证券研究报告 | 公司点评报告 2026 年 06 月 29 日 百润股份（002568.SZ） Q2 业绩超预期，加大桶陈扩能强化竞争优势 消费品/食品饮料 公司发布 2026 年半年度业绩预告，26H1 预计实现归母净利润 4.65–4.90 亿元， 同比+19.51%至+25.94%；Q2 业绩超预期，经营拐点信号再次确认。公告定增 投资桶陈扩能，延续一贯战略，竞争优势有望强化。经营拐点信号明确，关注 威士忌加速铺市催化 ❑ 风险提示：新品推广不及预期，行业竞争阶段性加剧，原材料成本上涨。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 3048 | 2944 | 3249 | 3609 | 4004 | | 同比增长 | -6.6% | -3.4% | 10.4% | 11.1% | 11.0% | | 营业利润(百万元) | 923 | 811 | 979 | 1140 | 1283 | | 同比增长 | -9.9% | -12.2% ...

食品饮料 食品饮料 2026 年 06 月 28 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -29% -14% 0% 14% 29% 43% 2025-06 2025-10 2026-02 食品饮料 沪深300 相关研究报告 《社零数据偏弱压制板块情绪，政策 托底筑牢消费修复基底—行业周报》 -2026.6.21 《茅台改革定调行业方向，食饮科技 转型孕育新机遇 — 行 业 周 报 》 -2026.6.14 《多因子共振筑底，板块短中长线机 遇明确—行业周报》-2026.6.7 张宇光（分析师） 张思敏（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 zhangsimin@kysec.cn 证书编号：S0790525080001 核心观点： 微生物蛋白赛道放量可期，龙头企业成长逻辑验证 6 月 22 日-6 月 26 日，食品饮料指数跌幅为 3.3%，一级子行业排名第 11，跑输 沪深 300 约 1.8pct，子行业中肉制品（+1.4%）、其他食品（+0.0%）、调味发酵 品（-0.3%）表现相对领先。微生物蛋白是食品工业化升级与健康消费趋势共振 ...

食品饮料 食品饮料 2026 年 06 月 28 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -29% -14% 0% 14% 29% 43% 2025-06 2025-10 2026-02 食品饮料 沪深300 相关研究报告 《社零数据偏弱压制板块情绪，政策 托底筑牢消费修复基底—行业周报》 -2026.6.21 《茅台改革定调行业方向，食饮科技 转型孕育新机遇 — 行 业 周 报 》 -2026.6.14 《多因子共振筑底，板块短中长线机 遇明确—行业周报》-2026.6.7 | 张宇光（分析师） | 张思敏（分析师） | | --- | --- | | zhangyuguang@kysec.cn | zhangsimin@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030003 | 证书编号：S0790525080001 | zhangsimin@kysec.cn 证书编号：S0790525080001 核心观点：微生物蛋白赛道放量可期，龙头企业成长逻辑验证 6 月 22 日-6 月 26 日，食品饮料指数跌幅为 3.3%，一级子行业排名第 11，跑输 沪深 300 约 1.8pct ...