上市进展 - 公司于6月10日通过港交所上市聆讯 联席保荐人为海通国际、农银国际、广发证券（香港）[1] - 公司此前于2024年4月29日、2024年10月30日、2025年4月30日三次递表[1] 行业地位 - 公司是中国规模最大的网约车平台之一 以GTV为标准自2021年起稳居行业前三 2024年升至第二[1] - 2024年行业GTV市场份额：滴滴出行70.4%、公司5.4%[1] 财务表现 - 订单量：2022年3.83亿、2023年4.48亿（+17.0%）、2024年5.98亿（+33.5%）[2] - 收入：2022年76.31亿元、2023年106.68亿元（+28.47%）、2024年146.57亿元（+37.39%）[2] - 亏损：2022年20.07亿元、2023年19.81亿元（-1.3%）、2024年12.46亿元（-37.1%）[2] 业务结构 - 出行服务收入占比：2022年97.9%、2023年96.6%、2024年92.6% 呈现下滑趋势[2] - 车辆销售收入：2022年3218万元（占比0.4%）、2023年11456万元（占比1.1%）、2024年8.67亿元（占比5.9%）[2] - 车辆租赁收入：2022年1.01亿元（占比1.3%）、2023年1.51亿元（占比1.4%）、2024年1.87亿元（占比1.3%）[2] 股权结构 - 李书福通过Ugo Investment Limited持有公司83.9%股权 并通过委托协议合计控制88.20%投票权[3] - 李书福目前已有吉利汽车、沃尔沃汽车等九家上市公司 公司将成为其第十家上市公司[3]

公司上市计划 - 曹操出行已获IPO备案，准备在港交所上市，若成功上市将成为吉利控股旗下又一家上市企业 [2] - 吉利控股旗下现有上市企业包括吉利汽车、沃尔沃汽车、极星汽车、路特斯、亿咖通科技、极氪 [2] 财务表现 - 2021年至2023年营收分别为71.53亿元、76.31亿元、106.68亿元，2023年同比增长39.8% [5] - 毛利率从2021年的-24.4%改善至2023年的5.8%，2024年上半年进一步提升至7% [5][8] - 2021年至2023年经营亏损分别为28亿元、18.66亿元、15.75亿元，亏损率从39.2%收窄至14.8% [6] - 2024年上半年营收61.6亿元，同比增长24.7%，期内亏损7.78亿元，同比收窄38.8% [8] - 截至2024年6月30日，公司持有现金及现金等价物15.35亿元 [9] 融资与估值 - 2021年B轮融资18亿元，投前估值170亿元，投资方包括苏州相城金控集团、农银国际等 [15] - IPO前股权结构：吉利控股旗下Ugo Investment Limited持股83.9%，相城相行创投持股7.4%，三川基金持股4.3% [15][16] 管理层 - 执行董事为龚昕，非执行董事包括杨健、张权、刘金良等，独立非执行董事为刘欣、刘宁、付强 [10][13] 历史融资 - 2018年A轮融资1亿美元（约6.4亿元），投前估值96.42亿元 [14] - 2018年A1轮融资3.5亿元，投前估值103亿元 [14]

上市进展 - 曹操出行耗时一年的港股上市计划接近完成，已获中国证监会境外上市许可，下一步需通过港交所上市聆讯[1] - 公司一年前首次提交港交所申请未果，去年10月重新提交，此次上市保荐人为华泰国际、农银国际和广发证券（香港），预计募资规模达数亿美元[1][2] 业务模式与竞争优势 - 公司采用自研定制车辆模式，由吉利生产后出售或租赁给司机，2023年专用车占GTV 26.4%，目标覆盖全部司机[4][5] - 利用吉利体系内换电站及维修网络为司机创造成本优势，2023年实现首次毛利润4.29亿元，毛利率从5.8%提升至7.0%[5][7] - 母公司吉利持股84%，可依托吉利汽车（0175 HK）、沃尔沃（VOLCAR US）、极氪（ZKR US）等上市资源协同发展[4] 市场扩张与财务表现 - 2023年上半年进入32个新城市，业务覆盖城市数量增长超60%达83个，带动收入同比增长25%至61.6亿元（8.44亿美元）[1][7] - 同期滴滴营收增速仅7.5%，如祺增长14%，嘀嗒下降3.4%，公司市场份额4.8%，仅次于市占率75%的行业龙头[7] - 营销费用占比从2021年7.1%升至8.4%，但通过压缩行政和研发费用实现整体成本优化[7] 行业趋势与技术应用 - 聚合应用程序订单占比从2018年3.5%提升至2023年30%，预计2028年达50%，带动获客成本占比从23.6%降至18.1%[6] - 行业估值分化明显，Uber市销率3.7倍、Grab达5.9倍，如祺和嘀嗒分别为0.79倍和1.25倍，公司或可获3倍市销率对应400亿元估值[8]

上市进展 - 曹操出行耗时一年的港股上市计划接近完成，已获中国证监会批准，即将通过港交所上市聆讯 [1][2] - 上市保荐人为华泰国际、农银国际和广发证券（香港），预计募资规模达数亿美元 [2] - 上市后将与嘀嗒出行（2559 HK）、如祺出行（9680 HK）等同行竞争，滴滴也可能重返港股市场 [2] 股东背景与竞争优势 - 吉利创始人李书福持股84%，依托吉利系资源（沃尔沃、极氪、路特斯等上市资产）形成协同优势 [4] - 采用定制车辆模式（吉利生产并租赁/出售给司机），2023年定制车贡献GTV达26 4%，目标覆盖全部司机 [5] - 聚合应用程序订单占比从2018年3 5%提升至2023年30%，预计2028年达50%，降低获客成本（GTV占比从23 6%降至18 1%） [6] 财务与运营表现 - 2023年上半年营收同比增长25%至61 6亿元（8 44亿美元），增速远超滴滴（7 5%）、如祺（14%）和嘀嗒（-3 4%） [1][6] - 同期毛利润翻倍至4 29亿元，毛利率从5 8%提升至7 0%，首次实现年度毛利润 [6] - 营销费用率从2021年7 1%升至2023年上半年8 4%，但通过压缩行政与研发费用率实现整体优化 [6] 市场扩张与行业地位 - 2023年上半年新增32个城市，覆盖城市数扩张超60%至83个 [1][6] - 目前市场份额4 8%，位居行业第二（滴滴占75%），目标估值400亿元（市销率3倍，对标优步3 7倍） [6]