此前，墨西哥对中国轻型汽车的进口关税为15%～20%，而此次拟加征关税幅度若最终实施，这将 是一次大幅度的关税调整。 "墨西哥拟对中国加征关税，背后受美国影响的可能性较大。"乘联分会秘书长崔东树对第一财经记 者表示。 墨西哥上升至中国汽车第一大出口国 2025.09. 12 本文字数：2143，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 武子晔 当地时间9月10日，墨西哥政府宣布，将对进口关税进行全面改革，把来自中国和其他亚洲国家的汽 车关税提高到50%，旨在保护国内就业。 "高额关税将不可避免地导致中国汽车出口墨西哥的成本大幅上升。成本的增加会削弱中国汽车在墨 西哥市场的价格竞争力，进而对销量造成较大压力。"崔东树对记者表示，尽管目前具体的关税细则 尚未完全确定，难以精准判断影响程度，但从整体趋势来看，影响不容小觑。 在崔东树看来，面临贸易环境不稳定性，中国车企出海不能局限于单一市场。当某一市场因关税等问 题出现份额收缩时，通过拓展其他地区的市场，如南美、东南亚、中东等地，来弥补可能的损失。面 临关税问题，中国车企加强在墨西哥的本土化建设，从而提高本地产量占比。通过建立工厂实现零部 件的本地化采购和整车的本地化 ...

当地时间9月10日，墨西哥政府宣布，将对进口关税进行全面改革，把来自中国和其他亚洲国家的汽车 关税提高到50%，旨在保护国内就业。 此前，墨西哥对中国轻型汽车的进口关税为15%～20%，而此次拟加征关税幅度若最终实施，这将是一 次大幅度的关税调整。 "墨西哥拟对中国加征关税，背后受美国影响的可能性较大。"乘联分会秘书长崔东树对第一财经记者表 示。 墨西哥上升至中国汽车第一大出口国 公开数据显示，2024年墨西哥轻型车年销量已突破155万辆，其中新能源（BEV+PHEV）占比达4.8% 。传统燃油车仍占主流，但混合动力（HEV）销量逐年增长。从产品来看，SUV及皮卡较受欢迎。 2025年上半年，墨西哥轻型车累计销量为70.9万辆，同比仅小幅下降0.1%。从中国品牌出口的产品来 看，多数产品为皮卡和A级轿车。 值得注意的是，虽然墨西哥仍以燃油车为主，但其新能源车销量也处于增长态势。在今年前7月中国新 能源汽车出口总量的前10国家中，墨西哥排在第三（11.6万辆），仅次于巴西（17.5万辆）和比利时 （12.2万辆）。2025年初，比亚迪宣布2024年在墨西哥销售了超过4万辆电动汽车和混合动力汽车。目 前，比亚迪在 ...

今年前7月，墨西哥已取代俄罗斯，成为中国第一大汽车出口国。 当地时间9月10日，墨西哥政府宣布，将对进口关税进行全面改革，把来自中国和其他亚洲国家的汽车 关税提高到50%，旨在保护国内就业。 此前，墨西哥对中国轻型汽车的进口关税为15%～20%，而此次拟加征关税幅度若最终实施，这将是一 次大幅度的关税调整。 "墨西哥拟对中国加征关税，背后受美国影响的可能性较大。"乘联分会秘书长崔东树对第一财经记者表 示。 墨西哥上升至中国汽车第一大出口国 "一方面，中国车企长期以来在墨西哥积极布局，墨西哥具备优越的区位优势，吸引了众多中国车企在 此开拓市场，使得中国汽车在当地的市场份额逐步攀升。另一方面，墨西哥拟对中国等国加征关税的预 期，促使中国车企为规避后续成本上升，纷纷提前加大对墨西哥市场的出口备货，从而推动了出口量的 增长。"乘联分会秘书长崔东树对记者表示。 目前，已有不少中国车企将产品出口到墨西哥，比亚迪、长安、长城等车企在墨西哥出口量不断上涨。 中墨商会发布的一份报告显示，2025年（1月-7月），中国品牌在墨西哥呈现加速增长态势，领跑品牌 包括名爵汽车（2.8万辆）、江淮汽车（1.4万辆）、长安汽车（9255辆 ...

