辽宁创投发展大会概况 - 辽宁省举办2025创投辽宁发展大会，主题为"科技向新·资本向实·产业向强"，旨在促进资本与产业深度对接，形成创业投资良好生态 [2] - 大会汇聚超400位代表，包括科研院所、证券机构、投资机构及科技创新企业，共同探讨辽宁经济高质量发展 [2] - 辽宁省委常委、副省长张立林强调创投资本是金融体系中最活跃的因子，辽宁正处在全面振兴新突破三年行动决胜之年的关键节点 [3] 政策与市场环境 - 中国证券投资基金业协会数据显示，截至今年5月，我国境内股权创投基金已登记管理人约1.18万家，在管资金超14万亿元，累计投资项目近24万个 [4] - 辽宁将持续打造市场化、法治化、国际化的一流营商环境，当好服务企业的"店小二"，厚植投资兴业沃土 [3] - 资本市场学院设立东北基地，推动区域金融人才培养，服务辽宁高质量发展和"六地"建设 [4] 资本与产业融合 - 申万宏源指出辽宁具备坚实的产业基础和创新潜力，资本市场是服务科技创新与产业升级的重要引擎 [6] - 松禾资本强调创投应聚焦"投早、投小、投硬科技"，建议通过建立创投白名单、博士后创新基地等机制提升成果转化效率 [6] - 诚通基金分析全球私募股权市场受经济和地缘政治影响整体下滑，但中国股权市场结构性机会仍存，科技创新是推动经济高质量发展的核心动力 [7][8] 重点产业与项目 - 辽宁省多部门推介创投环境、科技创新、产业升级，重点壮大战略性新兴产业和未来产业，支持专精特新中小企业高质量发展 [10] - 投中信息发布"投中榜·2025年度辽宁科创先锋企业TOP30"，聚焦辽宁区域内具备技术创新力、成长潜力与产业引领力的优秀企业 [12] - 大会设置三场平行论坛，聚焦高端制造、电子信息、新能源、低空经济等赛道，推动资本与企业深入互动 [16] 合作与平台建设 - "辽宁创业投资之家"正式启动，集项目对接、路演展示、人才培训、法律咨询等服务于一体，打造链接政府、资本与企业的创新枢纽 [14] - 三轮签约涵盖政、产、学、资多方深度合作，包括沈阳市政府与资本市场学院共建东北基地，辽宁基金、盛京金控等与6家投资机构签署合作协议 [14] - 辽宁通过"平台+基金"双轮驱动，加快培育新质生产力，推进科技金融与产业发展深度融合 [14]

活动概述 - 活动名称为中国基金报股权创投私募英华示范案例系列评选 [1] - 活动宗旨为树立创业投资和私募股权投资领域的行业标杆，扩大股权创投的社会认知度，促进行业规范发展 [1] 奖项设置 - 股权创投私募50强示范机构：综合评选年度表现领先的50家机构，评价标准包括募资表现、投资表现、业绩表现、管理规模、在管项目等，入围标准包括备案超5年、管理规模超50亿元、2024年投资至少5家企业且金额超3亿元 [2] - 优秀股权私募示范机构：评选表现优秀的股权私募机构（不与50强重复），入围标准包括备案超3年、管理规模超10亿元、2024年投资至少3家企业且金额超1亿元 [2] - 优秀创投私募示范机构：评选表现优秀的创投私募机构（不与50强重复），评价标准与股权私募类似 [2] - 优秀国资股权创投示范机构：评选优秀的国资股权创投机构，入围标准包括备案超3年、管理规模超20亿元、2024年投资至少3家企业且金额超1亿元 [3] - 优秀券商股权投资子公司：评选优秀的券商股权投资子公司，入围标准包括备案超3年、管理规模超20亿元、2024年投资至少3家企业且金额超1亿元 [3] - 优秀股权创投退出示范机构：评选表现优秀的退出机构，评价指标包括退出数量、退出金额、退出金额占比等，入围标准包括备案超3年、管理规模超20亿元、2024年退出至少3家公司且金额超2亿元 [4] - 优秀行业投资示范机构：按人工智能、高端装备、新能源新材料、医疗健康、半导体、大消费六大领域评选，入围标准包括备案超3年、管理规模超20亿元、2024年所在领域投资和退出合计至少5家且金额超2亿元 [4][5] 活动流程 - 2025年6月发布活动启动公告，报名截止日期为2025年7月10日 [6] 数据来源 - 评选数据来源包括中国基金业协会备案信息、参评机构申报信息、第三方数据及其他公开信息 [6] 参选报名 - 报名联系方式包括深圳、北京、上海的指定电话及邮箱，联系人分别为刘先生、莫女士、吴女士 [7] - 申报需提供公司详细介绍资料，包括核心人物、投研团队、公司治理、合规、运营、渠道客户等情况，文件形式可为word、pdf、PPT等 [7] - 申报数据仅用于评选，机构对数据真实性负责，虚假数据将取消参评资格 [7]

