全国碳市场2025年运行特点与数据总结 - 截至2025年底，全国碳市场已完成3个履约周期，配额累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.33亿元，市场平稳有序运行，活力稳步提升 [1] 市场首次扩围与规模变化 - 2025年全国碳市场实现首次扩围，将钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入配额管理 [2] - 覆盖企业数量由每年2200家提升至约3700家，覆盖排放量由每年约50亿吨提升至80亿吨以上，全国约66%的二氧化碳排放量纳入管控 [2] - 管控温室气体种类增加，在原有仅管控二氧化碳的基础上，新增四氟化碳和六氟化二碳两种含氟气体 [2] - 配额分配方法更加多元，发电行业继续采用基于强度控制的基准线法，新纳入行业则以经核查排放量为基础，结合碳排放强度系数核定配额，核心思路是将每家企业配额盈缺控制在小范围 [2] 自愿减排市场进展 - 2025年方法学密集落地，生态环境部先后发布14项新方法学，累计发布18项方法学，覆盖采矿业、制造业、交通运输业、可再生能源等多个重点领域 [3] - 2025年3月首批国家核证自愿减排量完成登记并上市交易，截至当年12月底，累计登记自愿减排项目33个，减排量超过1700万吨 [3] - CCER累计成交921.94万吨，成交额6.50亿元，均价70.76元/吨，高于同期全国碳市场配额均价 [3] - 第三方审定核查体系逐步健全，2025年10月1日发布第二批审定与核查机构名单，能源、燃料、交通领域分别获批2家、7家和5家核查机构，民营机构在CCER核查领域实现突破 [4] 碳价与交易量变化 - 2025年全国碳市场配额成交量2.35亿吨，同比增长约24%，但年度成交额146.30亿元，同比下降约20% [5] - 2025年全国碳市场配额均价为62.4元/吨，较2024年的99.4元/吨下跌37%，较2023年的75.2元/吨下跌17% [5] - 碳价下行主要受配额结转机制及配额稀缺性预期减弱影响，2023-2024年度配额分配方案首次引入配额跨期结转机制，将配额结转量与市场交易量挂钩，刺激部分企业提前处置盈余配额，导致短期内供给增加 [5] - 行业扩围的过渡性安排削弱了参与者对配额收紧的预期，对三个扩围行业2024、2025年度的配额总量按盈缺平衡设计，短期内新纳入行业配额供给充足 [6] 未来市场建设优化建议 - 提升市场活力的关键在于激发央企交易主动性，央企占全国碳市场企业数量的40%以上 [7][8] - 建议明确中长期减排目标和配额收紧路径，探索在履约期开始前分配多年度配额，向市场主体释放稳定政策信号 [8] - 建议在风险可控前提下，完善全国碳市场交易结构和风险管理工具体系，推进配额期货及相关衍生品发展 [8] - 建议调整配额结转要求，将企业通过市场购买的配额纳入无条件结转范围，引导企业开展跨期交易和策略性配置 [8] - 建议积极对接全球碳定价机制与跨境减排规则，提升国际衔接能力，包括跟踪CBAM进展、高质量推进CCER开发、以及积极对接CORSIA、NZF等行业机制 [9]

论坛背景与核心议题 - 2026年中国首席经济学家论坛年会于1月10日至11日在上海举行 主题为“棋至中局：承前启后 建设强国” [1][3] - 兴业银行首席经济学家鲁政委在论坛上就未来五年中国减碳治理机制与市场机遇发表观点 [1][3] 未来五年减碳治理机制 - 未来五年中国减碳将逐步形成“六碳”治理机制 具体包括地方碳考核 地方碳管控 企业碳管理 项目碳评价 产品碳足迹以及国际碳协调 [1][3] - “六碳”治理机制的基础是碳核算 需明确碳核算的模型 规范 监测 数据 审计 认证等标准 [1][3] - 建立完善的碳核算标准体系有助于精准把握碳排放达峰峰值 制定有效减排路径 并在国际贸易中进行有效协调 [1][3] 衍生的重要市场机遇 - 减碳治理机制的推进将带来两大重要市场机遇 第一是碳市场扩围 [1][3] - 第二是电力市场分化 绿电与非绿电将形成明确的价值差异 从而推动绿色能源的市场化定价与应用 [1][3] - 碳核算相关领域的发展机遇值得重点关注 [1][3]

