红星资本局12月17日消息，近日，港交所披露文件显示，1919集团创始人、董事长杨陵江收购怡园酒业（08146.HK）5.89亿股股份，股权占比为73.63%， 成为怡园酒业控股股东和实际控制人。 1919方面告诉红星资本局，收购怡园酒业为杨陵江个人投资，资金来源于其自有资金，同时否认了酒类流通企业壹玖壹玖酒类平台科技股份有限公司（以下 简称：1919）会借壳怡园酒业上市的可能。 怡园酒业已于12月10日起停牌，公司12月9日收盘价为0.27港元，以此计算，杨陵江收购的股权价值约1.59亿港元（约合人民币1.44亿元）。 12月15日，1919方面表示，一方面，怡园酒业当前净资产已经高于上市公司市值，现阶段有"抄底"的可能性；另一方面，目前杨陵江已在海外布局葡萄酒、 威士忌、鸡尾酒、清酒等业务。怡园酒业是港股上市公司，且海外销量逆势增长，杨陵江透过香港资本市场渗透海外市场的逻辑已经明确。 截图自1919官网 1919否认将借壳上市 称收购目的为资本平台，业务整合 12月10日，怡园酒业公告称，公司已于12月10日上午9时起短暂停牌，以待刊发有关本公司内幕消息及根据香港公司收购及合并守则而作出的公告。截至停 牌 ...

来源：环球网 【环球网消费综合报道】12月15日，港交所披露的一则权益变动信息引爆了酒业资本市场。国内酒类新 零售巨头壹玖壹玖的创始人杨陵江，以个人身份正式入主港股上市公司怡园酒业（08146.HK），以 73.63%的持股比例成为其控股股东和实际控制人。此举被市场广泛解读为，壹玖壹玖在阔别资本市场 一年多后，正通过"借壳"方式重启其资本化进程。 作为中国酒类新零售的标志性人物，杨陵江此次出手并非空穴来风。自2023年年中从新三板退市以来， 关于壹玖壹玖将重启IPO的传闻便不绝于耳。杨陵江近期也公开回应，公司将在合法合规的前提下，尽 早推进资本化进程。此次控股一家港股上市公司，无疑为其资本蓝图提供了关键的想象空间。 中国酒业独立评论人肖竹青在接受环球网消费记者采访时谈道："杨陵江是资本高手，曾带领壹玖壹玖 完成多轮融资。因此，其不可能只是简单收购一个酒庄，后续一定有更大的资本动作。" 42.5%，但净利润仍亏损274.5万元。 在肖竹青看来，怡园酒业虽然业绩承压，但拥有优质的实体酒庄资产，且净资产为正，具备显著的资产 整合价值。他进一步解读了杨陵江选择怡园酒业的三大原因：首先，怡园作为国内首家上市的精品酒 庄 ...

本文由酒业家团队原创 策划丨寒春暮雪编辑丨椰子 编审丨云顶 据广东终端商杨飞（化名）观察，今年以来，广东已经爆发了多轮婚宴潮，"年初从三四月份开始，一直持续到六七月，最近的一波小高潮是从重阳后开 始爆发的，预计年前还会有几波。" 广东婚宴的爆发绝非偶然，根据《中国统计年鉴2025》，2024年我国结婚总人数最多的是广东省，为51.19万对，广东省也是去年全国唯一一个结婚登记 超过50万对的省份，且已连续三年位居全国第一。 国家民政部统计数据显示，2025年前三季度结婚登记数为515.2万对，相比去年同期的474.7万对增加40.5万对。结婚登记数的增长带动婚宴市场向上，酒 业家调研发现，除广东以外，山东、江苏、浙江、福建等多地婚宴场次也在增多，其中江浙一带婚宴场次增幅预计达30%-50%。 2025年，婚宴在"双春年"的加持下正成为酒水消费市场一抹难得的亮色。 酒业家调研发现，近期，广东、福建、江苏、浙江、山东等多地婚宴呈现不同程度的回暖，其中尤以广东、江浙为最，婚宴场次增幅超30%，自重阳过 后，更是接棒中秋国庆，爆发了多轮婚宴小高潮。 但需要注意的是，随着经济压力的持续传导，宴席场次总体缩量明显，且婚宴爆 ...

