财务表现 - 2025年中报营业总收入25.28亿元，同比上升12.32%，归母净利润3.12亿元，同比上升79.13% [1] - 第二季度营业总收入12.73亿元，同比上升13.45%，归母净利润1.49亿元，同比上升87.35% [1] - 毛利率24.16%，同比增21.73%，净利率12.35%，同比增59.56% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.37亿元，三费占营收比9.39%，同比减18.74% [1] - 每股净资产5.57元，同比增3.01%，每股经营性现金流0.54元，同比增5.71%，每股收益0.15元，同比增79.06% [1] - 扣非净利润2.61亿元，同比增114.19%，货币资金27.82亿元，同比增50.18% [1] - 有息负债38.77亿元，同比减7.45%，应收账款9.58亿元，同比增2.30% [1] 业务运营 - 深中通道通车后，珠三角综合交通运输便利度提升，中山与深圳机场实现半小时通达，江门至深圳机场通行时间缩短至1小时 [5] - 中山航空港、江门航空港打造"空地联运、一体高效"航空服务链条，服务旅客人数同比大幅增加 [5] - 四月旅客量同比增速明显高于一季度，因去年同期天气因素导致基数较低，今年航班正常性管理工作深化，放行速率大幅提升 [5] - 公司协同空管实施PLN X、PLN跑道运行模式，成立航班正常性提升专项工作组，航班调时正常率和快速过站成功率显著提升 [5] 投资与参股 - 公司作为双流机场第三大股东，关注其发展，双流机场受外部环境和天府机场分流影响出现亏损 [6] - 双流机场已完成T1航站楼提质改造，恢复双航站楼运行，航空主业保障能力大幅提升，正在推动高峰小时航班容量提升 [6] - 预计双流机场今年经营业绩大幅改善 [6] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩6.22亿元，每股收益均值0.3元 [3]

低空物流行业发展现状 - 2024年我国新开低空物流航线超过140条 其中城市内航线占比90% 跨省市航线仅占10% 北京、上海、深圳、成都等城市开通20多条快递外卖运输航线 [1] - 截至2024年深圳市累计开通无人机物流航线250条 新增94条 低空无人机载货飞行77.6万架次 同比增长27% [2] - 深圳市2024年新增373个低空起降设施 2025年计划实现物流运输起降点突破420个 [2][11] 深圳低空经济产业建设 - 深圳构建全球最完整无人机产业链 涵盖研发、制造、应用、服务等环节 设立20家高端研发机构 [5] - 深圳出台全国首部低空经济立法《深圳经济特区低空经济产业促进条例》 编制18项地方标准 形成"条例+行动计划+措施+空间保障+设施布局"政策体系 [5] - 深圳启用全国首个"空地协同"智慧物流中心 占地900平方米 链接粤港澳大湾区低空物流网络 实现同城2小时、跨城3小时送达 [8] 政策支持与创新模式 - 深圳市2024年发布政策支持"空地联运"物流模式 打造国家级空中交通管理试点城市 规划深超总无人配送集聚区等示范项目 [10] - 丰翼智慧物流中心采用"1+N"模式 通过多款无人机构建三级物流飞送体系 拓展至城市管理、医疗救援等智慧城市服务 [9] - 深圳引入"四张网"框架(设施网、空联网、航路网、服务网) 推动低空经济标准化发展 [5] 技术应用与效率提升 - 空地协同物流中心实现无人机与地面智能仓储无缝对接 航空件时效缩短半天 采用无人机+无人车接驳技术 [8][9] - 丰翼运营中心部署PW.Orca、方舟80、丰舟90等多款无人机 满足不同航程载重需求 [9] - 深圳政策明确发展"低空+轨道"应用示范 整合空中与地面运输资源提升物流效率 [10][11]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别：特定对象调研 [1] - 参与单位及人员：华西证券游道柱、长江资管曹欣、鹏扬基金李婉箐、量度资本罗涛 [1] - 时间：2025年6月5日 [1] - 地点：T3商务办公楼A座601会议室 [1] - 上市公司接待人员：林俊、吴晨阳 [1] 深中通道对机场旅客量影响 - 深中通道通车后珠三角综合交通运输便利度大幅提升，中山与深圳机场半小时通达，江门至深圳机场通行时间缩短至1小时 [1] - 中山航空港、江门航空港将航空服务前置，服务旅客人数同比大幅增加 [1] 四月旅客量同比增速高的原因 - 去年同期深圳机场放行正常率受天气影响下滑，基数较低，今年天气对航班起降影响小 [1] - 公司深化航班正常性管理，协同空管实施跑道运行模式，放行速率大幅提升 [2] - 成立航班正常性提升专项工作组，组织讲评会，航班调时正常率和快速过站成功率显著提升 [2] 参股双流机场盈利预期 - 受外部环境和天府机场分流影响，双流机场投资收益曾亏损 [2] - 双流机场完成T1航站楼提质改造，恢复双航站楼运行，航空主业保障能力大幅提升 [2] - 公司将协助双流机场发展业务，预计今年经营业绩大幅改善 [2]