港股市场整体表现 - 三大指数低开 恒指 国指 恒生科技指数均下跌0.11% [1] - 昨日大幅上涨后出现回调 [1] 科技股表现分化 - 大型科技股多数下跌 网易跌近2% 美团跌超1% 快手 京东飘绿 [1] - 阿里巴巴逆势上涨2% 延续昨日飙涨超18%的势头 [1] 黄金板块强势上涨 - 黄金股继续上涨行情 中国黄金国际 招金矿业 灵宝黄金再度刷新历史新高价 [1] - 机构指9月美降息概率较大 重视金银板块机会 [1] 生物医药与消费板块活跃 - 生物医药股继续活跃 [1] - 濠赌股 汽车股 互联网医药股多数上涨 [1] 弱势板块表现 - 乳制品概念股走低 优然牧业跌6.67% [1] - 内险股 海运股 食品饮料股 煤炭股多数低迷 [1]

报告基本信息 - 报告名称：铜期货日报 [1] - 报告日期：2025 年 8 月 12 日 [2] - 研究员：张平、余菲菲、彭婧霖 [3][4] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 宏观面美降息预期有望年内落地利多铜价，现货也难言拖累，铜价以逢低买入为主 [11] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 铜价上涨，沪铜主力收盘报 79020，美就业市场疲软致联储官员态度转鸽，市场押注年内降息 0.5 个百分点，特朗普与普京 8.15 会面使市场风险偏好回升 [11] - 现货市场电解铜涨 620 至 79150，现货升水涨 30 至 150，交割临近国内现货货源紧张，社库环比上周四微降 0.04 万吨，美金铜提单和仓单溢价均下行，进口亏损缩窄至 100 附近，进口窗口趋于打开 [11] - Codelco 部分重启 El Teniente 铜矿，矿端扰动暂缓 [11] 行业要闻 - Codelco 获批准部分重启 El Teniente 铜矿，四个靠近坍塌事故地的矿区继续关闭 [12] - 7 月 SMM 铜终端 PMI 录得 47.81%，预计 8 月降至 47.49%，生产与新订单指数环比下降，产品库存指数环比微升 [12] - 智利 7 月铜出口额 39.9 亿美元，较去年同期降 0.4%，当月贸易逆差 6200 万美元 [12] - 25 年 7 月中国进口铜矿砂及其精矿 256 万实物吨，同比增 18.24%，环比增 8.95%；1 - 7 月累计进口 1731.4 万实物吨，累计同比增 8.04% [12]