行业背景与挑战 - 在“双碳”目标推动下，风电、光伏等新能源装机容量迅猛增长 [3] - 清洁能源具有间歇性和波动性，大规模接入电网时给电网的稳定与消纳带来严峻挑战 [3] - 不稳定的绿电如何稳定并网成为推动能源结构绿色转型的一大阻碍 [3] 技术解决方案 - 全球首个50MW/100MWh智能组串式构网型储能电站在青海格尔木投入应用 [3] - 该突破性技术可将波动的绿电“捋顺”，锻造成可以支撑电网的坚实力量 [3]

项目概况与核心数据 - 项目为大唐中宁100MW/400MWh压缩空气储能项目，是宁夏“十大重点项目”之一，设计效率超过70%，被形容为“超级充电宝” [1] - 项目地下储气库埋深150米，使用空气作为储存介质，实现零碳排放与本质安全 [1] - 项目建成后预计年发电量达1.18亿度，可满足近10万户家庭年用电需求，并创造税收约4500万元 [1] 技术创新与突破 - 项目成功突破软岩地质条件下人工地下储气库选址的技术壁垒，实现了柔性密封技术应用，大幅降低了对特定地质条件的依赖 [2] - 该技术突破为在三北地区推广压缩空气储能技术提供了关键支撑，对引领行业技术标准升级具有重要意义 [2] - 基于项目经验，公司已完成宁夏全境储能厂址普查，初步锁定4个适宜建设300MW级压缩空气储能项目的优质厂址 [2] 商业模式与产业影响 - 公司创新推出“绿电直供+电网备容+余电上网”融合模式，成功将数据企业到户电价降至0.36元/度 [2] - 该模式打通了“源网荷储”与大电网的协同壁垒，实现了能源要素的创新配置，形成了可复制推广的“中宁方案” [2] - 项目推动地方经济与生态保护协同发展，是推动能源结构绿色转型、构建新型电力系统、保障电网稳定运行的重要支撑 [1][2]

公司战略与活动 - 上海电气集团党委书记、董事长吴磊于10月16日至17日率团访问哈萨克斯坦 [1] - 公司代表团拜会中国驻哈大使韩春霖，并与萨姆鲁克能源公司、哈萨克斯坦国家电网公司高层举行会谈 [1] - 围绕能源结构绿色转型、新能源开发、氢能合作等议题进行深入交流 [1] 业务合作进展 - 公司与哈萨克斯坦相关企业在访问期间签署了多项合作备忘录 [1] - 合作备忘录涉及能源结构绿色转型、新能源开发及氢能合作等领域 [1]

项目投产与规模 - 华润电力深汕公司4号机组于10月15日通过168小时试运行并正式投入商业运营 [1] - 3号与4号机组共同构成华南地区“十四五”期间首个核准并实现“双投”的百万千瓦级超超临界二次再热燃煤机组工程 [1] - 公司火电总装机容量达到400万千瓦，成为深圳市规模最大的清洁燃煤电厂 [1] 项目定位与技术特点 - 项目是广东省“十四五”清洁煤电重点工程，设计原则为“技术领先、高效环保、灵活可靠、美丽智慧” [3] - 项目采用国际领先的超超临界二次再热技术，全程应用APS，机组智能化与运行可靠性达行业领先水平 [4] - 项目旨在建设南方电网区域极具竞争力的先进高效燃煤机组，打造标杆工程并争创国家优质工程金奖 [3] 经济效益与环保贡献 - 双机投产后预计年新增发电量超105亿千瓦时，新增产值约50亿元 [4] - 每年可节省标准煤12万吨、减少二氧化碳排放40万吨，创造地区税收约3.5亿元 [4] - 公司已建成全球最大污泥耦合掺烧全量化处置工程，累计掺烧污泥超230万吨，新机组后续也将配套建设污泥掺烧系统 [4] 项目意义与未来展望 - 项目为粤港澳大湾区构建安全、清洁、高效的现代能源体系提供有力支撑 [1] - 机组的深度调峰能力将增强电网调节灵活性，显著提升湾区电力供应可靠性与稳定性 [4] - 公司未来将继续发挥湾区能源供应“压舱石”作用，助力构建清洁低碳、安全高效的能源新格局 [6]

