活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2025年7月29日上午 [2] - 活动地点在公司总部大厦 [2] - 活动形式是现场会议 [2] - 参与人员有公司投关团队、华安基金杨明等及中欧基金陈巍 [2] 公司经营策略与展望 资产质量管控 - 应对经济周期和局势变化，聚焦重点领域，坚守风险底线 [2] - 依托“四化五帮”服务体系助力经济重点领域，做好“五篇大文章”，紧跟形势和政策要求，严格授信准入 [2] - 完善全流程信用风险管理，依托金融科技提升风险监测体系，夯实“数字化”基础，并重流程风险管控与效率提升 [2] - 资产质量预计保持在行业较好水平 [2] 贷款增速 - 贯彻落实决策部署，聚焦重点领域，加大资源倾斜和支持力度，提升金融服务水准，实现贷款规模稳步增长 [2] - 随着政策红利释放和新质生产力培育，扩大金融服务覆盖面，对接实体经济融资需求，保持信贷合理增长 [2] 再融资和内源性增长 - 统筹分红与内源性资本增长关系，夯实资本基础 [2] - 鉴于再融资监管政策要求，内源性资本为公司发展创造更大价值 [2] - 努力提升业绩，保持内源性资本稳健增长，为股东创造更多回报 [2] 活动合规说明 - 接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况 [2] 活动附件情况 - 活动过程中未使用演示文稿、未提供文档等附件 [3]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 政府债发行加速影响贷款增速，贷款结构偏向对公，增速回落主要受政府债发行加速影响，对公贷款是主要资源倾斜方向，地产贷款增速小幅回升 [4] - 普惠小微贷款增速平稳，三农领域贡献提升，2025年2季度末人民币普惠小微贷款同比增长12.3%，三农领域贷款增速维持较高水平，下沉领域市场贡献度略有提升 [4] - 关注政策落地效果，按揭贷款下滑速度收敛，2025年2季度末住户贷款同比增长3.0%，按揭贷款增速较1季度末企稳，预计贷款利率调降提升居民购房热情，未来需关注房地市场恢复情况及促消费政策对实际需求的影响 [4] - 投资建议资金结构深刻变化，顺势而为重配置轻交易，资金流向变化推动板块估值修复，银行板块股息配置价值吸引力持续，看好A股股份行板块以及部分优质区域行，关注港股大行配置机会 [4] 相关目录总结 贷款情况 - 2025年2季度末金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，2季度人民币贷款增加3.14万亿元 [2] - 2季度末金融机构各项人民币贷款增速较1季度末下降0.3个百分点至同比增长7.1% [4] 对公贷款 - 2季度末本外币工业中长期贷款同比增长10.7%（+11.2%，25Q1），基础设施类中长期贷款同比增长7.4%（+8.0%，25Q1），增速水平环比滑落但仍高于各项贷款整体增速水平 [4] - 服务业中长期贷款余额同比增速持平1季度，同比增长6.8% [4] - 2季度末房地产业中长期贷款余额同比增长4.9%（+4.5%，25Q1），增速较1季度末上行0.4个百分点 [4] 普惠小微与三农贷款 - 2025年2季度末，人民币普惠小微贷款同比增长12.3%（+12.2%，25Q1），增速高于金融机构人民币各项贷款增速5.2个百分点 [4] - 2季度末本外币涉农贷款余额同比增长7.4%（+8.4%，25Q1），农村贷款余额同比增长7.4%（+8.3%，25Q1） [4] 住户贷款 - 2025年2季度末，住户贷款同比增长3.0%（+3.0%，25Q1），其中个人经营贷同比增长5.4%（+6.5%，25Q1），消费贷款同比增长5.9%（+6.1%，25Q1） [4] - 2季度末按揭贷款同比负增0.1%（-0.8%，25Q1），按揭贷款增速较1季度末企稳 [4]

