港股市场整体表现 - 2月3日港股市场高开，恒生指数上涨220.19点至26995.76点，涨幅0.82% [1][2] - 恒生科技指数上涨37.48点至5563.79点，涨幅0.68% [1][2] - 恒生生物科技指数上涨133.86点至14983.75点，涨幅0.90% [2] - 恒生中国企业指数上涨53.69点至9133.88点，涨幅0.59% [2] - 恒生综合指数上涨36.19点至4130.06点，涨幅0.88% [2] 大型科技及互联网股表现 - 大型科网股普遍反弹，网易-S上涨7.100港元至205.000港元，涨幅3.59% [2][3] - 哔哩哔哩-W上涨5.400港元至265.000港元，涨幅2.08% [2][3] - 携程集团-S上涨7.400港元至485.000港元，涨幅1.55% [2][3] - 阿里巴巴-W上涨2.100港元至165.400港元，涨幅1.29% [2][3] - 快手-W上涨0.900港元至77.900港元，涨幅1.17% [2][3] - 其他科网股如金山软件、金蝶国际、联想集团、京东集团-SW也均录得上涨，涨幅在0.54%至0.61%之间 [3] 半导体与芯片股表现 - 半导体及芯片股板块回暖，兆易创新股价上涨17.200港元至321.200港元，涨幅5.66% [3][4] - 华虹半导体股价上涨3.300港元至106.700港元，涨幅3.19% [3][4] - 纳芯微股价上涨4.100港元至139.000港元，涨幅3.04% [4] - 中芯国际股价上涨1.000港元至73.200港元，涨幅1.39% [3][4] - ASMPT和壁仞科技也分别上涨1.85%和1.16% [4] 黄金股表现 - 黄金股普遍上涨，招金矿业股价上涨1.700港元至34.900港元，涨幅5.12% [4][5] - 赤峰黄金股价上涨1.660港元至36.700港元，涨幅4.74% [4][5] - 紫金黄金国际股价上涨9.400港元至210.800港元，涨幅4.67% [4][5] - 万国黄金集团股价上涨0.550港元至13.460港元，涨幅4.26% [4][5] - 灵宝黄金、山东黄金、紫金矿业、中国黄金国际等公司股价涨幅在3.23%至4.15%之间 [5]

市场指数表现 - 恒生指数收报26995.76点，上涨220.19点，涨幅0.82% [1] - 恒生科技指数收报5563.79点，上涨37.48点，涨幅0.68% [1] - 恒生生物科技指数收报14983.75点，上涨133.86点，涨幅0.90% [1] - 恒生中国企业指数收报9133.88点，上涨53.69点，涨幅0.59% [1] - 恒生综合指数收报4130.06点，上涨36.19点，涨幅0.88% [1] 大型科技及互联网股表现 - 大型科网股普遍反弹，网易-S上涨7.100港元至205.000港元，涨幅3.59% [1] - 哔哩哔哩-W上涨5.400港元至265.000港元，涨幅2.08% [1] - 携程集团-S上涨7.400港元至485.000港元，涨幅1.55% [1] - 阿里巴巴-W上涨2.100港元至165.400港元，涨幅1.29% [1] - 快手-W上涨0.900港元至77.900港元，涨幅1.17% [1] - 京东集团-SW上涨0.600港元至111.100港元，涨幅0.54% [1] - 金山软件上涨0.180港元至29.660港元，涨幅0.61% [1] - 金蝶国际上涨0.070港元至12.600港元，涨幅0.56% [1] 半导体及芯片股表现 - 半导体、芯片股板块回暖 [2] - 华虹半导体上涨3.300港元至106.700港元，涨幅3.19% [1] - 中芯国际上涨1.000港元至73.200港元，涨幅1.39% [1] - 兆易创新涨幅超过5% [2] - 纳芯微涨幅超过3% [2] 其他科技及硬件股表现 - 舜宇光学科技上涨0.400港元至60.400港元，涨幅0.67% [1] - 比亚迪电子上涨0.260港元至32.680港元，涨幅0.80% [1] - 联想集团上涨0.050港元至9.090港元，涨幅0.55% [1] - 商汤-W上涨0.040港元至2.420港元，涨幅1.68% [1]