项目概况 - 内蒙古库布其沙漠中北部新能源大基地于9月29日全面开工建设，是内蒙古首个全面开工的千万千瓦级"沙戈荒"大型风电光伏基地 [2] - 项目总投资988亿元，规划建设光伏800万千瓦、风电400万千瓦，配套煤电400万千瓦、新型储能500万千瓦时 [2] - 基地配套建设"内蒙古鄂尔多斯至河北沧州"特高压外送通道，线路全长699公里，电压等级±800千伏 [2] - 项目计划于2027年底前建成投运 [5] 项目效益 - 投运后每年可为华北电网输送电量约360亿千瓦时，其中新能源电量占比60% [5] - 每年可减少标煤消耗约640万吨、减排二氧化碳约1600万吨 [5] - 将有力促进华北地区能源结构绿色转型和节能减排，提高跨区域电力资源配置能力 [5] 生态与产业融合 - 库布其沙漠基地已建成新能源1306万千瓦，通过"光伏+治沙"新模式治理约30万亩沙化土地 [5] - 项目推动沙漠生态修复与能源绿色转型的有机融合 [7] 区域发展规划 - 内蒙古已获批6个沙戈荒大型风电光伏基地，规划新能源总装机规模7200万千瓦 [7] - 建成后每年外送电量2160亿千瓦时，绿电占比约60%，可减少标煤消耗约3840万吨、二氧化碳排放近亿吨 [7] - 将进一步治理库布其、乌兰布和、腾格里沙漠数百万亩沙化土地 [7]

项目概况 - 库布其沙漠首个千万千瓦级特高压外送基地于9月29日全面开工建设 [1] - 该项目是内蒙古首个全面开工的千万千瓦级“沙戈荒”大型风电光伏基地 [1] - 项目总投资额为988亿元人民币 [1] - 计划于2027年底前建成投运 [1] 项目装机容量与构成 - 规划光伏装机容量800万千瓦 [1] - 规划风电装机容量400万千瓦 [1] - 配套支撑性煤电装机容量400万千瓦 [1] - 配套新型储能容量500万千瓦时 [1] 外送通道技术参数 - 外送通道起点位于内蒙古鄂尔多斯市达拉特旗，终点位于河北省沧州市 [1] - 通道全长699公里 [1] - 电压等级为±800千伏 [1] - 输送容量为800万千瓦 [1] 项目预期效益 - 投运后每年可为华北电网输送电量约360亿千瓦时 [1] - 输送电量中新能源电量占比为60% [1] - 每年可减少标煤消耗约640万吨 [1] - 每年可减排二氧化碳约1600万吨 [1] 战略意义 - 项目将有力促进华北地区能源结构绿色转型和节能减排 [1] - 将提高优质电力资源跨区域优化配置能力，服务保障华北地区电力供应和电网安全 [1] - 基地建设是内蒙古深入践行能源安全新战略，助力实现“双碳”战略目标的重要实践载体 [2] - 是内蒙古加快规划建设新型能源体系，探索资源型地区转型发展新路径的生动实践 [2]

全社会用电量突破历史记录 - 中国7月份全社会用电量达到1.02万亿千瓦时，创全球电力消费历史新高 [1] 用电量增长的驱动因素 - 工业用电量稳中有增，高技术及装备制造业、新能源汽车产业等新动能用电量增速明显 [3] - 极端高温天气导致城乡居民生活用电量同比增长18%，河南、山东等地增长超30% [5] - 用电量比十年前翻一番，相当于东盟国家全年用电量总和 [3] 能源结构转型趋势 - 风电、太阳能等新能源发电量占比接近四分之一 [5] - 能源供给向清洁、低碳方向加速转型 [5] 经济与产业影响 - 用电量增长反映经济活力增强和产业结构优化升级 [3] - 用电量突破是经济复苏和双碳目标下高质量发展路径的体现 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面，随着情绪降温及盘面上方套保压力，硅价有所回落调整，但近日多头情绪仍有反复，预计硅价或维持高位整理 [1] - 多晶硅方面，六月底以来受供给侧改革预期及现货涨价推动，多晶硅盘面持续向上，近期情绪虽有淡化但仍有反复，预计价格维持高位整理，盘面波动较大，操作需谨慎 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格变动情况 - 工业硅不通氧553（华东）平均价格9200元/吨，较前一日持平；421（华东）工业硅平均价格9750元/吨，较前一日持平；期货主力合约收盘价8625元/吨，较前一天上涨0.23% [1] - N型致密料46元/千克、N型复投料47元/千克、N型混包料45元/千克、N型颗粒硅44.5元/千克，价格较前一天均持平；期货主力合约收盘价52260元/吨，较前一天下跌0.04% [1] - 硅片、电池片、组件、有机硅相关产品价格较前一日均持平 [1] 行业资讯 - 8月19日特变电工公告拟向不特定对象发行不超过80亿元可转换公司债券，募集资金用于准东20亿Nm³/年煤制天然气项目，项目总投资170.39亿元 [1] - 2025年1 - 6月山东省共核发绿证5383万个，较去年同期增长130.4%，涵盖集中式太阳能发电、集中式风电等多种可再生能源类型 [1] 投资策略 工业硅 - 供给端，随着硅价上行，新疆部分前期检修硅厂复产，西南产区进入丰水期，电力成本下移，企业开工稳步回升，预计8月仍有部分硅炉重启，供给稳中有增 [1] - 需求端，多晶硅企业维持减产态势，部分硅料厂有复产安排将带来部分需求增量；有机硅方面某大厂事故停车整改后市场供应压力回升，价格或承压；硅铝合金企业按需采买，下游整体低位囤货意愿不足 [1] 多晶硅 - 供给端，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，预计7月产量逼近11万吨，8月环比增至13万吨左右 [1] - 需求端，光伏市场整体疲软，硅片、硅料库存上涨，近期受多晶硅价格上调预期下游硅片价格跟涨，成交氛围好转，但上半年抢装机大幅透支需求，终端市场依旧偏弱，组件价格回调 [1]

