总投资约532亿元藏粤直流工程启动建设 藏粤直流工程是跨过青藏高原、云贵高原和华南丘陵三级地理阶梯的特高压工程，全线近90%为山地、 30%为高山大岭。工程需面临4300米超高海拔直流输电技术研发与成套装备研制、2000万千瓦级新能源 并网与直流送出技术攻关等世界级挑战。(完) 来源：中国新闻网 藏粤直流工程输电线路全长约2681公里，自西向东跨越西藏、云南、广西、广东四省区，额定输电容量 1000万千瓦。该工程计划2029年全面投运，届时，藏东南清洁能源基地每年可向粤港澳大湾区负荷中心 输送超430亿千瓦时电能，约为三峡电站年发电量的一半，且100%为清洁能源。 西藏的水能、风能、太阳能等清洁能源丰富，而广东作为中国经济大省，用电量常年稳居全国第一，用 电需求旺盛，需要更大规模引入省外电力保障能源安全、支撑经济高质量发展。 据悉，藏粤直流工程总投资约532亿元(人民币，下同)，配套"水风光一体化"电源基地建设投资超过 1500亿元，可有效带动上下游装备产业增长，预计高峰期可带动直接就业10万余人，有力促进西藏经济 发展。 编辑：张嘉怡 中新社广州9月16日电 (记者 王华)藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特 ...

国家电网日前发布的数据显示，2025年上半年国家电网完成固定资产投资超过2700亿元，同比增长 11.7%，创同期最高规模。经营区市场化交易电量完成24550亿千瓦时，同比增长5%，占总交易电量的 75.3%；经营区域内风光新能源新增并网容量2.03亿千瓦，同比增长108.7%。 据了解，今年以来，陇东—山东、哈密—重庆等特高压工程和陕西夏州—甘肃庆阳北750千伏输变 电工程等投产送电，140项迎峰度夏重点工程全部建成投运，辽宁清原、浙江宁海抽水蓄能电站全面投 产，能源资源配置能力不断提升。 【纠错】 【责任编辑:焦鹏】 国家电网相关负责人表示，下一步将有序推进金上—湖北、蒙西—京津冀、藏东南—粤港澳大湾区 特高压等重点工程建设，全面投产江苏句容、浙江缙云等抽水蓄能电站，进一步挖掘交易潜力，做好区 域间能源互济，更好发挥能源资源优化配置作用。（记者王悦阳、戴小河） ...

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2025年一季度营业收入22.9亿元，同比降9.3%；归母净利润0.9亿元，同比增113.1%；扣非净利润0.8亿元，同比增133.7% [1][3] - 公司收入小幅下滑或因原材料价格下行影响收入规模；毛利率提升显著，达11.19%，同比增4.20pct，或因优化生产流程、降低采购成本；2025Q1单季度四项费用率达5.03%，同比增1.25pct，环比增0.02pct，或因销售收入规模下降且加大营销和研发强度 [9] - 公司多项财务指标有变化，2025Q1末存货19.96亿元，同比降18.6%，环比降12.9%；合同资产3.27亿元，同比降58.3%，环比增8.8%等；资产负债率达51.92%，同比降1.65pct，环比降0.86pct [9] - 公司毛利率提升显著，经营稳健，Q1归母净利润率达3.87%创上市以来季度新高，预计2025年归母净利润约3.6亿元，对应PE约30倍 [9] 财务报表及预测指标总结 利润表 - 2024 - 2027年营业总收入预计从101.39亿元增至130亿元；营业成本从92.37亿元增至116.47亿元；毛利从9.02亿元增至13.53亿元等 [15] 资产负债表 - 2024 - 2027年货币资金从15.22亿元增至20.39亿元；应收账款从22.68亿元增至28.8亿元；存货从22.92亿元增至28.67亿元等 [15] 现金流量表 - 2024 - 2027年经营活动现金流净额从9.03亿元降至4.61亿元；投资活动现金流净额从 - 4.51亿元升至 - 0.32亿元；筹资活动现金流净额从 - 4.74亿元降至 - 2.8亿元等 [15] 基本指标 - 2024 - 2027年每股收益从0.09元增至0.20元；市盈率从50.58倍降至19.93倍；市净率从2.65倍降至2.04倍等 [15]

公司经营状况 - 2024年金属制品板块合计生产66.06万吨，销售68.51万吨，同比分别增长20.78%和21.55%，营业收入和毛利率均同比增长 [2] - 有机硅及其相关产品生产9.05万吨，销售8.64万吨，同比分别增长60.41%和46.80%，毛利率提升 [2] - 2025年第一季度归母净利润567万元，同比增长390.50%，扣非净利润232.07万元，同比增长50.79%，扭亏主因捐赠减少及恒星化学盈利能力提升 [3] 产品应用领域 - 预应力钢绞线产品应用于高速公路、高速铁路、桥梁、水坝、城市高架、风机塔筒等基建领域 [2] - 镀锌钢丝及镀锌钢绞线作为电力电缆骨架材料，主要应用于电力电缆、特高压工程 [2] 产销量增长驱动因素 - 2024年镀锌钢绞线和预应力钢绞线产销量大幅增长，受益于国家加快电网建设（特高压工程）及基建投资 [2] 金矿业务进展 - 2025年3月底全资子公司永金矿业获得龙头山金矿采矿权，4月上旬委托内蒙古第十地质矿产勘查公司开展详查工作，以核实金金属资源储量 [4] 财务数据 - 2025年第一季度主营收入11.17亿元，同比下降0.83%，负债率56.05%，财务费用2075.1万元，毛利率8.27% [4] - 近3个月融资净流入6164.44万元，融券净流入2184万元 [4] 主营业务结构 - 金属制品板块涵盖镀锌钢丝、钢绞线、钢帘线、胶管钢丝、预应力钢绞线、金刚线等 [4] - 化工板块主营有机硅及其相关产品 [4]

公司基本情况 - 公司成立于1995年，有金属制品和化工制品两个业务板块 [2] - 金属制品业务涵盖镀锌钢丝等产品，应用于电力电缆等领域；化工制品业务从事有机硅产品生产销售，应用于建筑等行业 [2] 2024年经营状况 - 镀锌钢丝等合计生产66.06万吨、销售68.51万吨，较上年同期分别增长20.78%和21.55%，营收和毛利率增长 [2] - 有机硅产品生产9.05万吨、销售8.64万吨，较上年同期分别增长60.41%和46.80%，毛利率提升 [2] 产品应用领域 - 全资子公司宝畅联达与恒星钢缆的预应力钢绞线用于高速公路等基础设施建设 [2][3] - 全资子公司恒星金属的镀锌钢丝及镀锌钢绞线用于电力电缆、特高压工程 [3] 产销量增长原因 - 2024年度镀锌钢绞线和预应力钢绞线产销量同比增幅大，得益于国家电网和基建投资 [3] 2025年第一季度业绩 - 实现归属于上市公司股东的净利润567.00万元、扣除非经常性损益的净利润232.07万元，较上年同期分别增长390.50%、50.79%，因捐赠减少及恒星化学盈利能力提升 [3] 赤峰市龙头山金矿进展 - 2025年3月底，全资子公司永金矿业获龙头山金矿采矿权 [3] - 2025年4月上旬，永金矿业委托内蒙古第十地质矿产勘查公司承担详查工作，明确核实金金属资源储量 [3]