历史性的第一桶灌装 近日，英国百年烈酒集团奥歌诗丹迪旗下淳岸麦芽威士忌酒厂初酒入桶仪式在淳安县举行，标志着 该酒厂正式由建设阶段迈入生产阶段，也成为"中国威士忌千岛湖产区"从蓝图走向现实的关键一步。 作为奥歌诗丹迪集团在本土之外最大规模的实业投资，也是深耕中国市场的核心布局，淳岸麦芽威 士忌酒厂自落地淳安以来，便备受行业瞩目。项目依托千岛湖优越的生态优势，深度融合苏格兰传统酿 造工艺与中国本土风土，致力于打造高端威士忌产区的示范工程。据了解，淳岸威士忌酒厂项目分为两 大功能区，包括年产4500吨的威士忌酒厂和可洞藏10万桶橡木桶的酒库，未来将成为集生产、陈酿、展 示于一体的现代化威士忌产业基地。 "淳安的生态禀赋与营商环境为项目落地提供了坚实保障，淳岸麦芽威士忌酒厂的投产是集团全球 化布局的重要里程碑，未来将持续深耕，助力千岛湖产区走向世界。"奥歌诗丹迪集团董事亚伦·希尔曼 表示，淳岸麦芽威士忌酒厂作为淳安首个亿元级外资"威士忌+旅游"工旅融合项目，从项目签约到酒厂 投产仅历时2年8个月，这充分体现了优质营商环境加持下的"淳安速度"。 淳安县相关负责人表示，该项目不仅丰富了千岛湖旅游的产品内涵，也为区域产业升 ...

以下文章来源于锦缎 ，作者费曼 锦缎 . 上市公司研究平台，专注价值发现、创造与传播 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 "等你老了你就懂茅台了。" 作者丨 费曼 来源丨 锦锻 中国白酒消费增长的放缓，并非始于今日。这一趋势早在十年前就已悄然转向，为今天的市场局面埋 下了伏笔。 全世界也不是只有白酒走了一些弯路，其他烈酒也是这样。 以烈酒最大品类威士忌为例，十年来，销量始终在 28 亿升水平徘徊， 疫情后始终在艰苦爬坡。 数据来源： indexbox 无论用哪种口径，白酒全国销量在过去 10 年中至少掉了 50% 以上。 来源：中国酒业协会，扣除估计社会库存 在人类漫长的历史上，以白酒为代表的烈酒，从来都是一种毫无争议的高端消费品，专属于社会阶梯 上的成功者。 我们还是以威士忌为例： 在全球 8500 亿美金的威士忌市场中，欧洲，北美，东亚三个地区，就占据了全球威士忌市场的 90% ，而拉美，非洲，中东合计也不过 10% 。 而同时，因为发达社会的低生育率，烈酒消费新目标群体年轻人，数量本身就更少，无论消费力上升 还是下降。 在未来可见的时间内，烈酒消费群体的消费量下滑趋势，将是一去不回头的。 更少 ...