全国碳市场扩围进展 - 生态环境部出台方案明确将钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入全国碳市场 覆盖的二氧化碳排放量占全国总量60%以上[1] - 生态环境部已启动化工、石化、民航、造纸等行业扩围前期准备工作 坚持"成熟一个、纳入一个"原则 计划到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业[1] - 全国碳市场扩围将驱动企业通过技术创新、节能技改等方式减少碳排放 带动低碳、零碳、负碳技术研发和投资[1] 企业应对与技术创新案例 - 首钢股份认为碳市场将倒逼钢铁行业从被动减排转向主动创新 公司新建160吨电炉及配套设施可实现降碳70%以上[2] - 万江新能利用中深层地热井下换热技术为沈阳华晨宝马工厂提供零碳供热 年减碳量达1.8万吨[3] - 台燿科技通过减排措施和购买绿色权益建成实现碳排放100%抵消的近零碳工厂[4] - 国电南瑞开发智能电网调度自动化与综合能源服务平台 帮助高耗能企业实现精细化用电控制与能效提升[4] 绿色技术市场机遇 - 绿色低碳技术呈现系统化、协同化发展趋势 以"风光+储能+绿氢"为核心的零碳能源系统加速构建[3] - 工业减排"插入式解决方案"备受关注 高效电机、余热回收等模块可形成百亿元级、千亿元级绿色工业技术服务市场[4] - CCUS等工业深度脱碳技术正从示范走向产业化 随着难减排行业纳入碳市场将迎来规模化需求[4] 技术应用瓶颈与突破路径 - 新一代储能、CCUS等前沿技术面临成熟度低、成本高昂问题 缺乏能容忍技术迭代的长期耐心资本[5] - 绿色技术正外部性未在价格充分体现 碳价格低位波动、绿色消费市场重视不足影响企业技改动力[5] - 技术标准、碳核算方法不统一导致市场混乱 增加交易成本甚至形成绿色贸易壁垒[5] - 建议设立国家重大科技专项 整合政府引导基金、政策性金融等为技术规模化提供长期资本支持[5] - 加强数据标准制定 提供专项补贴 创新商业模式将节能收益转化为投资动力[5]

全国碳市场扩围路线图与目标 - 生态环境部发布《配额方案》，明确钢铁、水泥、铝冶炼行业配额分配方式，并重申碳市场扩围路线图，目标在2027年基本覆盖工业领域主要排放行业[1] - 全国碳市场自2021年启动运行四年，纳入发电、钢铁、水泥、铝冶炼行业后，重点排放单位达3700家左右，覆盖排放量约80亿吨，管控全国60%以上碳排放量[2] - 八大行业（发电、钢铁、建材、有色、石化、化工、造纸、航空）占中国二氧化碳排放的75%左右，预计将有8000多家企业纳入全国碳市场，覆盖全国70%以上温室气体[2][3] 行业纳入进展与准备工作 - 生态环境部已启动化工、石化、民航、造纸等行业扩围前期准备工作，坚持“成熟一个、纳入一个”原则，有序扩大覆盖行业范围和温室气体种类[1][4] - 为保障扩围，生态环境部正加快编制化工、石化、民航、造纸行业的配额分配方案、核算报告指南等配套技术文件，并对全国碳市场管理平台等三大系统进行升级改造[4] - 截至2025年8月底，新纳入行业重点排放单位已开设交易账户1277家，生态环境部将采取健全核算报告核查制度、加强日常监管、提升企业核算能力三方面措施确保数据质量[5] 配额分配机制与市场影响 - 2024、2025年度钢铁、水泥、铝冶炼行业配额实行免费分配，基于单位产出碳排放量分配配额，仅适用于纳入重点排放单位名录的企业（生产线、工序）[6] - 当前采用碳排放强度基准法免费分配配额以降低企业初期减排阻力，但到2027年将实施以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的新机制，企业碳成本将显著上升[7] - 碳价预计将从目前的50元/吨左右上升到130~180元/吨甚至更高，对不同行业产生差异化影响，电力等已纳入行业准备较充分，石化、化工、造纸、航空等行业面临不同挑战[7] 碳市场发展与定价功能 - 全国碳市场收盘价在2025年11月19日为66.86元/吨，较前一日上涨8.26%，行业主体多元化将有利于碳排放权定价[10] - 生态环境部下一步将优先在碳排放总量相对稳定的行业实施配额总量控制，推行配额有偿分配，丰富交易主体，收紧配额以强化碳市场定价功能[11] - 中国碳市场现货交易参与度已超过90%，现货市场发展已基本达到现阶段极限，现货交易规模是世界最大也是最成功的，“十五五”期间将向“有偿分配+总量控制”模式过渡[11][12] 行业企业应对策略 - 纳入碳市场后企业需重点夯实基础数据筹备，确保排放数据准确无误，这是参与交易和履行减排义务的前提[7] - 企业需提前规划转型路径，如在供应商选择上优先对接采用先进减排技术的合作伙伴，在能源结构上加大绿电使用比例，从生产运营全链条布局低碳转型[8]

