智通财经APP获悉，经乘联分会初步统计：2025年11月1日-30日，全国乘用车新能源市场零售135.4万辆，同比去年同期增长7%，较上月增长6%，今年以 来累计零售1150.4万辆，同比增长20%；11月1日-30日，全国乘用车厂商新能源批发172万辆，同比去年同期增长20%，较上月增长7%,今年以来累计批发 1,377.7万辆，同比增长29%。 11月1日-30日，全国乘用车市场零售226.3万辆，同比去年同期下降7%，较上月增长1%，今年以来累计零售2151.9万辆，同比增长6%；11月1日-30日,全 国乘用车厂商批发299.2万辆，同比去年同期增长2%，较上月增长2%，今年以来累计批发2676.6万辆，同比增长11%。 11月1日-30日，全国乘用车新能源市场零售渗透率59.8%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率57.5%。11月第1-4周全国纯燃料轻型车生产108.4万辆，同比 去年同期下降14%，较上月增长3%；11月第1-4周混合动力与插混总体生产67.4万辆，同比去年同期下降7%，较上月增长2%。 1.2025年11月全国乘用车市场零售销量走势 11月第一周全国乘用车市场日均零售4.6万辆，同 ...

政策环境变化 - 新能源汽车购置税减免政策自2026年起有序退坡，从免征调整为减半征收，每辆乘用车减税额上限为1.5万元 [3] - 政策大幅提高PHEV技术门槛，纯电续驶里程从43公里提升至100公里，馈电模式燃油消耗量需低于同级燃油车70% [3] - 油电同权持续深化，广州等城市将HEV纳入节能车目录，享受与新能源车同等的限行豁免政策，山东及河南等地提供购车补贴（如3000元）[4] - 购置税退坡被视为产业从政策驱动向市场驱动转型的重要信号 [4] 技术突破与性能提升 - 大电量HEV概念提出，电池容量预计从当前1kWh~2kWh提升至2030年的5kWh~8kWh，纯电续驶里程有望达到50~80公里 [6] - 电池技术进步使HEV城市通勤实际油耗可降至3L/100km以下，颠覆其仅作为节油车的传统印象 [6] - 核心混动系统技术迭代，丰田第五代THS系统发动机热效率提升至44%，长城柠檬混动DHT系统综合效率达98%，吉利雷神智擎Hi·X平台实现全速域并联驱动 [6] - 当代HEV节油效率较10年前提高30%以上 [6] 市场需求与车企战略 - 消费需求分化，三四线城市及县域市场用户需要兼顾通勤与长途，对充电便利性要求较低 [8] - 车企战略向动力多元化调整，HEV在基础设施欠完善地区替代潜力受重视，满足用户既要省油又要可靠的需求 [8] - 产业链协同使HEV动力总成成本较2018年下降60%，与燃油车价差缩小至1.5万元以内，消费者可在18个月内通过油费差收回购车溢价 [9] - 预计2027年中国HEV销量有望突破200万辆，将在10万~20万元级家用车市场形成稳定份额 [9] 行业发展趋势 - HEV在政策、技术、市场、车企四大维度形成共振效应，有望迎来复兴 [2] - HEV凭借无需依赖充电桩、彻底消除里程焦虑、维护成本低廉等优势，在政策过渡期成为兼顾经济性与实用性的选择 [2][4] - HEV复兴是市场细分的结果，在碳中和目标下，多元化解决方案成为务实选择 [11]