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [8] 报告的核心观点 - 中国进口威士忌市场在过去十年实现量价齐升，并于2025年首次在进口量上超越白兰地，成为进口烈酒新王 [2][4][5] - 苏格兰威士忌凭借高性价比和稳固的品牌地位保持市场领先，而日本威士忌的热度正在显著消退 [6][25] - 尽管面临全球消费疲软，但中国威士忌市场仍处于良性发展，渗透率有望持续提升，孕育更大机会 [7][34] 中国进口威士忌市场十年发展 - 2015至2024年间，中国威士忌进口金额从2015年基础增长280.52%，达到451.43百万美元，年复合增长率为14.3% [4][14] - 同期进口量增长85.11%，达到2919万升，年复合增长率为6.35% [4][14] - 进口单价增长105.56%，达到12.55美元/升，年复合增长率为7.47% [4][14] - 2016-2021年是高速增长阶段，近两年受消费力影响单价走弱 [4][14] - 2025年前十个月，进口金额同比微增0.21%，进口量同比增长26.61%，但进口单价同比下降20.85%，显示市场整体恢复增长但受单价拖累 [4][14] - 威士忌表现优于烈酒大盘：2024年对比2021年，威士忌进口量下滑3.6%，而烈酒整体下滑15.3%；2025年前十个月，威士忌进口金额同比增0.2%，而烈酒整体下滑21.6% [18] 进口烈酒结构变化：威士忌超越白兰地 - 2025年前十个月，威士忌进口量占比达到31%，首次超越白兰地（18%），问鼎进口烈酒新王 [5][21] - 同期，威士忌进口金额占比升至27%，与白兰地（38%）的差距明显缩小 [5][21] - 此前（2021-2024年），白兰地在进口量和金额上始终位居第一，2024年其金额占比约为58%，威士忌为21% [5][21] - 白兰地失速原因：中国对欧盟进口白兰地征收27.7%~34.9%的反倾销税，导致2025年前十个月其进口量下滑约41%，金额下滑约49% [22] - 威士忌凭借更亲民的价格，消费场景从沿海、夜场向内陆、二三线城市及多元化场景扩散 [22] 威士忌来源地格局：苏威稳固，日威退热 - 苏格兰威士忌在中国市场保持领先地位，2025年前十个月进口量占比约78% [6][27] - 苏威进口单价仅为日本威士忌的一半左右，凭借高性价比和亲民价格获得市场 [6][27] - 日本威士忌热度显著消退：2023年、2024年其进口量连续下滑，幅度分别约为28%和32% [25] - 日威二手市场价格暴跌，如山崎2014年限量款价格从2022年高点的1490欧元跌至2025年10月的409欧元，跌幅超70% [25] - 2024年威士忌销量市场格局：帝亚吉欧市占率约23%，保乐力加约21%，爱丁顿、格兰菲迪等苏威品牌亦位居前列 [27][33] 当前市场表现与未来展望 - 2025年全球消费疲软影响威士忌需求，多家公司销售不及预期 [7][34] - 但部分头部品牌如麦卡伦（爱丁顿旗下）、帝亚吉欧、保乐力加旗下的威士忌产品在中国市场仍有不错表现 [7][34] - 在国际与国内品牌共同推动下，中国威士忌市场渗透率有望持续提升 [7][34] - 报告重点推荐百润股份，认为其拥有充裕产能和存酒，具备优秀营销能力，或能打开威士忌大众化之路 [7][34]

备受关注的宝业路"宵夜一条街"改造项目迎来新进展，由其改造而来的"宝悦坊"于12月12日正式开业。 宵夜食肆依旧是其主打的业态，部分店家表示营业到次日四五点。 烧鹅制作现场。 一直以来，宝业路的饮食文化以宵夜著称。多家店铺工作人员告诉记者，门店营业至次日四五点，延续 宝业路的宵夜文化。记者也从运营方获悉，宝悦坊的运营理念包含了"夜经济"与"全时段"。 记者从开业仪式现场了解到，宝悦坊目前整体招商率达90.5%，开业率62.5%。已经进驻的品牌有粤・ 向群饭店、永利饭店、老西关濑粉、文明百花甜品等老字号，香港喜记避风塘炒辣蟹、清蔓泰莱泰国海 鲜火锅烧烤自助餐厅等特色餐饮，AFTER GLOW雾色威士忌吧、LA ASH、汤布里波炸鸡、七欣天香辣 蟹等网红门店。 宝悦坊外景。受访者供图 开业的消息传开后，众多街坊专程到场一探究竟，在部分门店排起长队。针对街坊们对宝悦坊的诸多疑 虑和期待，开业现场给出了答案。 开业现场。受访者供图 此前，街坊们出于对口味的关注，担心宝悦坊入驻门店不可使用明火。粤·向群饭店直接将烧鹅的制作 流程，摆在了在过道可见的地方，以此表明门店出品非预制。 宝悦坊地处海珠区规划的"新活力文商旅融合 ...