文章核心观点 - 天风证券指出，港股短期内具备反弹基础，港股通50ETF（159712）存在投资机会 [1] 宏观经济与政策环境 - 美国12月CPI延续温和下降趋势，核心CPI低于预期，显示通胀下行趋势但斜率温和 [1] - 市场对美联储降息路径预期有限，预计1月维持利率不变概率为95% [1] 港股市场与投资策略 - 港股短期内具备反弹基础 [1] - 港股央企红利配置价值显现，中期性价比较佳，可作为组合配置重要方向 [1] 港股通50ETF（159712）与标的指数 - 港股通50ETF（159712）跟踪的是港股通50指数（930931） [1] - 该指数从港股通范围内选取市值最大的50家上市公司作为样本 [1] - 指数覆盖金融、非必需性消费及资讯科技等行业，兼具新经济与传统经济特征 [1] - 指数旨在反映港股大市值龙头企业的整体表现 [1]

港股市场整体表现 - 港股三大指数止跌反弹，恒生指数午间收涨0.23%，国企指数涨0.27%，恒生科技指数涨0.02% [1] 科技行业 - 连续走低的大型科技股多数呈现上涨行情 [1] 航空运输行业 - 油价、汇率有助航司降本，三大航淡季客座率仍较为强势，航空股上涨明显 [1] - 中国南方航空股价涨超7%领衔航空股板块 [1] 有色金属行业 - 铜、铝、黄金等有色金属股齐涨 [1] 其他行业表现 - 军工股、风电股、燃气股、汽车股股价走低 [1]

港股市场整体表现 - 12月12日午盘，港股主要指数全线上涨，恒生指数涨1.36%报25878.49点，恒生科技指数涨1.45%报5614.94点，国企指数涨1.17%报9038.54点，红筹指数涨0.72%报4132.23点 [1] - 盘面上，大型科技股普遍走高，其中小米集团涨2.7%，网易涨2.19%，美团涨1.97% [1] - 电力设备股大涨，东方电气、上海电气涨超7%，东北电气涨超5% [1] - 黄金股与新消费概念股涨幅居前，紫金矿业涨超3%，茶百道涨超4%，锅圈涨超3% [1] - 消费电子与半导体板块走低，多数下跌 [1] 公司业务与资本动态 - 香港科技探索11月订单总商品交易额为6.36亿港元，同比下降7.4% [2] - 京东方精电与京东方越南订立总产品加工协议 [3] - 招商证券获准发行不超过400亿元人民币公司债券 [4] - 中国银河完成发行40亿元人民币短期公司债券 [5] - 恒益控股拟进行资本重组及集资活动 [10] 医药与科技行业进展 - 诺诚健华的佐来曲替尼获批准在中国用于治疗携带NTRK融合基因的成人和青少年实体瘤患者 [7] - 沛嘉医疗的TaurusTrio经导管主动脉瓣系统注册申请获国家药监局批准 [8] - 中国抗体的SM17新药研究申请获国家药监局药品审评中心受理 [9] - 云迹科技拟成立合营公司，重点发展面向创新场景的机器人智慧体解决方案 [6] - 云顶新耀与海森生物订立商业化服务及授权许可协议，其附属公司将在中国提供CSO服务 [6] 机构市场观点 - 广发证券认为港股对外围风险更敏感，美联储降息路径不明，且12月面临限售股解禁高峰，预计潜在反弹时间点可能在12月中下旬或明年1月初 [11] - 东吴证券认为港股短期还处在左侧阶段，反弹还需等待 [11] - 光大证券指出当前指数相比往年牛市仍有较大上涨空间，但在“慢牛”政策指引下，牛市持续时间比涨幅更重要，短期市场可能缺乏强力催化，或以震荡蓄势为主 [11] - 国信证券认为港股短期调整为2026年市场上涨打开空间，并预测港股2026年有望在30000-32000点之间运行，该机构提到11月南向资金净流入港股市场超1100亿元人民币 [11] 冰雪经济产业分析 - 平安证券指出，随着冰雪运动普及和冰雪旅游发展，冰雪经济已成为新的经济增长点，涵盖运动、旅游、装备、文化等产业的综合经济体系 [12] - 冰雪经济具有产业链条长、导流效应大、社会效益高的特点，正推动地区经济社会发展，“冷资源”加速转变为“热经济”，产业规模快速增长 [12] - 建议重点关注有边际改善的冰雪运动品牌企业及分红派息率稳健的龙头企业，主要关注标的包括安踏体育、波司登、三夫户外 [12]