全国碳市场扩围路线图与目标 - 生态环境部发布《配额方案》，明确到2027年碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业[1] - 中办、国办《意见》确定目标：2030年基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳市场[2] - 生态环境部已启动化工、石化、民航、造纸等行业扩围前期准备工作，坚持“成熟一个、纳入一个”原则[1][4] 当前市场覆盖范围与规模 - 全国碳市场在发电行业基础上纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业，重点排放单位达3700家左右，覆盖排放量约80亿吨，管控全国60%以上碳排放量[1][3] - 八大行业（发电、钢铁、建材、有色、石化、化工、造纸、航空）占我国二氧化碳排放的75%左右[2][3] - 清华大学专家预计八大行业纳入后将有8000多家企业，覆盖全国70%以上温室气体[3] 配额分配与管理机制 - 2024、2025年度钢铁、水泥、铝冶炼行业配额实行免费分配，基于单位产出碳排放量分配配额，与发电行业总体一致[6] - 生态环境部将加快向“配额总量控制+有偿分配”模式过渡，计划在“十五五”期间重点推进[11] - 配额分配遵循循序渐进原则，分阶段推进，以主要排放企业和排放工序为重点[6] 碳价走势与市场表现 - 专家预测碳价将从目前50元/吨左右升至2027年的130-180元/吨甚至更高[7] - 截至2025年11月19日，全国碳市场收盘价66.86元/吨，单日上涨8.26%[9] - 中国碳市场现货交易参与度超90%，被认为是世界最大最成功的碳现货市场[10] 行业差异化影响与准备 - 电力、钢铁、水泥、铝冶炼行业已积累履约经验，准备相对充分[7] - 石化、化工行业工艺流程复杂，碳排放核算难度大[7] - 造纸行业中小企业居多，面临较大成本压力和管理挑战；航空业需应对欧盟碳关税等外部挑战[7] - 企业需夯实排放数据基础，并提前规划低碳转型路径[7][8] 数据质量挑战与基础设施 - 行业扩围涉及企业众多，数据质量是关键挑战，生态环境部将健全MRV制度体系、加强日常监管、提升企业核算能力[5] - 截至2025年8月底，新纳入行业1277家企业已开设交易账户[5] - 全国碳市场管理平台、注册登记系统和交易系统已完成升级改造，提升监管能力和数据安全[4]

供应链绿色化趋势 - 无人化、绿色化、低碳化成为先进制造产业链发展的重要特征 [1] - 供应链碳排放是企业直接排放的5倍以上 [2] - 2025年政府工作报告强调建立零碳园区、零碳工厂 [1] 企业绿色供应链实践 - 施耐德电气中国区供应链能耗相比2019年降低15.9%，生产效率提升近10% [2] - 施耐德电气在华布局30家工厂和物流中心，与1600家供应商合作，建成21家零碳工厂和15家国家级绿色工厂 [4] - 无锡工厂两年内减少90%范围1和范围2碳排放，65%范围3碳排放 [4] - 金光集团APP拥有5家国家级绿色工厂，自营林碳储量达4370万吨 [3][6] - 中信戴卡一体化压铸轻量化铝制汽车底盘减重33.4% [4] - 西子航空杭州工厂通过新能源技术成为全国首家航空零部件零碳工厂 [6] 行业碳管理进展 - 全国碳市场覆盖排放量约80亿吨，重点排放单位达3700家 [5][6] - 造纸行业具备碳源+碳汇双重属性，金光集团APP构建碳资源管理框架和双重核算体系 [6] - 国家发改委支持企业建设极致能效工厂、零碳工厂，零碳园区可降低产品碳足迹 [7] 链博会展示成果 - 链博会吸引650余家企业和机构参展，世界500强和龙头企业占比超65% [3] - 先进制造链展馆中，绿色成为多家企业亮点，如金光集团APP的生态树展示和联名包装 [3] - 施耐德电气展示全生命周期一体化运营中心、能源管理软件等数字化技术 [4]