行业整体发展态势 - 私募股权创投行业作为资本市场重要组成部分，对促进科技创新、推动产业升级和培育新经济增长点发挥关键作用 [1] - 2024年深圳私募股权创投行业在募资、投资、退出环节取得显著进展，呈现回暖向好态势 [1] - 国家政策支持为行业营造良好环境，中长期资金加大投资力度优化募资结构 [4] 募资结构优化 - 截至2024年末深圳私募股权创投基金管理人机构投资者17110个，出资规模8358.58亿元，同比分别增长0.76%和0.41% [6] - 政府出资、引导基金、养老金等中长期资金投资者数量同比增16.74%，出资规模2381.06亿元 [6] - 引导基金投资者数量624个（同比+24.32%），出资规模909.47亿元（同比+14.11%） [6] - 全国社保基金新增认缴50亿元，合计认缴规模74亿元 [6] - 股份合作公司参与出资66家，认缴金额5.99亿元（同比+6.45%），实缴4.31亿元（同比+3.11%） [7] 投资方向与成果 - 行业以"投早、投小、投硬科技"为导向，重点支持科技创新企业 [8] - 投资种子期/起步期企业项目9462个（同比+4.28%），占比46.36% [11] - 创业投资基金"投早"项目6029个（同比+9.74%），占比53.18% [11] - 投资中小企业项目13732个（同比+3.87%），初创科技型企业5678个（同比+8.86%），在投本金987.58亿元（同比+9.03%） [11] - 投资高新科技企业10899个（同比+5.71%），占比53.40% [12] - 硬科技领域投资显著增长：航空航天与国防（项目数量+25.46%，本金+23.54%）、半导体（+12.17%，+13.21%）、生物科技（+6.46%，+7.02%） [12] - 投向深圳"20+8"产业集群项目4893个（同比+2.11%），在投本金1109.97亿元（同比+0.96%） [12] 行业集中度与头部效应 - 前10%机构管理约74%私募创业投资基金规模 [7] - 深圳辖区管理规模超50亿元的私募创投基金6只，总规模686.48亿元 [7] 退出渠道与回报 - 2024年退出项目1954个（同比+96.42%），实际退出金额588.31亿元（同比+70.28%） [16] - 协议转让和企业回购退出1369个项目（同比+107.11%），金额338.36亿元（同比+81.25%） [16] - 公开市场退出331个项目（同比+89.14%），金额222.41亿元（同比+104.50%） [16] - 境外上市退出28个项目，金额22.14亿元（规模为2023年10.87倍） [16] - 硬科技领域保持高回报：化学制品退出回报倍数5.14倍，半导体3.01倍，生物科技2.59倍 [17] 未来展望 - 行业生态持续优化，有望在培育新质生产力、推动科技创新和产业升级方面发挥更大作用 [20]

政策驱动与市场趋势 - 私募股权创投基金收购上市公司的案例在A股市场加速涌现，自"并购六条"出台至6月10日已累计披露6单案例 [1] - "并购六条"明确支持私募投资基金以促进产业整合为目的收购上市公司，证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》鼓励私募基金参与并购重组 [3] - 6单收购案例中有5单首次披露日在《重组办法》修订后，政策利好显著降低私募基金风险并激发其积极性 [3] 收购动因与市场背景 - 部分上市公司面临转型压力，私募股权创投基金希望通过并购重组解决退出难题，交易双方存在强烈需求 [3] - 当前上市公司整体估值处于低位，为私募基金提供低成本收购窗口期，6单案例中5家为传统企业 [3] - 私募基金收购上市公司可盘活存量资产，解决退出难题，优化"募投管退"循环 [4] 产业协同与资源整合 - 私募基金在产业链上下游拥有众多被投企业，入主上市公司后可发挥产业协同效应，实现上市公司做大做强 [4] - 私募基金具有产业链、资本、技术和人才优势，能支持企业技术研发或业务转型，提升企业竞争力 [5] - 专业化资源整合能力是关键优势，私募基金通过"产业+资本"模式帮助上市公司切入高附加值赛道 [5] 典型案例分析 - 鸿合科技案例是首单产业资本CVC发起的上市公司收购案，合肥瑞丞私募基金拟以15.75亿元收购25%股份并取得控制权 [1] - 合肥瑞丞由奇瑞资本与管理团队共同设立，聚焦新能源汽车、智能网联汽车产业链等战略性新兴产业 [6] - 鸿合科技是教育智能交互平板龙头企业，经营良好但行业空间受限，引入产业资本有望开拓新增长空间 [6]

