合作核心内容 - 中国石化旗下“易捷加油”App在春节前夕全面接入京东支付及京东白条服务，为车主提供更灵活、便捷、多元的支付选择[1] - 合作推出了春节专属促销活动，即日起至2月24日，用户通过App使用京东支付或白条充值可享受最高立减99元优惠，新开通白条用户还可额外获得30元加油立减优惠[1] - 京东白条的“先消费、后付款”信用支付模式为车主提供了更从容的出行资金安排，丰富了加油场景的消费体验[1] 合作影响与案例 - 合作通过便捷支付与实在优惠服务了春节返乡自驾人群，有用户表示体验了“先加油、后还款”的便利并享受了满减优惠[3] - 像案例中的用户一样受益于此合作的车主正越来越多[4] 合作方背景与规模 - “易捷加油”App是中国石化打造的一站式综合服务平台，目前平台已覆盖全国3万家加油站、2.8万家易捷便利店，服务网络遍及全国[4] - 京东支付已接入包括12306、必胜客、肯德基等在内的超百家实体产业头部平台[4] - 京东白条作为国内首款互联网信用消费产品，已发展为涵盖分期免息、先享后付等多形态服务的金融生态，至今服务近3亿消费者，链接超200万商家与上百家金融机构[4] 合作意义与展望 - 此次合作是能源消费与数字支付融合的一次创新实践[4] - 中国石化与京东支付和白条未来将继续深化合作，持续拓展便民支付场景与信用消费支持，为车主提供更优质的服务体验[4] 附加活动与协同效应 - 消费者在“易捷加油”App使用京东支付和白条充值后，可凭电子发票在京东参加有奖发票试点活动，该活动奖金最高800元[5] - 有奖发票活动源于多地响应落实财政部等部门关于有奖发票试点活动的号召，针对零售、餐饮、住宿、文旅、居民服务业等消费，凭单张金额100元及以上的实名数字化电子普通发票可参与抽奖[5]

公司业务与活动 - 乐信旗下分期乐商城推出“百亿贴息”活动，旨在通过电商供应链与金融科技服务协同优势让利消费者，并助力消费提振和经济高质量发展 [1][7] - 该活动已持续数月，覆盖范围从3C品类扩大至全品类，符合条件的用户可享受多周期贴息优惠，以更低价格购买商品 [1][7] - 具体价格示例：iPhone 17 Pro 256G银色款售价8849元，低于官方售价；某国产大牌羽绒服售价533元，低于官方店铺售价 [1][7] - 商城提供灵活的分期与贴息组合方案，降低用户支付压力，并在“年货节”（1.22-2.3）期间下单赠送50元超市金，价格优势明显，成为90后、95后消费首选 [1][7] 行业背景与政策 - 近期财政贴息等政策工具持续发力，引导金融资源流向居民合理消费需求，推动消费潜力释放 [2][8] - 在促消费、扩内需的市场共识下，众多企业探索将政策红利与自身业务场景结合，转化为实际的消费支持 [2][8] - 有效的贴息活动需要清晰、真实的交易场景支撑，分期乐商城的“百亿贴息”活动依托真实商品交易和实物履约，形成差异化特征 [2][8] - 该活动将金融支持嵌入真实消费场景，服务于日常生活需求，提升消费体验，同时推动金融资源更高效流向实体消费领域 [2][8] 市场竞争格局 - 市场分期商城主要分为两类：一类拥有10年以上历史，如分期乐商城、京东商城分期（京东白条）、蚂蚁商城分期（蚂蚁花呗）；另一类主要出现在2025年9月助贷新规之后 [3][9] - 两类商城在发展模式和业务导向上存在显著差异，主要体现在是否拥有自营商品和完善供应链、是否以民生刚需消费为核心、是否自建物流仓储、是否有贴息等让利举措、以及是否有真实商品履约和配套保障 [3][9] - 由于差异鲜明，两类商城在促消费相关举措和实施效果上逐渐拉开距离 [3][9] 公司历史与战略 - 分期乐商城是国内第一家线上分期购物商城，上线于2013年10月，现为乐信生态业务的重要构成板块 [4][10] - 成立十多年来，公司围绕年轻用户消费需求，发挥场景优势与分期特色，重点打造潮流分期体验，帮助年轻人降低购买门槛 [4][10] - 商城拥有众多海内外知名品牌的最高级别授权，自建物流仓以提升时效，并推出“甄品惠”、“工厂店”等创新服务形态 [4][10] - 凭借信用消费优势，公司帮助品牌触达优质高成长消费人群，挖掘年轻消费者潜力，助力消费增长 [4][10] - 公司未来将持续围绕居民真实消费需求，探索更多惠及消费者的产品与服务模式，在合规稳健经营前提下，为消费回暖提供稳定支撑 [4][10]

公司营销活动与市场推广 - 公司在江苏宿迁来龙镇光明村举办新春活动，为乡亲们准备了超万件年货，并落地新春大集、AI教室和“村晚” [1] - 公司推出“十万份车票免单天天抽”活动，用户在12306购票时选择公司支付或白条付款，可参与随机立减，单笔最高可省298元，并有机会抽中车票免单 [4] - 公司年货节期间加码推出“百万份年货免单天天抽”活动，覆盖酒水、生鲜、养生保健、时尚服饰等品类，至高可免一万元 [4] 公司业务与产品策略 - 公司的支付及白条业务围绕春运出行与年货采购两大核心场景，通过立减叠加免单方式释放福利 [6] - 公司提供的优惠从购票延伸至年货采购，形成全链路优惠，规则清晰、操作便捷，旨在直接触达普通消费者并降低其消费成本 [6] 用户案例与市场反馈 - 宿迁一位王先生通过12306选择公司支付购票后，获得了车票免单优惠，省下的钱用于家庭消费 [4] - 同一位王先生在逛年货大集时种草多款年货，计划通过公司参与支付免单活动，认为活动是“一份好物叠加一份好运” [6]

文章核心观点 - 2026年春节前夕，互联网巨头（支付宝、腾讯、京东）的春节数字红包营销战已全面升级，各公司策略呈现差异化，从流量争夺转向精细化运营和场景理解，并更加注重生态协同与长期价值 [1][3][6] 各公司春节营销策略 - **腾讯**：计划在2月1日上线春节活动，通过元宝App向用户发放**10亿元**现金红包，并强调结合AI新玩法与社交互动，试图强化其AI产品的渗透率 [3][5][6] - **支付宝**：其持续11年的“集福”活动于2月3日正式开始，持续至2月16日除夕，活动预热已启动，侧重生态打法，通过与多元合作伙伴链接打造数字新年俗互动场景，每年吸引数亿人参与 [1][3][4][5] - **京东**：与12306合作，在年货节期间推出“十万份车票免单天天抽”活动，并叠加支付立减优惠，用户使用京东支付或白条购票单笔最高可减**298元**，瞄准春运出行刚需场景 [1][3] 营销策略特点与趋势 - 营销策略从“拼规模”转向“拼精细化运营和场景理解”，更注重将营销嵌入春节期间的真实刚需（如出行），以降低参与门槛并培养长期使用习惯 [6] - 支付宝的策略更偏文娱与长期品牌绑定，腾讯侧重于利用AI巩固集团内部自营生态，京东则通过支付场景破局 [3][4] - 红包活动中的AI应用更多体现在后台逻辑和用户体验设计层面，旨在通过技术提升体验和效率，而非单纯的技术展示 [7] 战略目标与行业观察 - 腾讯的“红包+社交”AI策略，旨在复现类似微信红包的成功，并借助春节旺季强化元宝AI的渗透率，助力其“AI社交”路线 [6] - 支付宝通过“集福”活动与支付品牌进行长期深度绑定，间接支撑其支付、理财等金融服务的渗透 [4][8] - 行业分析指出，当前各平台仍以生态协同为主，未大规模向直接金融转化，强调保持活动的社交与普惠属性，金融转化应基于用户自主意愿 [8] - 春节营销是入口型竞争，在获取增量后，竞争焦点从“红包力度”转向“价值供给”，平台的支付技术与用户留存能力直接影响营销效果 [7]