新能源汽车购置税政策变动 - 2026年1月1日起新能源汽车购置税将从免征调整为减半征收最高减征额度从2025年的3万元降为1.5万元 [1][4] - 政策变动促使车企在2025年底推出跨年购置税补贴方案以抢夺订单为年底冲量蓄力 [1][3][4] - 购置税政策调整叠加技术门槛提高将加速产业洗牌淘汰落后产能促进行业向高技术高质量方向转型升级 [2][7][8] 车企应对策略与市场动态 - 截至10月31日已有包括小米汽车理想汽车坦克smart品牌在内的16家车企推出跨年购置税补贴方案 [1][3] - 补贴方案多针对新车或热销车型如小米SU7系列坦克500 Hi4-Z等车企承诺承担2026年交付车辆因政策产生的购置税差额最高补贴不超过15000元 [3][4] - 车企的兜底政策已作为销售话术刺激门店人流量和咨询量增加对2025年第四季度销量产生拉动作用 [5][6] 技术门槛提高与行业影响 - 2026年起享受购置税减免的插电式含增程式混合动力乘用车纯电续航里程要求从43公里提高至不低于100公里 [2][7] - 新政策对纯电动车能耗也提出更高要求旨在推动电池容量混动系统等技术升级优化产品竞争力 [7][8] - 技术标准提升导致大量不符合新规的在售车型在2025年底前加速去库存第四季度销量将显现抢装效应 [8] 政策对销量的影响与预测 - 中汽协判断受政策刺激2025年中国汽车市场销量预计超过3400万辆比年初预测多100万辆 [6] - 年底车企冲量行为可能在一定程度上透支2026年车市的销量 [6] - 新能源汽车单月销量占比已超过50%购置税免征政策逐步退出以营造油电同权的公平竞争环境 [7]

新能源汽车市场增长态势 - 2020年至2024年，中国新能源汽车市占率从5.4%跨越式增长至40.9%，2024年上半年整体市占率已超44%，其中新能源乘用车市占率达到51.8% [2] - 2024年1-8月，中国新能源汽车国内销量达808.8万辆，同比增长30%，市占率达45.5%，8月单月新能源乘用车零售渗透率高达55.3%，创历史新高 [3] - 2024年全球新能源汽车销量超1000万辆，市场渗透率突破23%，中国贡献了全球销量的62% [3] - 2024年新能源汽车对国内汽车市场增量的贡献率超过100%，预计全年销量达1550万辆，同比增长约20% [4] - 预计到2024年底新能源汽车市占率可能超过55%，未来3-5年内可能接近或超过80%，到2035年乘用车领域将形成以纯电动汽车为主导的格局 [4] 产业链与政策支持现状 - 中国已形成从上游原材料到下游整车制造、物流售后的闭环汽车产业链生态，纯电动汽车产业链完整度达70%，专利年均增速为45% [5] - 自2014年起对新能源汽车免征车辆购置税，政策已四次延长至2027年底，其中2026年至2027年为减半征收，预计2024-2027年减免总额达5200亿元 [8] - 新能源汽车还享有免征车船税、部分车型免征消费税、限行限购特权等政策支持，以旧换新政策对购买新能源车的补贴高于燃油车 [9] - 购置税减免和以旧换新政策对当前国内汽车销量提升贡献了7-10个百分点 [9] 政策调整与“油电同权”讨论 - 随着新能源汽车渗透率突破50%，业内出现“油电同权”呼声，建议将新能源汽车合理纳入税收征收范围，以营造公平竞争环境 [10] - 专家建议调整产业政策，在产能准入上从分类管理转向整体统筹，通过“出清一个、进入一个”等机制增强市场活力，并适度允许代工模式 [11] - 有建议缩短2026-2027年购置税减半征收的期限，并依据车重、能耗、行驶里程等数据建立更公平的公路养护成本分摊机制 [11] - 政策应保持技术中立，以“能耗”作为统一标准评价不同技术路线的效益，不干预企业技术路线选择 [12] - “油电同权”不应意味着绝对公平，可在购买端同权，但在使用端税费上根据二氧化碳排放量等能效指标保持差异 [14] - 应缩小油车与电车之间的消费补贴差距，根据车辆价格明确补贴比例和上限 [14] 政策退出路径与行业展望 - 产业政策调整需在坚持电动化转型的前提下进行，不能削弱新能源汽车竞争力，当前新能源汽车保有量占比仅为10.27%，尚不足以与燃油车抗衡 [15] - 购置税“两免两减半”政策是国家稳步推进“油电同权”的体现，政策退出应避免造成真空期，建议购置税减免与以旧换新补贴政策“错峰退出” [16] - 建议尽早公布以旧换新等补贴政策的后续安排及退出路径，为市场提供明确预期，便于企业进行营销和生产调整 [16] - 补贴侧重点可逐步从购买环节转向消费和服务环节，如信贷保险、充电服务等，以符合市场自然增长趋势 [17] - 购买环节的直接补贴对刺激消费、拉动生产仍有显著效果，预计明年相应的汽车消费补贴政策将会延续 [17]