并购案例概况 - 合肥瑞丞私募基金拟设立基金以15.75亿元收购鸿合科技25%股份并取得控制权 成为"并购六条"发布后首单产业资本CVC发起的上市公司收购案 [1] - 自"并购六条"出台至6月10日 A股市场累计披露6单私募股权创投基金收购上市公司案例 其中5单首次披露日在《重组办法》修订后 [2][3] - 6单案例中5家为传统企业 鸿合科技是唯一连续盈利公司 2024年营收35.25亿元 归母净利润2.22亿元 [8] 政策驱动因素 - "并购六条"明确支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司 5月16日修订的《重组办法》实施投资期限与锁定期"反向挂钩"机制 [3] - 政策显著降低私募基金风险 激发参与积极性 当前上市公司整体估值低位形成低成本收购窗口期 [3] 交易结构与特点 - 6单案例主要通过"协议转让+原控股股东表决权委托(或放弃)"方式取得实控权 鸿合科技案例交易金额最高(15.75亿元) 估值达63亿元 [8] - 合肥瑞丞由奇瑞资本与团队共同出资设立 其管理的瑞丞基金是6单中唯一产业龙头控股的私募基金 聚焦新能源汽车及智能网联产业链 [5][6] 产业协同价值 - 私募基金具备产业链资源整合能力 通过"产业+资本"模式可帮助上市公司切入高附加值赛道 鸿合科技作为教育智能交互平板龙头亟需转型资源 [5][6] - 产业资本入主后可通过资产注入优化上市公司质量 奇瑞资本背景可为鸿合科技提供新能源汽车领域优质标的 [6] 行业趋势展望 - 私募基金从"Pre-IPO"模式转向"二级市场深度介入" 通过市值管理放大收益 或成主流趋势 [10] - 传统行业整合需求旺盛 私募基金可通过收购分散市场份额推动产业链升级 政策红利持续释放将激发更多市场需求 [10]

深圳私募股权创投行业退出情况 - 2024年深圳私募股权创投基金退出项目数量1954个 为近三年最高 较2023年增长94.62% [1] - 2024年退出本金430.69亿元 实际退出金额588.31亿元 较2023年分别增长71.06%和70.28% [1] - 截至2024年末累计退出项目11484个 退出本金2556.89亿元 实际退出金额4373.29亿元 [1] - 累计退出项目 退出本金 实际退出金额较2023年末分别增长20.43% 3.26% 3.66% [1]

战略性新兴产业上市公司发展 - 沪深北交易所上市公司中战略性新兴产业数量接近2700家，市值占比超四成 [1] - 2024年科创板、创业板、北交所新上市公司中超九成属于战略性新兴产业或高新技术企业 [1] - 科技企业发行上市条件更加包容适配，科创板五套上市标准中四套不要求企业盈利 [1] 科技企业并购重组情况 - 沪深上市公司披露资产重组共1400余单，同比增长超40%，其中重大资产重组170余单，同比增长超220% [1] - 战略性新兴产业上市公司披露资产重组约650单，其中重大资产重组超80单 [1] 私募股权创投基金支持科技创新 - 注册制改革以来，九成科创板、北交所上市公司及超半数创业板上市公司获得过私募股权创投基金投资 [2] - 私募股权创投基金投向战略性新兴产业在投项目超10万个，在投本金超4万亿元 [2] 债券市场对科技企业的融资支持 - 科创债累计发行1.2万亿元，2024年发行539只规模0.61万亿元，同比增长64% [2] - 募集资金主要投向半导体、人工智能、新能源、高端制造等前沿领域 [2]

私募股权创投基金政策 - 科技部等七部门开展私募股权创投基金实物分配股票试点，允许将持有的上市公司股票通过非交易过户方式向投资者分配 [1] - 政策鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金） [1]