文章核心观点 - 中国先买后付行业正步入“2.0”新阶段，市场呈现强劲增长，2024年市场规模达9282亿元，同比增长2% [1] - 增长主要由本地头部超级应用和电商平台（如蚂蚁花呗、京东白条、微信分付）推动，它们极大地促进了市场普及和业务增长 [1] - 先买后付与电子商务形成“相互赋能、协同增长”关系，电商为BNPL提供场景，BNPL通过降低消费门槛、优化体验反向拉动电商增长 [8] 先买后付行业相关概述 - 先买后付是一种“先享后付”或“先用后付”的新型支付方式，本质是短期信贷产品，允许消费者先收到商品再付款 [4] - 主要分为两种客户体验：一次性后付款和分期付款（如三期、四期），分期通常交易当日付首期，按月还款，用户一般无需承担手续费 [4] - 业务流程包括绑卡、授信、下单支付、还款等环节，消费者在BNPL应用注册并绑定银行卡即可使用 [5] - 相对于信用卡，BNPL是一种申请简单、对用户债务压力较小的轻量级小额信贷产品，满足了年轻用户和商户的需求 [6] 先买后付行业发展历程 - 行业最早起源于2005年的瑞典，由Klarna公司推出服务，随后2012年后在美国、澳大利亚等国出现Affirm、Afterpay等专营公司 [8] - 中国市场于2019年开始试行，微信和淘宝分别推出“先享后付”和“先用后付”，2020-2021年拼多多、美团等平台全面上线BNPL服务 [8] - 2022年至今，行业进入市场整合与规范发展阶段，监管机构开始关注风险并出台法规，市场竞争加剧导致小型提供商被收购或合并 [8] 先买后付行业发展现状 - 2024年中国电子商务交易额达到46.41万亿元，同比上涨3.90%，为BNPL提供了规模化扩张的场景基础 [8] - 先买后付占电子商务交易额的比重达到2%，据此推算2024年中国BNPL行业市场规模达到9282亿元，同比上涨2% [1][9] - 主要用户群体为年轻一代消费者，他们因反感信用卡冗长申请流程而更青睐技术门槛低、灵活的BNPL支付方式 [9] - BNPL申请流程简单，对个人信息要求少，甚至不查征信，逾期费率也较银行卡低，降低了用户使用门槛和还款压力 [9] 先买后付行业竞争格局 - 行业呈现“电商系平台主导、支付系协同、垂直平台补充”的格局，行业集中度高 [11] - 电商平台（如京东、拼多多）依托自身生态，将BNPL深度嵌入购物链路，用户基数大、场景粘性高，占据市场主导地位 [11] - 支付平台依托支付网络或本地生活场景，将BNPL作为增值服务拓展场景；垂直平台则聚焦特定场景或客群进行差异化补充 [11] - 京东集团于2014年2月推出“京东白条”，采用“先消费、后付款”模式，用户最高授信额度5万元，最长可分24期 [11][12] - 京东白条后续不断拓展场景，包括与银行联名、接入旅游、租房、装修、教育等服务，并推出线上线下通用的“白条闪付” [12] - 2025年京东白条正式接入12306平台提供火车票信用消费，联合自如推出租房“先住后付”，并接入猫眼App提供“先观影、后付款”服务 [12] - 深圳乐信控股有限公司是中国领先的新消费数字科技服务商，业务包括分期乐、乐花卡、买吖等，服务超2亿消费人群 [13] - 2025年1-9月乐信实现营业收入14.11亿美元，归母净利润2.04亿美元 [13] 先买后付行业发展趋势 - 技术创新将集中在智能化、个性化、安全化方向，例如利用大数据和AI更准确评估信用，提供个性化信贷方案 [14] - 通过区块链技术确保交易数据安全性和不可篡改性，以提升用户信任度 [14] - 随着移动支付和电子钱包普及，BNPL服务的应用场景将进一步丰富和拓展 [14] - 市场竞争将加剧，小型BNPL提供商可能面临被收购或合并，而具有创新能力和技术优势的公司有望脱颖而出 [15] - 随着国际市场和跨国电商发展，BNPL服务提供商之间的国际合作与竞争也将加剧 [15] - 行业监管将更加严格规范，各国政府将加强对费率、期限、信息披露等方面的监管，并强化对提供商的资质审核和风险管理要求 [16]