政策调整 - 哥伦比亚计划将混合动力汽车增值税从当前水平提高至19% [1]

政策动向 - 俄勒冈州议会讨论对电动汽车强制征收道路使用费方案 可能成为美国第二个实施此类政策的州[1][7] - 计划从2027年起逐步实施电动汽车里程费 2028年扩大至混合动力汽车[5] - 司机可选择按里程付费每英里2.3美分（每公里0.1元人民币）或按年付费340美元（约2424元人民币）[5] 财政背景 - 州交通预算缺口达3亿美元 因通货膨胀和燃油税预期收入下降等因素导致[3] - 预算缺口威胁多项基本服务 今年夏天已向近500名员工发出裁员通知并关闭十多个道路维修站[5] 行业数据 - 截至今年5月俄勒冈州注册电动汽车超过8.4万辆 占该州汽车总量的2%[5] - 夏威夷州2023年批准类似计划 每千英里收费8美元（每公里0.036元人民币） 年上限50美元（约357元人民币）[7] 争议焦点 - 批评人士认为收集里程数据可能导致隐私泄露[9] - 若电动汽车道路使用费超过燃油税 可能影响消费者选购电动汽车 对环境保护和产业发展产生不利影响[9]

汽车进口总量 - 1-7月进口汽车63401辆 同比增长23.9% [1] - 进口额达11.7亿美元 同比增长24.1% [1] 新能源汽车进口结构 - 纯电动车进口1180辆 同比下降34% [1] - 混合动力汽车进口29958辆 同比增长1.7倍 [1]

欧洲2035年燃油车禁售政策争议 - 德国汽车制造商BBA（奔驰、宝马、奥迪）一致反对欧盟2035年全面禁售燃油车政策 奔驰首席执行官康林松警告称 没有燃油车欧洲汽车产业将面临"崩溃" [1] - 沃尔沃等数十家工业制造商支持禁售政策 认为2035年目标对确保欧洲竞争力至关重要 [3] - 欧盟政策立场摇摆 既未取消禁售计划 又给予合成燃料豁免权并推迟减排不达标罚款 [3][20] 欧洲电动车市场现状 - 2024年上半年欧盟市场燃油车占比37.8% 同比下降10.4个百分点 混合动力车占比34.8% 同比上升5.6个百分点 纯电动车仅占15.6% 同比上升2.7个百分点 [8] - 中国新能源汽车接受度达90% 德法等欧盟国家仅六成用户认可政府推广可持续出行 [5] - 德国取消电动车补贴后 2024年1-5月纯电动车注册量14万辆 同比减少15.9% [14] 基础设施与转型挑战 - 欧盟现有充电站88.2万个 距离2030年350万个目标差距巨大 需年均新增41万个（当前速度的三倍） [15] - 欧洲汽车制造商协会认为实现脱碳目标需880万个充电点 远超欧盟现有规划 [17] - 传统车企利润严重依赖燃油车 奔驰上半年纯电车型销量占比仅8.4% 新能源车型合计占比20.1% [17] 政策妥协与行业压力 - 欧盟将碳排放罚款推迟至2027年 允许车企三年内达标 原定2025年减排不达标罚款总额预估160亿欧元 [18][20] - 大众警告称完成减排目标可能导致15亿欧元损失 部分车企需向特斯拉、比亚迪购买碳信用额 [20] - 政策让步允许使用碳中和燃料的燃油车在2035年后继续销售 主要惠及小批量跑车品牌 [20][21]

公司财务表现 - 上半年净利润表现稳健且符合预期 [1] - 2025年及2026年盈利预测分别上调28%和4% [1] - 目标价上调22%至26.4港元 [1] 产品与市场战略 - 全新产品线在混合动力和出口市场获得积极态度 [1] - 2025年新车型将快速提升产量并获更高市场认可度 [1] - 各品牌将共享平台和动力系统以节约生产成本 [1] 行业环境与公司运营 - 政策支持推动10-15万元人民币价位汽车市场发展 [1] - 短期利润率压力已逐渐缓解 [1] - 销量提升计划将于2025年实施 [1]

