营销策略转型 - 家电厂商通过推出烘焙月饼DIY、亲子体验、电竞游戏、Coser巡游、影视IP跨界等主题专场活动吸引客流，将线下卖场从单一交易场所转变为体验中心 [1][2][3] - 线下卖场侧重通过产品组合打造"智慧厨房"、"健康阳台"、"舒适客厅"等沉浸式空间，并通过新品体验区、互动游戏区等方式延长顾客驻店时间 [3] - 苏宁易购提出"'体验+服务'双轮驱动"策略，假期首轮数据显示全国门店客流同比增长46%，Max、Pro大店销售同比增长152% [3] 消费趋势与市场表现 - 双节期间家电市场消费旺盛，即时零售平台下单潮流数码装备和旅行所需小型电器成为新消费潮流 [5] - 美团闪购数据显示，10月1日至10月6日广东省智能手表销量同比增长近4倍，数码相机销量增长近3倍，手持风扇销量增长近5倍，挂脖风扇销量增长2倍 [5] - 健康护理类小家电成为热门礼赠选择，广东省肩颈按摩仪销量同比增长约10倍，筋膜枪销量增长超2倍 [6] 促销与金融支持 - 厂商将促销活动提前至国庆假期，苏宁易购基于刚需、升级、家装三类场景需求推出梯度补贴，京东在广州推出"羊城家装补贴"至高补贴15% [5] - 消费贴息政策降低购买门槛，例如有顾客通过建行贴息贷款购买总价4.6万元的全屋家电，分12期还款节省约2000元利息 [4][5] - 苏宁易购全品类AI智能家电销量占比在假期期间攀升至55% [3]

活动核心机制 - 京东于9月1日推出"国家贴息"消费补贴活动 覆盖超百万种商品与服务[1] - 单用户最高可节省3000元 通过京东APP搜索"国家贴息"参与活动[1] - 白条支付5万元以下消费享受最高1%年贴息比例 5万元以上单笔最高贴息500元[1] 美妆护肤品类 - 专区涵盖兰蔻、修丽可、薇诺娜、欧莱雅、古驰等知名品牌[1] - 多款爆品支持至高24期免息 包括兰蔻菁纯口红、欧莱雅安瓶面膜等[1] - 专业护肤线提供3期起免息 涵盖修丽可色修精华、娇韵诗柔肤水、莱珀妮睡眠面膜[3] 运动户外品类 - 健身器械类提供3期起免息 包括捷瑞特健身架、亿健跑步机等爆款[5] - 亿健跑步机采用可折叠设计并配备AI心率监测功能[5] - 覆盖专业骑行装备如喜德盛碳纤维公路车及家用健身设备如麦瑞克椭圆仪[5] 活动覆盖范围 - 活动同时覆盖商品与服务两大类型[1] - 从美妆护肤延伸至运动户外等多品类高品质商品[7] - 通过补贴和分期服务提升消费体验[7]

消费补贴政策 - 京东平台自9月1日起为用户提供消费贴息福利 覆盖上百万种商品和服务 [1] - 用户购买带有"国家贴息"标识商品可享受合作机构最高1%年贴息比例 5万元以上单笔消费最高贴息500元 [1] - 针对多笔消费情形 单一用户使用京东白条的消费贴息可叠加最高达3000元 [1] 支付与操作流程 - 用户在付款过程中根据贴息信息自动享受息费扣减优惠 无需额外操作 [1] - 贴息福利可与京东平台其他优惠活动叠加使用 [1] 政策背景与品类扩展 - 2024年8月24日发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》后 "国补"品类上线京东平台 [1] - 京东用户现可购买带有"国补×贴息"标识商品 享受双补贴福利 [1]

市场表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.48%收报3683.46点（八连阳创2021年12月以来新高），深证成指涨1.76%收报11551.36点，创业板指涨3.62%收报2496.50点 [2] - 沪深两市成交额达21509亿，较昨日放量2694亿 [2] - 深强沪弱格局显著：深市权重股（如宁德时代、新易盛）强势拉动指数，沪市银行/石油/煤炭等权重板块疲软（银行板块整体跌近1%） [3][4][5] 个股动态 - **深圳市场权重股表现**：宁德时代盘中涨近4%至273元/股，新易盛涨15.45%至236元/股，中际旭创涨11.6%至252元/股，胜宏科技涨9.74%至238元/股；四家公司合计贡献深成指55.64点（占全天涨幅199.73点的27.8%） [5] - **高风险个股**：长城军工（军工概念亏损股）再涨停至67.82元/股，上市公司提示风险 [5] - **消费板块反应平淡**：贵州茅台因中报不及预期跌1.18%，五粮液平盘，金龙鱼业绩亮眼但仅涨2.64% [6] 行业与政策 - **消费刺激政策**：三部委推出消费贴息措施，覆盖8个服务业行业，但市场反应冷淡 [6] - **证券板块亮点**：整体涨2.1%，其中国盛金控二连板，东方财富放量200亿涨2.4% [7] 海外市场联动 - 纳斯达克中国金龙指数涨1.45%，3倍看多中国ETF涨4.5%；恒生指数涨2.5%，表现强于A股 [6] 市场情绪与风险 - 个股分化严重（涨跌各半），部分题材股短期涨幅达3-4倍，获利盘积累风险较高 [3][5][8] - 上证指数逼近2021年双顶位置（3740点），权重股回调或为调控手段 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原料端印尼政府PNBP政策提高镍资源供应成本但镍铁产能释放产量回升，镍铁价格回落成本支撑减弱 [3] - 供应端因钢价上涨和原料成本涨幅弱，预计8月钢厂产量增加 [3] - 需求端下游传统消费淡季尾声，旺季乐观预期叠加政策利好，采购意愿回暖，前期积压订单释放，近期钢价上涨下游按需采购，国内去库放缓，现货升水持稳 [3] - 技术面持仓下降价格调整，多空分歧增加，关注MA10支撑，操作上建议择机逢低轻仓做多 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价13130元/吨，环比降70；09 - 10月合约价差 - 85元/吨，环比降10 [3] - 期货前20名持仓净买单量 - 17852手，环比降474；主力合约持仓量144226手 [3] - 仓单数量103518吨，环比降422 [3] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡价13850元/吨，环比涨50；废不锈钢304无锡市场价9700元/吨，环比持平 [3] - SS主力合约基差340元/吨，环比涨120 [3] 上游情况 - 电解镍月产量29430吨，环比增1120；镍铁产量合计2.26万金属吨，环比降0.13 [3] - 精炼镍及合金月进口量17215.27吨，环比降472.3；镍铁月进口量104.14万吨，环比增19.32 [3] - SMM1镍现货价123800元/吨，环比涨300；镍铁（7 - 10%）全国平均价925元/镍点，环比持平 [3] - 中国铬铁月产量75.78万吨，环比降2.69 [3] 产业情况 - 300系不锈钢月产量174.4万吨，环比降4.07；300系不锈钢周库存59.29万吨，环比降1.51 [3] - 不锈钢月出口量45.85万吨，环比降2.95 [3] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值30364.32万平方米，环比增7180.71 [3] - 挖掘机当月产量2.68万台，环比增0.1；大中型拖拉机月产量2.17万台，环比降0.29；小型拖拉机当月产量1万台，环比降0.1 [3] 行业消息 - 三部门对单笔5万元以上消费以5万元为上限贴息，范围涵盖多领域 [3] - 中美自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天 [3] - 7月美国总体CPI环比涨0.2%符合预期，同比涨幅2.7%低于预期，核心通胀升至2月来最高，市场认为数据温和，交易员对美联储9月降息预期概率达95% [3]