核心观点 - 铁路12306平台在春运期间联合京东支付及白条升级购票体验，通过支付立减、免单抽奖及“先出行、后付款”等金融与权益服务，旨在降低购票门槛、提升用户出行确定性与安全感，并可能培养用户长期使用习惯 [1][2] 合作内容与用户权益 - 即日起，旅客使用京东支付或京东白条在12306购票，每日有机会享受车票立减，单笔最高可减298元 [1] - 京东白条提供“先出行、后付款”的金融服务 [1] - 京东支付与白条将上线“十万份车票免单天天抽”活动，通过立减叠加免单的方式为春运购票用户释放实惠 [1] - 铁路12306同步推出“误购限时免费退票”服务，符合条件的旅客可在线自助免费退票，该机制与支付权益形成叠加效应 [1] 战略意义与生态能力 - 此次合作并非简单的价格刺激，而是京东将自身支付、信用与权益服务前移至出行决策环节的重要尝试 [2] - 通过在高频民生场景的服务整合，京东支付与白条旨在为用户带来更好的出行体验 [2] - 这类围绕真实出行场景展开的体验升级，更容易转化为用户的长期使用习惯 [1] 平台规模与技术支撑 - 12306覆盖数亿实名用户，2025年春运期间单日售票量最高达2162.6万张，在高峰时段需承载极高访问量与并发交易请求 [2] - 支付系统在此类场景中的稳定运行直接影响购票效率与整体感受 [2] - 京东支付与白条已在618、11.11等大规模消费场景中积累丰富服务经验，其技术能力旨在实现“简单、便捷”的支付体验，并稳定支撑春运期间的权益触达 [2]

政策核心内容 - 财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发文，优化实施个人消费贷款财政贴息政策，政策实施期延长至2026年12月31日 [1] - 政策支持范围首次将信用卡账单分期业务纳入，执行1个百分点的年贴息比例，并取消了原政策中对消费领域的限制性条款 [3] - 政策优化了贴息标准，例如取消了单笔消费贴息金额上限500元的要求，以及每名借款人在一家经办机构可享受5万元以下累计消费贴息上限1000元的要求，单人单机构累计贴息上限提升至3000元 [6][7] 金融机构与平台跟进举措 - 蚂蚁消金作为首批23家经办机构之一，主要通过花呗分期提供国家贴息服务，并在国家贴息1%基础上加码补贴至免息，联动电商平台和品牌商家提供过亿款分期免息商品，最高可享24期免息 [1][4] - 招联消费金融在2025年9月1日上线贴息系统，设立国补贴息专区，覆盖受托支付、自主支付等消费贷款场景 [4] - 度小满在年终消费旺季推出年货节国补活动，提供新客最高立降1.5%利息券、30天免息优惠券及借款笔笔返现，老客户可享最高1%贴息 [5] - 京东方面表示，用户使用京东白条享受的贴息范围更广，系统自动测算并抵扣贴息金额，国家贴息可与平台多重优惠叠加使用，贴息服务已实现上亿种商品和服务的全面覆盖 [6][7] 政策影响与市场数据 - 国家金融与发展实验室副主任曾刚预测，2026年个人消费贷贴息政策总规模预计在2000亿元左右，其中个人消费贷贴息规模约180亿至200亿元 [7] - 参考2025年政策覆盖超2亿人的规模，若2026年居民参与度提升至30%，预计该领域贴息规模约180亿至200亿元 [7] - 截至2026年1月中旬，京东平台使用贴息功能的用户，笔均消费金额较政策实施前提升近20%，其中三线及以下城市贴息订单量占比达44% [7] - 蚂蚁消金在淘宝天猫上线的“国家贴息”商品专区，自2025年10月30日上线至今，已有数千万消费者浏览 [7] 行业分析与战略意义 - 博通咨询首席分析师王蓬博指出，消费贷贴息的核心是降低居民信贷成本、扩大内需，同时拓宽消金机构业务空间，今年政策更注重信用卡分期的协同发力 [8] - 消金机构可简化消费贷与信用卡分期的申请流程，上线贴息专项入口，联动商超、文旅、家装等高频消费场景推出组合产品 [8] - 该举措的意义不止于短期拉动消费，更能引导居民合理消费、机构合规展业 [9] - 从短期看，贴息能直接降低居民消费融资成本，撬动汽车、家电、家居等大宗消费需求，带动日常消费回暖；从长期看，有利于培育新的消费热点与投资增长点 [10] 风险管控与技术应用 - 蚂蚁消金介绍，其通过花呗分期提供国家贴息服务，依托大模型和多模态图关系网络技术，构建覆盖“贷前—贷中—贷后”全流程的深度场景化风险管理体系 [11][12] - 行业专家指出，风险管控重点要防范资金挪用和虚假申请，机构需打通消费场景数据，核对贷款用途与实际消费记录，结合多维度信息核验还款能力，避免资金流入非消费领域 [12] - 建议机构建立严格的审核机制，利用技术对资金流向进行实时跟踪，并加强与商户合作验证消费行为的真实性 [12]

政策核心内容 - 财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发文，优化实施个人消费贷款财政贴息政策，政策实施期延长至2026年12月31日 [1][3] - 政策支持范围首次扩容，将信用卡账单分期业务纳入贴息支持范围，执行年贴息比例1%，并取消了原政策中对消费领域的限制性条款 [3] - 政策经办机构扩围，居民在政策期内通过经办机构进行的各领域消费及新发生的信用卡账单分期，经识别真实性、合规性后即可享受贴息 [3] 主要参与平台及举措 - **蚂蚁消金**：作为首批23家经办机构之一，主要通过花呗分期提供国家贴息服务，在1%国家贴息基础上加码补贴至免息，联动电商平台与商家提供过亿款分期免息商品，最高可享24期免息 [3][4] - **京东**：用户使用京东白条享受更广贴息范围，取消单笔贴息上限500元及单人单机构累计贴息上限1000元的要求，系统自动测算并抵扣贴息金额，国家贴息可与平台优惠叠加，案例显示消费者通过叠加优惠与24期分期贴息，最终节省700多元，相当于原价8折 [6] - **度小满**：在年终消费旺季推出年货节国补活动，提供新客利息券、免息券及借款返现等，老客户可享最高1%贴息，以降低用户资金成本 [5] - **招联消费金融**：作为四家消金公司之一，在2025年9月1日上线贴息系统，设立国补贴息专区，覆盖多种消费贷款场景，并建立消费认证标准与动态更新机制以规范流程 [4] 政策规模与影响 - 国家金融与发展实验室副主任曾刚预测，2026年个人消费贷贴息政策总规模预计在2000亿元左右，其中个人消费贷贴息规模约180亿至200亿元 [7] - 政策年化贴息比例1%，单人单机构累计贴息上限3000元，参考2025年政策覆盖超2亿人，若2026年居民参与度提升至30%，可支撑上述规模 [7] - 京东平台贴息服务已覆盖上亿种商品和服务，使用贴息功能的用户笔均消费金额较政策实施前提升近20%，三线及以下城市贴息订单量占比达44% [7] - 蚂蚁消金在淘宝天猫上线的“国家贴息”商品专区，自2025年10月30日上线后已有数千万消费者浏览 [7] 行业意义与业务方向 - 消费贷贴息政策核心在于降低居民信贷成本、扩大内需，同时拓宽消费金融机构业务空间 [8] - 相较于往年，当前政策更注重信用卡分期的协同发力，消费金融机构可简化申请流程，上线贴息专项入口，并联动商超、文旅、家装等高频消费场景推出组合产品 [8] - 政策有利于引导居民合理消费、机构合规展业，其意义不止于短期拉动消费 [9] - 从短期看，贴息能直接降低居民消费融资成本，撬动汽车、家电、家居等大宗消费及日常消费；从长期看，有利于培育新消费热点与投资增长点，为内需扩张夯实产业基础 [10] 风险管控与技术应用 - 蚂蚁消金介绍其通过花呗分期提供贴息服务，花呗为场景金融产品，依托大模型和多模态图关系网络技术，构建覆盖贷前、贷中、贷后的深度场景化风险管理体系，确保信贷资金用于真实消费需求 [10] - 行业分析指出，风险管控需重点防范资金挪用和虚假申请，机构需打通消费场景数据，核对贷款用途与实际消费记录，并结合用户收入、征信等多维度信息核验还款能力 [11] - 建议机构建立严格审核机制，利用技术对资金流向进行实时跟踪，并加强与商户合作验证消费真实性，以确保贴息资金精准直达消费终端 [11]

个人消费贷款财政贴息政策优化落地 - 核心政策于2026年1月20日优化实施，京东平台第一时间承接，旨在让政策红利快速直达消费端 [1] - 政策将贴息实施期限延长至2026年底，并取消了多项限制，包括单笔贴息金额上限500元、个人累计贴息上限1000元以及消费领域限制，支持力度全面升级 [2] 京东平台的具体承接举措与消费者案例 - 公司同步上线相关服务，用户购买带有“国家贴息”标识的商品可享福利，至高可省3000元 [1] - 平台实现“立减”便捷体验，系统自动测算并抵扣贴息金额，无需用户额外申请，且国家贴息可与平台多重优惠（如“国补立减”）叠加使用 [2] - 以北京市民购买AR眼镜为例，产品原价3299元，通过享受15%国补立减、设备首购补贴及京东白条1%年化贴息24期分期，最终节省700多元，相当于以原价八折完成交易 [1] 政策覆盖范围与实施成效 - 京东贴息服务已实现上亿种商品和服务的全面覆盖 [2] - 截至2026年1月中旬，使用贴息功能的用户笔均消费金额较政策实施前提升近20% [2] - 三线及以下城市贴息订单量占比达44%，显示政策具有普惠金融不限地域的特点 [2] 公司未来规划 - 京东表示将持续做好促消费政策的落地实施，以降低消费支出并提升消费灵活性 [2]

京东白条年度账单与消费报告核心数据 - 京东及京东金融开放“白条年度账单”查询服务，用户可回顾全年消费轨迹及查看通过免息、贴息节省的总金额 [1] - 2025年京东白条累计为用户提供免息补贴超179亿元，同比增长29%，免息订单近亿笔 [1] - 白条分期订单量同比增长45%，分期交易额同比增幅达56% [1] 国家消费贷款贴息政策实施效果 - 国家消费贷款贴息政策于9月1日在京东平台落地，形成“政策红利+平台让利”叠加效应 [3] - 用户购买带“国家贴息”标识商品并使用白条支付可自动享受利息补贴，单笔5万元以下最高享1%年贴息比例，单个用户累计贴息额度最高达3000元 [3] - 截至12月初，该政策已覆盖京东商城超90%商品，覆盖品类交易额同比增长近45% [3] - 使用贴息功能的用户笔均消费金额较政策前提升15% [3] 消费者案例与微观行为分析 - 消费者案例显示，分期免息与贴息政策有效降低了高单价商品的购买门槛，如价值10542元的洗烘套装通过分期月付439元 [5] - 有消费者通过分期免息和跨品类补贴，全年累计节省约5200元 [5] - 下沉市场消费升级趋势明显，三线及以下城市白条免息交易金额占比达43% [6] - 大家电、母婴用品等品质消费品类分期订单量同比增长32% [6] - 新农人相关农用设备分期订单同比增幅显著，例如价值12000元的智能灌溉设备通过12期免息月付1000元 [6] 行业模式与市场影响 - 白条年度账单背后的3亿人消费数据，印证了“政策引导+平台承接”模式对提振消费的显著作用 [8] - 该模式是消费市场平稳复苏的直观体现 [8]