消费税政策调整 - 超豪华小汽车消费税起征价从130万元降至90万元（不含增值税），覆盖所有动力类型乘用车和中轻型商用客车 [2][3] - 纯电动和燃料电池汽车首次纳入征税范围，仅在零售环节征收 [3][7] - 二手车交易明确不征收消费税，避免重复征税 [10] 政策影响分析 - 2024年应税乘用车销量预计2.5万辆，占汽车消费税比重不足4% [4] - 政策调整后乘用车应税销量预计新增超10万辆，燃油车占比超90%，插混车占7%，纯电和燃料电池车不足3% [8] - 增值税税率下调（17%→13%）使130万元车型含税价从152.1万元降至146.9万元，终端售价下降3.4% [4] 行业趋势与改革方向 - 新能源汽车渗透率有望突破50%，政策释放油电同权信号 [8][9] - 2024年燃油车销量同比下降14.4%至2.35万辆，插混车销量增长58%至0.17万辆 [7] - 汽车税费体系需从生产环节代征转向地方税，以适应新能源汽车占比15%的税收新格局 [10][12] 政策目标 - 通过税收杠杆调节高收入群体消费，引导节能低碳趋势 [3][5] - 推动汽车税制改革，建立适应新能源汽车发展的税收体系 [12]

国际车企电动化战略调整 - 奥迪宣布撤回2033年停售内燃机汽车计划，奔驰、沃尔沃等传统车企也纷纷调整停售燃油车时间表 [1][2] - 欧洲市场纯电动车接受度低于预期：2024年欧盟纯电动乘用车市占率仅13.6%，全欧洲市占率15.4% [2] - 电动车转型面临高成本、盈利难和充电设施不足等现实问题，奥迪布鲁塞尔工厂因Q8 e-tron销量低迷停产 [2] - 丰田章男指出在日本火力发电结构下，纯电动车碳排放高于混动车，2700万辆混动车减排效果等同900万辆纯电车 [2] 中国新能源汽车市场现状 - 2024年7月中国新能源汽车渗透率首次达50%，2025年5月市场份额达51.7% [5] - 政策补贴推动产业初期发展，但过度扶持可能导致市场扭曲和技术研发依赖 [8] - 需推动"油电同权"，让燃油车与电动车在同等市场规则下竞争，减少政策干预 [8] 中国车企技术路线建议 - 纯电动车快速发展可能加剧电力负荷压力，西班牙大停电警示电力供应风险 [9] - 欧洲车企转向燃油车技术，中国车企需保持燃油车技术研发避免国际竞争力下滑 [9] - 吉利、奇瑞等自主品牌持续投入内燃机和变速箱技术，坚持多技术路线并行 [9][10] - 保留燃油车技术可增强市场适应能力，在新能源技术未成熟阶段提供战略灵活性 [10] 中国汽车产业转型方向 - 需平衡新能源优势与燃油车技术升级，避免成为"电动汽车孤岛" [11] - 政策体系应优化政策引导与市场驱动的平衡，支持产业全球竞争 [11]