主力资金动态 - 近两周主力资金合计净流出2892.30亿元，无行业实现主力资金净流入 [5] - 主力资金净流出额前三的行业为电子（-572.99亿元）、计算机（-396.97亿元）和通信（-326.81亿元） [5][8] 融资融券数据 - 当前市场融资融券余额为24988.49亿元，较上期上升1.95%，其中融资余额24805.49亿元，融券余额183.00亿元 [5][9] - 本期两融日均交易额为2468.76亿元，较上期上升9.05%，其中融资日均净买入2460.53亿元（较两周前上升9.14%），融券日均净卖出8.23亿元（较上期下降13.46%） [5][14] - 近两周融资净买入前三的行业分别为电力设备、电子和医药生物；融券净卖出前三的行业分别为电子、电力设备和医药生物 [5] 市场涨跌情况 - 近两周全市场上涨家数高于下跌家数 [5] - 近两周涨幅前三的行业为电力设备、钢铁和基础化工，跌幅前三的行业为美容护理、通信和电子 [5][22] 市场强弱分析 - 近两周全部A股强弱分析得分为5.41，沪深300得分5.15，创业板得分5.26，科创板得分4.58，处于中性区间 [5][26] - 综合得分大于5时意味着市场逐渐走强 [27] 市场整体诊断 - 近期市场维持震荡格局，量能萎靡，在缺乏领涨主线和增量资金不足的背景下，短期市场或难开启新一轮行情，大概率将延续震荡行情 [6]

市场开盘表现 - 恒生指数低开0.07%，恒生科技指数下跌0.65% [1] - 阿里巴巴与小米集团股价下跌超过1% [1] - 比亚迪股份股价下跌超过3%，其第三季度净利润为78.23亿元人民币，同比下降32.6% [1] 机构对港股后市观点 - 国投证券认为港股四季度可能发生重大风格切换，恒生科技等低位成长板块或相对占优，创业板指相对恒生科技的超额收益已见顶回落，恒生科技互联网有望补涨 [2] - 招商证券指出近期港股调整幅度较大，市场反应过度，随着外部环境缓和及政策利好，足以支撑港股反弹，重申四季度“先抑后扬”观点，风格切换更可能是渐进或波浪式过程，成长风格仍是主线，推荐关注互联网与保险行业 [2] - 银河证券表示当前港股估值处于历史中高水平，预计市场或宽幅震荡，建议关注贵金属等避险资产、前期涨幅较低的红利资产以及“十五五”规划重点提及的科技与消费板块 [2] 南向资金与市场动能分析 - 华泰证券指出下半年至今南向资金累计流入超5000亿港币，但随年底考核周期临近，后续流入动能可能放缓 [3] - 情绪指标已回归中性，南向资金是近期市场降温的新动能，当前上下风险较为均衡，大幅加仓的胜率更优时机或仍需等待 [3]

