行业投资评级 - 投资评级：优于大市（维持）[1] 核心观点 - 固态电池产业化加速推进，技术研发与产能建设取得显著进展 [6][14] - 欧洲新能源车需求持续向好，9月欧洲九国新能源车销量同比+34%至31.12万辆，渗透率达31.8% [6] - 锂电材料企业近期持续斩获长期大单，供应链合作关系深化 [6][20] - 全球新能源车与动力电池市场展望积极，预计2025年全球新能源车销量达2081万辆，动力电池需求量达1323GWh [58][59][60] 行业动态 - 固态电池产业进展不断，包括清华大学开发的新型含氟聚醚电解质使电池能量密度达604Wh/kg，中国科学院金属研究所提出的全合一聚合物电极-电解质材料将电极能量密度提升至585.9Wh/kg [6][17] - 当升科技已完成氧化物电解质年产百吨级中试线和硫化物固态电解质数吨级小试线建设 [6][14] - 卫蓝新能源半固态电池包获得中国船级社首张型式认可证书，百兆瓦级半固态锂离子电池储能系统入选能源领域首台（套）重大技术装备名单 [6][14] - 中创新航与合肥览翌航空签署战略合作协议，针对低空出行开发9系高镍/硅体系半固态圆柱电池，能量密度达350Wh/kg [14] 新能源车产业链数据 - 欧洲市场：9月欧洲九国新能源车销量31.12万辆，同比+34%，环比+74%；1-9月累计销量206.53万辆，同比+30% [6][37] - 国内市场：8月国内新能源车销量139.5万辆，同比+27%，环比+11%；1-8月累计销量962.0万辆，同比+37%；渗透率达48.8% [6][36] - 美国市场：8月美国新能源车销量17.66万辆，同比+19%，环比+22%；1-8月累计销量111.36万辆，同比+7%；渗透率达12.1% [6][37] 锂电材料及锂电池价格 - 本周末碳酸锂价格为7.36万元/吨，较两周前上涨0.01万元/吨 [6] - 三元正极、磷酸铁锂正极、六氟磷酸锂报价上涨，负极、电解液报价下跌，隔膜报价稳定 [6] - 方形三元动力电芯/铁锂动力电芯报价为0.396/0.332元/Wh，较两周前增加0.002/0.000元/Wh [6] 板块行情回顾 - 近两周锂电池板块上涨10.6%、电池化学品板块上涨15.1%、锂电专用设备板块上涨8.3% [12] - 重点个股如湖南裕能（+32.5%）、亿纬锂能（+17.8%）、天赐材料（+11.7%）等表现突出 [12] 固态电池产业链 - 重庆锂德拟投资建设5000吨固态电池复合锂金属负极材料项目，已建成200吨级中试小批量生产线 [14] - 消费电池企业发布基于半固态电池技术的新型移动电源产品，能量密度达629Wh/L [14] - 中汽新能全固态电池计划2026年装车一汽示范车型，能量密度达450Wh/kg [14] 新能源车、储能及锂电池 - 字节跳动发布数据中心储能项目招标，拟采购200MWh以上大规模锂电储能装置 [17] - 理想汽车与欣旺达成立合资公司，从事电动汽车用锂离子动力电池业务 [17] - 楚能新能源发布588Ah储能专用电池，质量能量密度达190Wh/kg，计划2026Q2量产 [17] - 亿纬锂能接连斩获海外储能订单，与TSL Assembly达成1GWh储能系统项目合作，与CommVOLT签署500MWh战略合作协议 [17] 钠电池产业链 - 普利特拟建设6GWh钠电池项目，总投资约8亿元，一期规划2GWh [19] 锂电材料及其他 - 天赐材料与瑞浦兰钧签订超5年累计超80万吨电解液供货协议 [6][20] - 厦钨新能与中伟股份达成三年战略合作协议，预计年合作量约11.5万吨 [6][20] - 华友钴业与LGES签署协议，2026-2030年间供应三元前驱体7.6万吨和三元正极材料8.8万吨 [6][20] - 宁德时代拟增资控股江西升华，交易完成后持股比例提升至51% [20] 充电桩及基础设施 - 理想已在全国累计布局3319座超充站和18355根超充桩 [21] - 宁德时代与海南省达成换电建设合作，规划至2030年投资建设100座换电站 [21] - 道通科技美国首个储充一体化项目获批上线，采用"储能 + 快充"融合架构 [21] - 2025年8月国内新增公共充电桩11.40万台，同比+112%，累计保有量达431.6万台 [27] 全球及国内动力电池装车数据 - 2025年7月全球动力电池装车量86.4GWh，同比+24%；1-7月累计装车量590.7GWh，同比+35% [42][45] - 宁德时代、比亚迪、LG新能源位列2025年7月全球动力电池装车量前三，市场份额分别为35.30%、17.48%、10.30% [45] - 2025年8月国内动力电池装车量62.5GWh，同比+32%；1-8月累计装车量417.9GWh，同比+43% [49][53] - 国内市场中，磷酸铁锂电池装车量占比持续提升，8月占比达82.5% [49] 国内储能电池数据 - 2025年8月国内储能及其他电池销量35.6GWh，同比+49%；1-8月累计销量245.2GWh，同比+88% [56] - 2025年1-8月储能电池出口量61.6GWh，同比+99% [56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 需求端新能源车传统旺季将至、储能需求旺盛，碳酸锂社会库存持续去库，支撑期价；供给端产量整体增加，压制期价；需注意在需求端改善及江西矿山情况下，市场是否会借机炒作供给端问题 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价73850元/吨，涨3000元/吨；SMM工业级碳酸锂平均价71600元/吨，无涨跌 [1] 碳酸锂期货 - 碳酸锂2510收盘价72680元/吨，涨跌幅 -0.66%；碳酸锂2511收盘价72880元/吨，涨跌幅 -0.79%；碳酸锂2512收盘价72900元/吨，涨跌幅 -0.87%；碳酸锂2601收盘价72860元/吨，涨跌幅 -0.79%；碳酸锂2602收盘价72600元/吨，涨跌幅 -1.04% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国）平均价856元/吨，跌4元/吨；锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）平均价1140元/吨，跌25元/吨；锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）平均价1875元/吨，跌25元/吨；磷锂铝石（Li2O:6%-7%）平均价6080元/吨；磷锂铝石（Li2O:7%-8%）平均价7210元/吨，跌55元/吨 [1][2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价33710元/吨；三元材料811（多晶/动力型）平均价147550元/吨，涨100元/吨；三元材料523（单晶/动力型）平均价120450元/吨，涨100元/吨；三元材料613（单晶/动力型）平均价125100元/吨，涨100元/吨 [2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差2250元/吨；电碳 - 主力合约价差970元/吨，变化值780元/吨；近月 - 连一价差 -200元/吨，变化值40元/吨；近月 - 连二价差 -220元/吨，变化值40元/吨 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）137531吨，减少981吨；冶炼厂库存（周，吨）34456吨，减少1757吨；下游库存（周，吨）59495吨，增加1216吨；其他库存（周，吨）43580吨，减少440吨；注册仓单（日，吨）39749吨，增加300吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本75297元/吨，利润 -2519元/吨；外购锂云母精矿现金成本78729元/吨，利润 -7944元/吨 [3] 行业动态 - 青海柴达木兴华锂盐有限公司被举报非法掩埋大量工业危险废物，突击易地填埋造成二次伤害；全国开展非法倾倒处置固体废物专项整治行动，计划用三年时间严打严查 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂期货近期大幅反弹与基本面背离，虽新能源车需求有韧性，但现货贴水走阔、库存攀升、下游电芯企业利润收窄压制高价 短期资金推涨或延续，但随着新增产能落地、正极材料厂商抵触情绪增强，预计未来1 - 2周期货价格回归基本面，冲高回落 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 主力合约与基差：7月14日碳酸锂主力合约收于66480元/吨，较前一交易日涨3.42% 基差大幅走弱，从7月11日的 - 580元/吨扩大至 - 2680元/吨，现货跟涨动力不足 [1] - 持仓与成交：主力合约持仓量环比增10.31%至35.6万手，成交量激增151.87%至101.5万手，创近期单日新高 [1] - 产业链供需及库存变化：供给端锂盐产能利用率微升至62%，中期供应宽松预期持续，锂辉石及锂云母精矿价格不变，成本无明显压力；需求端新能源车零售7月初同比增21%，但环比降11%，短期需求增速放缓，下游企业对高价原料接受度有限，刚性采购为主；库存方面，碳酸锂社会库存连续四周攀升至14.1万实物吨，创年内新高，仓单同步累积，现货消化能力不足 [2] - 市场小结：碳酸锂期货反弹与基本面背离，新能源车需求有韧性，但现货贴水、库存攀升、下游利润收窄压制高价 短期资金推涨或延续，新增产能落地、正极材料厂商抵触增强，预计未来1 - 2周期货价格冲高回落 [3] 产业链价格监测 - 7月14日碳酸锂主力合约涨3.42%，基差降362.07%，主力合约持仓量增10.31%、成交量增151.87%，电池级碳酸锂市场价涨0.16%，锂云母精矿市场价涨1.96%，动力型磷酸铁锂涨0.71% [5] - 与7月4日相比，7月11日碳酸锂产能利用率升0.32%，库存增1.77%，523圆柱三元电芯涨0.23%，钴酸锂电芯涨0.18% [5] 产业动态及解读 - 现货市场报价：7月14日SMM电池级碳酸锂指数等价格上涨，成交价格重心震荡上行 市场关注宜春矿山企业审批文件，涉及矿山生产未受影响，供应稳定性无实质变化 期货价格异常波动受短期资金驱动，与基本面无关 需求端价格超下游接受范围，仅刚性采购带动价格上行，供给端企业报价审慎，期货非理性反弹与现货背离，呼吁理性评估供需 [6] - 下游消费情况：7月1 - 6日全国乘用车新能源市场零售13.5万辆，同比增21%，较上月同期降11%，新能源市场零售渗透率56.7%，今年累计零售658.3万辆，同比增37%；7月1 - 6日全国乘用车厂商新能源批发12.5万辆，同比增31%，较上月同期持平，新能源厂商批发渗透率53.6%，今年累计批发559.4万辆，同比增33% [7] - 行业新闻：藏格矿业子公司参与认购基金投资的麻米措矿业获施工许可证，利于扩充产能；中矿资源拟对锂盐生产线技改，投资3万吨高纯锂盐项目，总投资约1.207亿元，停产检修及技改约6个月；麻米错盐湖项目估算总投资45.37亿元，年产电池级碳酸锂5万吨，副产硼砂1.7万吨 [9] 产业链数据图表 报告展示了碳酸锂期货主力与基差、电池级与工业级碳酸锂价格、锂精矿价格等多组产业链数据图表，数据来源包括SMM、上海钢联、iFinD等 [11][13][14]