□本报记者魏昭宇 概率思维是量化投资者的思维模式，简单来说就是通过大量的数据分析，提炼出市场中普遍存在的投资 规律，并通过纪律性地重复应用这些规律来获利。这些规律并不像经典的物理规律，充满确定性，而是 一种统计规律，具有统计方面的显著性，在历史上大概率正确。通过复合使用多条有效投资规律，可以 进一步提升获利的概率。正如桥水基金创始人达里奥所说："投资的圣杯就是要能够找到10个-15个良好 的互不相关的投资规律"。 近年来，公募市场掀起被动投资浪潮。光大保德信基金旗下的第一只被动指数投资基金——光大保德信 中证A500指数型基金正在发行中，拟由基金经理王卫林掌舵。 王卫林表示，横向比较全球权益市场估值水平，目前A股仍处于相对低位。展望下半年，市场有望迎来 企业业绩向上的重要拐点。作为优质核心资产的标杆指数，中证A500或在下半年具备更强的向上动 力。 深耕量化 这是王卫林在光大保德信基金管理的第一只纯被动指数基金，但其投资生涯的起点已与被动投资紧密相 连。从北京大学硕士毕业后，他便开始从事量化投资工作。回顾早期工作经历，王卫林表示："我最初 工作的一部分是协助进行ETF申购赎回清单PCF的编制，这段经历让我对指 ...

每笔投资都是一次试错 。这就是一种概率思维，不要在每次入场前都信心百倍，而要在入场前先想 好"错了该如何应对"。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250610— CCTV-6：《纽约我爱你》VS《情况不妙》（+股市下跌+资金面均衡宽松-中美经贸 会议继续举行=涨跌互现)】 资金面均衡宽松，长债收益率涨跌不一。 央行公开市场开展1986亿元7天期逆回购操作，今日有4545亿元逆回购到期，净回笼2559亿元。 资金面均衡宽松，资金利率延续下行，DR001在1.36%附近，DR007在1.51%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 06. 10) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1.41 | -1 | M | 2. 05 | | 70544. 63 ...

（原标题：和讯投顾张晓楠：从内心出发，实现交易知行合一？） 从内心出发，实现交易知行合一? 最后是 "做到" 阶段，这也是最为关键且艰难的一步。从 "知道" 到 "做到" 之间存在着巨大的鸿沟，或 许需要投资者用一辈子的时间去修炼。在这个过程中，投资者要克服各种心理障碍，严格按照自己的交 易体系执行交易。当真正实现 "做到" 后，就会形成知与行的良性循环，"做到" 的实践会反过来加深对 交易的 "知道"，进一步完善交易体系。没有人能够跳过 "经历" 直接到达 "做到"，每一次痛苦的经历都 是提升认知的宝贵机会。如果此刻你正处于交易痛苦之中，不要逃避，坦然接受这些经历，用正确的心 态从中吸取教训，在痛苦中不断成长，如此才有可能迈向交易成功的彼岸。就像古人所言 "天将降大任 于斯人也，必先苦其心志"，交易中的痛苦，实则是成长路上的垫脚石，唯有跨越它们，才能领略到交 易的真谛，让利润成为知行合一的自然馈赠。? 以上从多维度解读了交易中的关键要点。你对内容的篇幅、案例、表述风格等有其他想法，都能随时和 我说。? 由此可见，想要彻底摆脱交易中的痛苦，单纯从外部寻找答案无异于缘木求鱼。外部提供的各类交易方 法、策略，仅仅 ...

交易哲学与市场洞察 - 金融市场瞬息万变，全球资金流向通过数千块显示屏实时跳动，纽约证券交易所是金融市场的神经中枢[5] - 交易世界的真正胜利在于优雅接纳失败并从挫折中提炼智慧，而非单纯追求盈亏[6] - 市场本质是概率游戏，每一次预测都蕴含不确定性，认识到这一点是成功交易的第一步[9] 风险管理与交易策略 - 专业交易者平均每周花费52小时在技术分析上，用于风险管理的时间不足10小时[8] - 霍加德提出"止损包裹"管理方法，将每日止损额度分成若干部分，强制暂停交易以控制风险[10] - "波动性共生"策略将市场不确定性转化为盈利机遇，在中东地缘冲突案例中实现40%回报[14] 交易心理学与行为训练 - 交易者应培养"反脆弱性"，设计能从市场波动中获益而非仅抵抗波动的交易系统[13] - "逆向交易日"训练方法要求交易者每周一天违反习惯规则操作，以发现新的盈利机会[14] - 情绪量化系统为恐惧、贪婪等情绪赋予0-10分值，当贪婪指数超8分时自动提示降仓50%[18] 量化数据与市场案例 - 2023年硅谷银行危机期间，采用情绪量化系统的对冲基金在恐慌指数9.2时建仓，三周内获12%收益[19] - 2023年第四季度高盛集团75%股票交易由算法执行，但人性因素在交易中的重要性不减反增[20] - 英伟达股价半年内上涨超200%，微软市值突破3万亿美元，随后经历剧烈调整[20] 方法论应用与局限 - "反脆弱"策略在新兴市场成功率仅为发达市场的60%左右[21] - "波动性共生"策略在高流动性市场表现优异，但在低流动性个股中难以实施[21] - 70%个人投资者无法坚持霍加德建议的严格记录和复盘流程超过三个月[22]

"最能控制自己情绪的人， 才是最强大的人。" 塞内加（古罗马哲学家） 1985年巴菲特接受《Adam Smith's Money World》访谈时说，投资最重要的能力，并不是智力，因为投 资本质不需要太多智力，而更重要的是temperament(情绪控制能力)。 "Temperament"的意思是"气质、性情、性格"，也可以理解为一个人在特定情境下的心理特征和情绪反 应能力。 在投资领域，巴菲特特别强调"temperament"指的不是智力，而是投资者如何控制自己的情绪、在面对 市场波动时保持冷静的能力。 这种特质帮助投资者在压力和不确定性中仍然保持理性，做出一致的决策，而不被恐惧或贪婪等情绪左 右。 如你所知，在工作和生活中，情绪稳定的重要性，一点儿也不亚于投资领域。 那么，情绪稳定，到底说的是啥？ 1、生物学基础：别像动物一样条件反射。 你我的大脑，是为在丛林中生存设计的。 人类强烈的情绪反应有其神经生物学机制，如果不加控制，情绪会"劫持"理智判断。 研究发现，在市场泡沫或崩盘中，投资者体内压力激素皮质醇急升（恐惧）或睾酮飙升（亢奋）会分别 导致过度谨慎或冒险，放大群体非理性行为。 如今大火的短视频平台 ...

没有谁是投资天才，再好的投资体系都需要不断地在实战中加以练习。要想遏制思维惯性和主观臆断，首先要树立一个理念： 每笔交易都是一次试错 。 这就是一种概率思维，不要在每次入场前都信心百倍，而要在入场前先想好"错了该如何应对"。 ——笔记哥《应对》 资金面均衡宽松，长债收益率小幅下行。 央行今日公开市场开展4790亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。今日6351亿元逆回购到期。净回笼1561亿元。 资金面均衡宽松，DR007加权利率下行10BP至1.64%，跨月毫无压力。 【今日盘面】 【笔记20241129— 中日30年国债利率"胜利会师"（+同业存款利率调降传闻-股市上涨+央行买断式逆回购8000亿+央行净买入国债2000亿+跨月资金宽松= 小下)】 | | | | 银行间资金 | (2024. 11. 29) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交堂 | 变化量 | 成交通占 | | | (%) | (bp) | (近30天 ...