核心观点 - 近期港股市场因外部冲击调整幅度较大 市场反应较为过度 随着贸易战缓和及增量政策释放边际利好 足以支撑港股反弹 [1] - 重申四季度港股市场将呈现“先抑后扬”的大势研判观点 [1] - 市场风格切换更可能是一个“渐进式”或“波浪式”的过程 成长风格仍将是未来一段时间的主线 [1] - 行业推荐重点关注互联网与保险 [1] 港股市场表现 - 上周（10月10日至10月17日）港股市场普跌 恒生指数下跌3.97% 恒生科技指数下跌7.98% AH溢价大幅扩大至120 [2] - 行业表现涨少跌多 公用事业、电讯业与能源业等红利方向小幅上涨 资讯科技与医疗保健行业领跌 [2] 市场流动性 - 微观资金面显示港资、南向和外资同时净流入 南向资金合计净流入451亿港元 主要流向金融、非必需消费方向 [2] - 外资通过ETF净卖出3.8亿美元 香港本地ETF净流出17亿港元 但年初至今南向资金合计净流入451亿港元 [2] - 香港市场利率快速上行后趋于稳定 隔夜Hibor为3.04% 3个月Hibor利率为3.61% 美元兑港币汇率为7.77 逐渐逼近强方兑换保证 [2] 行业与指数推荐 - 推荐关注互联网行业（指数代码：930604.CSI） [2] - 推荐关注港股通非银行业（指数代码：931024.CSI） [2]

港股市场表现 - 港股市场延续反弹，港股科技ETF（513020）当日上涨超过0.6% [1] - 资金积极布局港股科技ETF（513020），连续10个交易日净流入额超过7亿元 [1] 港股科技ETF产品概况 - 港股科技ETF（513020）跟踪中证港股通科技指数，覆盖互联网、新能源、创新药等领域的科技龙头公司 [1] - 该ETF汇集中国版M7热门股票，包括阿里巴巴、小米、腾讯、美团、联想、比亚迪、中芯国际等 [1] 指数历史业绩比较 - 自2018年至今，港股通科技指数累计涨幅达65.26% [1] - 同期，港股通互联网指数表现为-0.80%，恒生科技指数表现为9.67% [1] 机构市场观点 - 华福证券看好港股“追赶”行情，背景是人民币升值以及美国降息预期强化 [1] - 机构建议关注汇集人工智能核心资产的港股科技板块 [1]

市场整体表现 - A股市场强劲反弹，沪指收复3800点整数关，创业板指数出现反包行情并创出收盘新高[1] - 港股市场同步反弹，恒生指数收盘报25417.98点，上涨359.47点，涨幅1.43%，恒生科技指数收盘报5687.45点，上涨108.59点，涨幅1.95%[1] - 南向资金大举买入港股，港股通（沪）净买额14.94亿港元，港股通（深）净买额40.15亿港元，合计净买入达55.09亿港元[4] 领涨行业板块 - 光伏太阳能板块成为最大赢家，卡姆丹克太阳能涨超50%，协鑫新能源、阳光能源涨超20%，另有多只个股涨超10%[3] - 有色金属板块表现强劲，天齐锂业、赣锋锂业、南山铝业国际涨超10%[4] - 半导体板块上涨，天岳先进涨近18%，华虹半导体、上海复旦等小幅上涨[4] - 从Wind香港二级行业指数看，有色金属指数涨5.52%，医药生物指数涨5.00%，电气设备指数涨3.58%，国防军工指数涨3.24%[3] - 日常消费零售指数是唯一下跌的板块，小幅回落0.10%[2][3] 机构后市观点 - 兴业证券观点认为港股年内高点将在深秋，预计11月前后恒指有望上28000点，恒生科技指数有望达6000点至6200点区间[6] - 港股互联网板块被指出存在错杀机会，新消费、创新药、红利资产及反内卷受益的化工、有色等行业值得关注[6] - 东吴证券认为港股处于震荡上行趋势，美联储降息预期提振市场情绪，9月有望迎来新催化剂[6] - 中泰国际指出内资情绪高涨及部分外资回流提振港股，港美利差收窄预期下资金面持续利好港股表现[6]