交易概述 - 公司控股子公司新疆兵融清洁能源有限责任公司与关联方奎屯华能电力建设有限公司签订总承包合同补充协议 因原规划线路需经过沙漠公园 公益墓地等区域 为避开前述路径及基本农田 重新设计集电线路路径 全线采用电缆敷设 需增加原合同金额5173.61万元 [1][2] - 本次补充协议金额参照经公开招标的总承包合同价格执行 遵循公开 公平 公正原则 [5] - 公司第八届董事会第十三次会议以7票赞成 0票反对 0票弃权审议通过此项关联交易 关联董事回避表决 [1] 关联方情况 - 奎屯华能电力建设有限公司注册地址新疆伊犁州奎屯市 注册资本10000万元人民币 主要经营范围包括输电 供电 受电电力设施的安装 维修和试验 建设工程施工等 [3] - 截至2025年6月30日 奎屯华能资产总额156873.54万元 负债总额123544.61万元 所有者权益总额11899.65万元 2025年1-6月营业收入13896.51万元 净利润826.70万元 [4][5] - 奎屯华能为公司控股股东中新建电力集团有限责任公司控股子公司新疆锦龙电力集团有限公司的全资子公司 构成关联法人 [5] 合同主要内容 - 补充协议合同主体为发包人新疆兵融清洁能源有限责任公司 承包人奎屯华能电力建设有限公司（牵头方）和中国能源建设集团新疆电力设计院有限公司（成员方） [5] - 增补合同金额51736137.98元 仅为主合同金额增加 未涉及事项均同主合同约定执行 补充协议与主合同具有同等法律效力 [5] 交易影响 - 本次签订补充协议是为保障中新建电力集团天富能源18.34GW新能源--天富国华兵地融合玛纳斯县3GW光伏项目（一期1GW工程-中新建电力0.7GW）二标段后续建设的顺利进行 [1][2][5] - 未来光伏项目建成有助于优化公司能源结构 实现能源结构的绿色转型 为公司可持续发展带来积极影响 [5] 审议程序 - 本次关联交易事项已经公司2025年第三次独立董事专门会议审议通过 独立董事认为交易是公司生产经营正常所需 定价通过公开招标方式确定 体现公平 公正 公开原则 不存在损害公司和中小股东权益的情形 [5][6] - 公司第八届监事会第十三次会议以3票同意审议通过 监事会同意公司控股子公司与奎屯华能签订补充协议 [6][7]

电力供应总体情况 - 预计今年迎峰度夏期间全国电力供应总体有保障 但局部地区高峰时段可能存在电力供应紧张情况 [1] - 全国多地用电负荷随高温天气攀升 电力产业链公司通过煤电 绿电开发 虚拟电厂建设 储能技术应用等多种举措保障供应 [1] 煤电企业应对措施 - 江苏国信机组运行状态良好 煤炭储备充足 应急体系完善 除江苏省内电厂外 还有山西三家电厂通过雁淮直流向江苏送电 [1] 绿电发展现状 - 绿电凭借清洁 可持续优势在夏日电力供应中作用日益重要 电力产业链公司持续推动能源结构绿色转型 [1] - 长江电力10万千瓦光伏发电项目全容量投产 标志着公司首个"抽蓄+"清洁能源基地初步建成 [1] - 长江电力光伏项目预计年提供清洁能源19840万千瓦时 节约标准煤5 97万吨 减少二氧化碳排放16 35万吨 [2] 储能技术应用 - 协鑫能科表示迎峰度夏对储能电站需求加大 目前已完成2个电网侧储能项目并网 另有超10个在建项目分布在江苏 浙江等省份 [2] - 储能技术是解决电力供需时空错配问题的关键手段 在夏日电力供应中作用不可或缺 [2] 虚拟电厂发展 - 虚拟电厂通过信息技术聚合分布式电源 储能等分散资源 为夏日电力供应提供新解决方案 [3] - 协鑫能科通过数字化技术提升虚拟电厂运营管理平台智能化水平 可实现快速响应 移峰填谷等功能 [3] 行业专家观点 - 电力产业链公司在绿电领域的布局既保障夏日供电 又能减少碳排放 助力双碳目标实现 [2] - 未来需继续加大技术创新和投资力度 提升电力供应能力 推动能源事业可持续发展 [3] 绿电发展挑战 - 风电和光伏存在间歇性和波动性问题 发电稳定性受自然条件影响较大 [2]