报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，反映经济运行态势与市场动态，为投资决策提供参考 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP当季同比5.2%，较上期降0.2个百分点，去年同期4.7% [1] - 8月制造业PMI 49.4%，较上期升0.1个百分点，去年同期49.1%；非制造业PMI商务活动50.3%，较上期升0.2个百分点，去年同期50.3% [1] - 7月社会融资规模增量当月值低于上期和去年同期；M0同比11.8%，较上期降0.2个百分点，去年同期12%；M1同比5.6%，较上期升1个百分点，去年同期 - 2.6%；M2同比8.8%，较上期升0.5个百分点，去年同期6.3% [1] - 7月金融机构人民币贷款当月新增 - 500亿元，上期22400亿元，去年同期2600亿元 [1] - 7月CPI当月同比0%，较上期降0.1个百分点，去年同期0.5%；PPI当月同比 - 3.6%，与上期持平，去年同期 - 0.8% [1] - 7月固定资产投资累计同比1.6%，较上期降1.2个百分点，去年同期3.6%；社会消费品零售总额累计同比4.8%，较上期降0.2个百分点，去年同期3.5% [1] - 7月出口总值当月同比7.2%，较上期升1.4个百分点，去年同期6.93%；进口总值当月同比4.1%，较上期升3个百分点，去年同期6.64% [1] 商品投资参考 综合 - 上金所自9月5日收盘清算起，调整部分黄金、白银合约保证金水平和涨跌幅度限制 [2] - 伦敦金属交易所周三亚洲开盘时间推迟90分钟 [2] - 多家大型纸厂9月初上调部分产品价格，自8月已多轮涨价，因原材料成本上涨，下半年造纸行业供需有望改善 [2] - 中国商务部裁定美国部分光纤生产商和出口商规避反倾销措施，对相关公司征收反倾销税 [3] - 中国8月标普全球服务业PMI为53，前值52.6；综合PMI为51.9，前值50.8 [3] 金属 - 9月3日，伦敦金现和COMEX黄金创历史新高，国内AU9999金价涨超1%，多家黄金珠宝品牌足金首饰价格上涨 [4][5] - 世界黄金协会寻求推出数字形式黄金，或改变伦敦9000亿美元黄金实物市场 [5] - 9月2日，镍库存创逾4年零1个月新高，铅库存创逾1个月新低，锡库存创逾2个月新高，锌库存创逾2年零3个月新低 [6] - 道琼斯报告显示钯金和铂金持仓量增加；花旗下调白银价格预测，上调铝价预测，对铜价保持乐观 [6] 煤焦钢矿 - 7月以来钢价回暖，焦煤、焦炭价格提涨，9月钢价现货市场有望上涨，需关注政策和需求情况 [7] - “十四五”以来陕西实施380个矿产勘查项目，超额完成找矿目标任务 [8] - 欧盟贸易专员推动2026年后新的钢铁和铝保障措施 [8] 能源化工 - 9月3日美油主力合约收跌，受欧佩克+增产消息、美国API原油库存增加、地缘政治因素影响 [9] - OPEC 8月原油产量增加40万桶/日 [10] - 俄罗斯9月西部港口石油出口量较8月降6% [10] - 7月哥伦比亚石油产量同比降4.8% [10] - 花旗下调2026年布伦特原油平均价格预测 [10] 农产品 - 印度8月大豆油进口量环比降28%，棕榈油进口量环比增16% [11] - 8月阿根廷农产品出口收入同比降25% [11] - 马来西亚8月棕榈油出口环比增10.22% [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 9月3日央行开展2291亿元7天期逆回购操作，当日3799亿元逆回购到期，单日净回笼1508亿元 [13] 要闻资讯 - 财政部与央行联合工作组研讨金融市场议题，推动债券市场发展 [14] - 5月以来全市场833只科技创新债发行规模超1.02万亿元 [14] - 天津市首单民营科技型企业科技创新债券成功发行 [14] - 中国—上海合作组织数字经济合作平台在天津揭牌成立 [15] - 今年12个省份上调最低工资标准，调整后全国31个省份月最低工资标准最高档均超2000元 [16] - 上海“沪六条”出台，楼市成交增长，有望引领一二线热点城市楼市复苏 [16] - 2024年香港发行的绿色和可持续债务总额按年升61%，金管局研究代币化技术应用 [17] - 全球长期国债抛售潮加剧，收益率持稳高位 [17] - 多家公司发生债券重大事件，如董事长变更、公司名称变更等 [18] - 标普、惠誉、穆迪对部分公司进行信用评级调整 [18] 债市综述 - 股市下挫债市飘红，银行间主要利率债收益率下行，国债期货收涨，资金市场转宽 [19] - 9月3日货币市场利率涨跌参半，Shibor短端品种表现分化 [20] - 农发行和财政部金融债、国债中标收益率公布 [21] - 周三银行间回购定盘利率多数上涨，银银间回购定盘利率多数持平 [21][22] - 欧债和美债收益率普遍下跌 [22] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价调贬 [23] - 纽约尾盘美元指数下跌，非美货币多数上涨 [23] 研报精粹 - 兴证固收称上周银行二永债收益率下行，信用利差收窄，当前估值性价比高 [24] - 兴证固收称降息周期重启或带动长端美债利率上行，建议坚守票息策略 [24] - 华泰固收称“固收+”产品出现大额赎回，股债相关性改变 [25] - 兴证固收称8月PMI显示基本面支撑债市，但权益市场或压制国债上涨 [25] 今日提示 - 9月4日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [26] 股票市场要闻 - A股走势分化，创业板指走强，市场成交额缩量 [27] - 香港恒生指数下跌，南向资金净买入，阿里巴巴获加仓 [28] - 今年以来南向资金净流入额创互联互通机制开通以来年度最高，近六成港股通标的年内持股数增加 [28] - 41家券商完成9月金股推荐，对9月A股行情走势预判乐观 [28] - 8月以来北交所有68家上市公司接受调研 [29]

香港财经事务及库务局透露，截至2025年6月30日，共有204只获香港证监会认可的ESG基金，资产管理 规模约1489亿美元(折合逾11614亿港元)。 谈及绿色债券，香港财库局发言人表示，2024年在香港发行的绿色和可持续债务总额超过840亿美元(或 6552亿港元)。其中，根据国际资本市场协会统计，在香港安排发行的绿色和可持续债券总额约430亿美 元(相当于3354亿港元)，自2018年起连续七年居亚洲区市场的首位，占地区总额约45%。但今年上半年 的数据尚未公布。 谈及香港促进绿色金融的最新动向，发言人说，港府会与金融监管机构和业界，继续以多管齐下的策略 推动香港绿色和可持续金融，提供有助市场发展的基建和动力。具体而言，主要措施的最新进展包括： 国际财务报告准则基金会于今年6月发布司法管辖区描述，并确认香港为首批以全面采用ISSB准则为目 标的司法管辖区，显示香港致力提升资本市场就可持续发展的信息透明度，便利投资者作出投资决策， 促进全球资金融通。 (4)绿色和可持续金融科技： (1)政府可持续债券计划： 今年6月，港府在"政府可持续债券计划"下发行约210亿港元等值的绿色债券，涵盖人民币、美元及欧 元 ...