新能源汽车与燃油车税费差异 - 燃油车与新能源车税费体系差异显著，燃油车需缴纳购置税、消费税和车船税，而新能源车免征这三项税费 [2][4] - 以30万元车价为例，燃油车需缴纳4.57万元税费（占车价15.2%），新能源车则无需缴纳 [4] - 燃油车油价中含约48%税费，电动车充电仅支付电费，无额外税负 [4] - 燃油车还需承担牌照费（上海8-10万元，北京超10万元）和限行政策等隐形成本 [5] 行业税收贡献与公平竞争 - 燃油车贡献汽车行业绝大多数税收，2023年相关税收达万亿元，新能源车仍靠税费优惠发展 [3] - 燃油车比新能源车税费高出15%，行业呼吁实现"油电同权"以公平竞争 [2][4] - 燃油车发展支撑了新能源车优惠，如养路费融入油价，但纯电动车避开这部分费用却同样使用道路 [5] 新能源汽车市场发展 - 新能源汽车市场渗透率已超过50%，补贴和税费优惠助推其高速发展 [6] - 2009-2019年新能源汽车补贴金额超千亿元，2014-2023年免征购置税超2600亿元 [3] - 新能源车价格优势和降价空间导致燃油车被迫降价，行业利润率持续走低，2025年Q1仅为3.9% [6] 行业观点分歧 - 部分专家认为应减少对燃油车歧视性政策，实现税收公平化，取消不合理限行限购 [7] - 也有观点认为不能一味否定新能源车扶持政策，其帮助产业跨越高成本阶段形成竞争力 [7] - 关于"油电同权"时机存在争议，有专家认为目前尚未成熟，因新能源车企仍处投入期且亏损压力大 [8][9] 政策调整建议 - 建议分阶段推进"油电同权"，3-5年后全面实现燃油车和新能源车同等待遇 [10] - 政策方向是逐步退坡，如2026年起新能源购置税减免额度降至1.5万元封顶，2028年或全面取消 [11] - 建议从直接补贴转向支持核心技术研发和基础设施建设，采用碳定价等市场化激励手段 [10][11]

宝马集团战略调整 - 宝马集团从去年底至今年一季度集中下调BMW与MINI品牌纯电车型未来销量预估量 部分车型预期降幅超过20% 包括计划于2026年上市的BMW新世代电车也做了调整 [1] - 宝马集团同时提升部分燃油车的预估量 形成"一降一升"的战略调整 [1] 传统车企双轨战略趋势 - 吉利汽车在推进新能源战略的同时未放松燃油车市场深耕 2024年推出多款燃油车新车型 燃油车销量占比长期维持在40%以上 [1] - 奇瑞汽车通过技术升级优化燃油车性能 2024年燃油车销量占比超50% 瑞虎系列燃油车型持续热销 [1] - 越来越多车企选择"双轨战略" 在燃油车与新能源车之间寻找平衡 [1] 战略调整原因分析 - 车企进行战略修正 从激进回归理性 市场呈现油电共存趋势 [1] - 燃油车拥有庞大市场基础 2025年一季度燃油车渗透率反弹至57.57% 西北地区燃油车保有量高达68% [2] - 三四线城市混动车型销量增速超过纯电动车 [2] 技术升级与政策支持 - 燃油车节能技术持续升级 吉利通过CMA超级母体架构改革提升燃油车热效率和节油表现 [3] - 长安汽车在新蓝鲸动力平台取得技术突破 推出500Bar超高压直喷技术 使燃油车油耗降低至4.8L/100km [3] - 工信部等7部门联合发布《传统燃油车升级改造行动计划（2025～2030年）》 明确加大对燃油车产业支持力度 [3] 新能源汽车挑战 - 2025年将实施针对纯电动汽车安全隐患的全新约束条件 对电池安全性和热管理系统提出更高标准 [3] - 新规导致车企需投入巨额资金用于技术研发与生产线改造 直接提升生产成本 [3] - "油电同权"呼声高涨 新能源车在限牌城市的购车指标、通行权限优势将大幅削弱 [4] 市场发展趋势 - 电动汽车使用环节"隐性成本"凸显 二手车贬值率居高不下 安全焦虑等问题存在 [4] - 燃油车和插混车型抬头成为趋势 2025年是新能源汽车重要转折年 [2][4] - 新能源汽车和燃油车将长期并存 [4]