行业核心观点 - 中国威士忌市场正经历根本性转变，消费人群、消费动机与场景均发生显著变化，从传统的商务应酬、男性专属转向个人日常饮用、风味探索和女性消费崛起，这正在重塑由国际品牌和传统渠道主导的市场格局，并为本土品牌带来新机遇与挑战 [1] 消费人群转变 - 女性消费者崛起并呈现显著年轻化趋势，在威士忌清吧中女性消费者数量呈现赶超男性的局面，且多与朋友结伴消费 [3] - 《百瓶2025威士忌消费新趋势洞察》报告显示，“00后”与“95后”女性消费者合计占比达73%，远高于男性在此年龄段的39% [3] 消费场景转移 - 消费场景从高端酒吧向居家自饮等碎片化场景转移，92%的威士忌爱好者偏好在家中独饮，远超朋友聚会（70%）和威士忌酒吧（45%） [3] - 《2023中国威士忌消费白皮书》显示，“在家独饮”比例从2019年的18%提升至2023年的42%，首次超过朋友聚会（35%）和威士忌酒吧（23%） [4] - 消费场景转变意味着线上销售渠道将迎来新的增长机遇 [4] 消费动机与产品形象转变 - 威士忌在消费者心中的形象从“特殊场合饮品”转变为“日常陪伴型饮品”，象征意义从“成功”“高端”转向“自由”（62%）和“个性”（71%） [6][7] - 消费者饮用频率高，82%的消费者每周至少饮用一次，其中39%每周1至2次，28%每周4次以上，15%每天饮用 [7] - “自我奖赏”成为主要购买动机，63%的城市中高收入群体将此作为购买非必需品的主要动机，较五年前提升28个百分点 [7] - 威士忌被饮用的主要场景为悦己享受自我时刻（54%）、心情愉悦时（71%）、和朋友聚会时（44%）及为某事庆祝时（27%） [7] 本土品牌发展现状与机遇 - 消费市场的变化动摇了国际品牌的传统优势壁垒，为本土威士忌品牌创造了机遇窗口 [9] - 本土威士忌产业已构建完整链条，市场发展迅猛，已建成超50家威士忌酒厂，并逐步形成产区 [9] - 中国威士忌市场容量大约在50亿至80亿元，年增速不低于15%，国产威士忌价格优势明显 [10] - 在终端市场，国产威士忌品牌及渠道自有产品正逐渐占据曾以进口产品为主的货架 [9] 本土品牌面临的挑战 - 国产威士忌品牌目前既无品牌优势，也无专业积淀，短时间内难以在市场取得成功，需要加强对消费者的长期培育 [11] - 随着入局者增加，行业面临挤压式竞合发展与同质化竞争挑战，需要在文化和品质上不断创新以满足消费者需求 [11]

研究早观点 2025 年 12 月 10 日 星期三 市场走势 资料来源：常闻 国内市场主要指数 | 指数 | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3,909.52 | -0.37 | | 深证成指 | 13,277.36 | -0.39 | | 沪深 300 | 4,598.22 | -0.51 | | 中小板指 | 8,006.20 | -0.51 | | 创业板指 | 3,209.60 | 0.61 | | 科创 50 | 1,347.11 | -0.27 | | 资料来源：常闻 | | | 分析师： 李明阳 执业登记编码：S0760525050002 邮箱：limingyang@sxzq.com 【今日要点】 2019 年 2 月 21 日 星期四 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 【行业评论】通信：周跟踪（20251201-20251207）-光子 OIO 时代不 远到来，朱雀三入轨成功看好商业航天 【衍生品研究】百润转债投资价值分析-剩余期限不多，个券弹性可期 【行业评论】【山证电新】H200 出口获批，利好国内 CSP Capex 投资 及供 ...

新华社成都12月4日电（记者卢宥伊、余里）四川省峨眉山市九州橡木桶厂近日正式投产，为当地威士忌生产提供了新的配套能力。 来自桂花桥镇新联村的技工谢云强在新上线的工位前，完成了当天首只橡木桶的箍桶作业。不远处，法国保乐力加集团投资建设的叠川麦芽 威士忌酒厂正运行在山脚下的潮润空气中。 峨眉山市位于四川盆地西南缘，森林覆盖率达63.7%，矿物质丰富的山泉水和湿润气候为威士忌酿造提供了天然条件。随着2019年法资叠川 酒厂投建，当地围绕威士忌的蒸馏、熟成与配套加工逐步集聚，2024年产业增加值约14.9亿元，这座以风景名胜闻名的城市逐渐成为备受关注的 威士忌新兴产区。 叠川还创新使用来自北美、欧洲与中国的混合橡木桶，其中来自东北长白山的单岭木桶带来陈皮、沉香等东方香气。"风土不是概念，而是可 被感受到的口感结构。"杨涛说。 中国酒业协会秘书长何勇认为，将威士忌生产这一高度依赖风土、工艺与长期资本的产业环节落在峨眉山，反映出外资对中国营商环境与产 业潜力的稳定预期。 峨眉山市经信局党组书记杨武介绍，在当地积极布局下，围绕叠川酒厂的上下游企业陆续聚集。目前，峨眉山市已签约威士忌生产企业3家、 配套企业2家，规划产能超过 ...