核心观点 - 传统燃油车企面临电动化转型阵痛 普遍出现营收和利润下滑 但正通过调整战略 加强混合动力布局和燃油车智能化转型来应对市场变化 [1][2][5][6][9][12][15] 财务表现 - 丰田2026财年第一财季销售额同比增长3.5%至12.25万亿日元 但营业利润同比下降11%至1.17万亿日元 净利润同比大降37%至8413.5亿日元 [2] - 本田2026财年第一财季销售净额同比减少1.2%至5.34万亿日元 经营利润同比大幅减少49.6%至2441.7亿日元 净利润同比减幅达50.2%至1966.7亿日元 [2] - 日产2025年第一财季营收同比下滑9.7%至2.7万亿日元 净亏损1157亿日元 连续4个季度亏损 [3] - 大众汽车集团2025年上半年销售收入同比下滑0.3%至1584亿欧元 营业利润同比下滑32.8%至67亿欧元 税后利润同比下滑38.3%至44.77亿欧元 [3] - 奔驰今年上半年营收同比下滑8.6%至663.77亿欧元 净利润同比下跌55.8%至26.88亿欧元 [4] - 宝马集团上半年销售收入同比下降8%至677亿欧元 税后净利润同比下滑29%至40亿欧元 [5] - 奥迪上半年营业收入增长5.3%至325.7亿欧元 但税后利润同比下滑37.5%至13.46亿欧元 [5] 电动化转型影响 - 本田记录与电动汽车相关一次性支出1130亿日元 约占当季净利润57.5% [3] - 大众汽车将业绩下滑归因于利润率较低的全电动车型销量增加 上半年纯电动汽车交付量达46.55万辆 同比增长47% [3] - 大众软件子公司CARIAD和电池业务PowerCo共创造17.6亿欧元亏损 [3] - 奥迪推进大规模转型 涉及研发新一代纯电平台 智能辅助驾驶技术等巨额前期投入 [5] 战略调整 - 本田将原计划到2030财年纯电动汽车投资从10万亿日元减少至7万亿日元 并下调2030年纯电动汽车销量占比目标 [6] - 本田强化混合动力战略 计划2027-2030年间推出13款新一代混动车型 目标2030年混动车年销量达220万-230万辆 占总销量60%以上 [6] - 奥迪撤回2033年停止研发和销售内燃机汽车计划 不再设定明确终止时间表 [9] - 奔驰调整2030年电动化战略 不再坚持全面转向纯电销售 将目标调整为2030年新能源车型(含混动)占比最高达50% [9] 混合动力表现 - 丰田2026财年第一财季全球混合动力车型销量达116.5万辆 同比增长16.7% 插电式混合动力销量4.7万辆 同比增长38.8% [8] - 宝马品牌上半年电动汽车交付27.2万辆 同比增长6.5% 其中插电式混合动力车型交付9.8万辆 同比增长28.9% [8] 中国市场表现 - 中国汽车流通协会数据显示今年7月主流合资品牌零售45万辆 同比增长1% [11] - 一汽丰田上半年累计销量37.78万辆 同比增长16% [11] - 广汽丰田上半年累计销量34.89万辆 同比增长2.72% [11] - 一汽-大众上半年累计销量43.61万辆 同比增长3.5% [11] - 今年前七个月常规燃油车新车降价力度算术平均达1.6万元 降价力度达9.1% [12] 产品智能化转型 - 上汽奥迪A5L Sportback成为全球首款搭载华为乾崑ADS的燃油车 [13][15] - 上汽大众采取"油电同进 油电同智"战略 多款燃油新车搭载与大疆联合开发的IQ.Pilot智驾系统 [15] - 广汽丰田与华为 Momenta和小米构建深度技术联盟 [15] - 宝马与Momenta合作开发面向中国市场的智能驾驶辅助解决方案 并已牵手华为鸿蒙生态和阿里巴巴通义千问大模型 [15]

中国汽车出口市场格局 - 美国对中国汽车关闭大门 而俄罗斯 墨西哥 澳大利亚 比利时 挪威和阿联酋等国成为重要市场 [1] - 俄罗斯和墨西哥从中国进口约30个不同品牌汽车 澳大利亚维持23个品牌且预计未来一年引入更多中国品牌 [1] - 澳大利亚市场最具美国市场参考价值 因文化渊源 文化多样性 生活方式和语言等方面接近美国 [1] 澳大利亚市场中国品牌表现 - 预计到2035年中国汽车将占澳大利亚汽车销售总量约40% 明显超过日韩汽车品牌 [1] - 比亚迪 吉利 长城汽车和奇瑞等大品牌与Jaecoo LDV 零跑汽车 Deepal 阿维塔 福田 睿蓝汽车和极氪等新兴品牌共同崛起 [1] - MG作为归中企所有的英国品牌 成为澳大利亚汽车市场重要参与者 [1] 产品策略与市场驱动因素 - 中国品牌为未准备好转向电动汽车的买家提供混合动力汽车 但在澳销售大多数中国汽车为电动汽车 [2] - 澳大利亚未对进口汽车加征关税 中国汽车具有价格竞争力 设计功能更优 安全水平更高 [2] - 中国本土制造能力提升与澳大利亚消费者对电动汽车兴趣增长共同推动销量激增 [2] 市场竞争格局演变 - 霍顿汽车 福特澳大利亚公司 丰田和三菱约10年前关闭在澳生产设施 因国内市场小 生产成本高 廉价进口竞争加剧 [2] - 比亚迪6月份在澳大利亚汽车市场跻身前五名 同比增长367% 成为首个实现该目标的中国汽车品牌 [2] - 比亚迪已成为澳大利亚销量最大的中国汽车制造商 [2]