金融机构人民币贷款总体情况 - 2025年二季度末金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7 1% [1] - 上半年人民币贷款增加12 92万亿元 [1] 企事业单位贷款 - 企事业单位贷款余额182 47万亿元，同比增长8 6%，上半年增加11 5万亿元 [2] - 短期贷款及票据融资余额62 04万亿元，同比增长9 4%，上半年增加4 25万亿元 [2] - 中长期贷款余额116 79万亿元，同比增长8 3%，上半年增加7 08万亿元 [2] - 固定资产贷款余额76 82万亿元，同比增长7 8%，上半年增加4 33万亿元 [2] - 经营性贷款余额75 12万亿元，同比增长8%，上半年增加5 84万亿元 [2] 工业和基础设施相关行业中长期贷款 - 工业中长期贷款余额26 27万亿元，同比增长10 7%，增速高于各项贷款3 9个百分点，上半年增加1 74万亿元 [3] - 重工业中长期贷款余额22 35万亿元，同比增长10 2% [3] - 轻工业中长期贷款余额3 92万亿元，同比增长13 6% [3] - 服务业中长期贷款余额71 62万亿元，同比增长6 8%，上半年增加3 99万亿元 [3] - 不含房地产业的服务业中长期贷款同比增长7 3% [3] - 房地产业中长期贷款同比增长4 9% [3] - 基础设施相关行业中长期贷款余额43 11万亿元，同比增长7 4%，增速高于各项贷款0 6个百分点，上半年增加2 18万亿元 [3] 普惠小微贷款 - 普惠小微贷款余额35 57万亿元，同比增长12 3%，增速高于各项贷款5 2个百分点，上半年增加2 63万亿元 [4] - 单户授信小于500万元的农户经营性贷款余额9 92万亿元，上半年增加3516亿元 [4] - 助学贷款余额2677亿元，同比增长28 4% [4] 绿色贷款 - 绿色贷款余额42 39万亿元，比年初增长14 4%，上半年增加5 35万亿元 [5] - 基础设施绿色升级贷款余额18 75万亿元，上半年增加2 11万亿元 [5] - 能源绿色低碳转型贷款余额8 25万亿元，上半年增加5889亿元 [5] - 生态保护修复和利用贷款余额4 95万亿元，上半年增加5622亿元 [5] - 电力、燃气及水生产和供应业绿色贷款余额8 66万亿元，上半年增加6742亿元 [5] - 交通运输、仓储和邮政业绿色贷款余额7 64万亿元，上半年增加6397亿元 [5] 涉农贷款 - 涉农贷款余额53 19万亿元，同比增长7 4%，增速高于各项贷款0 6个百分点，上半年增加3 07万亿元 [6] - 农村贷款余额38 95万亿元，同比增长7 4%，上半年增加2 15万亿元 [6] - 农户贷款余额18 59万亿元，同比增长3 7%，上半年增加3934亿元 [6] - 农业贷款余额6 9万亿元，同比增长8 1%，上半年增加5451亿元 [6] 房地产贷款 - 房地产贷款余额53 33万亿元，同比增长0 4%，增速比上年末高0 6个百分点，上半年增加4166亿元 [7] - 房地产开发贷款余额13 81万亿元，同比增长0 3%，上半年增加2926亿元 [7] - 个人住房贷款余额37 74万亿元，同比下降0 1%，增速比上年末高1 2个百分点，上半年增加510亿元 [7] 科创企业贷款 - 科技型中小企业贷款余额3 46万亿元，同比增长22 9%，增速高于各项贷款16 1个百分点 [8] - 高新技术企业贷款余额18 78万亿元，同比增长8 2%，增速高于各项贷款1 4个百分点 [9] 住户消费贷款 - 住户贷款余额84 01万亿元，同比增长3%，上半年增加1 17万亿元 [10] - 经营性贷款余额25 09万亿元，同比增长5 4%，上半年增加9238亿元 [10] - 不含个人住房贷款的消费性贷款余额21 18万亿元，同比增长6%，上半年增加1950亿元 [10]

资本补充 - 公司不断优化业务结构，节约资本使用，通过内生性补充资本，2024年末资本充足率为15.32%，保持行业较好水平 [2] - 公司已披露将发行不超过450亿元的资本类债券，后续进展将及时披露 [2] 贷款增速 - 公司聚焦民营小微企业、制造业企业、进出口企业、民生消费等重点领域，加大资源倾斜和支持力度，实现贷款规模稳步增长 [2] - 随着扩内需、促消费等政策红利持续释放，新质生产力加速培育，公司将保持信贷合理增长，支持实体经济发展 [2] 分红增长 - 2024年度利润分配方案为每10股普通股派发现金红利9元（含税），连续第二年增加分红金额 [2] - 公司将统筹好分红与内源性资本增长的关系，夯实业务稳健可持续发展的资本基础 [2]