行业整体表现 - 中国汽车上市公司股价平均下跌2.41%，总市值蒸发近6600亿元，回落至8.8万亿元 [2] - 2024年汽车行业利润率仅为4.3%，2024年一季度进一步降至3.9%，低于下游工业平均水平 [2] - 价格战升级导致乘用车整车企业普遍下跌，仅两成汽车股翻红 [4][8] 股价表现突出的公司 - **正通汽车**：受信达汽车（香港）溢价25%全购要约刺激，股价周涨幅达21.85%，控股股东持股比例升至75% [5][6] - **金龙汽车**：周涨幅11.97%，5月29日涨停 [8] - **小马智行**：周涨幅10.63%，因与迪拜RTA达成Robotaxi合作，5月27日单日涨幅22.63% [8] 股价跌幅显著的公司 - **比亚迪**：H股下跌15.56%，A股下跌13.01%，两地市值合计蒸发超3500亿元 [9][10] - **吉利汽车**：周跌幅13.20%，冲高后明显下行 [9][10] - **零跑汽车**：周跌幅11.71%，极氪（NYSE:ZK）跌幅9.87% [9][10] 细分板块表现 - **乘用车板块**：路特斯微涨0.47%，为唯一上涨车企；比亚迪、吉利、蔚来等跌幅均超6% [12] - **智能化/智驾板块**：小马智行、文远知行涨幅居前（10.63%、8.67%），地平线机器人跌幅6.32% [14] - **新能源板块**：科力远、杉杉股份涨幅约2.7%，宁德时代下跌6.36% [16] - **商用车板块**：金龙汽车、汉马科技涨幅居前（11.97%、9.73%），一汽解放下跌1.24% [21] 行业动态与政策 - 工信部支持中汽协倡议，将整治"内卷式"竞争，维护公平市场环境 [2] - 原广汽集团董事长曾庆洪呼吁行业关注盈利，强调"油电同权"重要性 [2]

行业会议预告 - 2025高工钠电产业峰会将于6月9日在苏州香格里拉大酒店举办 主办单位为高工钠电和高工产业研究院 总冠名为众钠能源 [1][2] - 2025高工固态电池技术与应用峰会将于6月10日在同一地点举行 主办单位为高工锂电、高工储能和高工产业研究院 总冠名为利元亨 [2] 美国电动汽车政策变化 - 美国众议院通过《Big, Beautiful Budget Bill》 拟对电动汽车和油电混动汽车新增年度税费 分别为250美元/年和100美元/年 [3] - 新法案取消联邦电动汽车税收抵免 2026年后仅少数特定厂牌电动车可享受补贴 与拜登政府此前7500美元税收抵免政策形成反差 [4][5] - 政策变动可能导致电动汽车购买和使用成本上升 影响中低收入群体需求 车企或重新评估生产计划 延缓电动汽车产业链发展 [5] 全球电动汽车政策对比 - 挪威、丹麦、荷兰等国家对电动汽车免征或减免购置税 与美国加税政策形成鲜明对比 [5] - 欧盟部分国家因电动汽车补贴过大导致财政紧张 中国新能源汽车渗透率已突破50% 行业呼吁"油电同权" [7] - 中国计划2025年终止新能源汽车购置税免征 2026-2027年减半征收 逐步实现与燃油车税收公平 [7] 产业链技术动态 - 广州飞升精密设备有限公司专注于注液泵研发 产品包括FSH-CF恒流系列 定位为"精良品质的注液泵专家" [10][11]