观判 断；预测结果仅供投资者参考，最终结果以指数公司公布的名单为 ...